Guide Essentiel du Trading à Effet de Levier : Comprendre la Différence entre les Marges Isolées et Croisées

Les traders familiers avec les contrats à terme savent qu'il faut déposer une marge lors de l'ouverture d'une position, ce capital étant alors verrouillé pour garantir cette position. Dans ce contexte, deux concepts de marge sont fondamentaux : la marge initiale et la marge de maintenance. La première correspond au capital nécessaire pour ouvrir une position, tandis que la seconde représente le niveau minimum de capital requis pour maintenir cette position active.

Les deux modes de gestion des marges expliqués

Actuellement, il existe deux modèles de gestion des marges dans le trading à effet de levier : le mode de marge croisée et le mode de marge isolée.

Mode de marge croisée

En mode de marge croisée, tout le solde disponible dans votre compte de trading à terme peut être utilisé comme garantie pour vos positions actuelles. Lorsque la marge d'une position atteint le niveau de maintenance, le système ajoute automatiquement des fonds depuis votre solde disponible pour ramener la marge au niveau initial requis. Si cette addition ne suffit pas pour atteindre le niveau de maintenance requis, la position sera liquidée.

Cette approche signifie que les risques et rendements de toutes les positions dans votre compte sont calculés conjointement. Une position ne sera liquidée que lorsque les pertes dépassent le solde total disponible dans votre compte.

Mode de marge isolée

En mode de marge isolée, le capital alloué à une position spécifique est exclusivement réservé à cette position. Aucun fonds supplémentaire n'est automatiquement ajouté par le système sans intervention manuelle du trader. Si la position ne peut pas maintenir le niveau de marge requis, elle sera automatiquement liquidée.

Cette méthode limite vos pertes au montant de marge alloué à la position spécifique. Le montant de marge déposé représente donc votre perte maximale possible, sans affecter les autres fonds de votre compte.

Illustration par un exemple concret

Prenons un exemple pour mieux comprendre :

Les traders A et B disposent chacun de 2000 USDT dans leurs comptes de trading à terme. Tous deux utilisent 1000 USDT comme marge initiale pour ouvrir une position longue sur BTC/USDT avec un effet de levier de 10x. A opte pour une marge isolée, tandis que B choisit une marge croisée.

Si le prix du Bitcoin chute jusqu'au niveau de liquidation :

• Le trader A perd sa marge de 1000 USDT et la position est liquidée. Son compte conserve les 1000 USDT restants.
• Pour le trader B en mode marge croisée, après une perte initiale de 1000 USDT, le système ajoute automatiquement des fonds pour maintenir la position. Si le prix du BTC remonte, B pourrait potentiellement récupérer ses pertes. Cependant, si la baisse se poursuit, B risque de perdre la totalité des 2000 USDT de son compte.

Avantages et inconvénients de chaque approche

Avantages du mode marge croisée :

• Résistance accrue aux pertes temporaires
• Gestion simplifiée des positions
• Risque réduit de liquidation dans des marchés volatils lors de l'utilisation d'un faible effet de levier

Inconvénients du mode marge croisée :

• En cas de mouvements majeurs du marché ou d'événements imprévus, vous risquez de perdre l'intégralité de votre capital

Mode marge isolée :

• Nécessite une gestion active des marges par le trader
• Exige une surveillance attentive de l'écart entre le prix de liquidation et le prix de référence
• Les positions individuelles peuvent être plus facilement liquidées en cas de volatilité

Sur la plupart des plateformes de trading à terme, le mode marge croisée est généralement le paramètre par défaut. Les deux modes permettent d'ajuster l'effet de levier jusqu'à un maximum de 100x. Il est important de noter que vous ne pouvez pas basculer entre les deux modes ni modifier l'effet de levier lorsque des ordres sont en attente.

Calcul de la marge des positions

La formule pour calculer la marge d'une position est la suivante :

Marge de position = Valeur d'ouverture/Effet de levier (marge initiale) + Marge ajoutée - Marge retirée + Profit/Perte non réalisé

Le risque de liquidation est calculé en fonction de la marge de position et de la marge de maintenance requise. Plus la valeur est élevée, plus le risque est important. Lorsque le risque atteint 70%, les plateformes de trading émettent généralement un avertissement de liquidation imminente. Au-delà de 100%, la procédure de liquidation est déclenchée.

Calcul du risque de liquidation :

• En marge isolée : Risque = (Marge de maintenance/Marge de position) × 100%
• En marge croisée : Risque = [Marge de maintenance/(Solde disponible + Marge de position)] × 100%

La compréhension approfondie de ces deux modes de gestion des marges vous permettra d'optimiser votre stratégie de trading en fonction des conditions du marché et de votre tolérance au risque.