De l'ETF à la tokenisation des actions : un nouveau chapitre de l'innovation financière
À la fin des années 1980, Nathan Most, un physicien de formation, travaillait à la Bourse des États-Unis lorsqu'il a proposé une idée révolutionnaire : créer un produit capable de suivre l'indice S&P 500 tout en étant négocié comme une action individuelle. Bien qu'il ait été remis en question à l'époque, il a continué à faire avancer cette idée.
En 1993, cette idée a finalement fait son apparition sous le code SPY, devenant le premier ETF (. Initialement considéré comme un produit de niche, SPY a progressivement évolué pour devenir l'un des titres les plus échangés au monde, avec un volume de transactions dépassant même la somme totale des actions qu'il suit. Une structure synthétique a obtenu une liquidité supérieure à celle de l'actif sous-jacent.
Aujourd'hui, des innovations similaires relancent des vagues dans le domaine financier. Plusieurs plateformes commencent à proposer des actions tokenisées — basées sur la technologie blockchain, visant à refléter les prix des actifs de sociétés telles que Tesla et Nvidia. Ces jetons sont positionnés comme un moyen d'obtenir une exposition au prix des actions sans droit de propriété, sans statut d'actionnaire ni droit de vote.
![Les contrats intelligents remplaceront-ils les fonds ? L'essor et les inquiétudes des actions tokenisées])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e7b6c38c032488431cb44670f9165f0.webp(
La tokenisation des actions offre de nouvelles opportunités aux investisseurs du monde entier, en particulier à ceux qui ont des difficultés à investir directement dans les actions américaines. Elle simplifie le processus de transaction, éliminant les étapes fastidieuses telles que l'ouverture de compte et le virement. Cependant, cette commodité a également suscité des controverses, certaines entreprises exprimant des inquiétudes quant à la tokenisation de leurs actions.
En essence, la tokenisation des actions est similaire aux produits dérivés traditionnels tels que les contrats à terme et les options, offrant aux investisseurs une autre voie de participation. Ils peuvent connaître une trajectoire de développement allant du chaos à la maturité : initialement utilisés par des spéculateurs de détail, ils attirent ensuite des arbitragistes, et pourraient finalement être adoptés par des investisseurs institutionnels.
La tokenisation des actions fait face à des défis uniques. Étant donné qu'elles peuvent être échangées 24/7, elles peuvent réagir aux nouvelles pendant les heures de fermeture du marché boursier, entraînant des différences de prix par rapport aux actions sous-jacentes. Actuellement, ces produits manquent de systèmes de stabilisation des prix tels que les taux de financement sur le marché des contrats à terme ou le mécanisme des participants autorisés des ETF.
En ce qui concerne la réglementation, la Securities and Exchange Commission des États-Unis ne s'est pas encore prononcée clairement sur la tokenisation des actions. La plupart des plateformes explorent encore les limites légales, certaines choisissent de lancer des produits dans des régions où la réglementation est plus claire, comme l'Union européenne.
Malgré les controverses et les incertitudes, la demande de jetons d'actions reste manifeste. Ils ne changeront peut-être pas la nature de la propriété des actions, mais promettent de simplifier l'expérience de participation. Pour de nombreux investisseurs, cette commodité pourrait suffire à les inciter à utiliser ces produits.
Le chemin de développement des actions tokenisées pourrait ressembler à celui des innovations financières précoces telles que les ETF. Au début, elles pourraient manquer de liquidité et avoir des prix instables, mais avec le temps, elles pourraient devenir une source importante de signaux de marché.
La clé est de savoir si ces nouveaux produits peuvent résister à l'épreuve pendant les périodes de volatilité du marché. Bien qu'ils ne soient pas équivalents aux actions traditionnelles ou aux produits réglementés, cette proximité pourrait être suffisamment attrayante pour de nombreux investisseurs qui ont du mal à accéder au système financier traditionnel. Les avancées en matière d'innovation financière n'ont jamais cessé, et la tokenisation des actions est en train d'écrire un nouveau chapitre.
![Contrats intelligents remplaçant les fonds ? L'essor et les préoccupations des actions tokenisées])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4c3716acdf97eab02fb53be8a9049f.webp(
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tokenisation d'actions : la nouvelle vague d'innovation financière après l'ETF
De l'ETF à la tokenisation des actions : un nouveau chapitre de l'innovation financière
À la fin des années 1980, Nathan Most, un physicien de formation, travaillait à la Bourse des États-Unis lorsqu'il a proposé une idée révolutionnaire : créer un produit capable de suivre l'indice S&P 500 tout en étant négocié comme une action individuelle. Bien qu'il ait été remis en question à l'époque, il a continué à faire avancer cette idée.
En 1993, cette idée a finalement fait son apparition sous le code SPY, devenant le premier ETF (. Initialement considéré comme un produit de niche, SPY a progressivement évolué pour devenir l'un des titres les plus échangés au monde, avec un volume de transactions dépassant même la somme totale des actions qu'il suit. Une structure synthétique a obtenu une liquidité supérieure à celle de l'actif sous-jacent.
Aujourd'hui, des innovations similaires relancent des vagues dans le domaine financier. Plusieurs plateformes commencent à proposer des actions tokenisées — basées sur la technologie blockchain, visant à refléter les prix des actifs de sociétés telles que Tesla et Nvidia. Ces jetons sont positionnés comme un moyen d'obtenir une exposition au prix des actions sans droit de propriété, sans statut d'actionnaire ni droit de vote.
![Les contrats intelligents remplaceront-ils les fonds ? L'essor et les inquiétudes des actions tokenisées])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e7b6c38c032488431cb44670f9165f0.webp(
La tokenisation des actions offre de nouvelles opportunités aux investisseurs du monde entier, en particulier à ceux qui ont des difficultés à investir directement dans les actions américaines. Elle simplifie le processus de transaction, éliminant les étapes fastidieuses telles que l'ouverture de compte et le virement. Cependant, cette commodité a également suscité des controverses, certaines entreprises exprimant des inquiétudes quant à la tokenisation de leurs actions.
En essence, la tokenisation des actions est similaire aux produits dérivés traditionnels tels que les contrats à terme et les options, offrant aux investisseurs une autre voie de participation. Ils peuvent connaître une trajectoire de développement allant du chaos à la maturité : initialement utilisés par des spéculateurs de détail, ils attirent ensuite des arbitragistes, et pourraient finalement être adoptés par des investisseurs institutionnels.
La tokenisation des actions fait face à des défis uniques. Étant donné qu'elles peuvent être échangées 24/7, elles peuvent réagir aux nouvelles pendant les heures de fermeture du marché boursier, entraînant des différences de prix par rapport aux actions sous-jacentes. Actuellement, ces produits manquent de systèmes de stabilisation des prix tels que les taux de financement sur le marché des contrats à terme ou le mécanisme des participants autorisés des ETF.
En ce qui concerne la réglementation, la Securities and Exchange Commission des États-Unis ne s'est pas encore prononcée clairement sur la tokenisation des actions. La plupart des plateformes explorent encore les limites légales, certaines choisissent de lancer des produits dans des régions où la réglementation est plus claire, comme l'Union européenne.
Malgré les controverses et les incertitudes, la demande de jetons d'actions reste manifeste. Ils ne changeront peut-être pas la nature de la propriété des actions, mais promettent de simplifier l'expérience de participation. Pour de nombreux investisseurs, cette commodité pourrait suffire à les inciter à utiliser ces produits.
Le chemin de développement des actions tokenisées pourrait ressembler à celui des innovations financières précoces telles que les ETF. Au début, elles pourraient manquer de liquidité et avoir des prix instables, mais avec le temps, elles pourraient devenir une source importante de signaux de marché.
La clé est de savoir si ces nouveaux produits peuvent résister à l'épreuve pendant les périodes de volatilité du marché. Bien qu'ils ne soient pas équivalents aux actions traditionnelles ou aux produits réglementés, cette proximité pourrait être suffisamment attrayante pour de nombreux investisseurs qui ont du mal à accéder au système financier traditionnel. Les avancées en matière d'innovation financière n'ont jamais cessé, et la tokenisation des actions est en train d'écrire un nouveau chapitre.
![Contrats intelligents remplaçant les fonds ? L'essor et les préoccupations des actions tokenisées])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4c3716acdf97eab02fb53be8a9049f.webp(