Entreprise de coffre-fort d'actifs numériques : nouvelle frontière de l'investissement en cryptoactifs
Le domaine de l'investissement en Cryptoactifs est en train d'accueillir une nouvelle direction de développement - les entreprises de coffre-fort d'actifs numériques (DATs). Ces entreprises s'inspirent du modèle de Strategy (anciennement MicroStrategy), en offrant des opportunités d'investissement en actifs numériques via des outils de capital permanent cotés sur le marché boursier public. Après une recherche approfondie, nous croyons fermement en cette philosophie d'investissement et avons tendance à privilégier un investissement concentré.
En tant qu'investisseurs, nous remettons constamment en question nos points de vue existants. Compte tenu du fait que le prix de l'action Strategy maintient une prime à long terme, ainsi que des comportements d'achat de certains fonds d'investissement axés sur la valeur, nous recherchons des opportunités asymétriques tirant parti de la tendance DAT. Bien que l'ampleur de la prime ne puisse pas durer indéfiniment, il est raisonnable d'investir dans des sociétés de coffre-fort d'actifs numériques et d'expliquer que leur prix de transaction est supérieur à la valeur nette d'inventaire (VNI) sous-jacente.
La raison la plus fondamentale d'une tendance à la hausse est qu'à travers certaines entreprises DAT, au fil du temps, les investisseurs pourraient détenir plus de jetons par rapport à l'achat direct de Bitcoin, c'est-à-dire plus de BTC par action ("BPS"). Prenons un exemple simple :
Si vous achetez des actions de la société DAT au prix de deux fois la valeur nette des actifs, cela équivaut à acheter 0,5 jeton Bitcoin, plutôt qu'à acheter directement 1 jeton Bitcoin. Cependant, si la société peut lever des fonds et que le BPS augmente de 50 % chaque année, alors à la fin de la deuxième année, les investisseurs disposeront d'un actif équivalent à 1,1 jeton Bitcoin - ce qui est plus que l'achat direct au comptant.
Pour croire que certaines entreprises DAT peuvent continuer à améliorer le BPS, il faut croire en trois points :
Les actions ne sont pas toujours négociées à leur juste valeur, le marché peut présenter des comportements irrationnels, entraînant une évaluation excessive par rapport à la valeur nette des actifs.
La volatilité des actions de ces entreprises est élevée, ce qui crée des conditions pour l'émission d'obligations convertibles ou la vente d'options d'achat, permettant ainsi d'obtenir une prime élevée.
La direction possède une sagesse financière suffisante pour tirer parti de ces conditions.
Un facteur sous-estimé du succès des DAT est qu'ils relient le comportement des investisseurs traditionnels à l'investissement dans les actifs numériques, transformant essentiellement les cryptoactifs en actions. La forte demande pour certaines entreprises DAT, ETF et nouveaux produits DAT émergents indique qu'un nombre considérable de fonds avaient auparavant hésité en raison de la complexité des produits cryptoactifs natifs. Il est réconfortant de constater qu'il y a maintenant plus de capitaux entrant dans ce domaine par le biais de systèmes "traditionnels".
D'un point de vue structurel de l'offre, le DAT et l'ETF présentent également un contraste intéressant : l'achat de DAT permet de verrouiller efficacement l'offre, car le DAT est en réalité un fonds fermé unidirectionnel, avec une faible possibilité de vente. En revanche, les jetons détenus par l'ETF peuvent être réduits aussi facilement que s'ils s'accumulaient. Ce phénomène pourrait avoir un impact plus positif sur le prix de l'actif sous-jacent, car le DAT peut à la fois acheter davantage de jetons comme réserve sans encourager les ventes.
Nous avons investi dans plusieurs entreprises DAT, y compris :
Bitcoin DAT Company : La plus célèbre est une entreprise dirigée par des partisans de Bitcoin de longue date. L'entreprise essaie d'imiter la stratégie d'une certaine entreprise DAT bien connue et bénéficie du soutien de trois géants de l'industrie. L'entreprise est de taille modérée, capable d'utiliser tous les outils du marché des capitaux, tout en ayant une petite capitalisation boursière, ce qui lui permet de réaliser une croissance BPS plus rapide et de se négocier avec une prime plus élevée.
Solana DAT entreprise : Nous avons investi dans une entreprise qui suscite un engouement pour les DAT aux États-Unis. Cette entreprise s'inspire des stratégies d'une certaine entreprise de DAT connue, mais les applique à l'écosystème Solana. Solana, en tant qu'alternative au BTC, présente les avantages suivants : (a) une période de maturité plus courte, ce qui pourrait offrir un plus grand potentiel de hausse ; (b) une volatilité supérieure à celle du BTC, favorable à la réalisation de rendements plus élevés ; (c) les revenus de staking peuvent favoriser la croissance par action de SOL ; (d) actuellement, il y a peu d'alternatives, laissant place à une demande non exploitée.
Ethereum DAT Company : Notre dernier investissement est la première société de coffre-fort d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis. Cette société bénéficie du soutien des principales entreprises de logiciels Ethereum, et nous avons collaboré avec son équipe pendant de nombreuses années.
Nous soutenons ces entreprises DAT et leur succès sur le marché, ce qui a conduit à l'émergence d'une série de projets ultérieurs, et nous continuons à évaluer activement de nombreuses telles opportunités.
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BTCRetirementFund
· Il y a 16h
Les croyants ont également besoin de trader intelligemment !
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RektHunter
· Il y a 16h
Tsk tsk, le gameplay est encore plus avancé.
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AirdropHunter
· Il y a 16h
Un faible risque est une bonne chose.
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TokenGuru
· Il y a 16h
Regardez comme un piége de fonds btc, juste un nouveau manteau pour un vieux projet, faites attention de ne pas être des pigeons.
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GasFeeCrier
· Il y a 17h
Suivre le roi du gas en espérant une énorme opportunité d'investissement
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AirdropBlackHole
· Il y a 17h
investisseur détaillant prend les gens pour des idiots~
Société DAT de coffre-fort d'actifs numériques : Analyse des nouvelles tendances d'investissement en cryptoactifs et de la logique d'investissement.
Entreprise de coffre-fort d'actifs numériques : nouvelle frontière de l'investissement en cryptoactifs
Le domaine de l'investissement en Cryptoactifs est en train d'accueillir une nouvelle direction de développement - les entreprises de coffre-fort d'actifs numériques (DATs). Ces entreprises s'inspirent du modèle de Strategy (anciennement MicroStrategy), en offrant des opportunités d'investissement en actifs numériques via des outils de capital permanent cotés sur le marché boursier public. Après une recherche approfondie, nous croyons fermement en cette philosophie d'investissement et avons tendance à privilégier un investissement concentré.
En tant qu'investisseurs, nous remettons constamment en question nos points de vue existants. Compte tenu du fait que le prix de l'action Strategy maintient une prime à long terme, ainsi que des comportements d'achat de certains fonds d'investissement axés sur la valeur, nous recherchons des opportunités asymétriques tirant parti de la tendance DAT. Bien que l'ampleur de la prime ne puisse pas durer indéfiniment, il est raisonnable d'investir dans des sociétés de coffre-fort d'actifs numériques et d'expliquer que leur prix de transaction est supérieur à la valeur nette d'inventaire (VNI) sous-jacente.
La raison la plus fondamentale d'une tendance à la hausse est qu'à travers certaines entreprises DAT, au fil du temps, les investisseurs pourraient détenir plus de jetons par rapport à l'achat direct de Bitcoin, c'est-à-dire plus de BTC par action ("BPS"). Prenons un exemple simple :
Si vous achetez des actions de la société DAT au prix de deux fois la valeur nette des actifs, cela équivaut à acheter 0,5 jeton Bitcoin, plutôt qu'à acheter directement 1 jeton Bitcoin. Cependant, si la société peut lever des fonds et que le BPS augmente de 50 % chaque année, alors à la fin de la deuxième année, les investisseurs disposeront d'un actif équivalent à 1,1 jeton Bitcoin - ce qui est plus que l'achat direct au comptant.
Pour croire que certaines entreprises DAT peuvent continuer à améliorer le BPS, il faut croire en trois points :
Les actions ne sont pas toujours négociées à leur juste valeur, le marché peut présenter des comportements irrationnels, entraînant une évaluation excessive par rapport à la valeur nette des actifs.
La volatilité des actions de ces entreprises est élevée, ce qui crée des conditions pour l'émission d'obligations convertibles ou la vente d'options d'achat, permettant ainsi d'obtenir une prime élevée.
La direction possède une sagesse financière suffisante pour tirer parti de ces conditions.
Un facteur sous-estimé du succès des DAT est qu'ils relient le comportement des investisseurs traditionnels à l'investissement dans les actifs numériques, transformant essentiellement les cryptoactifs en actions. La forte demande pour certaines entreprises DAT, ETF et nouveaux produits DAT émergents indique qu'un nombre considérable de fonds avaient auparavant hésité en raison de la complexité des produits cryptoactifs natifs. Il est réconfortant de constater qu'il y a maintenant plus de capitaux entrant dans ce domaine par le biais de systèmes "traditionnels".
D'un point de vue structurel de l'offre, le DAT et l'ETF présentent également un contraste intéressant : l'achat de DAT permet de verrouiller efficacement l'offre, car le DAT est en réalité un fonds fermé unidirectionnel, avec une faible possibilité de vente. En revanche, les jetons détenus par l'ETF peuvent être réduits aussi facilement que s'ils s'accumulaient. Ce phénomène pourrait avoir un impact plus positif sur le prix de l'actif sous-jacent, car le DAT peut à la fois acheter davantage de jetons comme réserve sans encourager les ventes.
Nous avons investi dans plusieurs entreprises DAT, y compris :
Bitcoin DAT Company : La plus célèbre est une entreprise dirigée par des partisans de Bitcoin de longue date. L'entreprise essaie d'imiter la stratégie d'une certaine entreprise DAT bien connue et bénéficie du soutien de trois géants de l'industrie. L'entreprise est de taille modérée, capable d'utiliser tous les outils du marché des capitaux, tout en ayant une petite capitalisation boursière, ce qui lui permet de réaliser une croissance BPS plus rapide et de se négocier avec une prime plus élevée.
Solana DAT entreprise : Nous avons investi dans une entreprise qui suscite un engouement pour les DAT aux États-Unis. Cette entreprise s'inspire des stratégies d'une certaine entreprise de DAT connue, mais les applique à l'écosystème Solana. Solana, en tant qu'alternative au BTC, présente les avantages suivants : (a) une période de maturité plus courte, ce qui pourrait offrir un plus grand potentiel de hausse ; (b) une volatilité supérieure à celle du BTC, favorable à la réalisation de rendements plus élevés ; (c) les revenus de staking peuvent favoriser la croissance par action de SOL ; (d) actuellement, il y a peu d'alternatives, laissant place à une demande non exploitée.
Ethereum DAT Company : Notre dernier investissement est la première société de coffre-fort d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis. Cette société bénéficie du soutien des principales entreprises de logiciels Ethereum, et nous avons collaboré avec son équipe pendant de nombreuses années.
Nous soutenons ces entreprises DAT et leur succès sur le marché, ce qui a conduit à l'émergence d'une série de projets ultérieurs, et nous continuons à évaluer activement de nombreuses telles opportunités.