Investissement structuré : Une nouvelle façon d'investir dans le Web3
Avec le renforcement des restrictions d'identité sur le marché secondaire, les seuils d'investissement en incubation augmentent et les cycles se prolongent, une méthode d'investissement plus flexible et "configurable" est de plus en plus prisée par les investisseurs à haute valeur nette : les produits structurés.
En réalité, l'investissement structuré n'est pas exclusif au Web3, mais provient de pratiques établies dans la finance traditionnelle. Dans le marché traditionnel, les banques d'investissement regroupent un ensemble d'actifs et les traitent par couches : la couche à haut risque s'adresse aux investisseurs cherchant des rendements élevés, tandis que la couche à faible risque attire les capitaux prudents grâce à des mécanismes de remboursement prioritaire et de protection du capital. Aujourd'hui, ce concept a été introduit dans le domaine du Web3.
Les formes d'investissement structuré en Web3
Le cœur des produits structurés est de diviser le "droit de revenu" et de le recomposer en un portefeuille adapté à différentes préférences de risque. Dans le marché Web3, il existe principalement les types de produits structurés suivants :
produit à revenu fixe
C'est le type de produit structuré le plus courant. Les parties prenantes ou la plateforme regroupent une partie des droits de revenus futurs (tels que les revenus de Staking, les taux d'intérêt DeFi, la répartition des frais de protocole, etc.) et les vendent sous la forme de "rendement annuel fixe" pour attirer les fonds prudents.
Certaines plateformes DeFi tokenisent les droits de rendement DeFi en une structure "YT (Yield Token) + PT (Principal Token)". Les utilisateurs peuvent choisir d'acheter uniquement le PT pour verrouiller les rendements futurs, ou opter pour le YT pour parier sur une hausse des taux d'intérêt futurs. Cela consiste essentiellement à traiter séparément les "droits de rendement" et les "droits de principal", répondant ainsi à différentes préférences de risque.
Produits de type obligations convertibles/receipts de revenus
Ces produits sont couramment rencontrés dans les investissements de premier niveau ou les collaborations de projets, adoptant un modèle "droit de créance préalable + conversion opportuniste de Token". Les investisseurs obtiennent, par le biais d'accords tels que le SAFT (Simple Agreement for Future Tokens) ou le Token Warrant, le droit d'acheter des Tokens de projet à l'avenir. En même temps, l'accord introduira également des clauses de revenu fixe, payant des intérêts fixes aux investisseurs avant le lancement des Tokens.
Fonds de stratification des risques
Il s'agit du type le plus "caractéristique de l'ingénierie financière" parmi les produits structurés Web3. En général, un panier d'actifs est regroupé et ensuite divisé en différentes catégories de risque, les plus courantes étant les structures à deux niveaux Junior (subordonné) et Senior (prioritaire). Le niveau Junior assume le risque principal mais offre des rendements plus élevés, tandis que le niveau Senior reçoit en priorité une part des bénéfices lorsque le projet est rentable et protège en priorité le capital en cas de pertes.
produit de structure de type plateforme
Récemment, l'investissement structuré a commencé à évoluer d'un "emballage d'actifs peer-to-peer" au niveau des protocoles vers une approche plus plateforme et produit. Les échanges, les portefeuilles ou les plateformes d'investissement tierces dominent la réalisation du cycle fermé "conception - emballage - vente", réduisant ainsi le seuil de participation des utilisateurs.
Défis de conformité et avertissements de risque
La participation à des investissements structurés fait face à de multiples défis de conformité :
Critères d'admissibilité des investisseurs : De nombreux produits structurés ne sont ouverts qu'aux investisseurs qualifiés ou professionnels.
Flux de capitaux : Les flux de capitaux transfrontaliers peuvent toucher les lignes rouges de la réglementation des changes, et lors des retraits, il peut également y avoir des risques tels que le gel bancaire.
Complexité des produits : Les produits structurés sont en réalité une combinaison de contrats basés sur la logique des protocoles, les investisseurs doivent bien comprendre le mécanisme sous-jacent.
Qualifications de la plateforme : certaines plateformes peuvent ne pas avoir obtenu les qualifications nécessaires pour la vente de produits financiers, ce qui augmente les risques juridiques.
Suggestions de participation conforme
Pour participer à des investissements structurés en conformité, il est recommandé aux investisseurs :
Établir une structure d'identité claire, telle qu'un SPV offshore, une structure de bureau de famille à Hong Kong ou un fonds d'exemption à Singapour.
Assurez-vous que la source des fonds est légale, utilisez un compte bancaire correspondant à la structure d'identité, et effectuez les échanges et règlements via des institutions agréées.
Choisissez prudemment la plateforme, en prêtant attention à ses qualifications de vente de produits financiers, à la divulgation des actifs sous-jacents et aux mécanismes de résolution des litiges.
L'investissement structuré n'est pas adapté à tous les investisseurs à haute valeur nette. Il exige des investisseurs qu'ils aient une compréhension des mécanismes de risque, une capacité à concevoir des chemins de financement et une conscience préalable des responsabilités légales. Pour les investisseurs possédant des capacités de répartition de la structure financière, ayant une structure d'identité stable et des canaux de dépôt, et désireux de comprendre en profondeur la logique des produits, l'investissement structuré peut devenir un "point d'entrée contrôlé" pour participer au Web3, permettant de trouver personnellement un "point d'équilibre risque/rendement" au sein du mécanisme.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
11 J'aime
Récompense
11
5
Partager
Commentaire
0/400
RugResistant
· Il y a 16h
Jouez un peu, considérez cela comme de la spéculation.
Voir l'originalRépondre0
DeFiVeteran
· Il y a 16h
On comprend après avoir joué.
Voir l'originalRépondre0
ChainPoet
· Il y a 16h
Conformité，呵呵
Voir l'originalRépondre0
HodlTheDoor
· Il y a 16h
Qui ne perd pas avec un fort effet de levier dans cette situation ?
Voir l'originalRépondre0
GateUser-9ad11037
· Il y a 16h
C'est ridicule de ne pas avoir perdu tout son argent après tant d'années de jeu.
Investissement structuré : un outil de gestion des risques sur mesure pour les acteurs fortunés du Web3
Investissement structuré : Une nouvelle façon d'investir dans le Web3
Avec le renforcement des restrictions d'identité sur le marché secondaire, les seuils d'investissement en incubation augmentent et les cycles se prolongent, une méthode d'investissement plus flexible et "configurable" est de plus en plus prisée par les investisseurs à haute valeur nette : les produits structurés.
En réalité, l'investissement structuré n'est pas exclusif au Web3, mais provient de pratiques établies dans la finance traditionnelle. Dans le marché traditionnel, les banques d'investissement regroupent un ensemble d'actifs et les traitent par couches : la couche à haut risque s'adresse aux investisseurs cherchant des rendements élevés, tandis que la couche à faible risque attire les capitaux prudents grâce à des mécanismes de remboursement prioritaire et de protection du capital. Aujourd'hui, ce concept a été introduit dans le domaine du Web3.
Les formes d'investissement structuré en Web3
Le cœur des produits structurés est de diviser le "droit de revenu" et de le recomposer en un portefeuille adapté à différentes préférences de risque. Dans le marché Web3, il existe principalement les types de produits structurés suivants :
produit à revenu fixe
C'est le type de produit structuré le plus courant. Les parties prenantes ou la plateforme regroupent une partie des droits de revenus futurs (tels que les revenus de Staking, les taux d'intérêt DeFi, la répartition des frais de protocole, etc.) et les vendent sous la forme de "rendement annuel fixe" pour attirer les fonds prudents.
Certaines plateformes DeFi tokenisent les droits de rendement DeFi en une structure "YT (Yield Token) + PT (Principal Token)". Les utilisateurs peuvent choisir d'acheter uniquement le PT pour verrouiller les rendements futurs, ou opter pour le YT pour parier sur une hausse des taux d'intérêt futurs. Cela consiste essentiellement à traiter séparément les "droits de rendement" et les "droits de principal", répondant ainsi à différentes préférences de risque.
Produits de type obligations convertibles/receipts de revenus
Ces produits sont couramment rencontrés dans les investissements de premier niveau ou les collaborations de projets, adoptant un modèle "droit de créance préalable + conversion opportuniste de Token". Les investisseurs obtiennent, par le biais d'accords tels que le SAFT (Simple Agreement for Future Tokens) ou le Token Warrant, le droit d'acheter des Tokens de projet à l'avenir. En même temps, l'accord introduira également des clauses de revenu fixe, payant des intérêts fixes aux investisseurs avant le lancement des Tokens.
Fonds de stratification des risques
Il s'agit du type le plus "caractéristique de l'ingénierie financière" parmi les produits structurés Web3. En général, un panier d'actifs est regroupé et ensuite divisé en différentes catégories de risque, les plus courantes étant les structures à deux niveaux Junior (subordonné) et Senior (prioritaire). Le niveau Junior assume le risque principal mais offre des rendements plus élevés, tandis que le niveau Senior reçoit en priorité une part des bénéfices lorsque le projet est rentable et protège en priorité le capital en cas de pertes.
produit de structure de type plateforme
Récemment, l'investissement structuré a commencé à évoluer d'un "emballage d'actifs peer-to-peer" au niveau des protocoles vers une approche plus plateforme et produit. Les échanges, les portefeuilles ou les plateformes d'investissement tierces dominent la réalisation du cycle fermé "conception - emballage - vente", réduisant ainsi le seuil de participation des utilisateurs.
Défis de conformité et avertissements de risque
La participation à des investissements structurés fait face à de multiples défis de conformité :
Critères d'admissibilité des investisseurs : De nombreux produits structurés ne sont ouverts qu'aux investisseurs qualifiés ou professionnels.
Flux de capitaux : Les flux de capitaux transfrontaliers peuvent toucher les lignes rouges de la réglementation des changes, et lors des retraits, il peut également y avoir des risques tels que le gel bancaire.
Complexité des produits : Les produits structurés sont en réalité une combinaison de contrats basés sur la logique des protocoles, les investisseurs doivent bien comprendre le mécanisme sous-jacent.
Qualifications de la plateforme : certaines plateformes peuvent ne pas avoir obtenu les qualifications nécessaires pour la vente de produits financiers, ce qui augmente les risques juridiques.
Suggestions de participation conforme
Pour participer à des investissements structurés en conformité, il est recommandé aux investisseurs :
Établir une structure d'identité claire, telle qu'un SPV offshore, une structure de bureau de famille à Hong Kong ou un fonds d'exemption à Singapour.
Assurez-vous que la source des fonds est légale, utilisez un compte bancaire correspondant à la structure d'identité, et effectuez les échanges et règlements via des institutions agréées.
Choisissez prudemment la plateforme, en prêtant attention à ses qualifications de vente de produits financiers, à la divulgation des actifs sous-jacents et aux mécanismes de résolution des litiges.
L'investissement structuré n'est pas adapté à tous les investisseurs à haute valeur nette. Il exige des investisseurs qu'ils aient une compréhension des mécanismes de risque, une capacité à concevoir des chemins de financement et une conscience préalable des responsabilités légales. Pour les investisseurs possédant des capacités de répartition de la structure financière, ayant une structure d'identité stable et des canaux de dépôt, et désireux de comprendre en profondeur la logique des produits, l'investissement structuré peut devenir un "point d'entrée contrôlé" pour participer au Web3, permettant de trouver personnellement un "point d'équilibre risque/rendement" au sein du mécanisme.