Bitcoin revient à des sommets : un nouveau bull run dominé par le capital institutionnel

À l'ère où les crypto-monnaies croisent l'intelligence artificielle, les histoires vraiment importantes se cachent souvent sous le tumulte de la surface. Récemment, le prix du Bitcoin a atteint un nouveau sommet et continue d'augmenter, cette vague de hausse est significativement différente des précédentes : l'afflux de capitaux institutionnels massifs remplace l'engouement des investisseurs particuliers, devenant la principale force motrice du marché. En même temps, l'ébranlement de la confiance dans le dollar et la transformation amicale de l'environnement réglementaire ont créé ensemble une "tempête parfaite" propice au développement du Bitcoin.

Aperçu de la performance du marché

Le prix du Bitcoin a franchi un niveau historique et continue d'augmenter, cette vague de hausse étant principalement alimentée par des capitaux institutionnels plutôt que par des investisseurs particuliers. Parallèlement, le marché boursier américain montre également une forte dynamique, avec le Nasdaq et l'indice S&P 500 atteignant tous deux des sommets historiques, tandis que l'indice Dow Jones Industrial Average s'approche également de son pic, montrant une nette augmentation de l'appétit pour le risque sur le marché.

Changement de l'environnement politique

Le "Great American Act" récemment adopté par les États-Unis a élargi les dépenses publiques et la taille de la dette, ce qui pourrait affaiblir la crédibilité du dollar à long terme. En fait, l'agence de notation internationale Moody's a abaissé en mai la note de crédit des obligations d'État américaines. Ce contexte politique offre un environnement favorable aux actifs alternatifs comme le Bitcoin.

Caractéristiques de cette vague de hausse

Comparé aux cycles spéculatifs précédents, la récente hausse du Bitcoin est considérée comme plus durable. Cela est principalement dû à la détention de Bitcoin dans les bilans des entreprises, ainsi qu'au soutien de l'environnement réglementaire. Cependant, le marché pourrait encore faire face à des corrections, la clé étant de savoir si les investisseurs institutionnels peuvent établir un soutien efficace des prix.

Tendance des entreprises à détenir des Bitcoin

De plus en plus d'entreprises commencent à intégrer Bitcoin dans leur portefeuille d'actifs. Par exemple, la société de logiciels Figma investit environ 5 % de son bilan dans Bitcoin. Les motivations des entreprises pour détenir Bitcoin sont variées, y compris la diversification des actifs, le potentiel d'appréciation et la différenciation de la marque. Cependant, il est important de noter que Bitcoin n'est pas adapté à toutes les entreprises, et celles-ci doivent prendre en compte leur capacité à assumer des risques et leurs objectifs stratégiques avant de prendre cette décision.

Bitcoin et ses propriétés duales

Bitcoin présente des caractéristiques mixtes uniques. Lorsque l'appétit pour le risque sur le marché augmente, il se comporte comme des actions technologiques ; tandis qu'en période de crise (comme les récents conflits commerciaux), il montre des propriétés de refuge similaires à celles de l'or. Cette dualité est à la fois un atout pour Bitcoin et pourrait également devenir une faiblesse potentielle.

Facteurs de risque potentiels

Bien que le sentiment du marché soit actuellement optimiste, il existe encore certains risques potentiels :

1. La Réserve fédérale pourrait augmenter les taux d'intérêt de manière inattendue (selon des rapports, un PDG de banque renommé estime que cette possibilité se situe entre 40 et 50 %)
2. Les politiques de régulation peuvent se resserrer soudainement.
3. Événements "cygnes noirs" géopolitiques

Actuellement, ces facteurs de risque n'ont pas encore d'impact substantiel sur le marché, et les fonds continuent d'affluer vers le marché des cryptomonnaies.

Entrée massive de capital institutionnel

Récemment, des capitaux institutionnels ont afflué massivement sur le marché du Bitcoin :

• En juin, plus de 250 entreprises ont annoncé avoir augmenté leurs avoirs en Bitcoin, pour un total de 68 000 Bitcoins.
• La semaine dernière, 54 institutions ont ajouté 8 434 Bitcoins à leurs positions, y compris le géant des logiciels de design Figma (détenant un ETF Bitcoin d'une valeur de 70 millions de dollars et prévoyant d'acheter encore 30 millions de dollars).
• Du 6 au 11 juillet, les entrées nettes de fonds pour l'ETF Bitcoin ont atteint 1,6 milliard de dollars, dont 1,18 milliard de dollars le 10 juillet, établissant ainsi le deuxième plus haut historique.

Facteurs macroéconomiques positifs

1. Crise de confiance en dollar : l'expansion budgétaire a exacerbé les craintes d'inflation, poussant les investisseurs à se tourner vers des actifs rares. Bitcoin a un volume total fixe de 21 millions de pièces, sa rareté dépasse même celle de l'or.
2. Atténuation des risques : les conflits géopolitiques mondiaux ont légèrement diminué et les données d'inflation en Europe et aux États-Unis montrent des signes d'une surprise modérée.

L'environnement réglementaire devient amical

1. "Semaine de la crypto" aux États-Unis : la Chambre des représentants examinera cette semaine des projets de loi clés concernant le cadre des stablecoins et la structure du marché.
2. Changements dans la direction de la réglementation : un ancien cadre d'une société de cryptomonnaie a été nommé responsable de l'Office du Contrôleur de la Monnaie (OCC), ce qui indique que la politique pourrait devenir plus accommodante.

Ces facteurs ont conjointement contribué à la forte performance de Bitcoin, façonnant un nouvel environnement de bull run dominé par les institutions et amical envers la réglementation. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants face aux risques potentiels et maintenir un jugement rationnel.