La Réserve fédérale a annoncé ce jeudi une réduction de 25 points de base de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 4%-4,25%. Cette mesure marque le redémarrage officiel du cycle de baisse des taux d'intérêt après que la FED ait suspendu sa politique d'assouplissement en décembre dernier.

Il convient de noter que cette décision de baisse des taux d'intérêt n'a pas été adoptée à l'unanimité. Le nouveau membre du conseil de la Réserve fédérale, Stephen Milan, a voté contre, plaidant pour une baisse plus importante de 50 points de base. Cela reflète des divergences au sein de la Réserve fédérale sur l'orientation de la politique monétaire.

Selon le dernier graphique des points publié, les fonctionnaires de la Réserve fédérale (FED) ont des opinions clairement divergentes sur le chemin futur des taux d'intérêt. Parmi les 19 fonctionnaires, environ la moitié s'attend à deux baisses de taux supplémentaires en 2025, deux prévoient une nouvelle baisse, tandis que six estiment que le niveau actuel des taux d'intérêt est approprié et qu'aucun ajustement supplémentaire n'est nécessaire.

D'un point de vue économique, la croissance économique des États-Unis a ralenti au cours du premier semestre de cette année, avec un ralentissement de la création d'emplois. Bien que le taux de chômage ait légèrement augmenté, il reste à un niveau historiquement bas. En même temps, le niveau d'inflation a rebondi et reste constamment supérieur à l'objectif à long terme.

La Réserve fédérale (FED) a réaffirmé que son objectif de politique monétaire est d'atteindre un maximum d'emplois et un niveau d'inflation à long terme de 2 %. Le comité a souligné que l'incertitude des perspectives économiques actuelles est élevée, se concentrant particulièrement sur les changements dans l'équilibre des risques auxquels fait face sa "double mission", et estimant que les risques à la baisse pour le marché de l'emploi ont augmenté.

Sur la base de l'évaluation de l'évolution de la structure des risques et du soutien aux objectifs économiques, le comité a décidé de réduire les taux d'intérêt de 25 points de base. Les futurs ajustements des taux d'intérêt dépendront des données économiques publiées successivement, des changements dans les perspectives économiques et de l'évaluation de l'équilibre des risques. La Réserve fédérale (FED) continuera également de réduire comme prévu le montant de ses avoirs en obligations du Trésor américain, en obligations d'agences et en titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).

La Réserve fédérale (FED) a indiqué qu'elle continuerait à surveiller de près les performances des données économiques et leur impact sur les perspectives, et qu'elle était prête à "ajuster la politique monétaire en temps utile" si des risques devaient entraver la réalisation des objectifs. L'évaluation de la politique prendra en compte l'état du marché du travail, les pressions et les attentes d'inflation, ainsi que l'évolution des marchés financiers et internationaux.

Cette action de politique monétaire a reçu le soutien de la majorité des responsables, y compris le président Powell et le vice-président Williams. Cependant, le vote contre de la gouverneure Stephanie Miller met également en évidence les divergences au sein de la Réserve fédérale (FED) sur l'ampleur de la baisse des taux d'intérêt, ajoutant ainsi de l'incertitude quant à l'orientation future de la politique monétaire.