L'action de MicroStrategy s'envole : Analyse approfondie de la stratégie d'investissement en Bitcoin
Depuis le début de l'année, le prix de l'action de MicroStrategy a grimpé de 69 dollars à 543 dollars, augmentant même plus rapidement que le Bitcoin. Alors que le Bitcoin chutait en raison de la volatilité du marché, MicroStrategy a continué à augmenter, ce qui a suscité une reconsidération de sa logique d'investissement. Il est clair que l'entreprise ne se contente pas de s'appuyer sur le concept de Bitcoin, mais qu'elle dispose de sa propre stratégie opérationnelle unique.
La stratégie principale de MicroStrategy : émettre des obligations convertibles pour acheter Bitcoin
MicroStrategy se concentrait à l'origine sur les systèmes de rapports d'intelligence commerciale, mais a maintenant déplacé son attention. Actuellement, sa stratégie principale consiste à lever des fonds par l'émission d'obligations convertibles, à acheter massivement des Bitcoin et à en faire une partie importante des actifs de l'entreprise.
Les obligations convertibles sont un type d'outil de financement spécial. Les investisseurs peuvent choisir de récupérer le principal et les intérêts à l'échéance, ou de convertir les obligations en actions de la société à un prix convenu. Si le prix de l'action augmente considérablement, les investisseurs peuvent choisir de convertir en actions, ce qui entraîne une dilution des actions ; si le prix de l'action n'augmente pas, la société devra supporter un certain coût de financement.
La logique opérationnelle de MicroStrategy est :
Utiliser les fonds levés par l'émission d'obligations convertibles pour acheter du Bitcoin.
De cette manière, la quantité de Bitcoin détenue par l'entreprise continue d'augmenter, tout en faisant croître la valeur du Bitcoin par action.
Par exemple, selon les données de début 2024, le nombre de Bitcoin par tranche de 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, atteignant même 0,12 le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MicroStrategy a augmenté sa détention de Bitcoin de 189 000 à 252 000 (augmentation de 33,3 %), tandis que le nombre total d'actions n'a été dilué que de 13,2 %. Le nombre de Bitcoin par 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, augmentant progressivement le droit de détention de Bitcoin.
Les dernières données montrent qu'au 16 novembre, MicroStrategy a annoncé l'acquisition de 51 780 Bitcoin pour 4,6 milliards de dollars, portant sa détention totale à 331 200. Selon cette tendance, la valeur du Bitcoin par chaque 100 actions approche de 0,12. D'un point de vue lié aux jetons, les "droits" en Bitcoin des actionnaires de MicroStrategy continuent d'augmenter.
MicroStrategy : la "pioche en or" du Bitcoin
D'un point de vue stratégique, la stratégie de MicroStrategy est similaire à l'utilisation de l'effet de levier de Wall Street pour "extraire" du Bitcoin :
Émettre constamment des obligations pour acheter Bitcoin, en augmentant la détention de Bitcoin par action grâce à la dilution des actions.
Pour les investisseurs, acheter des actions de MicroStrategy équivaut à détenir indirectement des Bitcoins, tout en bénéficiant des gains de levier résultant de l'augmentation du prix du Bitcoin.
Ce modèle est quelque peu similaire à un système de Ponzi, utilisant les fonds nouvellement levés pour subventionner les droits des anciens actionnaires, et en continuant à lever des fonds pour maintenir le fonctionnement.
Cependant, ce modèle pourrait faire face aux risques suivants :
La difficulté de lever des fonds augmente : si le prix de l'action n'augmente pas, l'émission de futures obligations convertibles pourrait devenir difficile.
Dilution excessive : si la vitesse d'émission de nouvelles actions dépasse celle de l'accumulation de Bitcoin, les droits des actionnaires peuvent diminuer.
Homogénéisation des modèles : si davantage d'entreprises imitent ce modèle, l'unicité de MicroStrategy pourrait être perdue.
La logique et les risques futurs de MicroStrategy
Bien que la stratégie de MicroStrategy soit controversée, à long terme, l'accumulation de Bitcoin par le grand capital américain pourrait avoir un sens stratégique. Étant donné que l'offre totale de Bitcoin est limitée à 21 millions d'unités, les réserves stratégiques nationales des États-Unis pourraient représenter 3 millions d'unités. Pour le grand capital, "l'accumulation de jetons" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, le risque de MicroStrategy pourrait actuellement être supérieur au rendement :
Si le prix du Bitcoin se corrige, l'action de MicroStrategy pourrait subir une plus forte baisse en raison de l'effet de levier.
La capacité à maintenir un mode de croissance élevé à l'avenir dépendra de la capacité de financement et de l'environnement concurrentiel du marché.
Conclusion
L'exemple de MicroStrategy nous offre une précieuse occasion d'apprentissage. Bien que son modèle soit simple, il reflète une forte croyance en la valeur à long terme du Bitcoin. Cela nous rappelle qu'il est essentiel de suivre de près les tendances du marché et de mettre à jour en permanence nos connaissances et stratégies d'investissement. Dans un marché financier en rapide évolution, il est crucial de garder un esprit ouvert et un esprit d'apprentissage continu.
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Le prix de l'action MicroStrategy connaît une big pump : la stratégie Bitcoin permet de multiplier la valeur des actifs.
L'action de MicroStrategy s'envole : Analyse approfondie de la stratégie d'investissement en Bitcoin
Depuis le début de l'année, le prix de l'action de MicroStrategy a grimpé de 69 dollars à 543 dollars, augmentant même plus rapidement que le Bitcoin. Alors que le Bitcoin chutait en raison de la volatilité du marché, MicroStrategy a continué à augmenter, ce qui a suscité une reconsidération de sa logique d'investissement. Il est clair que l'entreprise ne se contente pas de s'appuyer sur le concept de Bitcoin, mais qu'elle dispose de sa propre stratégie opérationnelle unique.
La stratégie principale de MicroStrategy : émettre des obligations convertibles pour acheter Bitcoin
MicroStrategy se concentrait à l'origine sur les systèmes de rapports d'intelligence commerciale, mais a maintenant déplacé son attention. Actuellement, sa stratégie principale consiste à lever des fonds par l'émission d'obligations convertibles, à acheter massivement des Bitcoin et à en faire une partie importante des actifs de l'entreprise.
Les obligations convertibles sont un type d'outil de financement spécial. Les investisseurs peuvent choisir de récupérer le principal et les intérêts à l'échéance, ou de convertir les obligations en actions de la société à un prix convenu. Si le prix de l'action augmente considérablement, les investisseurs peuvent choisir de convertir en actions, ce qui entraîne une dilution des actions ; si le prix de l'action n'augmente pas, la société devra supporter un certain coût de financement.
La logique opérationnelle de MicroStrategy est :
Par exemple, selon les données de début 2024, le nombre de Bitcoin par tranche de 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, atteignant même 0,12 le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MicroStrategy a augmenté sa détention de Bitcoin de 189 000 à 252 000 (augmentation de 33,3 %), tandis que le nombre total d'actions n'a été dilué que de 13,2 %. Le nombre de Bitcoin par 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, augmentant progressivement le droit de détention de Bitcoin.
Les dernières données montrent qu'au 16 novembre, MicroStrategy a annoncé l'acquisition de 51 780 Bitcoin pour 4,6 milliards de dollars, portant sa détention totale à 331 200. Selon cette tendance, la valeur du Bitcoin par chaque 100 actions approche de 0,12. D'un point de vue lié aux jetons, les "droits" en Bitcoin des actionnaires de MicroStrategy continuent d'augmenter.
MicroStrategy : la "pioche en or" du Bitcoin
D'un point de vue stratégique, la stratégie de MicroStrategy est similaire à l'utilisation de l'effet de levier de Wall Street pour "extraire" du Bitcoin :
Ce modèle est quelque peu similaire à un système de Ponzi, utilisant les fonds nouvellement levés pour subventionner les droits des anciens actionnaires, et en continuant à lever des fonds pour maintenir le fonctionnement.
Cependant, ce modèle pourrait faire face aux risques suivants :
La logique et les risques futurs de MicroStrategy
Bien que la stratégie de MicroStrategy soit controversée, à long terme, l'accumulation de Bitcoin par le grand capital américain pourrait avoir un sens stratégique. Étant donné que l'offre totale de Bitcoin est limitée à 21 millions d'unités, les réserves stratégiques nationales des États-Unis pourraient représenter 3 millions d'unités. Pour le grand capital, "l'accumulation de jetons" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, le risque de MicroStrategy pourrait actuellement être supérieur au rendement :
Conclusion
L'exemple de MicroStrategy nous offre une précieuse occasion d'apprentissage. Bien que son modèle soit simple, il reflète une forte croyance en la valeur à long terme du Bitcoin. Cela nous rappelle qu'il est essentiel de suivre de près les tendances du marché et de mettre à jour en permanence nos connaissances et stratégies d'investissement. Dans un marché financier en rapide évolution, il est crucial de garder un esprit ouvert et un esprit d'apprentissage continu.