Analyse approfondie du système de réglementation des actifs virtuels de Dubaï : voie de conformité RWA
I. Cadre de régulation des actifs virtuels et institutions clés
1. Autorité de régulation principale
L'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) et l'Autorité de réglementation des services financiers de Dubaï (DFSA) sont les deux principales agences de régulation dans le domaine des actifs virtuels à Dubaï.
VARA a été créée en mars 2022 et est principalement responsable de la réglementation des lois sur les cryptomonnaies à Dubaï, ainsi que de la supervision de l'émission, de la fourniture et de la divulgation d'actifs virtuels et de NFT. VARA collabore également avec des agences fédérales telles que la Banque centrale des Émirats arabes unis pour élaborer des codes de conduite, des politiques et des plans stratégiques connexes.
La DFSA, en tant qu'autorité de régulation du Dubai International Financial Centre (DIFC), a lancé un régime de jetons cryptographiques le 1er novembre 2022, visant à offrir une protection complète aux utilisateurs de services financiers liés aux jetons cryptographiques.
Les deux grands régulateurs mettent l'accent sur différents types de licences et champs d'activité.
2. Cadre réglementaire
Le cadre réglementaire de VARA inclut :
Lois et règlements : y compris les lois, les résolutions du cabinet, les ordres exécutifs, etc.
Manuel des règles : manuel des règles obligatoires, règles d'activité des actifs virtuels, etc.
Directive : Ligne directrice sur la réglementation du marketing des actifs virtuels et des activités connexes en 2024
Dossier : comprend plusieurs ordonnances administratives
La DFSA a établi son propre système de régulation, couvrant plusieurs aspects des règles et des directives.
Deux, exigences spécifiques de réglementation de VARA
1. Approbation avant l'émission
Les émissions d'ARVA appartiennent à la catégorie de régulation la plus élevée, l'émetteur doit obtenir une licence d'émission d'actifs virtuels de la VARA. Chaque émission d'ARVA doit être approuvée par la VARA au préalable, la VARA peut imposer des conditions à l'approbation.
En ce qui concerne les actifs de réserve, il est exigé de détenir des actifs suffisants pour couvrir la valeur d'ARVA, conservés par un dépositaire agréé, et indépendamment des actifs propres du VASP, ne pouvant pas être réhypothéqués.
2. Exigences en matière d'information
Avant l'émission, un livre blanc doit être publié. En plus de répondre aux exigences de divulgation générales, ARVA doit également divulguer des informations supplémentaires :
Valeur, droits et politique de maintien d'ARVA
Détails des actifs de référence
Informations sur les actifs de réserve
Mécanisme de gestion des fournisseurs
Droit de rachat du titulaire
Arrangement de garde des actifs
Mesures de gestion des risques
En matière de divulgation continue, au moins une fois par mois, publier sur le site le nombre et la valeur des ARVA en circulation, ainsi que l'état des actifs de réserve.
3. Exigences en capital
ARVA émettant un VASP doit maintenir un capital social réel d'au moins 1 500 000 AED ou la moyenne des actifs de réserve d'une valeur marchande de 2 %, selon la valeur la plus élevée.
4. Légalité du transfert de propriété
Si ARVA représente la propriété directe des RWA, l'émetteur doit s'assurer que la propriété est légalement établie, que la propriété des RWA est transférée simultanément lors du transfert de jetons et qu'il respecte les exigences de règlement légales pertinentes.
5. Mécanisme de rachat
Les détenteurs doivent être autorisés à racheter en équivalent AED ou sous d'autres formes divulguées dans le livre blanc, et les demandes de rachat doivent être traitées gratuitement dans un délai raisonnable.
6. Audit et rapport
ARVA doit désigner un auditeur tiers indépendant pour l'émission de VASP, auditer tous les 6 mois les ARVA en circulation et les actifs de réserve, et soumettre en temps voulu à VARA une preuve d'exactitude de l'audit.
7. Conformité aux règles multiples
L'émetteur doit également se conformer aux exigences de plusieurs manuels de règles, notamment ceux relatifs à l'entreprise, à la Conformité et à la gestion des risques, à la technologie et à l'information, ainsi qu'aux comportements sur le marché.
Trois, dynamique de régulation DFSA
La DFSA a publié le 17 mars 2025 le « Guide sur le cadre réglementaire des tokens », intégrant la tokenisation des RWA dans le système de régulation financière traditionnel. Le programme de sandbox se déroule en deux phases :
Soumettre une lettre d'intention :
Qualifications : Les entreprises engagées dans des activités de tokenisation, à l'exclusion des cryptomonnaies et des stablecoins.
Demande : frais zéro, période de candidature du 17 mars 2025 au 24 avril
Évaluation : la DFSA a effectué un examen préliminaire de la conformité des activités, une réunion sera organisée pour discuter après approbation.
Licence de test innovante (Cohorte de tokenisation ITL) :
Nécessite d'obtenir une licence DFSA
Le processus de demande comprend la soumission d'un formulaire de demande, l'examen, l'autorisation, etc.
Quatre, Cas RWA de l'immobilier à Dubaï
Dubaï a commencé à explorer l'application des RWA dans le secteur immobilier, offrant une référence de chemin de conformité pour les projets mondiaux.
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SorryRugPulled
· 08-01 04:53
Avec une régulation si stricte, où peut-on encore tirer profit ?
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GasFeeSobber
· 08-01 04:41
Oh de toute façon, c'est juste pour servir les riches.
Analyse de la régulation des actifs virtuels à Dubaï : comment VARA et DFSA régulent RWA
Analyse approfondie du système de réglementation des actifs virtuels de Dubaï : voie de conformité RWA
I. Cadre de régulation des actifs virtuels et institutions clés
1. Autorité de régulation principale
L'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) et l'Autorité de réglementation des services financiers de Dubaï (DFSA) sont les deux principales agences de régulation dans le domaine des actifs virtuels à Dubaï.
VARA a été créée en mars 2022 et est principalement responsable de la réglementation des lois sur les cryptomonnaies à Dubaï, ainsi que de la supervision de l'émission, de la fourniture et de la divulgation d'actifs virtuels et de NFT. VARA collabore également avec des agences fédérales telles que la Banque centrale des Émirats arabes unis pour élaborer des codes de conduite, des politiques et des plans stratégiques connexes.
La DFSA, en tant qu'autorité de régulation du Dubai International Financial Centre (DIFC), a lancé un régime de jetons cryptographiques le 1er novembre 2022, visant à offrir une protection complète aux utilisateurs de services financiers liés aux jetons cryptographiques.
Les deux grands régulateurs mettent l'accent sur différents types de licences et champs d'activité.
2. Cadre réglementaire
Le cadre réglementaire de VARA inclut :
La DFSA a établi son propre système de régulation, couvrant plusieurs aspects des règles et des directives.
Deux, exigences spécifiques de réglementation de VARA
1. Approbation avant l'émission
Les émissions d'ARVA appartiennent à la catégorie de régulation la plus élevée, l'émetteur doit obtenir une licence d'émission d'actifs virtuels de la VARA. Chaque émission d'ARVA doit être approuvée par la VARA au préalable, la VARA peut imposer des conditions à l'approbation.
En ce qui concerne les actifs de réserve, il est exigé de détenir des actifs suffisants pour couvrir la valeur d'ARVA, conservés par un dépositaire agréé, et indépendamment des actifs propres du VASP, ne pouvant pas être réhypothéqués.
2. Exigences en matière d'information
Avant l'émission, un livre blanc doit être publié. En plus de répondre aux exigences de divulgation générales, ARVA doit également divulguer des informations supplémentaires :
En matière de divulgation continue, au moins une fois par mois, publier sur le site le nombre et la valeur des ARVA en circulation, ainsi que l'état des actifs de réserve.
3. Exigences en capital
ARVA émettant un VASP doit maintenir un capital social réel d'au moins 1 500 000 AED ou la moyenne des actifs de réserve d'une valeur marchande de 2 %, selon la valeur la plus élevée.
4. Légalité du transfert de propriété
Si ARVA représente la propriété directe des RWA, l'émetteur doit s'assurer que la propriété est légalement établie, que la propriété des RWA est transférée simultanément lors du transfert de jetons et qu'il respecte les exigences de règlement légales pertinentes.
5. Mécanisme de rachat
Les détenteurs doivent être autorisés à racheter en équivalent AED ou sous d'autres formes divulguées dans le livre blanc, et les demandes de rachat doivent être traitées gratuitement dans un délai raisonnable.
6. Audit et rapport
ARVA doit désigner un auditeur tiers indépendant pour l'émission de VASP, auditer tous les 6 mois les ARVA en circulation et les actifs de réserve, et soumettre en temps voulu à VARA une preuve d'exactitude de l'audit.
7. Conformité aux règles multiples
L'émetteur doit également se conformer aux exigences de plusieurs manuels de règles, notamment ceux relatifs à l'entreprise, à la Conformité et à la gestion des risques, à la technologie et à l'information, ainsi qu'aux comportements sur le marché.
Trois, dynamique de régulation DFSA
La DFSA a publié le 17 mars 2025 le « Guide sur le cadre réglementaire des tokens », intégrant la tokenisation des RWA dans le système de régulation financière traditionnel. Le programme de sandbox se déroule en deux phases :
Soumettre une lettre d'intention :
Licence de test innovante (Cohorte de tokenisation ITL) :
Quatre, Cas RWA de l'immobilier à Dubaï
Dubaï a commencé à explorer l'application des RWA dans le secteur immobilier, offrant une référence de chemin de conformité pour les projets mondiaux.