Protocole Balancer : Guide Avancé du DeFi et de son AMM Innovant

Balancer (BAL) est un protocole AMM ( basé sur Ethereum conçu pour fournir une plateforme d'échange décentralisée où les utilisateurs peuvent échanger pratiquement n'importe quelle cryptomonnaie sans intermédiaires. Au cœur de Balancer se trouvent des pools multi-actifs qui offrent une liquidité efficace et des opportunités de génération de rendement au sein de l'écosystème de la finance décentralisée.

Comment fonctionne le protocole Balancer

Pour comprendre le mécanisme de Balancer, pensez-y comme à un fonds indiciel auto-équilibré sophistiqué dans l'espace DeFi. Les utilisateurs créent ou contribuent à des pools de liquidités contenant différentes cryptomonnaies. Ces pools Balancer fonctionnent comme la fondation de liquidité du protocole, permettant des échanges de jetons efficaces tout en récompensant les contributeurs.

Les fournisseurs de liquidité déposent des actifs dans des pools et gagnent une partie des frais de transaction générés par le protocole. En compensation de la fourniture de liquidité, ces participants reçoivent également des jetons de gouvernance BAL, créant ainsi une structure d'incitation double.

Les pools Balancer peuvent contenir jusqu'à 8 cryptomonnaies différentes avec des distributions de poids personnalisables. Contrairement aux AMM traditionnels qui nécessitent des ratios de tokens de 50/50, les pools pondérés flexibles de Balancer permettent pratiquement n'importe quelle proportion de tokens, déterminée lors de la création.

Deux composants principaux alimentent l'écosystème Balancer :

• Pools Balancer : Le protocole propose différents types de pools pour s'adapter aux diverses préférences des utilisateurs :

  • Pools publics : Ouverts à tout participant pour les dépôts et les retraits. Ces pools sont idéaux pour les utilisateurs ayant de plus petites participations cherchant à gagner des frais à partir de pools communautaires plus liquides.
  • Pools Privés : Réservés à leurs créateurs pour la gestion d'actifs. Ceux-ci sont particulièrement précieux pour les utilisateurs disposant de portefeuilles substantiels cherchant à générer des rendements sur des combinaisons d'actifs spécifiques tout en maintenant le contrôle.

• Mécanisme d'auto-équilibrage algorithmique : Balancer utilise des contrats intelligents qui maintiennent automatiquement les proportions désignées d'actifs au sein des pools, indépendamment des fluctuations de prix des tokens individuels. Par exemple, lorsque le prix d'un token augmente considérablement, l'algorithme du protocole ajuste automatiquement sa quantité pour préserver la distribution de valeur souhaitée dans le pool, créant ainsi des opportunités d'arbitrage naturelles.

L'écosystème du token BAL

BAL est le jeton de gouvernance natif de Balancer qui garantit un contrôle décentralisé sur le protocole. Le jeton remplit plusieurs fonctions critiques au sein de l'écosystème :

• Gouvernance : Les détenteurs de BAL peuvent voter sur les mises à jour du protocole et les modifications des paramètres
• Liquidité Mining : Les utilisateurs gagnent des tokens BAL en contribuant des actifs aux pools de Balancer
• Alignement des Incitations : Le token crée des incitations équilibrées pour les fournisseurs de liquidité et les traders au sein de l'écosystème.

Cette structure d'incitation sur les deux côtés du marché est essentielle au fonctionnement de Balancer, car elle doit simultanément attirer à la fois les fournisseurs de liquidité qui fournissent des actifs de négociation et les traders qui recherchent des prix d'actifs compétitifs et un glissement minimal.

Cadre de Tokenomics BAL

Balancer Labs a sécurisé 3 millions de dollars de financement par capital-risque en 2020 pour développer le protocole. Le token BAL a une offre maximale fixe de 100 millions de tokens répartis comme suit :

• 25 millions BAL alloués aux actionnaires et employés de Balancer Labs
• Environ 5 millions de BAL vendus aux premiers investisseurs
• 10 millions BAL réservés pour le développement de l'écosystème, avec :
  • 50 % dirigé vers un fonds pour les participants de l'écosystème
  • 50 % alloué pour de potentielles futures rondes d'investissement

Les jetons restants ont été désignés pour les récompenses de minage de liquidités du protocole, distribuant progressivement les droits de gouvernance à la communauté des participants actifs.

Origines de Balancer

Balancer a commencé comme un projet de recherche chez BlockScience, une société de conseil en logiciels fondée par Fernando Martinelli et Mike McDonald en 2018. Le protocole a été conçu pour surmonter les limitations des premiers designs AMM en introduisant des pools multi-token avec des distributions de poids personnalisables, représentant une innovation significative dans le paysage de la fourniture de liquidité DeFi.

Avec son accent sur l'efficacité du capital et des configurations de pool flexibles, Balancer s'est établi comme un protocole fondamental au sein de l'écosystème DeFi plus large, offrant des solutions innovantes pour les fournisseurs de liquidités et les traders.