Perspectives du marché des cryptoactifs et analyse des stratégies d'investissement

Dans cette réflexion de week-end, je souhaite partager quelques points de vue sur le marché des cryptoactifs.

Il est prévu que l'évolution générale du marché des Cryptoactifs ne devienne claire qu'après septembre. Compte tenu des résistances macroéconomiques, des restrictions de liquidité estivales et des ajustements de position à la fin du trimestre, la véritable dynamique du marché pourrait ne se manifester qu'après le retour des participants au marché après les vacances d'août. Les récentes activités du marché montrent que la hausse de la plupart des jetons alternatifs est principalement alimentée par une compression des positions courtes. Les traders, influencés par le rebond précédent, poursuivent l'élan, mais manquent de soutien des détenteurs à long terme. La plupart des gens ont déjà subi des pertes lors des turbulences précédentes du marché. Comme prévu, la plupart des jetons ayant fortement augmenté ont ensuite connu des baisses tout aussi drastiques.

Ethereum a connu un rebond inattendu, tandis que les secteurs de l'IA et des jetons populaires, qui avaient été les plus touchés auparavant, ont mené cette vague de rebond. En revanche, les jetons ayant une utilité réelle, des fondamentaux solides ou un mécanisme de rachat ont montré une résilience plus forte, affichant une performance plus stable pendant la baisse et un rétablissement plus rapide. Syrup, Hype et AAVE en sont des exemples typiques. Bien que le SPX fasse partie des jetons populaires, sa structure est différente. De ces phénomènes, nous pouvons tirer les points d'insight suivants :

1. La demande de Bitcoin est réelle et durable.

Le capital traditionnel entre progressivement sur le marché par des canaux réglementés tels que les ETF. La nature du capital soutenant le BTC est complètement différente de celle des périodes précédentes, c'est pourquoi un grand dénouement de BTC est peu probable, sauf s'il est déclenché par un événement macroéconomique majeur.

2. La différenciation interne des jetons alternatifs s'intensifie

À long terme, les fonds reviendront sur le marché des jetons alternatifs, mais cela ne sera pas généralisé. Seuls les jetons ayant des usages clairs et des cas d'application réels sont susceptibles d'attirer ces fonds. C'est pourquoi Ethereum pourrait outperformer d'autres blockchains publiques. La clarté réglementaire, l'augmentation continue de l'utilisation de la DeFi, la structure déflationniste et la demande de staking forment ensemble un puissant cycle positif. De plus, en raison du fait qu'ETH n'a pas atteint les attentes depuis longtemps, il y a encore des acheteurs potentiels qui attendent hors du marché.

3. Les jetons soutenus par du capital-risque font face à des risques structurels

Le déblocage des jetons continuera à exercer une pression sur l'évolution des prix. En raison d'un manque de liquidité, la pression de vente continue des validateurs et des investisseurs précoces limite l'espace à la hausse. Par conséquent, les jetons surévalués cotés sur des échanges centralisés ne seront peut-être pas un choix idéal à l'avenir. En particulier, les jetons de l'écosystème Cosmos, en raison de leur structure de récompense pour les validateurs, font face à une pression de vente constante.

4. Les jetons populaires ont des avantages structurels.

Les jetons populaires présentent des avantages structurels, sans pression de déblocage par des investisseurs en capital-risque, avec une émission équitable, entièrement basée sur l'attention. C'est un mécanisme de pure spéculation, qui a un effet significatif au cours des premières phases.

Cependant, cette phase semble toucher à sa fin. Certains événements de génération de jetons et le lancement de cryptoactifs spécifiques pourraient marquer le pic d'intérêt pour les cryptoactifs populaires. Par la suite, l'intérêt pour les cryptoactifs populaires commence à diminuer. Même lors du rebond d'avril, la performance de certains blockchains publics n'est pas à la hauteur de celle d'Ethereum.

Certain jetons populaires pourraient encore bien performer, en particulier ceux qui ont gagné en popularité grâce à des personnalités influentes en dehors des médias sociaux de chiffrement. Ceux-ci pourraient encore générer un effet de richesse asymétrique. Mais l'époque où l'on investissait uniquement dans des jetons avec une image mignonne est révolue. Seuls les jetons avec une histoire puissante et une forte reconnaissance sur le marché ont une véritable valeur spéculative.

5. Tendances du marché futur

Alors, si les jetons populaires ne sont plus la principale opportunité, quel sera le prochain point focal?

Je pense que c'est la combinaison de l'IA et des cryptoactifs.

Si vous suivez mes activités, vous remarquerez que la plupart de mes opérations pendant ce cycle sont concentrées sur les jetons populaires et l'IA.

Tout comme l'été DeFi, la plupart des premiers projets d'IA échouent après le battage médiatique. Mais les projets réellement basés sur l'utilité se construisent discrètement pendant le marché baissier. Nous avons déjà vu certains projets apparaître sur la chaîne.

Avec l'épuisement des profits des jetons populaires, l'attention se tournera naturellement vers de nouveaux récits. L'IA, grâce à son utilité évidente, pourrait très bien devenir le prochain sujet tendance.

De nombreux projets AI x Crypto adoptent un modèle d'émission équitable, faisant écho à la narration de projets précédemment réussis.

C'est pourquoi j'ai étudié et préparé des positions dans ce domaine pendant la période de calme du marché récemment. Bien qu'il ne soit pas nécessaire de se précipiter pour établir l'ensemble de la position, je crois que si le marché connaît à nouveau une forte hausse, ce domaine recèlera les plus grandes opportunités asymétriques.