La SEC américaine assouplit sa position, les ETP de chiffrement vont bientôt connaître un boom sur le marché!

Rédigé par : BitPush

Le 17 septembre, heure locale, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a "accéléré l'approbation" des normes de cotation génériques pour les fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaies, ouvrant la voie rapide à l'émission et à la négociation publiques de produits connexes.

I. Normes de cotation générales : de l'"approbation au cas par cas" à la "cotation en un clic"

Auparavant, le lancement des ETP cryptographiques était un processus long, coûteux et à haut risque. Les émetteurs devaient soumettre une demande spéciale pour chaque nouvel actif, prouvant que le marché avait suffisamment de liquidité et qu'il n'était pas manipulé, et la période de révision de la SEC pouvait aller jusqu'à 240 jours voire 270 jours.

L'impact des normes d'inscription universelles est révolutionnaire :

Simplification et accélération des processus : l'approbation des ETP sera presque garantie tant qu'ils respectent certaines exigences clairement définies par la SEC, et le délai de traitement sera considérablement réduit à 75 jours ou moins. De plus, les ETP cryptographiques conformes aux normes pourront être cotés sans avoir besoin du formulaire 19b-4.

Options préalables de l'échange : La plupart des propositions de l'industrie estiment que les normes de cotation générales devraient exiger que les actifs sous-jacents soient négociés sur des contrats à terme dans des bourses à terme réglementées aux États-Unis. Les bourses éligibles comprennent le CME, le Cboe, et pourraient même inclure des échanges de dérivés Coinbase et Bitnomial.

Premiers bénéficiaires : la SEC a approuvé les normes de cotation des échanges et a rapidement approuvé la négociation du Grayscale Digital Large Cap Fund (principalement composé de BTC, ETH, etc.).

Deux, croissance explosive des produits : un retour de l'histoire

Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, prédit que les normes d'inscription universelles entraîneront une explosion du nombre d'ETP cryptographiques, une expérience historique soutenant ce point de vue :

Précédents des ETF traditionnels : À la fin de 2019, après que la SEC ait adopté les "règles des ETF" créant une norme générale pour les ETP d'actions et d'obligations, le rythme de lancement des nouveaux ETF a immédiatement triplé, passant d'une moyenne de 117 par an à 370 par an.

Prévisions du marché des cryptomonnaies : On s'attend également à une expansion dans le domaine des ETP cryptographiques. Les altcoins éligibles aux contrats à terme, tels que Solana, XRP, Chainlink, Cardano, Avalanche, Polkadot, etc., verront tous des ETP arriver et attireront de grandes sociétés de gestion d'actifs traditionnels dans ce domaine.

Trois, double avantage macroéconomique : la combinaison de la baisse des taux d'intérêt et de la vague ETP.

La percée réglementaire de l'ETP coïncide avec un changement majeur dans l'environnement macroéconomique :

Fed tourne : La Réserve fédérale a annoncé une baisse des taux le même jour, que Powell a qualifiée de « baisse des taux axée sur la gestion des risques », affirmant clairement que le marché du travail « n’a plus besoin de se détendre ». Cela marque un changement de l'orientation politique de la Fed, passant de la lutte contre l'inflation à la préservation de l'emploi, et devrait ouvrir la voie à un cycle de baisse des taux avec une liquidité abondante.

Liquidité et canaux : Le cycle de baisse des taux libérera plus de capital vers les actifs risqués ; tandis que la norme générale ETP offre le canal le plus pratique pour accéder à cette partie du capital.

Quatre, l'impact sur le prix des actifs cryptographiques

Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a déclaré dans son rapport que l'existence des ETP ne garantit pas à elle seule l'afflux de capitaux, mais qu'elle prépare le terrain pour l'« explosion » des actifs.

Débloquer le capital traditionnel : La grande majorité des fonds dans le monde est contrôlée par des investisseurs traditionnels. Avec les ETP, ces investisseurs peuvent facilement allouer des actifs cryptographiques via des comptes de courtage, sans avoir à gérer des portefeuilles et des clés privées complexes.

Réduire le « mystère » : l'ETP transforme les cryptomonnaies de « jetons inconnus réservés aux geeks » en codes boursiers dignes de confiance. Cela abaisse le seuil d'entrée et la peur pour les investisseurs ordinaires, facilitant ainsi le lien entre Chainlink et des applications comme Mastercard, les stablecoins, etc.

Réservoir de fonds : L'ETP équivaut à établir un énorme réservoir de fonds pour les actifs. Dès que les fondamentaux des actifs (comme l'activité de Solana, le développement de l'écosystème Ethereum) commencent à s'améliorer, les fonds pourront affluer à une vitesse extrême et à une échelle considérable, provoquant une forte hausse des prix.

En résumé, avec l'élimination des barrières réglementaires de la SEC et le début du cycle de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, cette "explosion des ETP" libérera complètement le capital et l'innovation en crypto-monnaie qui étaient réprimés, accélérant ainsi le processus de généralisation des crypto-monnaies.