Revue du marché des cryptomonnaies du premier semestre 2023 : les demandes d'ETF et les mises à niveau Layer2 guident le développement du second semestre
Bilan et perspectives de l'industrie des cryptoactifs pour le premier semestre 2023
Au cours du premier semestre 2023, le secteur des cryptoactifs a connu plusieurs événements importants, mais d'un point de vue actuel, il n'y a pas beaucoup d'événements ayant un véritable impact à long terme.
Événements macroéconomiques majeurs
En mars, la faillite des banques numériques américaines a eu un énorme impact sur le secteur. Cet incident a gravement endommagé les principales voies de transaction entre les Cryptoactifs et les monnaies fiduciaires, qui représentaient auparavant plus de 70 % du volume des transactions sur le marché.
En avril, Ethereum a réussi à achever la mise à niveau de Shanghai. Cette mise à niveau majeure a apporté des actifs de rendement sous-jacents sûrs et fiables au marché des Cryptoactifs. Après la mise à niveau, une grande quantité d'Ethereum a été verrouillée, environ 20 % de l'Ethereum étant actuellement verrouillé dans des nœuds. Parallèlement, de nombreuses entreprises traditionnelles commencent également à développer de nouvelles stratégies sur cette base.
Dans le passé, les fonds traditionnels entrant dans le domaine des Cryptoactifs étaient principalement utilisés pour acheter des machines à miner afin de faire du minage physique. Maintenant, certaines institutions traditionnelles commencent à créer des fonds pour acheter de l'Ethereum et augmenter les rendements grâce au staking, ce qui deviendra l'une des importantes sources de fonds natifs pour les Cryptoactifs à l'avenir.
En avril, Hong Kong a ajusté sa politique sur les cryptoactifs, déclenchant une vague d'activités qui a apporté un flux considérable. Cependant, il reste à voir si Hong Kong peut remplacer les États-Unis en tant que canal important entre les cryptoactifs et les monnaies fiduciaires. Le 1er juin, la nouvelle politique sur les cryptoactifs de Hong Kong est entrée en vigueur, mais son impact reste encore limité.
En juin, les régulations américaines se sont durcies, entraînant des poursuites contre plusieurs plateformes de trading, ce qui a conduit à une forte chute du marché. Cependant, le sentiment du marché s'est rapidement inversé, car de nombreuses entreprises de la finance traditionnelle ont commencé à demander des ETF de cryptoactifs.
Les ETF ont toujours été une narration importante sur le marché des cryptoactifs. Dès 2013, lors de l'augmentation du prix du bitcoin de 1000 yuan à 8000 yuan, la tenue d'une audience sur les ETF aux États-Unis a été un moteur important. Depuis, le sujet des ETF continue d'influencer le marché pendant 10 ans.
Derrière la hausse des prix des jetons de 2021 à 2022, un moteur central est le fonds Grayscale. Grayscale a adopté un modèle d'arbitrage innovant, attirant une grande quantité de cryptoactifs verrouillés dans le fonds, mais pouvant seulement entrer sans pouvoir sortir, ce qui a entraîné un afflux massif de dollars et propulsé le prix du Bitcoin à la hausse. Les ETF futurs pourraient devenir une version à plus grande échelle de Grayscale.
La prochaine chose à surveiller est la date d'approbation des ETF. Une fois qu'un grand nombre d'ETF auront été approuvés, les fonds traditionnels, que ce soit pour des raisons de répartition d'actifs ou de couverture, pourraient acheter des ETF par l'intermédiaire de courtiers et de banques, ce qui signifie qu'une grande quantité de fonds affluera vers des cryptoactifs majeurs tels que le Bitcoin et l'Ethereum. Ce sera un événement clé.
Exploration de l'industrie
Dans le domaine du développement de l'industrie, plusieurs événements méritent d'être signalés :
De février à mars, le lancement de la blockchain Move a entraîné une vague de spéculation à petite échelle, mais la bulle a rapidement éclaté.
L'airdrop de Blur a déclenché une vague de festins de liquidité NFT, entraînant une hausse des prix des NFT de janvier à février, notamment des NFT de premier plan. Cependant, par la suite, certains projets NFT bien connus n'ont pas répondu aux attentes, et les prix ont chuté de manière significative. Actuellement, le marché NFT est à un stade de rupture de bulle, cherchant à retrouver une logique narrative.
À l'avenir, les NFT devront chercher de nouveaux cas d'application en dehors du concept PFP, qui pourraient être liés à des événements hors ligne, à l'économie des fans ou aux droits des membres, ce qui pourrait attirer un grand nombre de nouveaux utilisateurs.
À la fin avril et au début mai, une vague de spéculation sur les jetons MEME a eu lieu, de nombreux jetons de faible qualité voyant leur prix exploser. En même temps, les NFT Ordinals et les BRC20 sur la chaîne Bitcoin ont également alimenté cette frénésie des jetons MEME. Cela reflète le manque actuel de logique narrative significative dans l'industrie, les spéculateurs ne pouvant que spéculer sur les jetons MEME.
En résumé, l'industrie actuelle des cryptoactifs est à un stade où elle manque d'une logique narrative claire, tout en étant fortement influencée par l'économie macroéconomique et l'environnement réglementaire.
Perspectives pour le second semestre
Bien que l'industrie soit toujours à la recherche de nouvelles logiques narratives, plusieurs événements importants méritent d'être suivis :
Ethereum procédera à une mise à niveau de performance au second semestre. Plusieurs réseaux de deuxième couche (comme Scroll, ZKS, etc.) prévoient de lancer leur mainnet dans les 6 à 12 mois à venir, tous visant à devenir les premiers pour obtenir un avantage de premier arrivé. Après la mise à niveau d'Ethereum, les problèmes de performance auxquels l'industrie de la blockchain est confrontée depuis longtemps pourraient être progressivement résolus. On s'attend à ce que la performance augmente d'environ 10 fois, passant de plusieurs centaines de TPS à un niveau de mille TPS, et à l'avenir, grâce à des moyens comme l'accélération matérielle, cela pourrait atteindre un niveau de dix mille TPS. Cela permettra à la blockchain de supporter davantage d'applications à haute activité quotidienne et des transactions à faible coût.
Les portefeuilles sans clé basés sur la technologie MPC et les portefeuilles intelligents AA sur chaîne pourraient progressivement établir une norme unifiée avec le lancement des réseaux de deuxième couche, permettant ainsi une promotion et une application à grande échelle. Dès le départ, les réseaux de deuxième couche offrent aux utilisateurs des portefeuilles AA, ce qui pourrait devenir la configuration par défaut des utilisateurs à l'avenir, réduisant considérablement la barrière d'entrée pour les utilisateurs.
Avec l'amélioration des performances de la blockchain et la réduction des barrières à l'entrée pour les utilisateurs, il pourrait y avoir une prolifération et une explosion de nombreuses applications, attirant un grand nombre d'utilisateurs. Cette tendance devrait commencer à se manifester après le deuxième trimestre de l'année prochaine.
Les institutions financières traditionnelles demandent des ETF de cryptoactifs. Depuis juin de cette année, plusieurs institutions financières traditionnelles ont demandé des ETF de cryptoactifs au comptant, avec une forte probabilité d'approbation. Un moment clé est la fin du premier trimestre de l'année prochaine, où la SEC doit répondre avant la fin mars quant à l'approbation des ETF. L'industrie espère voir un ou deux ETF, demandés par des institutions financières traditionnelles, avec une grande liquidité, lancés d'ici la fin du premier trimestre de l'année prochaine, rétablissant ainsi des canaux de financement conformes en Amérique du Nord.
Ces trois aspects seront les facteurs clés qui propulseront le développement de l'industrie au cours des six à douze prochains mois. En ce qui concerne la logique narrative finale des cryptoactifs, quelles applications pourront réussir et quels scénarios pourront se concrétiser, cela ne sera peut-être clair qu'au deuxième trimestre de l'année prochaine. Tout cela sera le résultat des essais et erreurs du marché, finalement décidé par le marché.
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BagHolderTillRetire
· 07-28 10:58
On ne peut que suivre l'ETF pour acheter le dip...
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FloorSweeper
· 07-27 20:44
Ne criez plus, c'est une chute.
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GasBankrupter
· 07-27 11:32
Eh bien, je dois encore manger des nouilles végétariennes.
Revue du marché des cryptomonnaies du premier semestre 2023 : les demandes d'ETF et les mises à niveau Layer2 guident le développement du second semestre
Bilan et perspectives de l'industrie des cryptoactifs pour le premier semestre 2023
Au cours du premier semestre 2023, le secteur des cryptoactifs a connu plusieurs événements importants, mais d'un point de vue actuel, il n'y a pas beaucoup d'événements ayant un véritable impact à long terme.
Événements macroéconomiques majeurs
En mars, la faillite des banques numériques américaines a eu un énorme impact sur le secteur. Cet incident a gravement endommagé les principales voies de transaction entre les Cryptoactifs et les monnaies fiduciaires, qui représentaient auparavant plus de 70 % du volume des transactions sur le marché.
En avril, Ethereum a réussi à achever la mise à niveau de Shanghai. Cette mise à niveau majeure a apporté des actifs de rendement sous-jacents sûrs et fiables au marché des Cryptoactifs. Après la mise à niveau, une grande quantité d'Ethereum a été verrouillée, environ 20 % de l'Ethereum étant actuellement verrouillé dans des nœuds. Parallèlement, de nombreuses entreprises traditionnelles commencent également à développer de nouvelles stratégies sur cette base.
Dans le passé, les fonds traditionnels entrant dans le domaine des Cryptoactifs étaient principalement utilisés pour acheter des machines à miner afin de faire du minage physique. Maintenant, certaines institutions traditionnelles commencent à créer des fonds pour acheter de l'Ethereum et augmenter les rendements grâce au staking, ce qui deviendra l'une des importantes sources de fonds natifs pour les Cryptoactifs à l'avenir.
En avril, Hong Kong a ajusté sa politique sur les cryptoactifs, déclenchant une vague d'activités qui a apporté un flux considérable. Cependant, il reste à voir si Hong Kong peut remplacer les États-Unis en tant que canal important entre les cryptoactifs et les monnaies fiduciaires. Le 1er juin, la nouvelle politique sur les cryptoactifs de Hong Kong est entrée en vigueur, mais son impact reste encore limité.
En juin, les régulations américaines se sont durcies, entraînant des poursuites contre plusieurs plateformes de trading, ce qui a conduit à une forte chute du marché. Cependant, le sentiment du marché s'est rapidement inversé, car de nombreuses entreprises de la finance traditionnelle ont commencé à demander des ETF de cryptoactifs.
Les ETF ont toujours été une narration importante sur le marché des cryptoactifs. Dès 2013, lors de l'augmentation du prix du bitcoin de 1000 yuan à 8000 yuan, la tenue d'une audience sur les ETF aux États-Unis a été un moteur important. Depuis, le sujet des ETF continue d'influencer le marché pendant 10 ans.
Derrière la hausse des prix des jetons de 2021 à 2022, un moteur central est le fonds Grayscale. Grayscale a adopté un modèle d'arbitrage innovant, attirant une grande quantité de cryptoactifs verrouillés dans le fonds, mais pouvant seulement entrer sans pouvoir sortir, ce qui a entraîné un afflux massif de dollars et propulsé le prix du Bitcoin à la hausse. Les ETF futurs pourraient devenir une version à plus grande échelle de Grayscale.
La prochaine chose à surveiller est la date d'approbation des ETF. Une fois qu'un grand nombre d'ETF auront été approuvés, les fonds traditionnels, que ce soit pour des raisons de répartition d'actifs ou de couverture, pourraient acheter des ETF par l'intermédiaire de courtiers et de banques, ce qui signifie qu'une grande quantité de fonds affluera vers des cryptoactifs majeurs tels que le Bitcoin et l'Ethereum. Ce sera un événement clé.
Exploration de l'industrie
Dans le domaine du développement de l'industrie, plusieurs événements méritent d'être signalés :
De février à mars, le lancement de la blockchain Move a entraîné une vague de spéculation à petite échelle, mais la bulle a rapidement éclaté.
L'airdrop de Blur a déclenché une vague de festins de liquidité NFT, entraînant une hausse des prix des NFT de janvier à février, notamment des NFT de premier plan. Cependant, par la suite, certains projets NFT bien connus n'ont pas répondu aux attentes, et les prix ont chuté de manière significative. Actuellement, le marché NFT est à un stade de rupture de bulle, cherchant à retrouver une logique narrative.
À l'avenir, les NFT devront chercher de nouveaux cas d'application en dehors du concept PFP, qui pourraient être liés à des événements hors ligne, à l'économie des fans ou aux droits des membres, ce qui pourrait attirer un grand nombre de nouveaux utilisateurs.
À la fin avril et au début mai, une vague de spéculation sur les jetons MEME a eu lieu, de nombreux jetons de faible qualité voyant leur prix exploser. En même temps, les NFT Ordinals et les BRC20 sur la chaîne Bitcoin ont également alimenté cette frénésie des jetons MEME. Cela reflète le manque actuel de logique narrative significative dans l'industrie, les spéculateurs ne pouvant que spéculer sur les jetons MEME.
En résumé, l'industrie actuelle des cryptoactifs est à un stade où elle manque d'une logique narrative claire, tout en étant fortement influencée par l'économie macroéconomique et l'environnement réglementaire.
Perspectives pour le second semestre
Bien que l'industrie soit toujours à la recherche de nouvelles logiques narratives, plusieurs événements importants méritent d'être suivis :
Ethereum procédera à une mise à niveau de performance au second semestre. Plusieurs réseaux de deuxième couche (comme Scroll, ZKS, etc.) prévoient de lancer leur mainnet dans les 6 à 12 mois à venir, tous visant à devenir les premiers pour obtenir un avantage de premier arrivé. Après la mise à niveau d'Ethereum, les problèmes de performance auxquels l'industrie de la blockchain est confrontée depuis longtemps pourraient être progressivement résolus. On s'attend à ce que la performance augmente d'environ 10 fois, passant de plusieurs centaines de TPS à un niveau de mille TPS, et à l'avenir, grâce à des moyens comme l'accélération matérielle, cela pourrait atteindre un niveau de dix mille TPS. Cela permettra à la blockchain de supporter davantage d'applications à haute activité quotidienne et des transactions à faible coût.
Les portefeuilles sans clé basés sur la technologie MPC et les portefeuilles intelligents AA sur chaîne pourraient progressivement établir une norme unifiée avec le lancement des réseaux de deuxième couche, permettant ainsi une promotion et une application à grande échelle. Dès le départ, les réseaux de deuxième couche offrent aux utilisateurs des portefeuilles AA, ce qui pourrait devenir la configuration par défaut des utilisateurs à l'avenir, réduisant considérablement la barrière d'entrée pour les utilisateurs.
Avec l'amélioration des performances de la blockchain et la réduction des barrières à l'entrée pour les utilisateurs, il pourrait y avoir une prolifération et une explosion de nombreuses applications, attirant un grand nombre d'utilisateurs. Cette tendance devrait commencer à se manifester après le deuxième trimestre de l'année prochaine.
Ces trois aspects seront les facteurs clés qui propulseront le développement de l'industrie au cours des six à douze prochains mois. En ce qui concerne la logique narrative finale des cryptoactifs, quelles applications pourront réussir et quels scénarios pourront se concrétiser, cela ne sera peut-être clair qu'au deuxième trimestre de l'année prochaine. Tout cela sera le résultat des essais et erreurs du marché, finalement décidé par le marché.