XRPL pousse sur le DeFi institutionnel : 1 milliard de dollars et RWA dans le top 10

En bref — L'écosystème XRPL entre dans la phase opérationnelle de DeFi institutionnel avec des volumes dépassant 1 milliard de dollars en stablecoins et un positionnement parmi les 10 premiers pour les actifs réels (RWA).

Le protocole introduit des outils de conformité, des prêts natifs et une tokenisation avancée (MPT) pour les marchés réglementés. La feuille de route intègre des fonctionnalités pour la confidentialité grâce à des preuves à connaissance nulle (ZKP) et des outils pour les entreprises.

Selon des données recueillies par Ripple au premier trimestre 2025, l'activité institutionnelle sur XRPL a enregistré des flux de stablecoin dépassant 1 milliard de dollars, et la société a annoncé l'acquisition du courtier principal Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars le 8 avril 2025 ; voir le rapport officiel Rapport Ripple Q1 2025.

Les mises à jour du protocole publiées en 2025, telles que reproduites dans les notes de version officielles, améliorent l'observabilité et introduisent des fonctionnalités autorisées utiles pour l'adoption institutionnelle dans les notes de version de rippled 2.5.0.

Dans les analyses techniques et les tests sur les environnements d'intégration, les opérateurs avec lesquels j'ai collaboré ont constaté une plus grande prévisibilité des flux post-négociation grâce à l'Escrow de jetons étendu et aux Transactions par lots.

Introduction

DeFi sur XRPL (XRP Ledger) émerge du laboratoire pour offrir des solutions pratiques destinées aux banques, aux émetteurs et aux infrastructures de marché.

Au cours des neuf premiers mois de 2025, on observe une augmentation évidente des volumes sur les stablecoins et une montée des métriques RWA, tandis que le protocole élargit ses fonctionnalités orientées vers la conformité, le contrôle des risques et les opérations à une échelle institutionnelle.

La combinaison d'outils opérationnels, de mises à jour de protocoles et d'une feuille de route bien définie prépare le terrain pour des marchés autorisés, des règlements conditionnels et des processus d'audit natifs.

Dans ce contexte, l'écosystème s'étend des paiements en stablecoin aux marchés de crédit on‑chain, jusqu'à la tokenisation des obligations et des fonds monétaires.

Actualités en direct : Conformité et infrastructure prête pour les institutions

XRPL a lancé des outils axés sur la conformité réglementaire et la fiabilité opérationnelle. L'objectif est de réduire le risque opérationnel, de simplifier les contrôles KYC/AML et de faciliter l'intégration avec les systèmes bancaires.

Identifiants ( avec DID) — Identités décentralisées (DID) avec attestations de KYC, accréditations et autorisations réglementaires : la base pour créer des marchés autorisés et assurer un accès contrôlé. Plus de détails sont disponibles sur xrpl.org.

Gel profond — Fonction qui permet de bloquer sélectivement les transferts des comptes gelés pour se conformer aux sanctions et aux réglementations AML, réduisant ainsi le risque de mouvements non conformes.

Simuler — Un outil qui permet des transactions en "simulation" dans des conditions de mainnet sans altérer le grand livre, garantissant ainsi une plus grande sécurité et un meilleur contrôle avant la sortie finale.

XRPL 2.5.0 — Sorti en 2025, il introduit les Transactions par lots, DEX autorisé, Délégation de permissions, Échappement de jetons étendu et AMM v1.3. Plus de détails sont disponibles dans le changelog officiel et dans la communication technique sur xrpl.org.

XRPL 2.6.0 — Publié en 2025, il apporte des améliorations au MPT et offre une meilleure visibilité sur les flux transactionnels pour une observabilité plus précise, comme indiqué dans les documents officiels.

Ces développements convergent vers une infrastructure adaptée aux opérateurs avec des exigences de reporting, de séparation et d'auditabilité typiques des marchés réglementés. Cela dit, l'accent est également mis sur la résilience opérationnelle et la prévisibilité des flux.

Pertinence du prêt natif XRPL pour les marchés de crédit

Le protocole de prêt natif sur XRPL ( selon les propositions XLS‑65/66) automatise l'émission et le remboursement des prêts on-ledger selon des règles prédéfinies. Les coffres agrègent la liquidité, permettent des prêts à terme et améliorent la transparence des flux, comme décrit dans la documentation sur les normes XRPL.

Dans les marchés de crédit réglementés, l'automatisation permet une réduction significative des coûts et des frictions, maintenant la souscription hors chaîne et soutenant les processus de diligence raisonnable. En fait, les lignes de crédit adossées à des garanties tokenisées peuvent être gérées par le biais de mécanismes d'entiercement et de récupération codés.

Tokenisation des RWA et Échange On-Chain Réglementé

La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) sur XRPL repose sur la norme de jeton multi-usage (MPT), actuellement en cours de développement.

L'extension de l'escrow de jetons à tous les actifs tokenisés permet un règlement conditionnel, une réversibilité contrôlée et des flux post-négociation plus rationalisés, comme expliqué dans les documents techniques de XRPL.

MPT : ce qui change vraiment

MPT introduit des métadonnées natives (maturités, tranches, restrictions de transfert), éliminant le besoin de contrats intelligents complexes. Cela permet des représentations plus précises des obligations, des fonds de marché monétaire et des produits structurés, négociables sur le DEX avec des règles de transférabilité claires.

DID et échange en chaîne réglementé

Grâce aux Identifiants Décentralisés (DID), aux attestations vérifiables et aux domaines autorisés, des marchés avec une participation contrôlée peuvent être configurés. En pratique, un échange réglementé sur la chaîne est créé avec des contrôles AML/KYC intégrés et des mécanismes de confidentialité sélectifs pour les contreparties.

Confidentialité avec ZKP : conformité sans exposition des données

XRPL intègre des preuves à divulgation nulle de connaissance (ZKP) pour garantir la conformité sans révéler d'informations sensibles. Des initiatives pilotes et des partenariats, comme celui avec Hidden Road, indiquent une voie de développement axée sur l'évolutivité, l'interopérabilité et la protection de la vie privée.

Preuve à divulgation nulle de connaissance KYC : permet de démontrer l'éligibilité sans exposer les données personnelles.

Audit ciblé : vérifier les activités et les limites tout en garantissant l'anonymat des contreparties.

Preuve de réserves : certifie la liquidité sans avoir à révéler les portefeuilles opérationnels.

Feuille de route : le développement de MPTs confidentiels via ZKP est prévu, avec des délais encore à définir [données à vérifier].

Impact sur les paiements et les marchés

Le nouveau dispositif technologique renforce la capacité de XRPL à gérer les paiements en stablecoin, les marchés RWA et le crédit sur chaîne.

L'automatisation sur le registre élimine la réconciliation manuelle et crée des pistes de vérification immuables, comme souligné dans la documentation officielle de XRPL et dans les analyses de marché publiées en 2025.

Les principales opportunités incluent :

Efficacité post-négociation et réduction du risque de règlement.

Contrôle précis de l'accès pour les institutions et les émetteurs.

Transparence sur les réserves, les flux et les règles de transfert.

Parmi les risques et les problèmes critiques figurent la dépendance aux réglementations multilocales, la gestion de la gouvernance sur des fonctions telles que le gel et le retour en arrière, et la nécessité de rendre l'utilisabilité accessible même aux opérateurs non natifs du crypto. Il faut dire que la maturité des outils de surveillance jouera un rôle clé.

Questions rapides (FAQ)

Qui est impliqué dans cette phase ?

Émetteurs de stablecoins et RWA, infrastructures de paiement, validateurs de réseau, dépositaires et développeurs intégrant des solutions telles que des coffres, des prêts et MPT. Pour les opérateurs réglementés, la conformité, le reporting et les processus de gestion des risques établis sont essentiels.

Le DEX est-il « autorisé » par défaut ?

Non. Les fonctionnalités autorisées sont optionnelles et peuvent être déléguées à des domaines ou des marchés qui nécessitent KYC/AML. Les flux publics restent accessibles en fonction des politiques du réseau.

La confidentialité offerte par les ZKP limite-t-elle la transparence ?

Les ZKPs cachent les données sensibles tout en gardant les règles et les résultats des transactions visibles. La vérifiabilité cryptographique assure l'équilibre entre la confidentialité et l'auditabilité, essentiel pour répondre aux besoins des régulateurs.