Plus Haut Historique à la hausse pour le S&P500, attention au trio des résultats des Magnificent 7, de la FOMC et des tarifs | Le chemin d'Okayama Heihachirō vers le maître des actions américaines | Manekuri, le média utile pour les investissements et l'argent de Monex Securities
L'accélération des flux de capitaux vers des secteurs autres que la technologie
La semaine dernière (semaine du 21 juillet), le marché boursier américain a connu un développement solide avec le S&P 500 et le NASDAQ 100 atteignant des niveaux record. Le S&P 500 a battu son précédent record pendant cinq jours de bourse consécutifs, ce qui constitue une première depuis la seconde moitié de 2021. Cette performance est soutenue par des indicateurs économiques robustes et des résultats d'entreprises supérieurs aux attentes, en particulier l'anticipation de croissance dans le secteur technologique centré sur l'IA générative, qui renforce la vigueur du marché.
Les performances solides des entreprises ne se limitent pas aux entreprises liées à l'IA, mais s'étendent à un large éventail de secteurs, accélérant également les flux de capitaux vers des secteurs en dehors de la technologie. Cela suggère que le marché actuel n'est pas simplement un marché de sélection thématique, mais qu'il se trouve dans une phase d'expansion de marché saine et durable, soutenue par la demande réelle et la croissance des bénéfices.
Il faut rester calme face à une phase où des ajustements temporaires des prix des actions peuvent se produire.
D'autre part, sur le plan technique, le marché commence à ressentir une certaine surchauffe. L'RSI (indice de force relative) du S&P 500 et du Nasdaq Composite dépasse tous deux 70, atteignant ce qu'on appelle le niveau de "surachat". De plus, l'indice VIX (surnommé l'indice de la peur) est tombé à son plus bas niveau depuis le 14 février 2025, ce qui indique une augmentation significative de la tolérance au risque des participants au marché.
En réalité, certains investisseurs qui avaient construit des positions de vente à découvert par prudence face à l'ajustement du marché, ont liquidé leurs positions pour éviter l'élargissement de leurs pertes latentes, et ces couvertures à découvert (rachats) contribuent à pousser encore plus les prix des actions à la hausse. Dans l'ensemble, on peut dire que le sentiment du marché actuel est assez optimiste.
Cependant, à la lumière des statistiques passées, il est habituel que le S&P 500 connaisse des ajustements d'environ 10 % une fois par an, tandis que des ajustements mineurs d'environ 5 % ont tendance à se produire environ trois fois par an. Par conséquent, même si des ajustements temporaires des prix se produisent à l'avenir, cela ne devrait en aucun cas être considéré comme le début d'une nouvelle baisse, mais plutôt comme une phase à accueillir avec calme dans le cadre d'un cycle sain du marché.
Le secteur industriel est en tête, avec des signes de reprise dans la santé.
Dans les secteurs, en plus du secteur technologique, la solidité du secteur industriel a été remarquable. Des titres comme GE Vernova [GEV] et Newmont [NEM] se sont bien comportés, ce qui est dû à la construction de centres de données AI et à l'expansion des investissements dans les infrastructures énergétiques.
Le secteur industriel a surperformé le S&P 500 d'environ 4 points depuis le début de l'année, suggérant que les avantages de l'IA s'étendent du matériel aux actifs réels. De plus, le secteur de la santé, qui avait jusqu'à présent pris du retard, commence également à attirer des fonds, et le secteur de la santé du S&P 500 a enregistré une augmentation hebdomadaire de 3,4 %.
Palantir Technologies [PLTR] en pleine forme, Coursera [COUR] s'envole suite à des prévisions supérieures aux attentes.
Dans le domaine des titres individuels, l'entreprise d'analyse de données Palantir Technologies [PLTR] a enregistré une hausse de 110 % parmi les composants du S&P 500, réalisant ainsi la meilleure performance annuelle, et a également atteint un nouveau sommet la semaine dernière (semaine du 21 juillet). Les recommandations d'achat des analystes qui ont récemment commencé à couvrir l'entreprise ont contribué à faire monter le prix de l'action.
De plus, la plateforme d'éducation en ligne Coursera a largement dépassé les prévisions avec ses résultats financiers et ses prévisions, enregistrant une hausse de plus de 36 % en une journée. La demande pour l'e-learning et l'amélioration de l'efficacité d'apprentissage grâce à l'IA sont très appréciées.
D'autre part, Tesla [TSLA] a connu une baisse de 8 % en raison de la déception face à un ralentissement des ventes ce trimestre. Cependant, le vendredi 25 juillet, elle a rebondi de 3,5 %, ce qui montre la présence d'investisseurs cherchant à acheter sur les creux. Bien qu'il y ait des vents contraires à court terme, cela reste une action d'IA physique qui continue d'attirer l'attention à moyen et long terme.
General Motors [GM] intensifie ses rachats d'actions malgré les inquiétudes concernant l'augmentation des coûts due aux droits de douane, et attire l'attention en tant que titre à forte perception de sous-évaluation avec un PER de 5,6 fois.
Cette semaine (semaine du 28 juillet), les points forts sont les résultats de Magnificent 7, le FOMC, les statistiques de l'emploi et la date limite des droits de douane.
Cette semaine, plusieurs événements sont prévus qui vont considérablement influencer le marché.
Tout d'abord, les résultats des gigantesques entreprises technologiques que sont Microsoft [MSFT], Amazon.com [AMZN], Meta Platforms [META] et Apple [AAPL], qui représentent presque 20 % de l'indice S&P 500, seront annoncés. Le consensus du marché prévoit globalement des résultats positifs, mais un certain dépassement sera nécessaire pour justifier le niveau des actions qui est à son plus haut historique.
De plus, la réunion du FOMC de juillet (Comité fédéral de l'open market des États-Unis) est prévue pour le mercredi 30 juillet, et un maintien des taux d'intérêt est presque certain. Cela dit, dans un contexte politique où le président américain Trump continue de mettre la pression sur le président de la Fed, Powell, pour une "baisse des taux", il est également nécessaire d'être attentif au risque que les préoccupations concernant l'indépendance de la Fed aient un impact négatif sur le marché obligataire.
De plus, en ce qui concerne les négociations tarifaires avec les États-Unis, il a été rapporté que l'UE a également convenu d'un tarif douanier réciproque de 15 % après le Japon. Avec la Chine, des consultations de niveau ministériel sont prévues cette semaine en vue de la prochaine date limite d'augmentation des tarifs réciproques, qui est prévue pour la mi-août. Il sera nécessaire de continuer à surveiller l'évolution de ces négociations qui ont un impact sur l'industrie manufacturière américaine.
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L'accélération des flux de capitaux vers des secteurs autres que la technologie
La semaine dernière (semaine du 21 juillet), le marché boursier américain a connu un développement solide avec le S&P 500 et le NASDAQ 100 atteignant des niveaux record. Le S&P 500 a battu son précédent record pendant cinq jours de bourse consécutifs, ce qui constitue une première depuis la seconde moitié de 2021. Cette performance est soutenue par des indicateurs économiques robustes et des résultats d'entreprises supérieurs aux attentes, en particulier l'anticipation de croissance dans le secteur technologique centré sur l'IA générative, qui renforce la vigueur du marché.
Les performances solides des entreprises ne se limitent pas aux entreprises liées à l'IA, mais s'étendent à un large éventail de secteurs, accélérant également les flux de capitaux vers des secteurs en dehors de la technologie. Cela suggère que le marché actuel n'est pas simplement un marché de sélection thématique, mais qu'il se trouve dans une phase d'expansion de marché saine et durable, soutenue par la demande réelle et la croissance des bénéfices.
Il faut rester calme face à une phase où des ajustements temporaires des prix des actions peuvent se produire.
D'autre part, sur le plan technique, le marché commence à ressentir une certaine surchauffe. L'RSI (indice de force relative) du S&P 500 et du Nasdaq Composite dépasse tous deux 70, atteignant ce qu'on appelle le niveau de "surachat". De plus, l'indice VIX (surnommé l'indice de la peur) est tombé à son plus bas niveau depuis le 14 février 2025, ce qui indique une augmentation significative de la tolérance au risque des participants au marché.
En réalité, certains investisseurs qui avaient construit des positions de vente à découvert par prudence face à l'ajustement du marché, ont liquidé leurs positions pour éviter l'élargissement de leurs pertes latentes, et ces couvertures à découvert (rachats) contribuent à pousser encore plus les prix des actions à la hausse. Dans l'ensemble, on peut dire que le sentiment du marché actuel est assez optimiste.
Cependant, à la lumière des statistiques passées, il est habituel que le S&P 500 connaisse des ajustements d'environ 10 % une fois par an, tandis que des ajustements mineurs d'environ 5 % ont tendance à se produire environ trois fois par an. Par conséquent, même si des ajustements temporaires des prix se produisent à l'avenir, cela ne devrait en aucun cas être considéré comme le début d'une nouvelle baisse, mais plutôt comme une phase à accueillir avec calme dans le cadre d'un cycle sain du marché.
Le secteur industriel est en tête, avec des signes de reprise dans la santé.
Dans les secteurs, en plus du secteur technologique, la solidité du secteur industriel a été remarquable. Des titres comme GE Vernova [GEV] et Newmont [NEM] se sont bien comportés, ce qui est dû à la construction de centres de données AI et à l'expansion des investissements dans les infrastructures énergétiques.
Le secteur industriel a surperformé le S&P 500 d'environ 4 points depuis le début de l'année, suggérant que les avantages de l'IA s'étendent du matériel aux actifs réels. De plus, le secteur de la santé, qui avait jusqu'à présent pris du retard, commence également à attirer des fonds, et le secteur de la santé du S&P 500 a enregistré une augmentation hebdomadaire de 3,4 %.
Palantir Technologies [PLTR] en pleine forme, Coursera [COUR] s'envole suite à des prévisions supérieures aux attentes.
Dans le domaine des titres individuels, l'entreprise d'analyse de données Palantir Technologies [PLTR] a enregistré une hausse de 110 % parmi les composants du S&P 500, réalisant ainsi la meilleure performance annuelle, et a également atteint un nouveau sommet la semaine dernière (semaine du 21 juillet). Les recommandations d'achat des analystes qui ont récemment commencé à couvrir l'entreprise ont contribué à faire monter le prix de l'action.
De plus, la plateforme d'éducation en ligne Coursera a largement dépassé les prévisions avec ses résultats financiers et ses prévisions, enregistrant une hausse de plus de 36 % en une journée. La demande pour l'e-learning et l'amélioration de l'efficacité d'apprentissage grâce à l'IA sont très appréciées.
D'autre part, Tesla [TSLA] a connu une baisse de 8 % en raison de la déception face à un ralentissement des ventes ce trimestre. Cependant, le vendredi 25 juillet, elle a rebondi de 3,5 %, ce qui montre la présence d'investisseurs cherchant à acheter sur les creux. Bien qu'il y ait des vents contraires à court terme, cela reste une action d'IA physique qui continue d'attirer l'attention à moyen et long terme.
General Motors [GM] intensifie ses rachats d'actions malgré les inquiétudes concernant l'augmentation des coûts due aux droits de douane, et attire l'attention en tant que titre à forte perception de sous-évaluation avec un PER de 5,6 fois.
Cette semaine (semaine du 28 juillet), les points forts sont les résultats de Magnificent 7, le FOMC, les statistiques de l'emploi et la date limite des droits de douane.
Cette semaine, plusieurs événements sont prévus qui vont considérablement influencer le marché.
Tout d'abord, les résultats des gigantesques entreprises technologiques que sont Microsoft [MSFT], Amazon.com [AMZN], Meta Platforms [META] et Apple [AAPL], qui représentent presque 20 % de l'indice S&P 500, seront annoncés. Le consensus du marché prévoit globalement des résultats positifs, mais un certain dépassement sera nécessaire pour justifier le niveau des actions qui est à son plus haut historique.
De plus, la réunion du FOMC de juillet (Comité fédéral de l'open market des États-Unis) est prévue pour le mercredi 30 juillet, et un maintien des taux d'intérêt est presque certain. Cela dit, dans un contexte politique où le président américain Trump continue de mettre la pression sur le président de la Fed, Powell, pour une "baisse des taux", il est également nécessaire d'être attentif au risque que les préoccupations concernant l'indépendance de la Fed aient un impact négatif sur le marché obligataire.
De plus, en ce qui concerne les négociations tarifaires avec les États-Unis, il a été rapporté que l'UE a également convenu d'un tarif douanier réciproque de 15 % après le Japon. Avec la Chine, des consultations de niveau ministériel sont prévues cette semaine en vue de la prochaine date limite d'augmentation des tarifs réciproques, qui est prévue pour la mi-août. Il sera nécessaire de continuer à surveiller l'évolution de ces négociations qui ont un impact sur l'industrie manufacturière américaine.