Jeton d'actions : un nouveau chapitre de l'innovation financière
Récemment, plusieurs grandes entreprises de technologie financière et plateformes d'échange de cryptomonnaies ont lancé des services de jetons d'actions, suscitant une large attention sur le marché. Quel est donc ce produit innovant ? Pourquoi mérite-t-il une telle considération de la part du marché ? Explorons cela en profondeur.
Innovation des jetons d'actions d'une entreprise fintech
Une entreprise de technologie financière bien connue a récemment lancé un service de jetons d'actions très attendu sur le marché européen, offrant aux utilisateurs européens une toute nouvelle expérience de trading d'actions.
Ce service permet aux utilisateurs d'acheter et de vendre des produits dérivés dont le prix est indexé sur des actions en dollars. L'entreprise effectuera automatiquement la conversion en euros, mais facturera des frais de change de 0,1 %.
1. Mécanisme de garde et de mappage
Le cœur des jetons d'actions de l'entreprise réside dans sa méthode unique de garde et de mapping. Ces jetons sont des dérivés de suivi des prix, les actifs sous-jacents étant sécurisés par des organismes autorisés américains dans les comptes européens de l'entreprise. La branche européenne de l'entreprise est responsable de l'émission des contrats et de leur enregistrement sur la blockchain. En raison de la nature dérivée des jetons d'actions, les titres correspondants ne peuvent être conservés que dans le compte de l'entreprise, et les utilisateurs ne peuvent pas les racheter directement.
2. Conformité réglementaire de l'UE
Les jetons d'actions de l'entreprise sont offerts en tant que contrats dérivés dans le cadre de la directive MiFID II (directive sur les marchés d'instruments financiers II). Une bourse acquise précédemment par l'entreprise détient une licence MFT (système multilatéral de négociation), conforme aux exigences de licence de l'UE pour les entreprises fournissant des services de négociation de dérivés. Cela garantit que les services sont soumis à la réglementation appropriée dans la région de l'UE, offrant une assurance de conformité aux utilisateurs. Il convient de noter que ce service n'est actuellement disponible que dans la région de l'UE et n'est pas négociable aux États-Unis.
3. Temps de transaction et traitement des actions de l'entreprise
Au début, les jetons d'actions peuvent être échangés cinq jours par semaine, de 02h00 lundi à 02h00 samedi, heure d'Europe centrale/heure d'été.
Concernant les actions de l'entreprise (telles que les dividendes, les distributions, les scissions, etc.), la société agira en tant que mandataire :
Ajustement de position : en cas d'opérations telles que des divisions d'actions, des divisions inversées, des changements de code boursier ou des scissions, le nombre de jetons d'actions des utilisateurs peut être automatiquement ajusté pour refléter les changements des actions sous-jacentes.
Distribution en espèces : En cas d'événements tels que fusions, acquisitions, liquidations ou retraits de cotation, les utilisateurs peuvent recevoir une distribution en espèces libellée en euros.
Dividende : Les dividendes en espèces seront traités automatiquement. Les utilisateurs recevront des dividendes payés en euros, affichés comme des distributions en espèces. Aucun frais de conversion ne sera facturé pour le paiement des dividendes, mais des retenues fiscales peuvent être appliquées en fonction de la région de l'utilisateur.
En termes de rotation des fonds, les fonds obtenus par la vente de jetons d'actions peuvent être immédiatement utilisés pour le trading, et peuvent être retirés le jour T+1.
4. Jeton d'action sur la chaîne
L'entreprise émet des jetons d'actions en utilisant la technologie blockchain, initialement basée sur la blockchain Arbitrum, avec un plan de migration ultérieure vers une blockchain Layer2 construite en interne. Cela indique que l'entreprise s'engage à utiliser la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité des transactions et la transparence.
5. Expansion du marché des capitaux privés
Dans le cadre d'un programme de promotion des cryptomonnaies à plus grande échelle, l'entreprise a réalisé pour la première fois l'accès à des actions privées grâce à la technologie blockchain, en lançant des actions tokenisées de deux grandes entreprises technologiques pour les utilisateurs européens. Cette initiative révolutionnaire est rendue possible grâce à un environnement réglementaire plus flexible au sein de l'Union européenne, permettant aux investisseurs ordinaires d'accéder à des participations dans des entreprises non cotées qui étaient auparavant réservées aux initiés et aux investisseurs fortunés.
Conception ouverte d'une plateforme d'échange de cryptomonnaies
1. Mécanisme de garde et de mappage
Mécanisme de garde : une société de technologie financière est responsable de l'achat et de la garde d'actions réelles ou d'actifs ETF, qui sont conservés dans une institution de garde tierce conforme. Chaque jeton est ancré 1:1 à l'actif sous-jacent, le processus de garde étant soumis à une réglementation stricte, garantissant la sécurité et la transparence des actifs. Le site officiel souligne que le mécanisme de preuve de réserve est vérifié régulièrement par un oracle, assurant la correspondance entre les jetons et les actifs réels.
Mécanisme de mapping : ces jetons sont des jetons SPL basés sur une certaine blockchain, représentant une partie de la propriété des actions ou des ETF sous-jacents. Le processus de tokenisation est réalisé par des contrats intelligents, et le prix est synchronisé en temps réel avec le marché traditionnel via des oracles. Les utilisateurs peuvent transférer les jetons vers un portefeuille compatible, les utiliser dans des protocoles de finance décentralisée (DeFi) pour le trading, le minage de liquidités ou comme collatéral. Le site officiel souligne que les jetons peuvent être échangés à tout moment contre la valeur en espèces des actifs sous-jacents, et le processus de règlement est rapide et efficace.
Détails supplémentaires : le jeton prend en charge les investissements fractionnaires, avec un seuil d'investissement minimum aussi bas que 1 dollar, ce qui le rend adapté aux investisseurs de détail. La tokenisation élimine les processus fastidieux des courtiers traditionnels, réduisant ainsi les coûts et les délais des investissements transfrontaliers.
2. Licence de conformité réglementaire
Cadre réglementaire : Cette plateforme collabore activement avec les autorités de régulation mondiales pour s'assurer que les jetons respectent les lois et réglementations locales. Le site officiel précise que la plateforme met en œuvre des processus KYC et AML stricts, tous les utilisateurs doivent passer par une vérification d'identité. L'émission et le commerce des jetons sont soumis aux cadres réglementaires pertinents.
Restrictions géographiques : le jeton n'est actuellement ouvert qu'aux clients non américains et ne prend pas en charge les utilisateurs des marchés tels que les États-Unis, le Canada, le Royaume-Uni, l'Union européenne et l'Australie. Les marchés cibles comprennent l'Europe (certaines régions), l'Amérique latine, l'Afrique et l'Asie.
Défis et perspectives de régulation : le site officiel reconnaît que les jetons de sécurité font face à un environnement réglementaire international complexe. La plateforme communique avec les autorités de régulation et prévoit d'élargir progressivement les juridictions prises en charge, en mettant l'accent sur une stratégie de conformité prioritaire pour réduire les risques juridiques.
Détails supplémentaires : la plateforme détient une licence MiCA (Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques) dans l'Union européenne, ce qui soutient son fonctionnement conforme en Europe et pourrait poser les bases de l'expansion future des jetons dans certaines régions d'Europe.
3. Temps de transaction et traitement des actions de l'entreprise
Heures de négociation : Les jetons prennent en charge la négociation 24/5 (du lundi au vendredi toute la journée), brisant les limites du marché traditionnel des actions américaines de 9h30 à 16h00 (heure de l'Est américain). Selon la confirmation du site officiel, les jetons peuvent être échangés sur la plateforme ou sur la blockchain via des portefeuilles compatibles. Pendant les périodes de fermeture (week-ends et jours fériés aux États-Unis), les transactions sur la chaîne peuvent toujours avoir lieu, avec des prix basés sur le dernier prix de clôture fourni par l'oracle et l'offre et la demande du marché, ce qui peut entraîner des fluctuations de prix similaires à celles des "marchés prédictifs". La plateforme prévoit de réaliser des transactions 7/24 à l'avenir.
Traitement des actions de l'entreprise : le site officiel précise que les détenteurs de jetons ne bénéficient pas des droits de vote des actionnaires traditionnels ou du droit de participer aux assemblées générales des actionnaires. Les dividendes sont distribués indirectement par le biais d'un mécanisme d'ajustement du prix des jetons, équivalant à un airdrop de jetons d'une valeur équivalente aux utilisateurs en fonction de leur proportion de détention, garantissant ainsi le transfert des intérêts économiques. D'autres actions de l'entreprise (comme les fractionnements d'actions, les fusions) sont gérées par les parties concernées, le nombre ou la valeur des jetons étant ajusté en conséquence pour refléter les changements des actifs sous-jacents.
Détails supplémentaires : Le site officiel souligne que les transactions sur la chaîne des jetons prennent en charge le règlement instantané (T+0), ce qui améliore considérablement l'efficacité par rapport au cycle de règlement T+2 des marchés traditionnels. La participation à l'écosystème DeFi renforce davantage la flexibilité des jetons, mais la profondeur des pools de liquidité peut être limitée pendant les périodes de fermeture du marché, ce qui nécessite de rester vigilant face au risque de slippage.
4. Blockchains pris en charge et situation d'émission
Blockchains supportées : le jeton est actuellement basé sur une blockchain haute performance, utilisant la norme de jeton SPL. Selon le site officiel, cette blockchain a été choisie comme plateforme de lancement en raison de son haut débit, de ses faibles coûts de transaction et de son écosystème mature. La plateforme prévoit d'étendre le jeton à d'autres blockchains haute performance à l'avenir pour améliorer l'interopérabilité et la couverture du marché.
Situation d'émission : Le jeton est émis par une société de technologie financière, avec un lancement initial de 60 actions américaines et ETF, incluant plusieurs entreprises technologiques renommées et des ETF. Selon le site officiel, la plateforme lancera ces jetons à partir du 30 juin 2025 et prévoit d'augmenter continuellement les types d'actifs pris en charge. Les jetons peuvent également être échangés sur d'autres échanges de cryptomonnaies et plateformes DeFi, élargissant ainsi la couverture du marché.
Contexte et écosystème de l'émission : L'entité émettrice a été fondée par l'équipe centrale d'un ancien projet de blockchain, obtenant des investissements de la part d'institutions renommées, se concentrant sur les actifs financiers tokenisés. L'émission du jeton bénéficie du soutien de plusieurs projets de blockchain, formant ainsi une "alliance de jetons", offrant liquidité, technologie et intégration écologique au jeton. Le site officiel souligne que cela représente non seulement une expansion des activités de la plateforme, mais aussi une étape importante dans la fusion des finances traditionnelles et de la blockchain.
Détails supplémentaires : Le site officiel indique que l'émission de jetons est ajustée dynamiquement et liée à l'achat et au rachat d'actifs sous-jacents. Les utilisateurs peuvent échanger des jetons sur la plateforme avec des monnaies fiduciaires, des cryptomonnaies ou des stablecoins, avec un seuil d'investissement aussi bas que 1 dollar, ce qui convient aux petits investisseurs du monde entier.
Résumé
En comparaison, les entreprises de technologie financière ont de meilleures performances en matière de conformité et de couverture des populations mainstream, et offrent des actions non cotées ; tandis que les plateformes d'échange de cryptomonnaies couvrent davantage de régions et prennent en charge les transactions sur les chaînes natives du secteur des jetons et les protocoles DeFi, ce qui est plus en phase avec l'écosystème des cryptomonnaies.
Pour les équipes de start-up, participer à l'émission de nouveaux jetons d'actions peut ne pas être en mesure de rivaliser avec de grandes entreprises, mais pour l'instant, il existe deux types d'opportunités :
Couverture des segments de population ou des régions, similaire à la logique de remplacement des courtiers traditionnels, atteignant des régions et des populations que les courtiers traditionnels ne peuvent pas couvrir, mais que les crypto-monnaies peuvent toucher ;
Innovation des produits financiers, après que les jetons d'actions aient été intégrés dans le pool d'actifs, les équipes de start-up peuvent proposer de nouveaux actifs dérivés et des stratégies de trading pour se différencier des grandes bourses, comme des contrats à effet de levier élevé, des ETF à effet de levier, etc.
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WenMoon42
· Il y a 7h
L'innovation est un risque.. Vous osez entrer dans une position ?
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GasFeeCryer
· 07-27 14:32
Oh, une bande de pigeons, après avoir pris les gens pour des idiots, continue de les prendre pour des idiots.
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not_your_keys
· 07-27 14:11
entrer dans une position就完事了
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ValidatorVibes
· 07-27 14:11
la gouvernance est morte tbh... juste un autre jeu de jetons centralisés
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WalletWhisperer
· 07-27 14:03
les motifs de baleine suggèrent une probabilité de 87 % d'élan de liquidité de jeton
L'essor des jetons d'actions : les entreprises de technologie financière et les plateformes de chiffrement s'emparent de l'opportunité.
Jeton d'actions : un nouveau chapitre de l'innovation financière
Récemment, plusieurs grandes entreprises de technologie financière et plateformes d'échange de cryptomonnaies ont lancé des services de jetons d'actions, suscitant une large attention sur le marché. Quel est donc ce produit innovant ? Pourquoi mérite-t-il une telle considération de la part du marché ? Explorons cela en profondeur.
Innovation des jetons d'actions d'une entreprise fintech
Une entreprise de technologie financière bien connue a récemment lancé un service de jetons d'actions très attendu sur le marché européen, offrant aux utilisateurs européens une toute nouvelle expérience de trading d'actions.
Ce service permet aux utilisateurs d'acheter et de vendre des produits dérivés dont le prix est indexé sur des actions en dollars. L'entreprise effectuera automatiquement la conversion en euros, mais facturera des frais de change de 0,1 %.
1. Mécanisme de garde et de mappage
Le cœur des jetons d'actions de l'entreprise réside dans sa méthode unique de garde et de mapping. Ces jetons sont des dérivés de suivi des prix, les actifs sous-jacents étant sécurisés par des organismes autorisés américains dans les comptes européens de l'entreprise. La branche européenne de l'entreprise est responsable de l'émission des contrats et de leur enregistrement sur la blockchain. En raison de la nature dérivée des jetons d'actions, les titres correspondants ne peuvent être conservés que dans le compte de l'entreprise, et les utilisateurs ne peuvent pas les racheter directement.
2. Conformité réglementaire de l'UE
Les jetons d'actions de l'entreprise sont offerts en tant que contrats dérivés dans le cadre de la directive MiFID II (directive sur les marchés d'instruments financiers II). Une bourse acquise précédemment par l'entreprise détient une licence MFT (système multilatéral de négociation), conforme aux exigences de licence de l'UE pour les entreprises fournissant des services de négociation de dérivés. Cela garantit que les services sont soumis à la réglementation appropriée dans la région de l'UE, offrant une assurance de conformité aux utilisateurs. Il convient de noter que ce service n'est actuellement disponible que dans la région de l'UE et n'est pas négociable aux États-Unis.
3. Temps de transaction et traitement des actions de l'entreprise
Au début, les jetons d'actions peuvent être échangés cinq jours par semaine, de 02h00 lundi à 02h00 samedi, heure d'Europe centrale/heure d'été.
Concernant les actions de l'entreprise (telles que les dividendes, les distributions, les scissions, etc.), la société agira en tant que mandataire :
En termes de rotation des fonds, les fonds obtenus par la vente de jetons d'actions peuvent être immédiatement utilisés pour le trading, et peuvent être retirés le jour T+1.
4. Jeton d'action sur la chaîne
L'entreprise émet des jetons d'actions en utilisant la technologie blockchain, initialement basée sur la blockchain Arbitrum, avec un plan de migration ultérieure vers une blockchain Layer2 construite en interne. Cela indique que l'entreprise s'engage à utiliser la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité des transactions et la transparence.
5. Expansion du marché des capitaux privés
Dans le cadre d'un programme de promotion des cryptomonnaies à plus grande échelle, l'entreprise a réalisé pour la première fois l'accès à des actions privées grâce à la technologie blockchain, en lançant des actions tokenisées de deux grandes entreprises technologiques pour les utilisateurs européens. Cette initiative révolutionnaire est rendue possible grâce à un environnement réglementaire plus flexible au sein de l'Union européenne, permettant aux investisseurs ordinaires d'accéder à des participations dans des entreprises non cotées qui étaient auparavant réservées aux initiés et aux investisseurs fortunés.
Conception ouverte d'une plateforme d'échange de cryptomonnaies
1. Mécanisme de garde et de mappage
Mécanisme de garde : une société de technologie financière est responsable de l'achat et de la garde d'actions réelles ou d'actifs ETF, qui sont conservés dans une institution de garde tierce conforme. Chaque jeton est ancré 1:1 à l'actif sous-jacent, le processus de garde étant soumis à une réglementation stricte, garantissant la sécurité et la transparence des actifs. Le site officiel souligne que le mécanisme de preuve de réserve est vérifié régulièrement par un oracle, assurant la correspondance entre les jetons et les actifs réels.
Mécanisme de mapping : ces jetons sont des jetons SPL basés sur une certaine blockchain, représentant une partie de la propriété des actions ou des ETF sous-jacents. Le processus de tokenisation est réalisé par des contrats intelligents, et le prix est synchronisé en temps réel avec le marché traditionnel via des oracles. Les utilisateurs peuvent transférer les jetons vers un portefeuille compatible, les utiliser dans des protocoles de finance décentralisée (DeFi) pour le trading, le minage de liquidités ou comme collatéral. Le site officiel souligne que les jetons peuvent être échangés à tout moment contre la valeur en espèces des actifs sous-jacents, et le processus de règlement est rapide et efficace.
Détails supplémentaires : le jeton prend en charge les investissements fractionnaires, avec un seuil d'investissement minimum aussi bas que 1 dollar, ce qui le rend adapté aux investisseurs de détail. La tokenisation élimine les processus fastidieux des courtiers traditionnels, réduisant ainsi les coûts et les délais des investissements transfrontaliers.
2. Licence de conformité réglementaire
Cadre réglementaire : Cette plateforme collabore activement avec les autorités de régulation mondiales pour s'assurer que les jetons respectent les lois et réglementations locales. Le site officiel précise que la plateforme met en œuvre des processus KYC et AML stricts, tous les utilisateurs doivent passer par une vérification d'identité. L'émission et le commerce des jetons sont soumis aux cadres réglementaires pertinents.
Restrictions géographiques : le jeton n'est actuellement ouvert qu'aux clients non américains et ne prend pas en charge les utilisateurs des marchés tels que les États-Unis, le Canada, le Royaume-Uni, l'Union européenne et l'Australie. Les marchés cibles comprennent l'Europe (certaines régions), l'Amérique latine, l'Afrique et l'Asie.
Défis et perspectives de régulation : le site officiel reconnaît que les jetons de sécurité font face à un environnement réglementaire international complexe. La plateforme communique avec les autorités de régulation et prévoit d'élargir progressivement les juridictions prises en charge, en mettant l'accent sur une stratégie de conformité prioritaire pour réduire les risques juridiques.
Détails supplémentaires : la plateforme détient une licence MiCA (Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques) dans l'Union européenne, ce qui soutient son fonctionnement conforme en Europe et pourrait poser les bases de l'expansion future des jetons dans certaines régions d'Europe.
3. Temps de transaction et traitement des actions de l'entreprise
Heures de négociation : Les jetons prennent en charge la négociation 24/5 (du lundi au vendredi toute la journée), brisant les limites du marché traditionnel des actions américaines de 9h30 à 16h00 (heure de l'Est américain). Selon la confirmation du site officiel, les jetons peuvent être échangés sur la plateforme ou sur la blockchain via des portefeuilles compatibles. Pendant les périodes de fermeture (week-ends et jours fériés aux États-Unis), les transactions sur la chaîne peuvent toujours avoir lieu, avec des prix basés sur le dernier prix de clôture fourni par l'oracle et l'offre et la demande du marché, ce qui peut entraîner des fluctuations de prix similaires à celles des "marchés prédictifs". La plateforme prévoit de réaliser des transactions 7/24 à l'avenir.
Traitement des actions de l'entreprise : le site officiel précise que les détenteurs de jetons ne bénéficient pas des droits de vote des actionnaires traditionnels ou du droit de participer aux assemblées générales des actionnaires. Les dividendes sont distribués indirectement par le biais d'un mécanisme d'ajustement du prix des jetons, équivalant à un airdrop de jetons d'une valeur équivalente aux utilisateurs en fonction de leur proportion de détention, garantissant ainsi le transfert des intérêts économiques. D'autres actions de l'entreprise (comme les fractionnements d'actions, les fusions) sont gérées par les parties concernées, le nombre ou la valeur des jetons étant ajusté en conséquence pour refléter les changements des actifs sous-jacents.
Détails supplémentaires : Le site officiel souligne que les transactions sur la chaîne des jetons prennent en charge le règlement instantané (T+0), ce qui améliore considérablement l'efficacité par rapport au cycle de règlement T+2 des marchés traditionnels. La participation à l'écosystème DeFi renforce davantage la flexibilité des jetons, mais la profondeur des pools de liquidité peut être limitée pendant les périodes de fermeture du marché, ce qui nécessite de rester vigilant face au risque de slippage.
4. Blockchains pris en charge et situation d'émission
Blockchains supportées : le jeton est actuellement basé sur une blockchain haute performance, utilisant la norme de jeton SPL. Selon le site officiel, cette blockchain a été choisie comme plateforme de lancement en raison de son haut débit, de ses faibles coûts de transaction et de son écosystème mature. La plateforme prévoit d'étendre le jeton à d'autres blockchains haute performance à l'avenir pour améliorer l'interopérabilité et la couverture du marché.
Situation d'émission : Le jeton est émis par une société de technologie financière, avec un lancement initial de 60 actions américaines et ETF, incluant plusieurs entreprises technologiques renommées et des ETF. Selon le site officiel, la plateforme lancera ces jetons à partir du 30 juin 2025 et prévoit d'augmenter continuellement les types d'actifs pris en charge. Les jetons peuvent également être échangés sur d'autres échanges de cryptomonnaies et plateformes DeFi, élargissant ainsi la couverture du marché.
Contexte et écosystème de l'émission : L'entité émettrice a été fondée par l'équipe centrale d'un ancien projet de blockchain, obtenant des investissements de la part d'institutions renommées, se concentrant sur les actifs financiers tokenisés. L'émission du jeton bénéficie du soutien de plusieurs projets de blockchain, formant ainsi une "alliance de jetons", offrant liquidité, technologie et intégration écologique au jeton. Le site officiel souligne que cela représente non seulement une expansion des activités de la plateforme, mais aussi une étape importante dans la fusion des finances traditionnelles et de la blockchain.
Détails supplémentaires : Le site officiel indique que l'émission de jetons est ajustée dynamiquement et liée à l'achat et au rachat d'actifs sous-jacents. Les utilisateurs peuvent échanger des jetons sur la plateforme avec des monnaies fiduciaires, des cryptomonnaies ou des stablecoins, avec un seuil d'investissement aussi bas que 1 dollar, ce qui convient aux petits investisseurs du monde entier.
Résumé
En comparaison, les entreprises de technologie financière ont de meilleures performances en matière de conformité et de couverture des populations mainstream, et offrent des actions non cotées ; tandis que les plateformes d'échange de cryptomonnaies couvrent davantage de régions et prennent en charge les transactions sur les chaînes natives du secteur des jetons et les protocoles DeFi, ce qui est plus en phase avec l'écosystème des cryptomonnaies.
Pour les équipes de start-up, participer à l'émission de nouveaux jetons d'actions peut ne pas être en mesure de rivaliser avec de grandes entreprises, mais pour l'instant, il existe deux types d'opportunités :
Couverture des segments de population ou des régions, similaire à la logique de remplacement des courtiers traditionnels, atteignant des régions et des populations que les courtiers traditionnels ne peuvent pas couvrir, mais que les crypto-monnaies peuvent toucher ;
Innovation des produits financiers, après que les jetons d'actions aient été intégrés dans le pool d'actifs, les équipes de start-up peuvent proposer de nouveaux actifs dérivés et des stratégies de trading pour se différencier des grandes bourses, comme des contrats à effet de levier élevé, des ETF à effet de levier, etc.