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Avertissement d'un expert financier sur la crise du marché obligataire

Un des principaux experts financiers des États-Unis a exprimé de vives inquiétudes concernant l'état du ринку облігацій. Selon lui, si le gouvernement ne modifie pas sa politique, le marché pourrait faire face à une grave crise.

Lors d'un forum économique en Californie, un expert a déclaré : "Vous verrez une fissure sur le marché obligataire, d'accord ? Cela va arriver". Il a critiqué les actions du gouvernement et de la banque centrale pour des dépenses excessives et une politique monétaire depuis le début de la pandémie.

Croissance de la dette publique et risques fiscaux

Selon les experts, la politique d'endettement du gouvernement conduit le système financier à l'instabilité. Le plan de taxation, qui pourrait augmenter le déficit fédéral de 2,7 trillions de dollars en dix ans, suscite des inquiétudes particulières.

La dette nationale des États-Unis a déjà dépassé 36 trillions de dollars. Cette situation a effrayé les traders, entraînant une augmentation du rendement des obligations à 10 ans à 4,418% au début du mois. De plus, l'une des principales agences de notation a abaissé la note de crédit du pays, soulignant une "énorme pile de dettes" du gouvernement.

| Indicateurs clés | Valeur | |-------------------|----------| | Dette nationale des États-Unis | > 36 trillions $ | | Rendement des obligations à 10 ans | 4,418% | | Augmentation prévue du déficit | 2,7 trillions $ sur 10 ans |

Réaction des traders et problèmes réglementaires

L'expert a noté que la situation est devenue instable au début de l'année 2020 en raison de la pandémie de COVID-19. Bien que la réaction initiale du gouvernement ait été efficace, elle a ensuite échappé à tout contrôle. "Ils ont massivement réévalué" la réaction dans les années suivantes, laissant l'économie gonflée par de l'argent bon marché et des dettes.

Le marché obligataire montre des signes de stress sérieux, à commencer par un manque de demande lors de l'enchère du Trésor du 21 mai. Le système financier a également été ralenti par des règles mises en place après la crise de 2008.

Selon la réglementation en vigueur, les banques ont des possibilités limitées de détention d'obligations, ce qui les prive de la capacité d'intervenir efficacement sur des marchés instables. En cas de prédominance des vendeurs sur les acheteurs, il n'y a pas de tampon nécessaire pour prévenir l'aggravation de la crise.

Risques économiques plus larges et conséquences mondiales

L'expert a également souligné la sous-estimation par les investisseurs de l'impact des nouveaux tarifs commerciaux sur les entreprises réelles, qualifiant cela de "nombre extraordinaire de satisfaction de soi".

L'inquiétude s'étend bien au-delà du secteur financier. Selon un expert, si les États-Unis ne conservent pas leurs positions de leadership économiques et militaires, le rôle du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale pourrait être menacé au cours des 40 prochaines années.

Bien que la Chine représente une menace potentielle, un expert estime que le principal problème est l'état interne des États-Unis : la capacité du pays à organiser ses valeurs, ses capacités et son système de gestion.