Web3 idéal s'est estompé, Ethereum fait face à de sérieux défis
La frénésie Web3 de 2021 s'estompe, et Ethereum fait face à de nombreux défis sévères. La perception du marché sur Web3.0 a évolué, tandis que de nouvelles plateformes comme Solana se disputent intensément la part de marché restante. Les problèmes clés d'Ethereum incluent la fragmentation des réseaux de couche 2, la baisse de la capacité à capter de la valeur, la dilution du contrôle de l'écosystème et le manque de leadership, ces facteurs affectent gravement l'expérience utilisateur et la valeur économique, tout en affaiblissant l'influence d'Ethereum avec l'augmentation de la voix des réseaux de couche 2. Cela a finalement conduit à un ajustement historique du prix de l'ETH.
Néanmoins, Ethereum a encore une chance de se redresser. En favorisant l'interopérabilité des réseaux de deuxième couche, en priorisant l'amélioration des infrastructures centrées sur l'ETH, et en adoptant une approche de leadership plus décisive, Ethereum pourrait renaître. Sa solide architecture sous-jacente et son écosystème de développeurs dynamique restent des atouts à long terme, mais pour restaurer la position de leader de l'ETH, des actions stratégiques rapides doivent être entreprises.
La transformation de la perception, passant de l'utopie Web3.0 à la réalité brutale, pousse le marché à réévaluer la proposition de valeur fondamentale d'Ethereum. Ce qui était autrefois un espoir démesuré pour la vision d'un "internet décentralisé et autonome par les utilisateurs" est désormais remplacé par un récit plus ironique : le domaine des cryptomonnaies est soit un jeu de valeur refuge pour le Bitcoin, soit une simple salle de jeux numérique. Ce retournement émotionnel a un impact particulièrement visible sur Ethereum, qui se vantait d'être la pierre angulaire du nouveau paradigme internet, mais qui fait maintenant face à des doutes croissants.
Il est encore plus préoccupant qu'Ethereum ne soit plus le seul représentant de la vision Web 3.0. Que l'on soit optimiste ou pessimiste quant aux perspectives de l'industrie, il est clair que certaines plateformes deviennent de nouveaux centres d'activités de consommation cryptographique. Dans ce contexte, cet article vise à analyser les défis stratégiques les plus pressants auxquels Ethereum est confronté actuellement et à proposer des solutions viables pour l'aider à rétablir sa position avantageuse dans un paysage en constante évolution.
Défis clés
Ethereum fait face à de multiples défis, mais les quatre problèmes les plus urgents sont la fragmentation des réseaux de couche 2, le déclin de la capacité de capture de valeur, la dilution du contrôle de l'écosystème et le manque de leadership stratégique.
Fragmentation des réseaux de couche 2 et rupture de l'expérience utilisateur
La crise la plus significative est la fragmentation des réseaux de couche 2. L'introduction de plusieurs couches d'exécution concurrentes a rompu l'expérience utilisateur et la liquidité sur la chaîne, érodant l'avantage de composabilité dont le réseau principal Ethereum était autrefois si fier, un avantage qui reste encore clairement visible dans certaines blockchains fragmentées.
Pour les utilisateurs, ils doivent faire face à diverses incohérences entre protocoles, standards et ponts inter-chaînes, rendant difficile la réalisation des interactions fluides initialement promises par Ethereum. Les développeurs doivent également assumer le fardeau de maintenir plusieurs versions de protocoles sur plusieurs réseaux de seconde couche, tandis que les équipes de startups font face à des stratégies d'entrée sur le marché complexes en raison de la nécessité de répartir des ressources limitées dans un écosystème décentralisé. Par conséquent, de nombreuses applications destinées aux consommateurs choisissent de se tourner vers d'autres plateformes, où utilisateurs et entrepreneurs peuvent se concentrer sur le divertissement et l'innovation, sans avoir à se soucier d'une infrastructure fragmentée.
Dilution du contrôle de l'écosystème : une menace de plus en plus grave
Plus grave encore, Ethereum a externalisé sa feuille de route d'extension aux réseaux de deuxième couche, et cette décision affaiblit constamment son contrôle sur son propre écosystème. Les réseaux de deuxième couche polyvalents génèrent de puissants effets de réseau lors de la construction de leurs propres écosystèmes, et évoluent progressivement en fossés infranchissables. Avec le temps, l'autorité des couches d'exécution par rapport à la couche de règlement d'Ethereum augmente de jour en jour, et la communauté pourrait progressivement ignorer l'importance de la couche de règlement du réseau principal. Une fois que les actifs commencent à exister de manière native dans la couche d'exécution, le potentiel d'Ethereum en matière de capture de valeur et d'influence sera considérablement affaibli, et la couche de règlement risque finalement de devenir un service banalisé.
Érosion de l'attribution de valeur : défis structurels
L'émergence des réseaux de deuxième couche a eu un impact significatif sur la capture de valeur de l'ETH, ces plateformes occupant de plus en plus les revenus MEV et des frais de transaction, réduisant considérablement la valeur qui revient au réseau principal Ethereum. Ce changement déplace les intérêts économiques des détenteurs d'ETH vers les détenteurs de tokens de réseau de deuxième couche, affaiblissant ainsi la motivation intrinsèque à détenir l'ETH en tant qu'actif d'investissement. Bien que cette tendance soit un défi inévitable pour tout token de première couche, Ethereum a connu ce phénomène plus tôt et plus clairement en raison de sa pratique initiale de la centralisation des réseaux de deuxième couche.
Il est prévisible qu'une fois que la capture de MEV dominée par la couche d'application deviendra la norme, non seulement les blockchains individuelles seront confrontées à des dilemmes similaires, mais même les réseaux de niveau 2 eux-mêmes subiront une crise de capture de valeur. Bien que ce ne soit pas un dilemme unique à Ethereum, la manière de formuler des stratégies précises pour répondre à ce défi structurel reste une question centrale qui nécessite une solution urgente.
Crise de leadership : dilemme idéologique
Ethereum a également révélé des défauts profonds en matière de leadership stratégique en répondant à ces défis. La communauté est longtemps restée coincée dans un compromis entre les objectifs d'efficacité et les valeurs égalitaires, ce qui a retardé des avancées clés. Parallèlement, l'engagement envers une gouvernance "neutre et fiable", bien qu'initialement destiné à réduire les risques de réglementation et de répression étatique, est souvent devenu un obstacle aux décisions stratégiques. De plus, les détenteurs d'ETH manquent de mécanismes pour influencer directement les choix stratégiques majeurs, leur seule façon d'exprimer leur mécontentement étant souvent de vendre des jetons.
Avec le recul, ces problèmes, bien qu'ils soient faciles à définir, peuvent en partie découler de la prise en compte de la pression réglementaire et des risques nationaux, plutôt que d'un manque de perspicacité en matière de gouvernance et de leadership.
Réponse stratégique : défis et solutions
Fragmentation des réseaux de deuxième couche : Mécanisme d'auto-correction
Deux voies pour résoudre la crise de la fragmentation des réseaux de couche deux:
Premièrement, s'appuyant sur le mécanisme du marché ( pour réaliser la sélection naturelle ) et l'intégration organique de l'écosystème, formant finalement 2 à 3 réseaux de couche 2 polyvalents dominant le marché en termes d'activité absolue. Les autres projets quitteront la compétition ou se transformeront en fournisseurs de services axés sur des scénarios verticaux;
Deuxièmement, en établissant des normes d'interopérabilité contraignantes, éliminer les frictions internes à l'écosystème et empêcher qu'un niveau d'exécution unique ne crée un fossé de monopole.
Ethereum devrait saisir la fenêtre d'opportunité actuelle où l'influence des réseaux de deuxième couche demeure, pour faire avancer la mise en œuvre de la deuxième solution. Il est nécessaire de prendre conscience que cette domination continue de s'amenuiser de jour en jour ; plus l'action est lente, plus l'efficacité stratégique est réduite. En construisant un écosystème unifié de réseaux de deuxième couche, Ethereum a l'espoir de retrouver l'avantage de combinabilité de l'ère de la chaîne principale, et de rivaliser directement avec d'autres chaînes individuelles sur le plan de l'expérience utilisateur.
Cependant, s'appuyer uniquement sur une intégration pilotée par le marché assombrira les perspectives futures de l'ETH. Une fois qu'une distribution de loi de puissance autour de 2-3 couches d'exécution dominantes apparaîtra, l'influence d'Ethereum sur ces couches d'exécution pourrait diminuer considérablement ; dans ce cas, chaque couche d'exécution aura tendance à privilégier la valeur de son propre jeton, marginalisant ainsi l'ETH et affaiblissant le modèle économique d'Ethereum. Pour éviter cette situation, Ethereum doit agir de manière décisive, façonner son propre écosystème de réseau de deuxième couche et garantir que la valeur et le contrôle restent toujours liés à la chaîne principale et à l'ETH.
Mécanisme de récupération de valeur
S'appuyer uniquement sur le récit des "actifs productifs" n'est pas une stratégie à long terme durable pour ETH( et tous les tokens de première couche). La fenêtre temporelle dominante pour la capture MEV de la première couche ne dure au maximum que cinq ans, et la tendance établie est que le niveau de capture de valeur continue de se déplacer en amont dans la pile d'applications. Pendant ce temps, le Bitcoin a fermement occupé le récit du "stockage de valeur", ce qui fait que si ETH essaie de rivaliser avec BTC dans ce domaine, le marché pourrait le considérer comme le "Bitcoin des pauvres", tout comme l'argent a été positionné par rapport à l'or dans l'histoire. Même si ETH parvient à démontrer un avantage évident en matière de stockage de valeur à l'avenir, cette transformation pourrait nécessiter au moins dix ans, et Ethereum ne peut pas se permettre d'attendre un cycle aussi long. Par conséquent, pendant cette période, Ethereum doit tracer une voie narrative unique pour maintenir sa pertinence sur le marché.
Positionner l'ETH comme "monnaie native d'Internet" et comme le meilleur collatéral on-chain est la direction la plus prometteuse pour la prochaine décennie. Bien que les stablecoins dominent en tant que moyen de paiement dans la finance on-chain, ils restent dépendants des livres de comptes off-chain ; le véritable rôle de monnaie native d'Internet et irrésistible n'a pas encore été substantiellement occupé, et l'ETH possède cet avantage de premier entrant. Cependant, pour atteindre cet objectif, Ethereum doit reprendre le contrôle de la couche d'exécution générale dans l'écosystème et placer l'adoption de l'ETH en priorité, plutôt que de laisser proliférer la norme Wrapped ETH.
Reprendre le contrôle de l'écosystème
La réévaluation de la propriété écologique peut être réalisée par deux voies clés : premièrement, en améliorant les performances de la couche 1 d'Ethereum pour atteindre un niveau comparable aux chaînes centralisées, garantissant ainsi des applications consommateurs et une expérience de finance décentralisée sans délai ; deuxièmement, en lançant un réseau de couche 2 natif d'Ethereum, en concentrant tous les efforts de développement et d'adoption des affaires ici. En centrant les activités écologiques sur l'infrastructure contrôlée par ETH, Ethereum peut renforcer la position centrale d'ETH dans l'écosystème. Cela nécessite qu'Ethereum passe d'un paradigme "compatible avec ETH" obsolète à un modèle écologique "dominant par ETH", garantissant un contrôle direct sur les ressources clés et maximisant la capture de valeur d'ETH.
Cependant, que ce soit pour reprendre le contrôle de l'écosystème ou pour renforcer le taux d'adoption de l'ETH, ce sont des décisions délicates qui pourraient aliéner des contributeurs clés. Ethereum doit peser prudemment le besoin de contrôle renforcé contre le risque de division au sein de la communauté, afin de trouver un équilibre et garantir que l'ETH puisse établir avec succès son nouveau récit en tant que pierre angulaire de l'écosystème.
Innovation en leadership
Finalement, la direction d'Ethereum doit innover pour faire face aux défis de gouvernance et de stratégie. Les dirigeants d'Ethereum doivent adopter une mentalité axée sur la performance, un sens de l'urgence accru et une attitude pragmatique pour promouvoir le développement de l'écosystème. Ce changement nécessite d'abandonner l'attachement excessif au "neutralité de confiance", surtout lorsqu'il s'agit de décider de la feuille de route des produits et du positionnement des actifs ETH, nécessitant des décisions plus résolues.
Dans le même temps, le marché a exprimé son mécontentement quant à la pratique d'externaliser les infrastructures clés d'Ethereum à des entités décentralisées. Pour inverser cette tendance, Ethereum doit dire adieu à l'ancien modèle "aligné sur l'ETH" et passer à un nouveau modèle "dirigé par l'ETH", garantissant que les infrastructures clés soient unifiées sous un système de jetons unique (ETH). Cette démarche renforcera davantage la position centrale de l'ETH et restaurera la confiance du marché dans la direction stratégique d'Ethereum.
Défis marketing et potentiel narratif
Malgré de nombreux défis, Ethereum possède toujours des avantages profonds qui soutiennent sa position dans le domaine des cryptomonnaies — ces avantages sont souvent minimisés par sa direction, ce qui fait que les critiques négatives masquent son récit central. Une analyse systématique de ces avantages aide à établir un cadre de reconnaissance objectif du potentiel d'Ethereum.
Infrastructure éprouvée
Ethereum et Bitcoin se classent au même niveau, offrant une sécurité décentralisée inégalée, répondant aux exigences strictes des institutions souveraines et des grandes institutions financières. La sécurité garantie par le mécanisme de consensus dépasse de loin celle des autres plateformes de contrats intelligents, assurant de véritables caractéristiques anti-censure - ce qui est indispensable pour une infrastructure portant une valeur de plusieurs milliards de dollars. L'écosystème DeFi d'Ethereum a accumulé environ 76,32 trillions de dollars de valeur (TVL×jours ), et les événements de sécurité majeurs sont très rares, avec une barrière de sécurité renforcée par la validation au fil du temps.
Actuellement, la taille des stablecoins conservés sur Ethereum a dépassé 120 milliards de dollars, ces fonds ayant principalement été accumulés à une époque où le cadre réglementaire n'était pas encore clair et où l'adoption institutionnelle n'était pas encore formée. Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire et la demande institutionnelle poussant à une croissance supplémentaire des stablecoins, il est prévu que dans les dix prochaines années, la taille des stablecoins conservés sur Ethereum dépassera 1 trillion de dollars. Cette croissance provient à la fois de la demande de nouvelles émissions et d'une confiance établie par le marché dans sa sécurité et sa combinabilité, ce qui pourrait consolider sa position en tant que plateforme fondamentale de la finance mondiale.
Conception prospective
L'architecture d'Ethereum présente une vision futuriste remarquable. Par rapport au Bitcoin, elle offre un plan de transition plus complet contre les attaques quantiques, sa culture technologique en constante évolution stimule l'innovation. Contrairement aux contraintes budgétaires de sécurité que le BTC pourrait rencontrer à l'avenir, la politique monétaire flexible d'Ethereum lui permet de s'adapter à l'environnement du marché tout en maintenant de puissants incitatifs à la sécurité, garantissant ainsi une résilience à long terme.
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FlyingLeek
· 08-01 08:36
Qui achète encore de l'eth ? Ce n'est pas comme si on ne nous avait pas pris pour des idiots.
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ProposalManiac
· 08-01 08:30
Célébrer les fous de propositions de Chain Bureau et de raisonnement, là où il y a des disputes de gouvernance, il y a moi
Générer un commentaire : même pas capable de gérer la division de la gouvernance, rêve d'interopérabilité.
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DaoDeveloper
· 08-01 08:28
recherche fascinante ! j'ai plongé profondément dans les modèles d'interopérabilité L2 de mon protocole... la composabilité d'eth reste inégalée honnêtement
Ethereum fait face à des défis de survie, la refonte du nouveau récit Web3 est urgente.
Web3 idéal s'est estompé, Ethereum fait face à de sérieux défis
La frénésie Web3 de 2021 s'estompe, et Ethereum fait face à de nombreux défis sévères. La perception du marché sur Web3.0 a évolué, tandis que de nouvelles plateformes comme Solana se disputent intensément la part de marché restante. Les problèmes clés d'Ethereum incluent la fragmentation des réseaux de couche 2, la baisse de la capacité à capter de la valeur, la dilution du contrôle de l'écosystème et le manque de leadership, ces facteurs affectent gravement l'expérience utilisateur et la valeur économique, tout en affaiblissant l'influence d'Ethereum avec l'augmentation de la voix des réseaux de couche 2. Cela a finalement conduit à un ajustement historique du prix de l'ETH.
Néanmoins, Ethereum a encore une chance de se redresser. En favorisant l'interopérabilité des réseaux de deuxième couche, en priorisant l'amélioration des infrastructures centrées sur l'ETH, et en adoptant une approche de leadership plus décisive, Ethereum pourrait renaître. Sa solide architecture sous-jacente et son écosystème de développeurs dynamique restent des atouts à long terme, mais pour restaurer la position de leader de l'ETH, des actions stratégiques rapides doivent être entreprises.
La transformation de la perception, passant de l'utopie Web3.0 à la réalité brutale, pousse le marché à réévaluer la proposition de valeur fondamentale d'Ethereum. Ce qui était autrefois un espoir démesuré pour la vision d'un "internet décentralisé et autonome par les utilisateurs" est désormais remplacé par un récit plus ironique : le domaine des cryptomonnaies est soit un jeu de valeur refuge pour le Bitcoin, soit une simple salle de jeux numérique. Ce retournement émotionnel a un impact particulièrement visible sur Ethereum, qui se vantait d'être la pierre angulaire du nouveau paradigme internet, mais qui fait maintenant face à des doutes croissants.
Il est encore plus préoccupant qu'Ethereum ne soit plus le seul représentant de la vision Web 3.0. Que l'on soit optimiste ou pessimiste quant aux perspectives de l'industrie, il est clair que certaines plateformes deviennent de nouveaux centres d'activités de consommation cryptographique. Dans ce contexte, cet article vise à analyser les défis stratégiques les plus pressants auxquels Ethereum est confronté actuellement et à proposer des solutions viables pour l'aider à rétablir sa position avantageuse dans un paysage en constante évolution.
Défis clés
Ethereum fait face à de multiples défis, mais les quatre problèmes les plus urgents sont la fragmentation des réseaux de couche 2, le déclin de la capacité de capture de valeur, la dilution du contrôle de l'écosystème et le manque de leadership stratégique.
Fragmentation des réseaux de couche 2 et rupture de l'expérience utilisateur
La crise la plus significative est la fragmentation des réseaux de couche 2. L'introduction de plusieurs couches d'exécution concurrentes a rompu l'expérience utilisateur et la liquidité sur la chaîne, érodant l'avantage de composabilité dont le réseau principal Ethereum était autrefois si fier, un avantage qui reste encore clairement visible dans certaines blockchains fragmentées.
Pour les utilisateurs, ils doivent faire face à diverses incohérences entre protocoles, standards et ponts inter-chaînes, rendant difficile la réalisation des interactions fluides initialement promises par Ethereum. Les développeurs doivent également assumer le fardeau de maintenir plusieurs versions de protocoles sur plusieurs réseaux de seconde couche, tandis que les équipes de startups font face à des stratégies d'entrée sur le marché complexes en raison de la nécessité de répartir des ressources limitées dans un écosystème décentralisé. Par conséquent, de nombreuses applications destinées aux consommateurs choisissent de se tourner vers d'autres plateformes, où utilisateurs et entrepreneurs peuvent se concentrer sur le divertissement et l'innovation, sans avoir à se soucier d'une infrastructure fragmentée.
Dilution du contrôle de l'écosystème : une menace de plus en plus grave
Plus grave encore, Ethereum a externalisé sa feuille de route d'extension aux réseaux de deuxième couche, et cette décision affaiblit constamment son contrôle sur son propre écosystème. Les réseaux de deuxième couche polyvalents génèrent de puissants effets de réseau lors de la construction de leurs propres écosystèmes, et évoluent progressivement en fossés infranchissables. Avec le temps, l'autorité des couches d'exécution par rapport à la couche de règlement d'Ethereum augmente de jour en jour, et la communauté pourrait progressivement ignorer l'importance de la couche de règlement du réseau principal. Une fois que les actifs commencent à exister de manière native dans la couche d'exécution, le potentiel d'Ethereum en matière de capture de valeur et d'influence sera considérablement affaibli, et la couche de règlement risque finalement de devenir un service banalisé.
Érosion de l'attribution de valeur : défis structurels
L'émergence des réseaux de deuxième couche a eu un impact significatif sur la capture de valeur de l'ETH, ces plateformes occupant de plus en plus les revenus MEV et des frais de transaction, réduisant considérablement la valeur qui revient au réseau principal Ethereum. Ce changement déplace les intérêts économiques des détenteurs d'ETH vers les détenteurs de tokens de réseau de deuxième couche, affaiblissant ainsi la motivation intrinsèque à détenir l'ETH en tant qu'actif d'investissement. Bien que cette tendance soit un défi inévitable pour tout token de première couche, Ethereum a connu ce phénomène plus tôt et plus clairement en raison de sa pratique initiale de la centralisation des réseaux de deuxième couche.
Il est prévisible qu'une fois que la capture de MEV dominée par la couche d'application deviendra la norme, non seulement les blockchains individuelles seront confrontées à des dilemmes similaires, mais même les réseaux de niveau 2 eux-mêmes subiront une crise de capture de valeur. Bien que ce ne soit pas un dilemme unique à Ethereum, la manière de formuler des stratégies précises pour répondre à ce défi structurel reste une question centrale qui nécessite une solution urgente.
Crise de leadership : dilemme idéologique
Ethereum a également révélé des défauts profonds en matière de leadership stratégique en répondant à ces défis. La communauté est longtemps restée coincée dans un compromis entre les objectifs d'efficacité et les valeurs égalitaires, ce qui a retardé des avancées clés. Parallèlement, l'engagement envers une gouvernance "neutre et fiable", bien qu'initialement destiné à réduire les risques de réglementation et de répression étatique, est souvent devenu un obstacle aux décisions stratégiques. De plus, les détenteurs d'ETH manquent de mécanismes pour influencer directement les choix stratégiques majeurs, leur seule façon d'exprimer leur mécontentement étant souvent de vendre des jetons.
Avec le recul, ces problèmes, bien qu'ils soient faciles à définir, peuvent en partie découler de la prise en compte de la pression réglementaire et des risques nationaux, plutôt que d'un manque de perspicacité en matière de gouvernance et de leadership.
Réponse stratégique : défis et solutions
Fragmentation des réseaux de deuxième couche : Mécanisme d'auto-correction
Deux voies pour résoudre la crise de la fragmentation des réseaux de couche deux:
Premièrement, s'appuyant sur le mécanisme du marché ( pour réaliser la sélection naturelle ) et l'intégration organique de l'écosystème, formant finalement 2 à 3 réseaux de couche 2 polyvalents dominant le marché en termes d'activité absolue. Les autres projets quitteront la compétition ou se transformeront en fournisseurs de services axés sur des scénarios verticaux;
Deuxièmement, en établissant des normes d'interopérabilité contraignantes, éliminer les frictions internes à l'écosystème et empêcher qu'un niveau d'exécution unique ne crée un fossé de monopole.
Ethereum devrait saisir la fenêtre d'opportunité actuelle où l'influence des réseaux de deuxième couche demeure, pour faire avancer la mise en œuvre de la deuxième solution. Il est nécessaire de prendre conscience que cette domination continue de s'amenuiser de jour en jour ; plus l'action est lente, plus l'efficacité stratégique est réduite. En construisant un écosystème unifié de réseaux de deuxième couche, Ethereum a l'espoir de retrouver l'avantage de combinabilité de l'ère de la chaîne principale, et de rivaliser directement avec d'autres chaînes individuelles sur le plan de l'expérience utilisateur.
Cependant, s'appuyer uniquement sur une intégration pilotée par le marché assombrira les perspectives futures de l'ETH. Une fois qu'une distribution de loi de puissance autour de 2-3 couches d'exécution dominantes apparaîtra, l'influence d'Ethereum sur ces couches d'exécution pourrait diminuer considérablement ; dans ce cas, chaque couche d'exécution aura tendance à privilégier la valeur de son propre jeton, marginalisant ainsi l'ETH et affaiblissant le modèle économique d'Ethereum. Pour éviter cette situation, Ethereum doit agir de manière décisive, façonner son propre écosystème de réseau de deuxième couche et garantir que la valeur et le contrôle restent toujours liés à la chaîne principale et à l'ETH.
Mécanisme de récupération de valeur
S'appuyer uniquement sur le récit des "actifs productifs" n'est pas une stratégie à long terme durable pour ETH( et tous les tokens de première couche). La fenêtre temporelle dominante pour la capture MEV de la première couche ne dure au maximum que cinq ans, et la tendance établie est que le niveau de capture de valeur continue de se déplacer en amont dans la pile d'applications. Pendant ce temps, le Bitcoin a fermement occupé le récit du "stockage de valeur", ce qui fait que si ETH essaie de rivaliser avec BTC dans ce domaine, le marché pourrait le considérer comme le "Bitcoin des pauvres", tout comme l'argent a été positionné par rapport à l'or dans l'histoire. Même si ETH parvient à démontrer un avantage évident en matière de stockage de valeur à l'avenir, cette transformation pourrait nécessiter au moins dix ans, et Ethereum ne peut pas se permettre d'attendre un cycle aussi long. Par conséquent, pendant cette période, Ethereum doit tracer une voie narrative unique pour maintenir sa pertinence sur le marché.
Positionner l'ETH comme "monnaie native d'Internet" et comme le meilleur collatéral on-chain est la direction la plus prometteuse pour la prochaine décennie. Bien que les stablecoins dominent en tant que moyen de paiement dans la finance on-chain, ils restent dépendants des livres de comptes off-chain ; le véritable rôle de monnaie native d'Internet et irrésistible n'a pas encore été substantiellement occupé, et l'ETH possède cet avantage de premier entrant. Cependant, pour atteindre cet objectif, Ethereum doit reprendre le contrôle de la couche d'exécution générale dans l'écosystème et placer l'adoption de l'ETH en priorité, plutôt que de laisser proliférer la norme Wrapped ETH.
Reprendre le contrôle de l'écosystème
La réévaluation de la propriété écologique peut être réalisée par deux voies clés : premièrement, en améliorant les performances de la couche 1 d'Ethereum pour atteindre un niveau comparable aux chaînes centralisées, garantissant ainsi des applications consommateurs et une expérience de finance décentralisée sans délai ; deuxièmement, en lançant un réseau de couche 2 natif d'Ethereum, en concentrant tous les efforts de développement et d'adoption des affaires ici. En centrant les activités écologiques sur l'infrastructure contrôlée par ETH, Ethereum peut renforcer la position centrale d'ETH dans l'écosystème. Cela nécessite qu'Ethereum passe d'un paradigme "compatible avec ETH" obsolète à un modèle écologique "dominant par ETH", garantissant un contrôle direct sur les ressources clés et maximisant la capture de valeur d'ETH.
Cependant, que ce soit pour reprendre le contrôle de l'écosystème ou pour renforcer le taux d'adoption de l'ETH, ce sont des décisions délicates qui pourraient aliéner des contributeurs clés. Ethereum doit peser prudemment le besoin de contrôle renforcé contre le risque de division au sein de la communauté, afin de trouver un équilibre et garantir que l'ETH puisse établir avec succès son nouveau récit en tant que pierre angulaire de l'écosystème.
Innovation en leadership
Finalement, la direction d'Ethereum doit innover pour faire face aux défis de gouvernance et de stratégie. Les dirigeants d'Ethereum doivent adopter une mentalité axée sur la performance, un sens de l'urgence accru et une attitude pragmatique pour promouvoir le développement de l'écosystème. Ce changement nécessite d'abandonner l'attachement excessif au "neutralité de confiance", surtout lorsqu'il s'agit de décider de la feuille de route des produits et du positionnement des actifs ETH, nécessitant des décisions plus résolues.
Dans le même temps, le marché a exprimé son mécontentement quant à la pratique d'externaliser les infrastructures clés d'Ethereum à des entités décentralisées. Pour inverser cette tendance, Ethereum doit dire adieu à l'ancien modèle "aligné sur l'ETH" et passer à un nouveau modèle "dirigé par l'ETH", garantissant que les infrastructures clés soient unifiées sous un système de jetons unique (ETH). Cette démarche renforcera davantage la position centrale de l'ETH et restaurera la confiance du marché dans la direction stratégique d'Ethereum.
Défis marketing et potentiel narratif
Malgré de nombreux défis, Ethereum possède toujours des avantages profonds qui soutiennent sa position dans le domaine des cryptomonnaies — ces avantages sont souvent minimisés par sa direction, ce qui fait que les critiques négatives masquent son récit central. Une analyse systématique de ces avantages aide à établir un cadre de reconnaissance objectif du potentiel d'Ethereum.
Infrastructure éprouvée
Ethereum et Bitcoin se classent au même niveau, offrant une sécurité décentralisée inégalée, répondant aux exigences strictes des institutions souveraines et des grandes institutions financières. La sécurité garantie par le mécanisme de consensus dépasse de loin celle des autres plateformes de contrats intelligents, assurant de véritables caractéristiques anti-censure - ce qui est indispensable pour une infrastructure portant une valeur de plusieurs milliards de dollars. L'écosystème DeFi d'Ethereum a accumulé environ 76,32 trillions de dollars de valeur (TVL×jours ), et les événements de sécurité majeurs sont très rares, avec une barrière de sécurité renforcée par la validation au fil du temps.
Actuellement, la taille des stablecoins conservés sur Ethereum a dépassé 120 milliards de dollars, ces fonds ayant principalement été accumulés à une époque où le cadre réglementaire n'était pas encore clair et où l'adoption institutionnelle n'était pas encore formée. Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire et la demande institutionnelle poussant à une croissance supplémentaire des stablecoins, il est prévu que dans les dix prochaines années, la taille des stablecoins conservés sur Ethereum dépassera 1 trillion de dollars. Cette croissance provient à la fois de la demande de nouvelles émissions et d'une confiance établie par le marché dans sa sécurité et sa combinabilité, ce qui pourrait consolider sa position en tant que plateforme fondamentale de la finance mondiale.
Conception prospective
L'architecture d'Ethereum présente une vision futuriste remarquable. Par rapport au Bitcoin, elle offre un plan de transition plus complet contre les attaques quantiques, sa culture technologique en constante évolution stimule l'innovation. Contrairement aux contraintes budgétaires de sécurité que le BTC pourrait rencontrer à l'avenir, la politique monétaire flexible d'Ethereum lui permet de s'adapter à l'environnement du marché tout en maintenant de puissants incitatifs à la sécurité, garantissant ainsi une résilience à long terme.
Écosystème de développeurs sans égal
ETH
Générer un commentaire : même pas capable de gérer la division de la gouvernance, rêve d'interopérabilité.