Théorie du moat : l'avantage concurrentiel dans le monde du Bitcoin

D'après mon expérience en investissement, la théorie du moat (théorie de la tranchée) est un concept vraiment intéressant. En d'autres termes, c'est l'avantage concurrentiel qui dit "ce que je possède ne peut pas être imité par vous tous". Autrefois, il s'agissait d'un fossé pour protéger un château, mais aujourd'hui, cela représente une position monopolistique dans le monde des affaires.

Tu sais que Buffett adore cette théorie des fossés, n'est-ce pas ? Il a toujours prêché l'importance des "fossés économiques". Les entreprises ne peuvent pas garantir leurs bénéfices à long terme si elles ne parviennent pas à se protéger d'une manière ou d'une autre contre la concurrence.

La valeur cachée de Chainlink

Le marché considère encore LINK comme un simple "oracle", mais sa valeur fondamentale a complètement changé. Le prix de LINK a augmenté de 30 % au cours du dernier mois, mais ce n'est encore que le début.

En fait, les plus grandes institutions financières du monde, comme JP Morgan, SWIFT et Mastercard, ont placé Chainlink au cœur de leur stratégie blockchain. Pourtant, la plupart des investisseurs ordinaires ne s'en rendent toujours pas compte.

Le rapport d'analyse détaillé de 90 pages de l'institution d'investissement M31 Capital prédit audacieusement que LINK a encore un potentiel d'augmentation de 20 à 30 fois. En voyant cela, je me suis dit "Quelle idiotie", mais en regardant les chiffres, je ne peux qu'acquiescer.

Position dominante monopolistique

Chainlink est une véritable "entreprise monopolistique". La valeur des transactions qu'ils gèrent dépasse 24 trillions de dollars, et la valeur des actifs qu'ils protègent s'élève à 85 milliards de dollars. Plus de 50 blockchains et plus de 500 applications sont intégrées. Ce n'est pas un projet ordinaire.

Ce qui est le plus important, c'est qu'il n'existe pas de concurrent possédant une fiabilité technique équivalente à celle de Chainlink, une large gamme de produits, des capacités de conformité et la confiance des investisseurs institutionnels. Une fois intégré dans le système, le coût de modification est trop élevé, ce qui crée un effet de réseau auto-renforçant.

En comparaison, la capitalisation boursière de XRP est 15 fois celle de LINK, mais sa valeur réelle n'atteint même pas un dixième de celle de LINK. N'est-ce pas fou ?

De moins à plus

LINK a longtemps souffert d'une mauvaise réputation selon laquelle « l'équipe exerce une pression de vente ». Cependant, le mécanisme de réserve LINK introduit en août 2024 a changé cette situation.

Auparavant : Chainlink Labs levait des fonds d'exploitation par la vente de tokens, ce qui créait une pression de vente continue. Actuellement : des centaines de millions de dollars de revenus d'entreprise sont automatiquement convertis en achats de LINK, générant une pression d'achat continue.

En plus de cela, des partenariats supplémentaires avec d'autres institutions et une transition vers l'exploitation réelle sont prévus au cours des 12 à 18 prochains mois, et les revenus on-chain vérifiables devraient augmenter considérablement.

Évaluation de la valeur et avenir

Comparé à l'XRP, cette "monnaie bancaire" créée en 2012 n'a pas été en mesure de réaliser les cas d'utilisation promis et n'est presque jamais adoptée par les institutions, pourtant elle a une capitalisation boursière de 330 milliards de dollars.

En revanche, Chainlink est adopté par les plus grandes institutions financières du monde, mais sa capitalisation boursière n'est qu'un quinzième de celle de XRP. C'est ridicule.

D'ici 2030, environ 19 trillions de dollars d'actifs réels devraient être tokenisés, et Chainlink est prévu pour acquérir environ 40 % de part de marché en tant que "canal de données" et "pont inter-chaînes". Le volume de traitement de ces actifs pourrait atteindre environ 380 trillions de dollars par an, et les revenus annuels pour 2030 pourraient atteindre 82,4 milliards de dollars.

En appliquant un multiple de chiffre d'affaires de 10 à ce revenu annuel de 82,4 milliards de dollars, la valeur d'entreprise de Chainlink serait d'environ 824 milliards de dollars. Si l'offre totale de LINK est d'environ 1 milliard de pièces, la valeur théorique de 1 LINK serait d'environ 824 dollars. Étant donné que le prix actuel est d'environ 22 dollars, cela représente un potentiel de hausse d'environ 38 fois.

Enfin

Chainlink offre les caractéristiques de risque et de rendement les plus asymétriques de tous les marchés financiers. En termes d'étendue de l'intégration, de fiabilité technique, de conformité réglementaire et de confiance des institutions, il n'existe aucun concurrent à la hauteur de Chainlink.

Les projets d'essai remarquables devraient être étendus dans l'environnement de production au cours des 12 à 18 prochains mois. Chaque intégration approfondira son fossé en raison des coûts de transition élevés, des effets de réseau et des processus de conformité profondément ancrés.

Néanmoins, LINK est toujours un actif mal évalué. Son évaluation ressemble à celle d'un projet spéculatif et ne reflète pas sa véritable valeur en tant que fournisseur d'infrastructures financières exclusives.

À mesure que l'économie des tokens mûrit et que l'intégration de Chainlink passe en production, le marché devra réévaluer considérablement la valeur de LINK. Cette valeur reflétera son importance pour le système, son potentiel de revenus et son rôle irremplaçable dans le système financier mondial.