marché des cryptomonnaies迎来重大转折点：政策明朗化与Ethereum机构化布局
I. Présentation
Récemment, le marché des cryptomonnaies a été marqué par deux catalyseurs importants : la poussée législative de la "Semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis et l'émergence intensive des institutions autour d'Ethereum, qui ensemble constituent le "tournant politique" et le "tournant financier" de l'industrie pour la seconde moitié de 2025. La logique profonde de ce cycle cryptographique se déplace de Bitcoin vers Ethereum, les stablecoins et les infrastructures financières sur chaîne. La clarification des politiques américaines et l'expansion institutionnelle d'Ethereum marquent l'entrée de l'industrie cryptographique dans une phase de correction structurelle, et le centre de gravité de l'allocation du marché devrait progressivement passer du "jeu de prix" à la "capture des dividendes institutionnels par les règles + les infrastructures".
Deuxième, la "Semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis : trois projets de loi envoient des signaux, les actifs conformes vont connaître une réévaluation de leur valeur
En juillet 2025, le Congrès américain a officiellement lancé la "semaine des cryptomonnaies", visant à promouvoir systématiquement la gouvernance complète des actifs cryptographiques dans le cadre de l'agenda législatif. Cela représente non seulement une réponse aux risques du marché, mais aussi un signal que les États-Unis tentent de prendre une position dominante dans la prochaine compétition des infrastructures financières.
La loi "GENIUS", qui est très significative, établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, couvrant des éléments clés tels que les exigences de garde, la divulgation des audits, les réserves d'actifs et les processus de règlement. Cela marque le fait que les États-Unis deviendront la première grande économie mondiale à établir une structure réglementaire financière unifiée pour les stablecoins.
Le projet de loi 《CLARITY法案》 se concentre sur la question de la classification des actifs cryptographiques en tant que valeurs mobilières ou marchandises, clarifiant les frontières de réglementation entre la SEC et la CFTC. Si ce projet de loi est adopté, il mettra fin à l'état d'incertitude prolongé de la "zone grise de réglementation" des actifs cryptographiques.
Le "Projet de loi contre la surveillance des États par les CBDC" interdit à la Réserve fédérale d'émettre des monnaies numériques de banque centrale, reflétant l'importance accordée par le Congrès à la confidentialité financière et à la liberté du marché. Cela envoie un signal selon lequel les États-Unis soutiennent un écosystème d'actifs cryptographiques axé sur le marché, techniquement neutre et interconnecté.
Ces projets de loi visent ensemble à "réglementer pour favoriser l'innovation", en mettant l'accent sur "des frontières claires et une réduction de l'incertitude". On s'attend à ce qu'ils entraînent des conséquences directes telles que la levée des obstacles à l'investissement institutionnel, la confirmation du rôle des stablecoins, et le soutien politique pour les bourses conformes et les banques de garde.
D'un point de vue plus profond, il s'agit d'une réponse stratégique des États-Unis à une nouvelle round de remodelage de l'ordre financier, tentant d'injecter une légitimité institutionnelle aux stablecoins par le biais de la réglementation. Ce jeu de disposition des pouvoirs géopolitiques financiers influencera l'élaboration des normes et le contrôle du discours dans le réseau financier mondial à l'avenir.
Trois, la course à l'armement institutionnel ETH : l'entrée des ETF, la transformation du mécanisme de staking et la mise à niveau de la structure des actifs avancent sur trois fronts.
Récemment, Ethereum connaît une restructuration profonde de sa structure de marché. Des géants financiers de Wall Street augmentent leurs positions via des ETF, tandis que les entreprises cotées en bourse intègrent l'ETH dans leur bilan, Ethereum évolue rapidement vers un actif financier grand public avec une logique de configuration de niveau institutionnel.
Depuis le lancement des ETF, l'ETF spot Ethereum a attiré un flux net de fonds de 5,76 milliards de dollars, représentant près de 4 % de sa capitalisation. Au cours des deux derniers mois, le flux de fonds a accéléré, plusieurs produits ETF ETH ayant enregistré des flux nets mensuels de plus de 1 milliard de dollars.
En outre, plusieurs sociétés cotées en bourse telles que SharpLink Gaming et Siebert Financial ont annoncé qu'elles incluraient l'ETH dans leur bilan, marquant un tournant narratif dans la transformation de l'ETH d'un "actif spéculatif" en un "actif de réserve stratégique". SharpLink détient actuellement plus de 280 000 ETH, dépassant la Fondation Ethereum, devenant ainsi le plus grand détenteur institutionnel unique d'ETH au monde.
D'un point de vue de la structure de participation des institutions, il s'est formé deux grands camps : le "camp natif d'Ethereum" et le "méthode de Wall Street". Ce modèle de constitution de positions par les institutions déplace le point d'ancrage de la valeur et le système de soutien des prix de l'ETH vers un cadre de capital mainstream de manière institutionnalisée, durable et structurée.
Cette tendance affecte non seulement les prix, mais elle pourrait également reconstruire le pouvoir de gouvernance, le pouvoir de parole et le pouvoir écologique du réseau Ethereum. Vitalik Buterin et la Fondation Ethereum ont récemment souligné à plusieurs reprises la résilience technologique, les mécanismes de sécurité et les principes de décentralisation, avec l'intention d'embrasser le capital institutionnel tout en évitant que le pouvoir de gouvernance ne soit contrôlé par une seule entité.
En somme, l'ETH traverse une transformation complète de sa structure de capital : passant d'un marché ouvert dominé par les petits investisseurs à une structure de marché institutionnelle, propulsée par des ETF, des entreprises cotées et des acteurs institutionnels. Cela déterminera non seulement le chemin futur de construction du centre de prix de l'ETH, mais pourrait également remodeler la structure de gouvernance et le rythme de développement de l'Ethereum.
Quatre, Stratégie de marché : BTC construit une plateforme haute, ETH et les chaînes d'applications de moyenne à haute qualité rencontrent une logique de rattrapage.
Le marché des cryptomonnaies actuel présente une structure de "fluctuation des grandes plateformes de valeur + rotation ascendante des plateformes de valeur intermédiaire", avec l'ETH et un certain nombre de protocoles L1/L2 soutenus à la fois par un récit et une technologie, devenant la direction la plus précieuse pour le jeu.
BTC entre dans la phase de construction de plate-forme à un niveau élevé : soutien à la baisse, manque de force à la hausse. Les données en chaîne et le marché des options montrent une baisse des attentes de rupture à court terme, mais l'enthousiasme des institutions pour la réallocation n'a pas diminué de manière significative.
Formation de la logique de rattrapage de l'ETH : de "leader perdu" à "vallée de valeur" pour une nouvelle évaluation. Augmentation de la reconnaissance par les institutions, tendance de réserve des sociétés cotées en bourse. La rupture technique de la ligne de tendance baissière, début de l'établissement d'un canal haussier.
L'émergence de chaînes d'applications de qualité intermédiaire et élevée : Solana, TON, Tanssi et d'autres chaînes connaissent des opportunités structurelles. Ces chaînes bénéficient d'avantages multiples tels que "hautes performances + écosystème solide + positionnement clair", ce qui permet un afflux rapide de fonds.
Perspectives de la stratégie de marché :
Réserve de configuration BTC, pas de direction principale
L'ETH comme actif central de rotation
Les chaînes publiques de qualité intermédiaire et les protocoles modulaires se concentrent sur
Cibler les actifs de premier plan dans les domaines DePIN, RWA, chaînes AI et ZK
Cinq, Conclusion : Réglementation claire + ETH en forte hausse, le marché entre dans un cycle institutionnel.
Les trois projets de loi clés pour la "Semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis avancent, et la course à l'armement stratégique des actifs clés tels qu'Éther s'accélère, marquant ainsi une transition progressive du marché vers un nouveau cycle dominé par des institutions. Cette clarification du cadre réglementaire jette les bases du développement institutionnel et de la régularisation du marché des cryptomonnaies.
Une caractéristique significative des cycles institutionnels est que les fluctuations du marché sont davantage guidées par les fondamentaux et les attentes politiques, les fluctuations des prix des actifs ne sont plus dominées par des émotions dispersées et des nouvelles réglementaires. L'implication profonde du capital institutionnel va favoriser l'amélioration de la structure de liquidité du marché, incitant les stratégies d'investissement à passer de la spéculation à court terme à l'investissement valeur à moyen et long terme.
L'ouverture d'un cycle institutionnel signifie également la diversification de la structure du marché et la mise à niveau multidimensionnelle de l'écosystème. Les innovations technologiques et les réformes de gouvernance de l'écosystème Ethereum continueront à promouvoir la diversification des applications sur blockchain, tandis que la clarté réglementaire accélérera le développement conforme de davantage de projets de qualité, favorisant la fusion profonde entre la finance sur blockchain et la finance traditionnelle.
Les investisseurs doivent saisir les opportunités de croissance des actifs fondamentaux et des avantages du système, en se positionnant activement sur Ethereum et des chaînes d'applications de qualité, et en accueillant une nouvelle ère de chiffrement plus saine et durable.
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MEVHunterBearish
· Il y a 13h
L'oncle de l'institution est arrivé, il prend les gens pour des idiots et piège les pigeons.
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LiquidityWitch
· Il y a 13h
À quel point est clair le clair?
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PanicSeller69
· Il y a 13h
Le bull run pourrait être de retour, après six mois de sécheresse, il pourrait revenir.
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TokenTherapist
· Il y a 13h
Enfin, nous avons vu la marque Liangming, eh bien.
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TokenSherpa
· Il y a 13h
en fait, ce pivot institutionnel était inévitable... tout analyste de gouvernance sérieux l'a vu venir depuis 2023
marché des cryptomonnaies double point de basculement : percée législative aux États-Unis et déploiement institutionnel d'Ethereum
marché des cryptomonnaies迎来重大转折点：政策明朗化与Ethereum机构化布局
I. Présentation
Récemment, le marché des cryptomonnaies a été marqué par deux catalyseurs importants : la poussée législative de la "Semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis et l'émergence intensive des institutions autour d'Ethereum, qui ensemble constituent le "tournant politique" et le "tournant financier" de l'industrie pour la seconde moitié de 2025. La logique profonde de ce cycle cryptographique se déplace de Bitcoin vers Ethereum, les stablecoins et les infrastructures financières sur chaîne. La clarification des politiques américaines et l'expansion institutionnelle d'Ethereum marquent l'entrée de l'industrie cryptographique dans une phase de correction structurelle, et le centre de gravité de l'allocation du marché devrait progressivement passer du "jeu de prix" à la "capture des dividendes institutionnels par les règles + les infrastructures".
Deuxième, la "Semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis : trois projets de loi envoient des signaux, les actifs conformes vont connaître une réévaluation de leur valeur
En juillet 2025, le Congrès américain a officiellement lancé la "semaine des cryptomonnaies", visant à promouvoir systématiquement la gouvernance complète des actifs cryptographiques dans le cadre de l'agenda législatif. Cela représente non seulement une réponse aux risques du marché, mais aussi un signal que les États-Unis tentent de prendre une position dominante dans la prochaine compétition des infrastructures financières.
La loi "GENIUS", qui est très significative, établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, couvrant des éléments clés tels que les exigences de garde, la divulgation des audits, les réserves d'actifs et les processus de règlement. Cela marque le fait que les États-Unis deviendront la première grande économie mondiale à établir une structure réglementaire financière unifiée pour les stablecoins.
Le projet de loi 《CLARITY法案》 se concentre sur la question de la classification des actifs cryptographiques en tant que valeurs mobilières ou marchandises, clarifiant les frontières de réglementation entre la SEC et la CFTC. Si ce projet de loi est adopté, il mettra fin à l'état d'incertitude prolongé de la "zone grise de réglementation" des actifs cryptographiques.
Le "Projet de loi contre la surveillance des États par les CBDC" interdit à la Réserve fédérale d'émettre des monnaies numériques de banque centrale, reflétant l'importance accordée par le Congrès à la confidentialité financière et à la liberté du marché. Cela envoie un signal selon lequel les États-Unis soutiennent un écosystème d'actifs cryptographiques axé sur le marché, techniquement neutre et interconnecté.
Ces projets de loi visent ensemble à "réglementer pour favoriser l'innovation", en mettant l'accent sur "des frontières claires et une réduction de l'incertitude". On s'attend à ce qu'ils entraînent des conséquences directes telles que la levée des obstacles à l'investissement institutionnel, la confirmation du rôle des stablecoins, et le soutien politique pour les bourses conformes et les banques de garde.
D'un point de vue plus profond, il s'agit d'une réponse stratégique des États-Unis à une nouvelle round de remodelage de l'ordre financier, tentant d'injecter une légitimité institutionnelle aux stablecoins par le biais de la réglementation. Ce jeu de disposition des pouvoirs géopolitiques financiers influencera l'élaboration des normes et le contrôle du discours dans le réseau financier mondial à l'avenir.
Trois, la course à l'armement institutionnel ETH : l'entrée des ETF, la transformation du mécanisme de staking et la mise à niveau de la structure des actifs avancent sur trois fronts.
Récemment, Ethereum connaît une restructuration profonde de sa structure de marché. Des géants financiers de Wall Street augmentent leurs positions via des ETF, tandis que les entreprises cotées en bourse intègrent l'ETH dans leur bilan, Ethereum évolue rapidement vers un actif financier grand public avec une logique de configuration de niveau institutionnel.
Depuis le lancement des ETF, l'ETF spot Ethereum a attiré un flux net de fonds de 5,76 milliards de dollars, représentant près de 4 % de sa capitalisation. Au cours des deux derniers mois, le flux de fonds a accéléré, plusieurs produits ETF ETH ayant enregistré des flux nets mensuels de plus de 1 milliard de dollars.
En outre, plusieurs sociétés cotées en bourse telles que SharpLink Gaming et Siebert Financial ont annoncé qu'elles incluraient l'ETH dans leur bilan, marquant un tournant narratif dans la transformation de l'ETH d'un "actif spéculatif" en un "actif de réserve stratégique". SharpLink détient actuellement plus de 280 000 ETH, dépassant la Fondation Ethereum, devenant ainsi le plus grand détenteur institutionnel unique d'ETH au monde.
D'un point de vue de la structure de participation des institutions, il s'est formé deux grands camps : le "camp natif d'Ethereum" et le "méthode de Wall Street". Ce modèle de constitution de positions par les institutions déplace le point d'ancrage de la valeur et le système de soutien des prix de l'ETH vers un cadre de capital mainstream de manière institutionnalisée, durable et structurée.
Cette tendance affecte non seulement les prix, mais elle pourrait également reconstruire le pouvoir de gouvernance, le pouvoir de parole et le pouvoir écologique du réseau Ethereum. Vitalik Buterin et la Fondation Ethereum ont récemment souligné à plusieurs reprises la résilience technologique, les mécanismes de sécurité et les principes de décentralisation, avec l'intention d'embrasser le capital institutionnel tout en évitant que le pouvoir de gouvernance ne soit contrôlé par une seule entité.
En somme, l'ETH traverse une transformation complète de sa structure de capital : passant d'un marché ouvert dominé par les petits investisseurs à une structure de marché institutionnelle, propulsée par des ETF, des entreprises cotées et des acteurs institutionnels. Cela déterminera non seulement le chemin futur de construction du centre de prix de l'ETH, mais pourrait également remodeler la structure de gouvernance et le rythme de développement de l'Ethereum.
Quatre, Stratégie de marché : BTC construit une plateforme haute, ETH et les chaînes d'applications de moyenne à haute qualité rencontrent une logique de rattrapage.
Le marché des cryptomonnaies actuel présente une structure de "fluctuation des grandes plateformes de valeur + rotation ascendante des plateformes de valeur intermédiaire", avec l'ETH et un certain nombre de protocoles L1/L2 soutenus à la fois par un récit et une technologie, devenant la direction la plus précieuse pour le jeu.
BTC entre dans la phase de construction de plate-forme à un niveau élevé : soutien à la baisse, manque de force à la hausse. Les données en chaîne et le marché des options montrent une baisse des attentes de rupture à court terme, mais l'enthousiasme des institutions pour la réallocation n'a pas diminué de manière significative.
Formation de la logique de rattrapage de l'ETH : de "leader perdu" à "vallée de valeur" pour une nouvelle évaluation. Augmentation de la reconnaissance par les institutions, tendance de réserve des sociétés cotées en bourse. La rupture technique de la ligne de tendance baissière, début de l'établissement d'un canal haussier.
L'émergence de chaînes d'applications de qualité intermédiaire et élevée : Solana, TON, Tanssi et d'autres chaînes connaissent des opportunités structurelles. Ces chaînes bénéficient d'avantages multiples tels que "hautes performances + écosystème solide + positionnement clair", ce qui permet un afflux rapide de fonds.
Perspectives de la stratégie de marché :
Cinq, Conclusion : Réglementation claire + ETH en forte hausse, le marché entre dans un cycle institutionnel.
Les trois projets de loi clés pour la "Semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis avancent, et la course à l'armement stratégique des actifs clés tels qu'Éther s'accélère, marquant ainsi une transition progressive du marché vers un nouveau cycle dominé par des institutions. Cette clarification du cadre réglementaire jette les bases du développement institutionnel et de la régularisation du marché des cryptomonnaies.
Une caractéristique significative des cycles institutionnels est que les fluctuations du marché sont davantage guidées par les fondamentaux et les attentes politiques, les fluctuations des prix des actifs ne sont plus dominées par des émotions dispersées et des nouvelles réglementaires. L'implication profonde du capital institutionnel va favoriser l'amélioration de la structure de liquidité du marché, incitant les stratégies d'investissement à passer de la spéculation à court terme à l'investissement valeur à moyen et long terme.
L'ouverture d'un cycle institutionnel signifie également la diversification de la structure du marché et la mise à niveau multidimensionnelle de l'écosystème. Les innovations technologiques et les réformes de gouvernance de l'écosystème Ethereum continueront à promouvoir la diversification des applications sur blockchain, tandis que la clarté réglementaire accélérera le développement conforme de davantage de projets de qualité, favorisant la fusion profonde entre la finance sur blockchain et la finance traditionnelle.
Les investisseurs doivent saisir les opportunités de croissance des actifs fondamentaux et des avantages du système, en se positionnant activement sur Ethereum et des chaînes d'applications de qualité, et en accueillant une nouvelle ère de chiffrement plus saine et durable.