Tendances du capital-risque en chiffrement : de la domination des jetons à l'investissement en liquidité. Le déploiement de capital est stable, mais le nombre de transactions ralentit.
Analyse des tendances du capital-risque en chiffrement : de la domination des jetons à l'investissement en liquidité
L'environnement de financement actuel devient de plus en plus difficile, principalement en raison des défis liés au retour sur capital alloué en amont et aux fonds des partenaires limités. Dans l'ensemble de l'industrie du capital-risque, les fonds de différentes périodes restituent aux partenaires limités moins de fonds sur la même période par rapport aux années précédentes. Cela a entraîné une réduction des fonds disponibles pour les institutions de capital-risque existantes et nouvellement créées, aggravant ainsi la difficulté de financement des fondateurs.
Que signifie cette tendance pour le capital-risque en chiffrement ?
En 2025, bien que le nombre de transactions ait légèrement ralenti, le rythme de déploiement du capital reste essentiellement stable par rapport à 2024. La diminution du nombre de transactions peut être liée à la fin de cycle de vie de nombreux fonds de capital-risque et à la réduction des fonds disponibles. Cependant, certains grands fonds continuent de réaliser des transactions importantes, ce qui maintient la vitesse globale de déploiement du capital cohérente avec les deux années précédentes.
Au cours des deux dernières années, les activités de fusion et d'acquisition dans le domaine du chiffrement se sont continuellement améliorées, créant des conditions favorables à la liquidité et aux opportunités de sortie. Plusieurs grandes affaires de fusion et d'acquisition récemment survenues ont offert plus de garanties pour l'intégration du secteur et la sortie des investissements en capital-risque dans le chiffrement.
Au cours de l'année écoulée, le nombre de transactions est resté globalement stable, certaines transactions de plus grande envergure étant réalisées au quatrième trimestre 2024 et au premier trimestre 2025. Cela est principalement dû à un plus grand nombre de transactions concentrées aux étapes précoces, telles que Pre-seed, Seed et les phases d'accélérateur, où le capital est relativement abondant.
Selon les phases de financement, le nombre de transactions des accélérateurs et des plateformes de lancement est en tête. Depuis 2024, un grand nombre d'accélérateurs et de plateformes de lancement ont émergé sur le marché, ce qui pourrait refléter un environnement de financement plus tendu, les fondateurs préférant émettre leurs Jetons plus tôt pour lancer des projets.
La taille médiane des tours de financement précoce a augmenté. La taille des financements de la ronde pré-semence continue de croître par rapport à l'année précédente, ce qui indique que les fonds restent abondants à ce stade très précoce. Les tailles médianes de financement des rondes de semence, A et B se rapprochent ou ont retrouvé les niveaux de 2022.
Prévisions des tendances futures du chiffrement de capital-risque
Le jeton deviendra le principal mécanisme d'investissement
Le marché passera d'une structure double "jeton + actions" à un modèle "valeur portée par un seul actif". Un actif correspond à une logique d'accumulation de valeur.
Le capital-risque en technologie financière et le capital-risque en chiffrement s'accélèrent vers une fusion.
Les investisseurs en technologie financière se transforment progressivement en investisseurs en chiffrement, s'intéressant aux réseaux de paiement de nouvelle génération, aux nouvelles banques numériques et aux plateformes de tokenisation d'actifs basées sur la blockchain. Les capital-risqueurs en chiffrement font face à une pression concurrentielle, ceux qui n'ont pas investi dans les stablecoins ou le secteur des paiements auront du mal à rivaliser avec les capital-risqueurs en technologie financière ayant une riche expérience en matière de paiement.
L'essor du "capital-risque en liquidité"
"Liquidité de capital-risque" fait référence à la recherche d'opportunités d'investissement similaires à celles du capital-risque sur le marché des jetons liquides.
Liquidité : Les actifs ou jetons négociés publiquement ont une liquidité plus élevée, ce qui signifie un chemin de sortie plus rapide.
Accessibilité : Contrairement aux barrières élevées des investissements en capital-risque privé, le capital-risque en liquidité permet aux investisseurs d'acheter des jetons directement et de passer par des transactions de gré à gré.
Gestion des positions : L'entreprise émet des jetons à l'avance pour permettre aux petits fonds de se positionner de manière significative, et les grands fonds peuvent également investir dans des jetons de grande capitalisation.
Opérations de fonds : Les fonds de capital-risque en cryptographie performants allouent généralement des actifs de réserve aux jetons principaux, obtenant des rendements excessifs. On s'attend à ce qu'en période de marché baissier, les fonds de capital-risque appellent plus fréquemment des fonds à l'avance et investissent dans des jetons de qualité.
Le domaine du chiffrement continuera de mener l'innovation dans le capital-risque. La fusion des marchés de capitaux publics et privés est une tendance de développement du capital-risque, de plus en plus de fonds de capital-risque traditionnels choisissant de s'implanter sur le marché liquide ou sur le marché secondaire des actions, tandis que le cercle du chiffrement a déjà pris de l'avance dans ce domaine. Avec davantage d'actifs sur la chaîne, de plus en plus d'entreprises choisiront un mode de financement "priorité à la chaîne".
Enfin, les retours sur investissement sur le marché du chiffrement présentent souvent une "distribution de puissance" plus extrême - les meilleurs actifs en chiffrement ne se battent pas seulement pour devenir la monnaie souveraine numérique, mais également pour la couche de base de la nouvelle économie financière. Bien que la distribution des retours soit plus extrême, c'est précisément ce potentiel de retours asymétriques qui continuera d'attirer un grand nombre de capitaux dans le domaine du capital-risque en chiffrement.
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StableNomad
· 07-28 06:10
hah, tout comme en mai 2022... le smart money est déjà en train de se tourner vers des placements liquides rn
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blockBoy
· 07-28 06:10
Encore une vague de Rug Pulls.
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BearMarketSurvivor
· 07-28 05:52
Une petite force mobile doit établir solidement son camp, c'est la voie à suivre.
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EntryPositionAnalyst
· 07-28 05:41
Les petits fonds doivent aussi mordre dans la viande.
Tendances du capital-risque en chiffrement : de la domination des jetons à l'investissement en liquidité. Le déploiement de capital est stable, mais le nombre de transactions ralentit.
Analyse des tendances du capital-risque en chiffrement : de la domination des jetons à l'investissement en liquidité
L'environnement de financement actuel devient de plus en plus difficile, principalement en raison des défis liés au retour sur capital alloué en amont et aux fonds des partenaires limités. Dans l'ensemble de l'industrie du capital-risque, les fonds de différentes périodes restituent aux partenaires limités moins de fonds sur la même période par rapport aux années précédentes. Cela a entraîné une réduction des fonds disponibles pour les institutions de capital-risque existantes et nouvellement créées, aggravant ainsi la difficulté de financement des fondateurs.
Que signifie cette tendance pour le capital-risque en chiffrement ?
En 2025, bien que le nombre de transactions ait légèrement ralenti, le rythme de déploiement du capital reste essentiellement stable par rapport à 2024. La diminution du nombre de transactions peut être liée à la fin de cycle de vie de nombreux fonds de capital-risque et à la réduction des fonds disponibles. Cependant, certains grands fonds continuent de réaliser des transactions importantes, ce qui maintient la vitesse globale de déploiement du capital cohérente avec les deux années précédentes.
Au cours des deux dernières années, les activités de fusion et d'acquisition dans le domaine du chiffrement se sont continuellement améliorées, créant des conditions favorables à la liquidité et aux opportunités de sortie. Plusieurs grandes affaires de fusion et d'acquisition récemment survenues ont offert plus de garanties pour l'intégration du secteur et la sortie des investissements en capital-risque dans le chiffrement.
Au cours de l'année écoulée, le nombre de transactions est resté globalement stable, certaines transactions de plus grande envergure étant réalisées au quatrième trimestre 2024 et au premier trimestre 2025. Cela est principalement dû à un plus grand nombre de transactions concentrées aux étapes précoces, telles que Pre-seed, Seed et les phases d'accélérateur, où le capital est relativement abondant.
Selon les phases de financement, le nombre de transactions des accélérateurs et des plateformes de lancement est en tête. Depuis 2024, un grand nombre d'accélérateurs et de plateformes de lancement ont émergé sur le marché, ce qui pourrait refléter un environnement de financement plus tendu, les fondateurs préférant émettre leurs Jetons plus tôt pour lancer des projets.
La taille médiane des tours de financement précoce a augmenté. La taille des financements de la ronde pré-semence continue de croître par rapport à l'année précédente, ce qui indique que les fonds restent abondants à ce stade très précoce. Les tailles médianes de financement des rondes de semence, A et B se rapprochent ou ont retrouvé les niveaux de 2022.
Prévisions des tendances futures du chiffrement de capital-risque
Le marché passera d'une structure double "jeton + actions" à un modèle "valeur portée par un seul actif". Un actif correspond à une logique d'accumulation de valeur.
Les investisseurs en technologie financière se transforment progressivement en investisseurs en chiffrement, s'intéressant aux réseaux de paiement de nouvelle génération, aux nouvelles banques numériques et aux plateformes de tokenisation d'actifs basées sur la blockchain. Les capital-risqueurs en chiffrement font face à une pression concurrentielle, ceux qui n'ont pas investi dans les stablecoins ou le secteur des paiements auront du mal à rivaliser avec les capital-risqueurs en technologie financière ayant une riche expérience en matière de paiement.
"Liquidité de capital-risque" fait référence à la recherche d'opportunités d'investissement similaires à celles du capital-risque sur le marché des jetons liquides.
Le domaine du chiffrement continuera de mener l'innovation dans le capital-risque. La fusion des marchés de capitaux publics et privés est une tendance de développement du capital-risque, de plus en plus de fonds de capital-risque traditionnels choisissant de s'implanter sur le marché liquide ou sur le marché secondaire des actions, tandis que le cercle du chiffrement a déjà pris de l'avance dans ce domaine. Avec davantage d'actifs sur la chaîne, de plus en plus d'entreprises choisiront un mode de financement "priorité à la chaîne".
Enfin, les retours sur investissement sur le marché du chiffrement présentent souvent une "distribution de puissance" plus extrême - les meilleurs actifs en chiffrement ne se battent pas seulement pour devenir la monnaie souveraine numérique, mais également pour la couche de base de la nouvelle économie financière. Bien que la distribution des retours soit plus extrême, c'est précisément ce potentiel de retours asymétriques qui continuera d'attirer un grand nombre de capitaux dans le domaine du capital-risque en chiffrement.