Niveaux Historiques : Les Rendements des Stablecoins DeFi Atteignent une Moyenne de 5,8 %

Points Clés en Un Coup d'Œil

• Le taux d'intérêt annuel moyen des stablecoins sur le marché DeFi est actuellement de 5,8 %
• Pendle offre le rendement le plus élevé actuellement à 12,4%
• Les dépôts USDC Aave V3 offrent les rendements les plus bas à 3,4 %

DeFi entre dans un environnement de faibles rendements

Selon les données de la plateforme d'analyse Neutrl, le secteur de la finance décentralisée connaît actuellement l'un des environnements de rendement les plus bas de son histoire. Le taux d'intérêt annuel moyen (APR) pour les stablecoins—lorsqu'il est pondéré par la valeur totale verrouillée (TVL)—est tombé à seulement 5,8 %.

Cela marque un changement significatif par rapport à la période de boom de la DeFi de 2020-2021, lorsque des rendements à deux chiffres étaient courants sur les protocoles de prêt. Pendant les saisons de rendement maximales, les APR moyens des stablecoins dépassaient fréquemment 15 %, rendant l'environnement actuel particulièrement notable pour les participants à long terme de la DeFi.

Comparaison des plateformes : Où trouver des rendements plus élevés

Malgré la tendance générale à la baisse des rendements, des variations significatives existent entre les différents protocoles :

Rendements les plus élevés :

• Le produit Pendle's Level USD IY offre actuellement un rendement de 12,4% sur les stablecoins
• Ce rendement plus élevé provient du modèle de tokenisation de rendement spécialisé de Pendle qui sépare le rendement du principal.
• Ces stratégies impliquent généralement des conditions de verrouillage temporel et des mécanismes de jetons de rendement plus complexes.

Rendements les plus bas :

• Le taux de dépôt USDC d'Aave V3 est de seulement 3,4%
• Cela reflète le profil de sécurité de niveau institutionnel d'Aave et son approche de prêt conservatrice.
• Le protocole privilégie la préservation du capital et la liquidité plutôt que la génération de rendements agressifs.

L'écart substantiel entre les rendements les plus élevés et les plus bas ( de plus de 9 points de pourcentage ) démontre comment la conception du protocole et les approches de gestion des risques ont un impact significatif sur le potentiel de rendement sur le marché actuel.

Comprendre l'environnement de faible rendement

Plusieurs facteurs interconnectés ont contribué à ce scénario de rendement historiquement bas :

• Primes de risque réduites : À mesure que l'écosystème DeFi mûrit, les protocoles ont mis en œuvre des paramètres de risque plus conservateurs, limitant l'effet de levier et réduisant la prime payée pour le capital.

• Demande de crédit en baisse : La phase de reprise post-2022 a connu une activité de trading spéculatif plus faible par rapport aux marchés haussiers précédents, entraînant une diminution de la demande de capital emprunté sur les plateformes de prêt.

• Considérations réglementaires : L'augmentation de la surveillance réglementaire a incité de nombreux protocoles à adopter des pratiques opérationnelles plus prudentes, réduisant ainsi les opportunités de rendement potentielles.

• Stabilisation du marché : La stabilisation plus large des marchés de la cryptomonnaie a réduit les opportunités de rendement basées sur la volatilité qui auparavant généraient des rendements plus élevés.

L'environnement de rendement actuel oblige les utilisateurs à être de plus en plus sélectifs lors de l'allocation de capital en stablecoin. Des facteurs tels que la sécurité des protocoles, les conditions de retrait et les mécanismes de rendement sous-jacents sont devenus des considérations critiques lors de l'évaluation des véritables rendements ajustés en fonction du risque disponibles dans le paysage DeFi d'aujourd'hui.