Le paysage mondial des stablecoins est actuellement dominé par des jetons adossés au dollar américain. En tant que monnaie de réserve mondiale et l'une des principales monnaies de commerce, cela a eu des avantages immédiats en tant que couverture contre l'inflation et rail de paiement transfrontalier. Bien que les stablecoins en dollars américains aient joué un rôle crucial dans l'avancement de la conversation réglementaire et de l'adoption généralisée des stablecoins, compter uniquement sur des stablecoins libellés en dollars présente un défi fondamental pour l'avenir numérique à long terme de l'Asie.
Résumé
L'avenir de l'argent numérique en Asie dépend des stablecoins locaux, qui peuvent préserver la souveraineté monétaire tout en permettant l'innovation financière de nouvelle génération.
La dépendance excessive aux stablecoins adossés au dollar américain risque la "dollarisation numérique", limitant le contrôle des banques centrales sur les flux de capitaux et compliquant la politique monétaire.
Les stablecoins locaux peuvent débloquer une véritable inclusion financière, offrant des paiements plus rapides et moins chers pour les communautés non bancarisées, sous-bancarisées et dépendantes des envois de fonds de la région.
Ils alimentent également les écosystèmes fintech locaux, générant des données critiques pour le crédit, le DeFi et les contrats intelligents construits sur les infrastructures de paiement nationales.
Le choix est clair : construire la finance numérique de l'intérieur, ou risquer d'importer des systèmes externes qui diluent l'autonomie locale et limitent l'innovation à la marge.
À travers ce vaste et divers continent, de multiples juridictions redéfinissent leur relation avec les actifs numériques et notre conception de l'argent. Pour que l'Asie tire parti du potentiel transformateur et de la valeur actuelle des stablecoins, les régulateurs locaux doivent stratégiquement prioriser et favoriser le développement de stablecoins en monnaie locale pour maintenir la souveraineté monétaire, atteindre une véritable inclusion financière de dernier kilomètre et conserver les avantages à long terme de l'innovation financière.
Souveraineté monétaire et flux de capitaux
Un principe fondamental de la stabilité économique nationale est la capacité des banques centrales à gérer leur propre monnaie et à contrôler les flux de capitaux. Lorsqu'une part significative des transactions domestiques, des règlements commerciaux ou des transferts transfrontaliers commence à dépendre fortement des stablecoins indexés sur une monnaie étrangère, ce contrôle traditionnel peut être compromis. Une telle dépendance introduit des pressions externes et complique la capacité d'une banque centrale à mettre en œuvre une politique monétaire efficace ou à protéger ses réserves de change.
Nous voyons cette préoccupation exprimée clairement par les banques centrales en Asie. Par exemple, le gouverneur de la banque centrale de Corée du Sud, Rhee Chang-yong, a ouvertement déclaré ses réserves concernant une augmentation potentielle de la demande pour les stablecoins libellés en dollars américains en facilitant la conversion de la monnaie locale en stablecoins indexés sur des devises étrangères, compliquant ainsi les efforts de la banque centrale pour gérer les échanges étrangers.
Ce n'est pas une peur hypothétique ; c'est un défi réel pour les banques centrales. Avant l'avènement des cryptomonnaies, la dollarisation était un problème sérieux pour de nombreux banquiers centraux des marchés émergents. La dollarisation, en termes de politique monétaire, fait référence à l'utilisation généralisée d'une devise étrangère, typiquement le dollar américain, par les résidents d'un pays pour des transactions, des économies ou comme unité de compte, soit en parallèle soit à la place de leur devise nationale. Le Fonds monétaire international déclare :
“Les économies dollarées peuvent souffrir d'une fragilité financière amplifiée et d'une susceptibilité accrue aux chocs financiers externes.”
Les stablecoins en monnaie locale permettent aux décideurs monétaires asiatiques d'intégrer les actifs numériques dans les cadres de supervision existants tout en conservant le contrôle sur la politique monétaire, alignant l'innovation avec les objectifs économiques nationaux.
Inclusion financière de dernier kilomètre
Au-delà de la stabilité macroéconomique, le véritable pouvoir des stablecoins locaux réside dans leur potentiel à transformer la vie financière quotidienne, en particulier pour les vastes populations non bancarisées et sous-bancarisées à travers l'Asie.
Les systèmes de paiement traditionnels dans de nombreuses régions du continent sont minés par des coûts élevés et des temps de traitement lents pour les transferts transfrontaliers et même domestiques. Cela affecte de manière disproportionnée les travailleurs migrants envoyant des remises à domicile, les petites entreprises engagées dans le commerce transfrontalier et les personnes n'ayant pas accès à une gamme complète de services bancaires traditionnels.
Bien que les stablecoins en dollars américains existants aient montré des promesses dans la réduction des frictions transfrontalières, s'attendre à ce qu'un vendeur de rue à Manille ou un travailleur indépendant à Jakarta effectue des transactions de manière cohérente dans un actif numérique adossé au dollar américain n'est pas un chemin réaliste à long terme pour une inclusion généralisée. Un stablecoin adossé à la monnaie fiduciaire locale élimine le besoin de conversions monétaires, offrant une solution beaucoup plus accessible pour les transactions quotidiennes. Les taux d'adoption élevés des cryptomonnaies en Asie dans des pays comme l'Indonésie, les Philippines et le Vietnam, associés à des populations non bancarisées significatives et à d'importants flux de remises, mettent en évidence ce besoin urgent.
Les stablecoins locaux répondent directement à la demande de rails de paiement moins chers, plus rapides et plus inclusifs dans leurs monnaies natives. De plus, les stablecoins peuvent être échangés librement sur les échanges de cryptomonnaies 24/7 pour ceux qui ont besoin de passer d'une monnaie à l'autre.
Avantages à long terme de l'innovation locale
Peut-être que l'argument le plus important en faveur des stablecoins en monnaie locale en Asie va bien au-delà des gains d'efficacité immédiats en matière de paiement. En favorisant leur développement, les nations stimulent activement une innovation plus large au sein de leurs propres écosystèmes de technologie financière. Les informations sur les flux de paiements sont la base d'activités financières critiques qui facilitent le capitalisme, notamment le scoring de crédit. Géré par des fournisseurs locaux agréés, cela donnerait aux gouvernements et aux entrepreneurs locaux les données nécessaires pour offrir des services financiers mieux tarifés et de plus grande valeur.
Les stablecoins en monnaie locale et les données de paiements qu'ils génèrent encourageraient la création d'infrastructures blockchain natives, le développement d'applications de contrats intelligents adaptées aux besoins économiques locaux spécifiques, et l'émergence de solutions DeFi conçues pour intégrer nativement des rails numériques souverains, comme le UPI de l'Inde, le FPS de Hong Kong, ou le PromptPay de la Thaïlande.
Contrairement à l'adoption simple de stablecoins étrangers, la culture de stablecoins locaux favorise le talent national, génère de la propriété intellectuelle et construit une économie numérique robuste et autonome. Les principaux centres financiers asiatiques, tels que la Corée du Sud, Singapour et Hong Kong, comprennent cela profondément, c'est pourquoi ils agissent rapidement pour établir des bases durables pour l'émission de stablecoins sur place.
Ces juridictions reconnaissent que cette approche proactive favorise une innovation financière plus profonde et plus impactante, spécifique à leurs marchés et contextes culturels uniques, et est fortement corrélée à la résilience économique à long terme et à la compétitivité.
Un chemin équilibré pour l'Asie
L'adoption des stablecoins en monnaie locale n'est pas seulement une mise à niveau technologique ; c'est une nécessité stratégique pour la santé financière à long terme de l'Asie et son statut mondial. Cela représente une opportunité de dépasser les systèmes hérités, d'améliorer l'inclusivité financière et de favoriser l'innovation locale tout en préservant l'autonomie vitale de la politique monétaire nationale.
Atteindre cet avenir nécessite une approche collaborative et tournée vers l'avenir. Les régulateurs asiatiques, les banques centrales et les innovateurs privés doivent travailler en tandem pour établir des cadres solides qui équilibrent judicieusement l'innovation avec la stabilité et la protection des consommateurs. Il ne s'agit pas de choisir entre la finance centralisée et la finance décentralisée, mais d'intégrer intelligemment les forces des deux.
L'Asie mérite, et a besoin, d'un paysage monétaire numérique qui soit non seulement efficace, transparent et inclusif, mais également intrinsèquement lié à la force et à la souveraineté de ses diverses économies nationales. En adoptant des stablecoins locaux, l'Asie peut ouvrir une nouvelle ère de prospérité numérique qui sert réellement son peuple et positionne le continent comme un leader dans les paiements nativement numériques.
Jae S. Jeong
Dr. Jae S. Jeong est le CTO et fondateur de Gurufin. Dr. Jeong est un technologiste pionnier et le fondateur de Mirinae Software, largement considéré comme le père du jeu vidéo en Corée du Sud. Sa carrière s'étend à des rôles de PDG, CTO et conseiller dans les domaines de l'informatique, du jeu et de l'innovation en semi-conducteurs, y compris des travaux avec Samsung, LG et le premier programme spatial de la Corée du Sud. Il a écrit plus de dix livres sur l'informatique et reste une voix de premier plan dans l'avancement technologique mondial.
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Les stablecoins locaux ne sont pas seulement une option, ils sont une nécessité.
Le paysage mondial des stablecoins est actuellement dominé par des jetons adossés au dollar américain. En tant que monnaie de réserve mondiale et l'une des principales monnaies de commerce, cela a eu des avantages immédiats en tant que couverture contre l'inflation et rail de paiement transfrontalier. Bien que les stablecoins en dollars américains aient joué un rôle crucial dans l'avancement de la conversation réglementaire et de l'adoption généralisée des stablecoins, compter uniquement sur des stablecoins libellés en dollars présente un défi fondamental pour l'avenir numérique à long terme de l'Asie.
Résumé
À travers ce vaste et divers continent, de multiples juridictions redéfinissent leur relation avec les actifs numériques et notre conception de l'argent. Pour que l'Asie tire parti du potentiel transformateur et de la valeur actuelle des stablecoins, les régulateurs locaux doivent stratégiquement prioriser et favoriser le développement de stablecoins en monnaie locale pour maintenir la souveraineté monétaire, atteindre une véritable inclusion financière de dernier kilomètre et conserver les avantages à long terme de l'innovation financière.
Souveraineté monétaire et flux de capitaux
Un principe fondamental de la stabilité économique nationale est la capacité des banques centrales à gérer leur propre monnaie et à contrôler les flux de capitaux. Lorsqu'une part significative des transactions domestiques, des règlements commerciaux ou des transferts transfrontaliers commence à dépendre fortement des stablecoins indexés sur une monnaie étrangère, ce contrôle traditionnel peut être compromis. Une telle dépendance introduit des pressions externes et complique la capacité d'une banque centrale à mettre en œuvre une politique monétaire efficace ou à protéger ses réserves de change.
Nous voyons cette préoccupation exprimée clairement par les banques centrales en Asie. Par exemple, le gouverneur de la banque centrale de Corée du Sud, Rhee Chang-yong, a ouvertement déclaré ses réserves concernant une augmentation potentielle de la demande pour les stablecoins libellés en dollars américains en facilitant la conversion de la monnaie locale en stablecoins indexés sur des devises étrangères, compliquant ainsi les efforts de la banque centrale pour gérer les échanges étrangers.
Ce n'est pas une peur hypothétique ; c'est un défi réel pour les banques centrales. Avant l'avènement des cryptomonnaies, la dollarisation était un problème sérieux pour de nombreux banquiers centraux des marchés émergents. La dollarisation, en termes de politique monétaire, fait référence à l'utilisation généralisée d'une devise étrangère, typiquement le dollar américain, par les résidents d'un pays pour des transactions, des économies ou comme unité de compte, soit en parallèle soit à la place de leur devise nationale. Le Fonds monétaire international déclare :
Les stablecoins en monnaie locale permettent aux décideurs monétaires asiatiques d'intégrer les actifs numériques dans les cadres de supervision existants tout en conservant le contrôle sur la politique monétaire, alignant l'innovation avec les objectifs économiques nationaux.
Inclusion financière de dernier kilomètre
Au-delà de la stabilité macroéconomique, le véritable pouvoir des stablecoins locaux réside dans leur potentiel à transformer la vie financière quotidienne, en particulier pour les vastes populations non bancarisées et sous-bancarisées à travers l'Asie.
Les systèmes de paiement traditionnels dans de nombreuses régions du continent sont minés par des coûts élevés et des temps de traitement lents pour les transferts transfrontaliers et même domestiques. Cela affecte de manière disproportionnée les travailleurs migrants envoyant des remises à domicile, les petites entreprises engagées dans le commerce transfrontalier et les personnes n'ayant pas accès à une gamme complète de services bancaires traditionnels.
Bien que les stablecoins en dollars américains existants aient montré des promesses dans la réduction des frictions transfrontalières, s'attendre à ce qu'un vendeur de rue à Manille ou un travailleur indépendant à Jakarta effectue des transactions de manière cohérente dans un actif numérique adossé au dollar américain n'est pas un chemin réaliste à long terme pour une inclusion généralisée. Un stablecoin adossé à la monnaie fiduciaire locale élimine le besoin de conversions monétaires, offrant une solution beaucoup plus accessible pour les transactions quotidiennes. Les taux d'adoption élevés des cryptomonnaies en Asie dans des pays comme l'Indonésie, les Philippines et le Vietnam, associés à des populations non bancarisées significatives et à d'importants flux de remises, mettent en évidence ce besoin urgent.
Les stablecoins locaux répondent directement à la demande de rails de paiement moins chers, plus rapides et plus inclusifs dans leurs monnaies natives. De plus, les stablecoins peuvent être échangés librement sur les échanges de cryptomonnaies 24/7 pour ceux qui ont besoin de passer d'une monnaie à l'autre.
Avantages à long terme de l'innovation locale
Peut-être que l'argument le plus important en faveur des stablecoins en monnaie locale en Asie va bien au-delà des gains d'efficacité immédiats en matière de paiement. En favorisant leur développement, les nations stimulent activement une innovation plus large au sein de leurs propres écosystèmes de technologie financière. Les informations sur les flux de paiements sont la base d'activités financières critiques qui facilitent le capitalisme, notamment le scoring de crédit. Géré par des fournisseurs locaux agréés, cela donnerait aux gouvernements et aux entrepreneurs locaux les données nécessaires pour offrir des services financiers mieux tarifés et de plus grande valeur.
Les stablecoins en monnaie locale et les données de paiements qu'ils génèrent encourageraient la création d'infrastructures blockchain natives, le développement d'applications de contrats intelligents adaptées aux besoins économiques locaux spécifiques, et l'émergence de solutions DeFi conçues pour intégrer nativement des rails numériques souverains, comme le UPI de l'Inde, le FPS de Hong Kong, ou le PromptPay de la Thaïlande.
Contrairement à l'adoption simple de stablecoins étrangers, la culture de stablecoins locaux favorise le talent national, génère de la propriété intellectuelle et construit une économie numérique robuste et autonome. Les principaux centres financiers asiatiques, tels que la Corée du Sud, Singapour et Hong Kong, comprennent cela profondément, c'est pourquoi ils agissent rapidement pour établir des bases durables pour l'émission de stablecoins sur place.
Ces juridictions reconnaissent que cette approche proactive favorise une innovation financière plus profonde et plus impactante, spécifique à leurs marchés et contextes culturels uniques, et est fortement corrélée à la résilience économique à long terme et à la compétitivité.
Un chemin équilibré pour l'Asie
L'adoption des stablecoins en monnaie locale n'est pas seulement une mise à niveau technologique ; c'est une nécessité stratégique pour la santé financière à long terme de l'Asie et son statut mondial. Cela représente une opportunité de dépasser les systèmes hérités, d'améliorer l'inclusivité financière et de favoriser l'innovation locale tout en préservant l'autonomie vitale de la politique monétaire nationale.
Atteindre cet avenir nécessite une approche collaborative et tournée vers l'avenir. Les régulateurs asiatiques, les banques centrales et les innovateurs privés doivent travailler en tandem pour établir des cadres solides qui équilibrent judicieusement l'innovation avec la stabilité et la protection des consommateurs. Il ne s'agit pas de choisir entre la finance centralisée et la finance décentralisée, mais d'intégrer intelligemment les forces des deux.
L'Asie mérite, et a besoin, d'un paysage monétaire numérique qui soit non seulement efficace, transparent et inclusif, mais également intrinsèquement lié à la force et à la souveraineté de ses diverses économies nationales. En adoptant des stablecoins locaux, l'Asie peut ouvrir une nouvelle ère de prospérité numérique qui sert réellement son peuple et positionne le continent comme un leader dans les paiements nativement numériques.
Jae S. Jeong
Dr. Jae S. Jeong est le CTO et fondateur de Gurufin. Dr. Jeong est un technologiste pionnier et le fondateur de Mirinae Software, largement considéré comme le père du jeu vidéo en Corée du Sud. Sa carrière s'étend à des rôles de PDG, CTO et conseiller dans les domaines de l'informatique, du jeu et de l'innovation en semi-conducteurs, y compris des travaux avec Samsung, LG et le premier programme spatial de la Corée du Sud. Il a écrit plus de dix livres sur l'informatique et reste une voix de premier plan dans l'avancement technologique mondial.