Le cycle de la politique monétaire a un impact profond sur les marchés financiers, et le marché des cryptoactifs n'échappe pas à cette règle. Examinons de plus près la période de transition entre la hausse et la baisse des taux d'intérêt, ainsi que l'impact potentiel de ce processus sur les jetons.

À l'approche de la fin du cycle de hausse des taux d'intérêt, l'économie macroéconomique présente généralement des signes de faiblesse, et le marché commence à anticiper de futures baisses de taux. Fait intéressant, les marchés boursiers et les marchés des Cryptoactifs ont tendance à réagir à l'avance aux ajustements de politique, mais les fluctuations à ce stade peuvent être assez violentes. Par exemple, avant la première baisse de taux de la Réserve fédérale en juillet 2019, le Bitcoin avait oscillé de manière significative entre 3000 et 14000 dollars.

Trois à six mois avant une baisse des taux d'intérêt, le sentiment du marché a tendance à se diviser. D'une part, les investisseurs attendent la politique d'assouplissement à venir ; d'autre part, ils craignent que l'économie ne tombe en récession. Cet état d'esprit contradictoire entraîne une augmentation significative de la volatilité du marché, avec des fluctuations importantes devenant la norme. Il convient de noter que les grandes sommes d'argent commencent généralement à se positionner progressivement à ce stade, mais il est peu probable qu'une hausse unidirectionnelle se produise.

Lorsque la politique de baisse des taux d'intérêt est officiellement mise en œuvre, elle est généralement considérée comme un signal positif fort pour les actifs à risque. Cependant, nous devons également être vigilants face à une situation : si la baisse des taux est destinée à faire face à une grave récession économique ou à une crise, cela pourrait en réalité entraîner une chute temporaire du marché, similaire à la situation au début de la crise financière de 2008.

L'impact de ce cycle sur le marché des cryptoactifs est particulièrement évident. Les principales cryptoactifs comme le bitcoin et l'ethereum commencent généralement à augmenter quelques mois avant une baisse des taux d'intérêt, mais ce processus s'accompagne souvent de corrections profondes de 20% à 30%, ce qui élimine souvent les fonds de spéculation à court terme. Les cryptoactifs à faible capitalisation (surnommés "jetons de contrefaçon") suivent généralement la tendance haussière du marché lorsque les attentes de baisse des taux d'intérêt augmentent, mais ils sont plus sensibles aux fluctuations du marché, ce qui peut entraîner des variations de prix brutales.

Il convient de noter que l'offre de stablecoins en chaîne commence généralement à rebondir avant une baisse des taux d'intérêt, ce qui est considéré comme l'un des indicateurs fiables d'entrée de fonds.

Cependant, nous ne pouvons pas ignorer les facteurs de risque potentiels. Si la baisse des taux d'intérêt est provoquée par une grave récession économique, cela pourrait avoir un impact négatif sur le marché à court terme. De plus, les effets de la politique de baisse des taux prennent souvent du temps, et il pourrait falloir plusieurs mois pour que la liquidité soit réellement transmise au marché. Enfin, si l'inflation répétée entraîne l'échec des attentes de baisse des taux, cela pourrait également nuire au marché.

Dans l'ensemble, comprendre l'impact des cycles de politique monétaire sur le marché des cryptoactifs peut aider les investisseurs à mieux saisir le rythme du marché, mais il est également important de rester vigilant face à divers risques potentiels.