L'émergence des Cryptoactifs dans un contexte de changement de la situation économique mondiale
Mi-mai, les négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis ont connu des progrès positifs, apaisant les craintes du marché concernant la rupture de la chaîne d'approvisionnement mondiale. Cette bonne nouvelle a entraîné une hausse significative des marchés boursiers américains et des cryptoactifs. Cependant, à la fin du mois, le jugement de la Cour internationale du commerce des États-Unis a de nouveau jeté une ombre sur la légitimité de la guerre tarifaire, déclenchant une nouvelle série de jeux de politiques. La reconstruction des règles commerciales mondiales entre dans une phase de lutte entre les branches judiciaires et administratives, et l'impact à long terme des droits de douane continue d'inquiéter le marché.
Dans ce contexte, la décentralisation et les caractéristiques transnationales des cryptoactifs leur permettent de résister efficacement aux interventions politiques, ce qui les rend de plus en plus attrayants pour les investisseurs. Les données sur l'emploi aux États-Unis en avril ont été meilleures que prévu, indiquant que le marché du travail reste robuste. L'accord sur la "période de suspension des droits de douane" atteint lors des négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis a réduit les inquiétudes des consommateurs concernant la hausse des prix des produits importés, renforçant ainsi l'intention de consommation au détail. Ces facteurs ont tous contribué à faire rebondir fortement l'indice de confiance des consommateurs américains en mai, enregistrant la plus forte hausse mensuelle en quatre ans.
Cependant, la question de la dette américaine devient de plus en plus grave. Le rendement des obligations américaines à 30 ans a atteint son plus haut niveau en 20 ans. Le projet de loi sur l'augmentation du plafond de la dette, adopté par la Chambre des représentants, pourrait faire passer le ratio de la dette américaine par rapport au PIB d'environ 98 % actuellement à 125 %. De plus, les responsables de la Réserve fédérale estiment généralement que l'inflation pourrait être plus persistante que prévu, et maintiennent donc une position de pause sur la réduction des taux d'intérêt. Ces facteurs contribuent ensemble à la situation "stable mais risquée" de l'économie américaine.
Néanmoins, le marché boursier américain et le marché des cryptoactifs continuent d'afficher de solides performances. L'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq ont enregistré les meilleures performances de mai depuis 1990 et 1997, respectivement. Les géants de la technologie en sont les plus grands bénéficiaires, avec plusieurs entreprises enregistrant des hausses de plus de 6 % en une seule journée. Cependant, la montée des rendements obligataires américains pourrait comprimer les marges bénéficiaires des entreprises, en particulier celles du secteur technologique qui dépendent d'un environnement de taux d'intérêt bas, ce qui entraîne une dynamique du marché caractérisée par "haute volatilité, forte différenciation".
Dans cette ambiance de marché, le Bitcoin se distingue particulièrement. En mai, le prix du Bitcoin a grimpé de la fourchette de 95 000 dollars à 105 000 dollars, avec une augmentation mensuelle de 12 %. Cet effet de résonance avec les actions américaines signifie que les investisseurs repositionnent leurs actifs face à l'incertitude politique.
Les fondamentaux du Bitcoin connaissent également un catalyseur clé. Les données montrent que, au cours des cinq dernières semaines, les ETF Bitcoin aux États-Unis ont attiré plus de 9 milliards de dollars de flux entrants, tandis que les fonds d'or ont subi des sorties de plus de 2,8 milliards de dollars. Cela indique que certains investisseurs passent de l'or traditionnel au Bitcoin, considéré comme "l'or numérique", le percevant comme un nouveau moyen de stockage de valeur et un outil de couverture.
L'amélioration de l'environnement réglementaire aux États-Unis apporte également des avantages au marché des Cryptoactifs. Le nouveau président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis a proposé de créer l'objectif de "capitale mondiale des jetons", et a annoncé un changement de modèle de réglementation. De plus, le Sénat américain a adopté un vote procédural pour le premier cadre réglementaire fédéral sur les jetons stables, et le Conseil législatif de Hong Kong a également adopté un projet de loi sur les jetons stables. Ces initiatives contribuent ensemble à la normalisation du marché mondial des jetons stables.
Avec l'entrée simultanée des institutions financières traditionnelles et des systèmes de régulation, le récit des actifs réels sur la chaîne (RWA) s'accélère, renforçant davantage le consensus sur Bitcoin en tant que "base de stockage de valeur", et sa position unique dans l'allocation d'actifs mondiaux devient de plus en plus évidente.
À l'avenir, la volatilité des marchés financiers traditionnels pourrait, à certaines étapes, devenir un moteur de la hausse des cryptoactifs. À court terme, la hausse des rendements des obligations américaines a suscité des inquiétudes sur la situation fiscale des États-Unis, incitant les fonds de couverture à affluer vers le marché des cryptoactifs. À long terme, la détérioration de la situation fiscale américaine pourrait accroître l'attrait des actifs cryptographiques comme valeur refuge, cette pression fiscale pouvant affaiblir la confiance dans le dollar et les obligations d'État, poussant les investisseurs à se tourner vers des actifs décentralisés comme le bitcoin pour se couvrir contre le risque de crédit.
Les tendances du marché des cryptoactifs en mai indiquent qu'en raison des frictions tarifaires, de la crise de la dette et des dilemmes de la politique monétaire auxquels fait face le système financier traditionnel, le bitcoin devient un nouveau choix pour le capital cherchant à se couvrir contre "l'incertitude de l'ancien ordre". Avec le desserrement de la réglementation passant des attentes à la réalité, ce processus de reconstruction pourrait s'accélérer. Bien que la pression à moyen terme sur les rendements des obligations américaines et les variations des politiques réglementaires puissent constituer un défi pour cette phase de hausse, le récit du bitcoin en tant que "or numérique" est désormais entré dans le cadre des discussions mainstream.
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CompoundPersonality
· Il y a 10h
Qui a encore besoin d'or traditionnel ? Tout le monde investit dans le BTC.
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LightningAllInHero
· Il y a 10h
L'or numérique yyds
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CryptoComedian
· Il y a 10h
Pigeons, ne paniquez pas, l'or numérique ne peut plus prendre les gens pour des idiots.
L'émergence du Bitcoin en période de turbulence économique attire 9 milliards de dollars de flux de capitaux vers l'or numérique.
L'émergence des Cryptoactifs dans un contexte de changement de la situation économique mondiale
Mi-mai, les négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis ont connu des progrès positifs, apaisant les craintes du marché concernant la rupture de la chaîne d'approvisionnement mondiale. Cette bonne nouvelle a entraîné une hausse significative des marchés boursiers américains et des cryptoactifs. Cependant, à la fin du mois, le jugement de la Cour internationale du commerce des États-Unis a de nouveau jeté une ombre sur la légitimité de la guerre tarifaire, déclenchant une nouvelle série de jeux de politiques. La reconstruction des règles commerciales mondiales entre dans une phase de lutte entre les branches judiciaires et administratives, et l'impact à long terme des droits de douane continue d'inquiéter le marché.
Dans ce contexte, la décentralisation et les caractéristiques transnationales des cryptoactifs leur permettent de résister efficacement aux interventions politiques, ce qui les rend de plus en plus attrayants pour les investisseurs. Les données sur l'emploi aux États-Unis en avril ont été meilleures que prévu, indiquant que le marché du travail reste robuste. L'accord sur la "période de suspension des droits de douane" atteint lors des négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis a réduit les inquiétudes des consommateurs concernant la hausse des prix des produits importés, renforçant ainsi l'intention de consommation au détail. Ces facteurs ont tous contribué à faire rebondir fortement l'indice de confiance des consommateurs américains en mai, enregistrant la plus forte hausse mensuelle en quatre ans.
Cependant, la question de la dette américaine devient de plus en plus grave. Le rendement des obligations américaines à 30 ans a atteint son plus haut niveau en 20 ans. Le projet de loi sur l'augmentation du plafond de la dette, adopté par la Chambre des représentants, pourrait faire passer le ratio de la dette américaine par rapport au PIB d'environ 98 % actuellement à 125 %. De plus, les responsables de la Réserve fédérale estiment généralement que l'inflation pourrait être plus persistante que prévu, et maintiennent donc une position de pause sur la réduction des taux d'intérêt. Ces facteurs contribuent ensemble à la situation "stable mais risquée" de l'économie américaine.
Néanmoins, le marché boursier américain et le marché des cryptoactifs continuent d'afficher de solides performances. L'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq ont enregistré les meilleures performances de mai depuis 1990 et 1997, respectivement. Les géants de la technologie en sont les plus grands bénéficiaires, avec plusieurs entreprises enregistrant des hausses de plus de 6 % en une seule journée. Cependant, la montée des rendements obligataires américains pourrait comprimer les marges bénéficiaires des entreprises, en particulier celles du secteur technologique qui dépendent d'un environnement de taux d'intérêt bas, ce qui entraîne une dynamique du marché caractérisée par "haute volatilité, forte différenciation".
Dans cette ambiance de marché, le Bitcoin se distingue particulièrement. En mai, le prix du Bitcoin a grimpé de la fourchette de 95 000 dollars à 105 000 dollars, avec une augmentation mensuelle de 12 %. Cet effet de résonance avec les actions américaines signifie que les investisseurs repositionnent leurs actifs face à l'incertitude politique.
Les fondamentaux du Bitcoin connaissent également un catalyseur clé. Les données montrent que, au cours des cinq dernières semaines, les ETF Bitcoin aux États-Unis ont attiré plus de 9 milliards de dollars de flux entrants, tandis que les fonds d'or ont subi des sorties de plus de 2,8 milliards de dollars. Cela indique que certains investisseurs passent de l'or traditionnel au Bitcoin, considéré comme "l'or numérique", le percevant comme un nouveau moyen de stockage de valeur et un outil de couverture.
L'amélioration de l'environnement réglementaire aux États-Unis apporte également des avantages au marché des Cryptoactifs. Le nouveau président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis a proposé de créer l'objectif de "capitale mondiale des jetons", et a annoncé un changement de modèle de réglementation. De plus, le Sénat américain a adopté un vote procédural pour le premier cadre réglementaire fédéral sur les jetons stables, et le Conseil législatif de Hong Kong a également adopté un projet de loi sur les jetons stables. Ces initiatives contribuent ensemble à la normalisation du marché mondial des jetons stables.
Avec l'entrée simultanée des institutions financières traditionnelles et des systèmes de régulation, le récit des actifs réels sur la chaîne (RWA) s'accélère, renforçant davantage le consensus sur Bitcoin en tant que "base de stockage de valeur", et sa position unique dans l'allocation d'actifs mondiaux devient de plus en plus évidente.
À l'avenir, la volatilité des marchés financiers traditionnels pourrait, à certaines étapes, devenir un moteur de la hausse des cryptoactifs. À court terme, la hausse des rendements des obligations américaines a suscité des inquiétudes sur la situation fiscale des États-Unis, incitant les fonds de couverture à affluer vers le marché des cryptoactifs. À long terme, la détérioration de la situation fiscale américaine pourrait accroître l'attrait des actifs cryptographiques comme valeur refuge, cette pression fiscale pouvant affaiblir la confiance dans le dollar et les obligations d'État, poussant les investisseurs à se tourner vers des actifs décentralisés comme le bitcoin pour se couvrir contre le risque de crédit.
Les tendances du marché des cryptoactifs en mai indiquent qu'en raison des frictions tarifaires, de la crise de la dette et des dilemmes de la politique monétaire auxquels fait face le système financier traditionnel, le bitcoin devient un nouveau choix pour le capital cherchant à se couvrir contre "l'incertitude de l'ancien ordre". Avec le desserrement de la réglementation passant des attentes à la réalité, ce processus de reconstruction pourrait s'accélérer. Bien que la pression à moyen terme sur les rendements des obligations américaines et les variations des politiques réglementaires puissent constituer un défi pour cette phase de hausse, le récit du bitcoin en tant que "or numérique" est désormais entré dans le cadre des discussions mainstream.