Récemment, les prix des contrats à terme sur les obligations américaines à 10 ans ont chuté de manière spectaculaire, franchissant les niveaux précédents, suscitant l'attention du marché. Sous la triple pression des marchés boursiers, obligataires et des changes, les États-Unis font face à un défi sérieux quant à la manière de rembourser près de 40 000 milliards de dollars de dettes colossales. Pour résoudre cette impasse, nous pourrions revisiter l'histoire et explorer comment les États-Unis ont utilisé la dévaluation monétaire pour faire face à une crise de la dette, et si cette stratégie pourrait être à nouveau adoptée.

En 1929, les États-Unis ont connu une dépression sans précédent, avec une chute de 86 % du marché boursier en quatre ans. La loi sur les tarifs signée par le gouvernement Hoover à l'époque a aggravé la crise économique, entraînant une chute de 60 % du volume des échanges.

En 1933, après son accession à la présidence, Roosevelt a pris une mesure très controversée face à la grave situation économique. Le gouvernement a contraint l'achat d'or privé, avec un prix initial de 20 dollars l'once, tout en interdisant la détention d'or par des particuliers. À peine un an plus tard, le gouvernement Roosevelt a augmenté le prix officiel de l'or à 35 dollars l'once, ce qui signifie que le dollar a perdu plus de 40 % de sa valeur par rapport à l'or du jour au lendemain.

L'impact de cette mesure est profond. Elle a non seulement atténué la pression déflationniste, mais a également offert plus d'espace fiscal au gouvernement. Cependant, cette pratique a également suscité de nombreuses controverses, notamment des préoccupations concernant l'atteinte à la propriété privée et les impacts économiques à long terme.

Aujourd'hui, face à un fardeau d'endettement énorme, le gouvernement américain prendra-t-il à nouveau des mesures non conventionnelles similaires ? Certains analystes estiment que, bien qu'il soit peu probable de suivre directement les politiques de l'époque Roosevelt, les États-Unis pourraient adopter d'autres formes de stratégies de dévaluation monétaire, telles que l'assouplissement quantitatif ou l'ajustement des politiques de taux d'intérêt.

Il convient de noter que l'environnement actuel des marchés financiers mondiaux est très différent de celui des années 1930. L'émergence des monnaies numériques, en particulier l'apparition du bitcoin, a apporté de nouvelles variables au système financier traditionnel. Certains estiment que dans le futur, le bitcoin pourrait être valorisé davantage, à l'instar de l'or d'antan, devenant ainsi un outil de couverture contre la chute du dollar.

Cependant, ce point de vue présente encore de nombreuses incertitudes. Le gouvernement américain et le système de la Réserve fédérale ont tendance à adopter des combinaisons de stratégies plus complexes et variées pour faire face à une crise économique, plutôt que de se limiter à une seule mesure de dévaluation monétaire.

Dans l'ensemble, bien que l'expérience historique nous fournisse des références, dans un monde aujourd'hui plus mondialisé et numérisé, la manière dont les États-Unis font face à leurs difficultés financières pourrait être plus diversifiée et complexe. Quoi qu'il en soit, l'évolution de cette question aura un impact profond sur le paysage économique mondial, et mérite notre attention continue.