Tokenisation des actifs du monde réel : un nouvel océan bleu pour les marchés financiers
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est devenue l'une des applications les plus prometteuses de la technologie blockchain à l'échelle mondiale. Elle devrait apporter une plus grande efficacité et sécurité aux marchés financiers de l'ère numérique.
Pour mieux comprendre l'état de développement des RWA en 2023, un éditeur de médias a interrogé Benjamin Stani, directeur du développement commercial de Matrixport. Stani a souligné qu'avec la compression des rendements on-chain et la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, il y a eu une grande différenciation entre les taux on-chain et off-chain, et que les RWA pourraient combler cet écart.
Il a souligné que, bien que le marché des stablecoins soit la pierre angulaire de l'écosystème crypto, le fait que ces actifs stables ne soient pas pleinement exploités a toujours été un problème. Les RWA sont devenues en 2023 une force disruptive, libérant le potentiel de cette catégorie d'actifs et transformant fondamentalement la manière dont la valeur est créée, transférée et stockée.
La quête de rendements sans risque dans le monde réel a déplacé l'attention de l'industrie vers la tokenisation d'instruments financiers régulés. Les bons du Trésor, l'immobilier, les métaux précieux et les œuvres d'art sont considérés comme les actifs tokenisés les plus viables.
Le Jeton de bons du Trésor à court terme tokenisés lancé par une certaine plateforme, (STBT), a reçu un accueil positif, levant 123 millions de dollars en un peu plus de cinq mois. Stani a déclaré qu'en raison de l'augmentation des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, les gens cherchaient à obtenir des taux sans risque tout en évitant les tracas d'exécution et de règlement des transactions traditionnelles, et que le STBT répondait à ce besoin. À mesure que l'industrie évolue, la même logique s'applique également à d'autres actifs du monde réel.
Avec l'adoption généralisée de la tokenisation des obligations d'État, il n'y a pas de grande différence conceptuelle à explorer d'autres titres cotés en liquidité sous une forme similaire. Les RWA peuvent s'étendre aux domaines de l'immobilier, des obligations d'entreprise et des grands crus. On prévoit que le secteur des RWA deviendra un thème important de l'écosystème des actifs numériques dans les prochaines années, ajoutant des centaines de milliers de milliards de dollars au marché.
RWA va considérablement enrichir l'échelle et la variété des actifs disponibles sur la chaîne. Avec l'anticipation d'une hausse continue des taux d'intérêt sans risque, dans les prochains trimestres, diverses institutions pourraient adopter des billets tokenisés en raison des incitations économiques, tandis que des innovations supplémentaires en matière de produits de marché verront le jour dans le domaine de la DeFi.
Bien que les RWA soient encore au début du cycle de tokenisation, l'intérêt des participants natifs de la cryptomonnaie ainsi que des acteurs financiers traditionnels est en constante augmentation.
Stani a mentionné quelques progrès notables, y compris le succès du Project Guardian de la banque centrale de Singapour à utiliser la DeFi pour le marché du financement de gros, les essais de négociation de devises et de titres gouvernementaux, ainsi qu'une banque testant des fonds tokenisés sur le réseau public Ethereum. Le taux d'adoption des RWA augmente rapidement, et l'innovation continue des stratégies de liquidation et des algorithmes intelligents stimule cet élan, avec des progrès significatifs attendus d'ici la fin de l'année.
Les avantages et les inconvénients de la tokenisation
L'un des principaux avantages de la tokenisation est de réaliser la démocratisation des marchés financiers en éliminant les intermédiaires, en accélérant la vitesse des transactions et en réduisant les coûts, tout en ouvrant des opportunités d'investissement qui étaient auparavant réservées aux personnes fortunées.
Avant l'apparition des RWA, les principales limitations du marché se concentraient sur l'expérience utilisateur, en particulier en ce qui concerne la liquidité. La tokenisation promet de transformer radicalement le paysage financier, de créer de nouvelles sources de revenus et même de nouveaux marchés.
Comparé aux prêts traditionnels, le prêt sur la chaîne présente des avantages en termes d'accessibilité internationale, d'accessibilité des outils financiers cryptographiques et d'un processus décisionnel plus démocratique. Ces facteurs contribuent à rendre les prêts plus inclusifs, transparents et à faciliter les opérations pour un plus large éventail de prêteurs et d'emprunteurs, tout en favorisant la stabilité de l'écosystème de prêt et en réduisant les risques. Avec le développement de l'industrie, nous pourrions assister à une fusion entre la finance traditionnelle et la DeFi, créant ainsi les conditions pour une économie mondiale plus intelligente et plus programmable.
L'un des principaux obstacles à l'heure actuelle pour les RWA est l'incertitude réglementaire. Le cadre juridique peine à suivre le rythme rapide de l'évolution des technologies de tokenisation. Cela est particulièrement évident dans le domaine des infrastructures RWA intégrées à la DeFi, où les régulateurs doivent faire face aux problèmes de scalabilité de la blockchain pour s'adapter à la capacité des marchés financiers traditionnels.
Pour surmonter cet obstacle, Stani propose d'adopter une approche réglementaire progressive, axée sur l'établissement d'un cadre intégré complètement compatible avec les normes DeFi. Un tel cadre doit appliquer rigoureusement des protocoles de gestion des risques afin d'améliorer la transparence et la sécurité. Le succès de la réglementation pionnière des stablecoins à Singapour illustre l'importance de directives claires et solides. Celles-ci protègent non seulement les investisseurs, mais créent également un environnement favorable à l'innovation et à l'exploration de nouvelles voies d'investissement pour les émetteurs et les institutions financières.
D'un point de vue technique, il est en réalité plus facile de mettre à niveau et de développer, car des solutions viables existent déjà. Les goulets d'étranglement apparaissent davantage du côté de la réglementation et de la conformité, nous devons clarifier ce qui constitue un titre, ainsi que la manière de traiter la propriété hors chaîne par rapport à celle sur chaîne. Certaines juridictions sont plus avancées que d'autres, et il est naturel de voir ces régions pousser à l'innovation.
Le principal obstacle peut être que l'équipe de conformité interne souhaite appliquer le même cadre sur ces nouvelles classes d'actifs, alors qu'évidemment, beaucoup de choses ont une pertinence beaucoup plus faible sur la chaîne (comme la conservation des pistes d'audit), voire sont irréalisables (comme l'annulation des transactions).
Actuellement, les problèmes liés à la conformité réglementaire entraînent des retards dans l'adoption des RWA, mais Stani a déclaré que ces obstacles seront finalement surmontés, permettant aux RWA de prospérer à l'échelle mondiale.
Conclusion
La demande future pour la liquidité profonde sur la chaîne est forte, en particulier pour les grands protocoles. Bien que les jetons de type titre aient des restrictions et des exigences de licence, utiliser des titres comme actifs sous-jacents pour d'autres produits offrira une certaine flexibilité. L'industrie explore ces possibilités dans un souci d'innovation.
Une fois que les RWA auront atteint une taille suffisante dans l'industrie, le résultat final sera l'union du monde financier traditionnel et du monde des cryptomonnaies en un seul domaine financier, ce qui diffère des tendances passées des marchés haussiers, et cela sera incroyable.
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rekt_but_resilient
· Il y a 3h
C'est encore ce que disent les étrangers.
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TommyTeacher
· Il y a 3h
Encore un coup pour être pris pour des pigeons, n'est-ce pas ?
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gas_fee_therapist
· Il y a 3h
Encore en train de tromper les investisseurs détaillants avec un nouveau concept.
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WenAirdrop
· Il y a 3h
Je ne me soucie pas de la réglementation, entrer dans une position d'abord.
Tokenisation des RWA : ouvrir un nouvel océan bleu sur le marché financier, la conformité réglementaire est la clé
Tokenisation des actifs du monde réel : un nouvel océan bleu pour les marchés financiers
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est devenue l'une des applications les plus prometteuses de la technologie blockchain à l'échelle mondiale. Elle devrait apporter une plus grande efficacité et sécurité aux marchés financiers de l'ère numérique.
Pour mieux comprendre l'état de développement des RWA en 2023, un éditeur de médias a interrogé Benjamin Stani, directeur du développement commercial de Matrixport. Stani a souligné qu'avec la compression des rendements on-chain et la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, il y a eu une grande différenciation entre les taux on-chain et off-chain, et que les RWA pourraient combler cet écart.
Il a souligné que, bien que le marché des stablecoins soit la pierre angulaire de l'écosystème crypto, le fait que ces actifs stables ne soient pas pleinement exploités a toujours été un problème. Les RWA sont devenues en 2023 une force disruptive, libérant le potentiel de cette catégorie d'actifs et transformant fondamentalement la manière dont la valeur est créée, transférée et stockée.
La quête de rendements sans risque dans le monde réel a déplacé l'attention de l'industrie vers la tokenisation d'instruments financiers régulés. Les bons du Trésor, l'immobilier, les métaux précieux et les œuvres d'art sont considérés comme les actifs tokenisés les plus viables.
Le Jeton de bons du Trésor à court terme tokenisés lancé par une certaine plateforme, (STBT), a reçu un accueil positif, levant 123 millions de dollars en un peu plus de cinq mois. Stani a déclaré qu'en raison de l'augmentation des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, les gens cherchaient à obtenir des taux sans risque tout en évitant les tracas d'exécution et de règlement des transactions traditionnelles, et que le STBT répondait à ce besoin. À mesure que l'industrie évolue, la même logique s'applique également à d'autres actifs du monde réel.
Avec l'adoption généralisée de la tokenisation des obligations d'État, il n'y a pas de grande différence conceptuelle à explorer d'autres titres cotés en liquidité sous une forme similaire. Les RWA peuvent s'étendre aux domaines de l'immobilier, des obligations d'entreprise et des grands crus. On prévoit que le secteur des RWA deviendra un thème important de l'écosystème des actifs numériques dans les prochaines années, ajoutant des centaines de milliers de milliards de dollars au marché.
RWA va considérablement enrichir l'échelle et la variété des actifs disponibles sur la chaîne. Avec l'anticipation d'une hausse continue des taux d'intérêt sans risque, dans les prochains trimestres, diverses institutions pourraient adopter des billets tokenisés en raison des incitations économiques, tandis que des innovations supplémentaires en matière de produits de marché verront le jour dans le domaine de la DeFi.
Bien que les RWA soient encore au début du cycle de tokenisation, l'intérêt des participants natifs de la cryptomonnaie ainsi que des acteurs financiers traditionnels est en constante augmentation.
Stani a mentionné quelques progrès notables, y compris le succès du Project Guardian de la banque centrale de Singapour à utiliser la DeFi pour le marché du financement de gros, les essais de négociation de devises et de titres gouvernementaux, ainsi qu'une banque testant des fonds tokenisés sur le réseau public Ethereum. Le taux d'adoption des RWA augmente rapidement, et l'innovation continue des stratégies de liquidation et des algorithmes intelligents stimule cet élan, avec des progrès significatifs attendus d'ici la fin de l'année.
Les avantages et les inconvénients de la tokenisation
L'un des principaux avantages de la tokenisation est de réaliser la démocratisation des marchés financiers en éliminant les intermédiaires, en accélérant la vitesse des transactions et en réduisant les coûts, tout en ouvrant des opportunités d'investissement qui étaient auparavant réservées aux personnes fortunées.
Avant l'apparition des RWA, les principales limitations du marché se concentraient sur l'expérience utilisateur, en particulier en ce qui concerne la liquidité. La tokenisation promet de transformer radicalement le paysage financier, de créer de nouvelles sources de revenus et même de nouveaux marchés.
Comparé aux prêts traditionnels, le prêt sur la chaîne présente des avantages en termes d'accessibilité internationale, d'accessibilité des outils financiers cryptographiques et d'un processus décisionnel plus démocratique. Ces facteurs contribuent à rendre les prêts plus inclusifs, transparents et à faciliter les opérations pour un plus large éventail de prêteurs et d'emprunteurs, tout en favorisant la stabilité de l'écosystème de prêt et en réduisant les risques. Avec le développement de l'industrie, nous pourrions assister à une fusion entre la finance traditionnelle et la DeFi, créant ainsi les conditions pour une économie mondiale plus intelligente et plus programmable.
L'un des principaux obstacles à l'heure actuelle pour les RWA est l'incertitude réglementaire. Le cadre juridique peine à suivre le rythme rapide de l'évolution des technologies de tokenisation. Cela est particulièrement évident dans le domaine des infrastructures RWA intégrées à la DeFi, où les régulateurs doivent faire face aux problèmes de scalabilité de la blockchain pour s'adapter à la capacité des marchés financiers traditionnels.
Pour surmonter cet obstacle, Stani propose d'adopter une approche réglementaire progressive, axée sur l'établissement d'un cadre intégré complètement compatible avec les normes DeFi. Un tel cadre doit appliquer rigoureusement des protocoles de gestion des risques afin d'améliorer la transparence et la sécurité. Le succès de la réglementation pionnière des stablecoins à Singapour illustre l'importance de directives claires et solides. Celles-ci protègent non seulement les investisseurs, mais créent également un environnement favorable à l'innovation et à l'exploration de nouvelles voies d'investissement pour les émetteurs et les institutions financières.
D'un point de vue technique, il est en réalité plus facile de mettre à niveau et de développer, car des solutions viables existent déjà. Les goulets d'étranglement apparaissent davantage du côté de la réglementation et de la conformité, nous devons clarifier ce qui constitue un titre, ainsi que la manière de traiter la propriété hors chaîne par rapport à celle sur chaîne. Certaines juridictions sont plus avancées que d'autres, et il est naturel de voir ces régions pousser à l'innovation.
Le principal obstacle peut être que l'équipe de conformité interne souhaite appliquer le même cadre sur ces nouvelles classes d'actifs, alors qu'évidemment, beaucoup de choses ont une pertinence beaucoup plus faible sur la chaîne (comme la conservation des pistes d'audit), voire sont irréalisables (comme l'annulation des transactions).
Actuellement, les problèmes liés à la conformité réglementaire entraînent des retards dans l'adoption des RWA, mais Stani a déclaré que ces obstacles seront finalement surmontés, permettant aux RWA de prospérer à l'échelle mondiale.
Conclusion
La demande future pour la liquidité profonde sur la chaîne est forte, en particulier pour les grands protocoles. Bien que les jetons de type titre aient des restrictions et des exigences de licence, utiliser des titres comme actifs sous-jacents pour d'autres produits offrira une certaine flexibilité. L'industrie explore ces possibilités dans un souci d'innovation.
Une fois que les RWA auront atteint une taille suffisante dans l'industrie, le résultat final sera l'union du monde financier traditionnel et du monde des cryptomonnaies en un seul domaine financier, ce qui diffère des tendances passées des marchés haussiers, et cela sera incroyable.