Hong Kong s'efforce de devenir un leader mondial en tokenisation
Avec l'accélération de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) vers le grand public, une transformation silencieuse de l'infrastructure financière est en cours. Actuellement, plus de 24 milliards de dollars de RWA circulent sur des chaînes publiques, couvrant divers domaines tels que les obligations américaines à revenu, les pools de crédit privé, les jetons de matières premières et l'immobilier. Ce qui était autrefois considéré comme une "expérience de cryptomonnaie" devient progressivement une composante essentielle du système financier mondial.
Dans cette transformation, Hong Kong cherche activement à prendre une position de leader. La récente publication de la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques 2.0" a introduit le cadre réglementaire "Leap", élargissant le champ d'application de la réglementation aux émetteurs de stablecoins, aux déposants et aux plateformes RWA. Cette initiative montre non seulement que Hong Kong permet la tokenisation, mais souligne également sa détermination à promouvoir activement la tokenisation.
Le cadre "Leap" couvre quatre aspects : la simplification juridique et réglementaire, l'expansion des produits de tokenisation, la promotion des cas d'utilisation et le développement des talents et des partenaires. En établissant un système de licence pour les stablecoins, en clarifiant le cadre de régulation des ETF tokenisés et en prolongeant des mesures telles que les obligations numériques et les projets pilotes de finance verte, Hong Kong s'efforce de construire un écosystème de tokenisation plus vaste, englobant divers types d'actifs allant des métaux précieux aux infrastructures d'énergie renouvelable.
Comparé à d'autres marchés, la stratégie de Hong Kong est plus ouverte et inclusive. Singapour adopte une approche plus prudente, se concentrant principalement sur la participation institutionnelle et limitant les investisseurs de détail ; tandis que Hong Kong permet aux utilisateurs de détail de participer, élargissant ainsi l'espace de marché potentiel, sous réserve de règles de pertinence claires. Par rapport à la structure réglementaire des actifs cryptographiques de l'UE et au paysage réglementaire fragmenté des États-Unis, Hong Kong offre un système réglementaire plus unifié et basé sur des principes, fournissant la clarté nécessaire aux innovateurs et aux investisseurs.
Cependant, un bon cadre politique à lui seul ne suffit pas à garantir le succès des produits de tokenisation. Le véritable défi réside dans la création de produits dont le marché a réellement besoin et qu'il est prêt à adopter. La raison pour laquelle de nombreux projets de tokenisation échouent n'est pas une question de technologie ou de réglementation, mais plutôt un manque de valeur commerciale réelle et de demande du marché. Les produits de tokenisation réussis, tels que les produits de tokenisation de la dette publique américaine et les protocoles de crédit privé comme Maple Finance, ont pu être largement adoptés parce qu'ils répondent réellement aux besoins pratiques d'un groupe d'utilisateurs spécifique.
L'écosystème local de Hong Kong évolue également dans cette direction. Le "Project Ensemble" de la Banque de Hong Kong explore plusieurs scénarios tels que la tokenisation des obligations, des fonds, des crédits carbone, des infrastructures de bornes de recharge et la finance de la chaîne d'approvisionnement. Bien que ces projets aient un potentiel énorme, le produit "à succès" capable de connecter à grande échelle les trois éléments que sont les actifs, le public et les scénarios d'utilisation n'a pas encore émergé.
La prochaine étape de la concurrence sera déterminée par l'adéquation des produits au marché, et non par un soutien politique accru. Les questions clés auxquelles Hong Kong est confronté incluent : peut-il attirer les épargnants d'Asie du Sud-Est à investir dans des produits de jeton stable réellement rentables ? Peut-il connecter les actifs industriels chinois au capital mondial par le biais de méthodes d'emballage numérique conformes ? Peut-il incuber une nouvelle génération de produits RWA qui soient non seulement légaux et conformes, mais qui répondent réellement aux besoins du marché ?
Les réponses à ces questions détermineront si les RWA peuvent devenir une transformation financière durable et si Hong Kong peut devenir le leader mondial de la tokenisation. Si cela réussit, Hong Kong ne sera pas seulement un pionnier dans ce domaine, mais pourrait également devenir l'un des principaux acteurs de la future forme financière.
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ZenZKPlayer
· Il y a 16h
Encore en train d'illusionner les pigeons, n'est-ce pas ?
Hong Kong lance le cadre Leap pour devenir un leader mondial en tokenisation.
Hong Kong s'efforce de devenir un leader mondial en tokenisation
Avec l'accélération de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) vers le grand public, une transformation silencieuse de l'infrastructure financière est en cours. Actuellement, plus de 24 milliards de dollars de RWA circulent sur des chaînes publiques, couvrant divers domaines tels que les obligations américaines à revenu, les pools de crédit privé, les jetons de matières premières et l'immobilier. Ce qui était autrefois considéré comme une "expérience de cryptomonnaie" devient progressivement une composante essentielle du système financier mondial.
Dans cette transformation, Hong Kong cherche activement à prendre une position de leader. La récente publication de la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques 2.0" a introduit le cadre réglementaire "Leap", élargissant le champ d'application de la réglementation aux émetteurs de stablecoins, aux déposants et aux plateformes RWA. Cette initiative montre non seulement que Hong Kong permet la tokenisation, mais souligne également sa détermination à promouvoir activement la tokenisation.
Le cadre "Leap" couvre quatre aspects : la simplification juridique et réglementaire, l'expansion des produits de tokenisation, la promotion des cas d'utilisation et le développement des talents et des partenaires. En établissant un système de licence pour les stablecoins, en clarifiant le cadre de régulation des ETF tokenisés et en prolongeant des mesures telles que les obligations numériques et les projets pilotes de finance verte, Hong Kong s'efforce de construire un écosystème de tokenisation plus vaste, englobant divers types d'actifs allant des métaux précieux aux infrastructures d'énergie renouvelable.
Comparé à d'autres marchés, la stratégie de Hong Kong est plus ouverte et inclusive. Singapour adopte une approche plus prudente, se concentrant principalement sur la participation institutionnelle et limitant les investisseurs de détail ; tandis que Hong Kong permet aux utilisateurs de détail de participer, élargissant ainsi l'espace de marché potentiel, sous réserve de règles de pertinence claires. Par rapport à la structure réglementaire des actifs cryptographiques de l'UE et au paysage réglementaire fragmenté des États-Unis, Hong Kong offre un système réglementaire plus unifié et basé sur des principes, fournissant la clarté nécessaire aux innovateurs et aux investisseurs.
Cependant, un bon cadre politique à lui seul ne suffit pas à garantir le succès des produits de tokenisation. Le véritable défi réside dans la création de produits dont le marché a réellement besoin et qu'il est prêt à adopter. La raison pour laquelle de nombreux projets de tokenisation échouent n'est pas une question de technologie ou de réglementation, mais plutôt un manque de valeur commerciale réelle et de demande du marché. Les produits de tokenisation réussis, tels que les produits de tokenisation de la dette publique américaine et les protocoles de crédit privé comme Maple Finance, ont pu être largement adoptés parce qu'ils répondent réellement aux besoins pratiques d'un groupe d'utilisateurs spécifique.
L'écosystème local de Hong Kong évolue également dans cette direction. Le "Project Ensemble" de la Banque de Hong Kong explore plusieurs scénarios tels que la tokenisation des obligations, des fonds, des crédits carbone, des infrastructures de bornes de recharge et la finance de la chaîne d'approvisionnement. Bien que ces projets aient un potentiel énorme, le produit "à succès" capable de connecter à grande échelle les trois éléments que sont les actifs, le public et les scénarios d'utilisation n'a pas encore émergé.
La prochaine étape de la concurrence sera déterminée par l'adéquation des produits au marché, et non par un soutien politique accru. Les questions clés auxquelles Hong Kong est confronté incluent : peut-il attirer les épargnants d'Asie du Sud-Est à investir dans des produits de jeton stable réellement rentables ? Peut-il connecter les actifs industriels chinois au capital mondial par le biais de méthodes d'emballage numérique conformes ? Peut-il incuber une nouvelle génération de produits RWA qui soient non seulement légaux et conformes, mais qui répondent réellement aux besoins du marché ?
Les réponses à ces questions détermineront si les RWA peuvent devenir une transformation financière durable et si Hong Kong peut devenir le leader mondial de la tokenisation. Si cela réussit, Hong Kong ne sera pas seulement un pionnier dans ce domaine, mais pourrait également devenir l'un des principaux acteurs de la future forme financière.