La distribution des rendements stabilisés est bien ajustée par une distribution t-location scale.
Cette distribution a 3 paramètres. Mu est le principal paramètre qui est lié à la valeur moyenne. Nous avons vu que cette valeur est stable dans le temps (en moyenne), représentant un paramètre invariant important pour Bitcoin.
Les autres paramètres de la distribution sont sigma et nu. Sigma représente la dispersion de la distribution et nu indique la lourdeur des queues de la distribution.
Étrangement, le sigma semble avoir augmenté depuis la bulle de 2017. Cela signifie que nous avons une plus grande gamme de valeurs pour les rendements.
Donc, la volatilité n'est pas en diminution mais en augmentation. Je pense que cela est masqué par le fait que les rendements sont plus faibles au fil du temps, mais leur distribution semble avoir une plus grande amplitude maintenant par rapport aux débuts. On observe la même chose pour nu, ce qui signifie que nous avons des queues plus lourdes (des valeurs très grandes ) maintenant qu'auparavant.
La loi de puissance est toujours stable, mais d'une certaine manière, la gamme des pentes est plus étendue et avec des queues plus lourdes que dans les jours précédents.
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La distribution des rendements stabilisés est bien ajustée par une distribution t-location scale.
Cette distribution a 3 paramètres. Mu est le principal paramètre qui est lié à la valeur moyenne. Nous avons vu que cette valeur est stable dans le temps (en moyenne), représentant un paramètre invariant important pour Bitcoin.
Les autres paramètres de la distribution sont sigma et nu. Sigma représente la dispersion de la distribution et nu indique la lourdeur des queues de la distribution.
Étrangement, le sigma semble avoir augmenté depuis la bulle de 2017. Cela signifie que nous avons une plus grande gamme de valeurs pour les rendements.
Donc, la volatilité n'est pas en diminution mais en augmentation. Je pense que cela est masqué par le fait que les rendements sont plus faibles au fil du temps, mais leur distribution semble avoir une plus grande amplitude maintenant par rapport aux débuts.
On observe la même chose pour nu, ce qui signifie que nous avons des queues plus lourdes (des valeurs très grandes ) maintenant qu'auparavant.
La loi de puissance est toujours stable, mais d'une certaine manière, la gamme des pentes est plus étendue et avec des queues plus lourdes que dans les jours précédents.