Analyse comparative des mécanismes de stake d'Ethereum et de Polkadot
Avec l'approche de la mise à niveau Shanghai d'Ethereum, la fonction de retrait de staking sera bientôt activée, suscitant un large intérêt pour le staking d'Ethereum et les produits dérivés associés. Depuis son lancement en 2019, Polkadot utilise également un mécanisme PoS et a récemment lancé plusieurs nouveaux outils de staking. Cet article comparera les mécanismes de staking et la situation actuelle d'Ethereum et de Polkadot sous plusieurs angles, et analysera brièvement l'état de développement des produits dérivés des deux.
Mécanisme de stake
Ethereum adopte un mécanisme de preuve d'enjeu (PoS), chaque validateurs doit détenir 32 ETH pour effectuer un stake. Les validateurs exécutent des nœuds de la chaîne principale et plusieurs clients de validateurs, chaque client correspondant à 32 ETH. Ces validateurs sont répartis de manière aléatoire dans un "comité" chargé de valider les fragments dans le réseau. Ethereum 2.0 nécessite un grand nombre de validateurs pour assurer la disponibilité et l'efficacité : chaque fragment nécessite au moins 111 validateurs pour faire fonctionner le réseau, et 256 validateurs sont nécessaires pour terminer tous les fragments au cours d'une période. S'il y a 64 fragments, 16384 validateurs sont nécessaires.
Polkadot utilise un mécanisme de preuve d'enjeu nominée (NPoS), qui comprend deux rôles : les "validateurs" qui exécutent des nœuds et les "nominants" qui nomment les validateurs. Les nominants n'ont pas besoin d'exécuter une machine eux-mêmes, mais peuvent tout de même recevoir des récompenses du système. Les nominants peuvent également rejoindre un pool de nominants pour réduire davantage le seuil de participation et simplifier le processus opérationnel. NPoS permet à Polkadot de nécessiter un plus petit ensemble de validateurs, avec environ 10 validateurs requis par chaîne parallèle, et seulement 1000 validateurs pour 100 chaînes parallèles. Le réseau Polkadot compte actuellement 297 validateurs et prévoit d'atteindre 1000 validateurs lors de sa maturité, c'est pourquoi il a lancé le "plan des mille validateurs" pour augmenter le nombre de validateurs.
Données de staking actuelles
À la date de rédaction, Ethereum a 16,44 millions d'ETH en stake, avec un taux de stake de 14,3 %, 513 000 validateurs, et un rendement de stake de 4,32 %, le rendement ajusté pour l'inflation étant de 4,55 %. Polkadot a 592 millions de DOT en stake, avec un taux de stake de 46,4 %, 455 000 nominés, un rendement historique de stake de 15,39 %, et un rendement ajusté pour l'inflation de 8,26 %.
Pour les chaînes PoS, plus le taux de staking est élevé, plus la sécurité du réseau est forte. Actuellement, le taux de staking d'Ethereum est relativement bas, peut-être parce que l'ETH staké dans la version actuelle ne peut pas être retiré. On s'attend à ce que la mise à niveau "Shanghai" d'Ethereum, qui devrait être terminée en mars, permette de retirer l'ETH staké, ce qui pourrait entraîner une augmentation significative du taux de staking. Le taux de staking idéal pour Polkadot est de 50%, tandis que le taux de staking réel reste la plupart du temps entre 40% et 60%.
Période de verrouillage
Actuellement, les ETH stakés dans Ethereum ne peuvent pas être retirés. Après la mise à niveau "Shanghai", la fonction de retrait sera ouverte. À ce moment-là, la période de verrouillage des ETH stakés sera de 27 heures, c'est-à-dire que les ETH stakés pourront être retirés 27 heures après le déblocage.
La période de verrouillage du staking de Polkadot est de 28 jours, et les DOT stakés peuvent être retirés 28 jours après le déblocage. Une période de verrouillage plus longue augmente la sécurité du protocole, mais réduit également l'attractivité pour les stakers en raison d'une flexibilité plus faible et d'un coût d'opportunité plus élevé.
seuil de staking
Ethereum ne prend en charge qu'un seul mode de staking natif, à savoir le fonctionnement d'un validateur autonome. Chaque validateur doit déposer 32 ETH et nécessite un ordinateur connecté en permanence dédié et quelques connaissances techniques.
Bien que le protocole Ethereum lui-même ne prenne pas en charge le staking délégué, il existe des tiers qui proposent des services d'hébergement de nœuds, externalisant l'exploitation des nœuds à des prestataires de services. Cette méthode nécessite toujours un dépôt de 32 ETH, adaptée aux utilisateurs ayant des fonds mais peu familiers avec la technologie, mais nécessite une certaine confiance envers l'hébergeur.
Le protocole Polkadot prend en charge quatre types de staking nativement, classés par seuil de capital de haut en bas : exécuter un validateur, nomination directe, exécuter un pool de nomination et rejoindre un pool de nomination, avec un minimum de 1 DOT pour participer au staking. Polkadot propose également un site "Panneau de staking" pour faciliter les opérations de staking des utilisateurs.
Les validateurs doivent disposer d'un ordinateur dédié connecté en permanence et de connaissances techniques opérationnelles connexes. De plus, un nombre de DOT à staker représentant un rang élevé est nécessaire pour entrer dans le groupe des validateurs actifs. Ces DOT peuvent être mis en jeu par soi-même ou par des nominés. Actuellement, il faut environ 1,6 million de DOT pour devenir un validateur actif.
La nomination directe nécessite que le "nominant" nomme des validateurs de confiance (jusqu'à 16) et stake des DOT sous ces validateurs. Le nominant et les validateurs partagent les mêmes récompenses du réseau, et un certain pourcentage de commission doit être payé aux validateurs (actuellement en moyenne 4,04%). Si les validateurs nommés ont des comportements malveillants comme des déconnexions, le nominant sera également pénalisé. Actuellement, environ 264 DOT sont nécessaires pour obtenir des récompenses de nomination.
Le pool de nomination opérationnel est une nouvelle fonctionnalité récemment lancée, visant à abaisser davantage le seuil de nomination. Les petits nominators peuvent former un pool de nomination et y staker des DOT, le pool agissant collectivement comme un nominator pour nommer l'ensemble des validateurs sélectionnés. Les membres du pool partagent les récompenses et les pénalités en fonction de leur part de staking. Actuellement, un pool de nomination opérationnel nécessite 200 DOT.
Rejoindre le pool de nomination est la façon de staker la plus simple, il n'est pas nécessaire de choisir soi-même un validateur, il suffit de 1 DOT pour rejoindre le pool de nomination et obtenir des récompenses de staking.
En ce qui concerne le seuil de mise, Polkadot propose davantage d'options de mise natives, avec un minimum de 1 DOT pour participer, et certaines méthodes de mise ne nécessitent pas de connaissances techniques. Que ce soit en termes de fonds ou d'exigences techniques, le seuil de participation à la mise de Polkadot est plus bas, ce qui favorise l'attraction de davantage de personnes à participer à la mise, améliorant ainsi le degré de décentralisation et la sécurité du réseau.
Liquidité de stake
En raison de la période de verrouillage liée au staking, les fonds immobilisés ne peuvent pas être utilisés, ce qui a donné naissance à la liquidité de staking. Les dérivés de staking liquide (LSD) permettent aux utilisateurs de bénéficier des récompenses de staking tout en maintenant la liquidité de leurs fonds, augmentant ainsi l'utilisation des capitaux.
Les utilisateurs peuvent staker des jetons dans un protocole de staking liquide, ce qui permet de générer des jetons dérivés liquides correspondants. Ces dérivés ont des usages similaires aux jetons d'origine, comme la participation à des DeFi, tout en obtenant des récompenses de staking. Le staking liquide peut stimuler l'activité économique des chaînes PoS, rendant les deux canaux de génération de revenus par staking et participation à DeFi non conflictuels, mais compatibles, ce qui en fait une voie très importante.
Il est possible qu'en raison de l'incapacité actuelle de retirer les fonds de staking natif d'Ethereum, le taux de staking liquide d'Ethereum soit très élevé. Au premier trimestre 2023, 44 % de tous les ETH stakés l'ont été via le staking liquide. Le TVL du staking liquide d'Ethereum a actuellement atteint 10 milliards de dollars, ce qui constitue un marché énorme. Une certaine plateforme de staking liquide détient une position de leader absolu, avec une part de marché de 73,42 %, tandis qu'un certain échange occupe la deuxième place avec une part de marché de 15,76 %.
Contrairement à la domination du marché de staking liquide d'Ethereum, le TVL des produits de staking liquide de l'écosystème Polkadot est relativement équilibré. Le TVL d'un DEX sur Moonbeam est de 16,71 millions de dollars, celui d'une plateforme de staking liquide est de 14,14 millions, une autre plateforme a un TVL de 12,10 millions de dollars, et une autre plateforme de staking liquide a un TVL de 7,49 millions de dollars. La somme des TVL de ces quatre protocoles de staking liquide n'est que de 50,44 millions de dollars, tandis qu'il y a actuellement 592 millions de DOT en staking. Comparé à Ethereum, le taux de pénétration du staking liquide de Polkadot est relativement bas, et le potentiel de croissance du marché de staking liquide de l'écosystème Polkadot est encore très important. De plus, les produits de staking liquide développés sur les parachains de Polkadot ont des avantages uniques, tels que la facilité d'intégration inter-chaînes.
Dans l'ensemble, le taux d'adoption du staking liquide d'Ethereum est assez élevé, tandis que le taux d'adoption du staking liquide dans l'écosystème Polkadot est relativement bas ; le marché du staking liquide d'Ethereum est dominé par une seule entité, tandis qu'il n'y a pas encore de produit de staking liquide particulièrement dominant dans l'écosystème Polkadot.
Résumé
| | Ethereum | Polkadot |
|--------------|--------------------------|-----------|
| Mécanisme de staking | PoS | NPoS |
| Taux de stake | 14.3% | 46.4% |
| Rendement de staking ajusté en fonction de l'inflation | 4,55 % | 8,26 % |
| Période de verrouillage du stake | Actuellement non disponible pour le retrait, la fonction de retrait sera activée après 27 heures | 28 jours |
| seuil de mise | 32 Ethereum | au moins 1 DOT |
| Liquidité en staking | Grande taille du marché, un acteur dominant | Petite taille du marché, assez dispersé |
Dans l'ensemble, le taux de staking de Polkadot est supérieur à celui d'Ethereum, offrant davantage d'options de staking natif et un seuil d'entrée plus bas pour participer au staking, tandis que le marché du staking liquide d'Ethereum se développe de manière significative. Avec la prochaine mise à niveau d'Ethereum Shanghai et la généralisation du staking liquide dans l'écosystème de Polkadot, le paysage des deux pourrait connaître des changements importants.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Ethereum vs Polkadot : analyse comparative des mécanismes de stake et des perspectives de développement des dérivations
Analyse comparative des mécanismes de stake d'Ethereum et de Polkadot
Avec l'approche de la mise à niveau Shanghai d'Ethereum, la fonction de retrait de staking sera bientôt activée, suscitant un large intérêt pour le staking d'Ethereum et les produits dérivés associés. Depuis son lancement en 2019, Polkadot utilise également un mécanisme PoS et a récemment lancé plusieurs nouveaux outils de staking. Cet article comparera les mécanismes de staking et la situation actuelle d'Ethereum et de Polkadot sous plusieurs angles, et analysera brièvement l'état de développement des produits dérivés des deux.
Mécanisme de stake
Ethereum adopte un mécanisme de preuve d'enjeu (PoS), chaque validateurs doit détenir 32 ETH pour effectuer un stake. Les validateurs exécutent des nœuds de la chaîne principale et plusieurs clients de validateurs, chaque client correspondant à 32 ETH. Ces validateurs sont répartis de manière aléatoire dans un "comité" chargé de valider les fragments dans le réseau. Ethereum 2.0 nécessite un grand nombre de validateurs pour assurer la disponibilité et l'efficacité : chaque fragment nécessite au moins 111 validateurs pour faire fonctionner le réseau, et 256 validateurs sont nécessaires pour terminer tous les fragments au cours d'une période. S'il y a 64 fragments, 16384 validateurs sont nécessaires.
Polkadot utilise un mécanisme de preuve d'enjeu nominée (NPoS), qui comprend deux rôles : les "validateurs" qui exécutent des nœuds et les "nominants" qui nomment les validateurs. Les nominants n'ont pas besoin d'exécuter une machine eux-mêmes, mais peuvent tout de même recevoir des récompenses du système. Les nominants peuvent également rejoindre un pool de nominants pour réduire davantage le seuil de participation et simplifier le processus opérationnel. NPoS permet à Polkadot de nécessiter un plus petit ensemble de validateurs, avec environ 10 validateurs requis par chaîne parallèle, et seulement 1000 validateurs pour 100 chaînes parallèles. Le réseau Polkadot compte actuellement 297 validateurs et prévoit d'atteindre 1000 validateurs lors de sa maturité, c'est pourquoi il a lancé le "plan des mille validateurs" pour augmenter le nombre de validateurs.
Données de staking actuelles
À la date de rédaction, Ethereum a 16,44 millions d'ETH en stake, avec un taux de stake de 14,3 %, 513 000 validateurs, et un rendement de stake de 4,32 %, le rendement ajusté pour l'inflation étant de 4,55 %. Polkadot a 592 millions de DOT en stake, avec un taux de stake de 46,4 %, 455 000 nominés, un rendement historique de stake de 15,39 %, et un rendement ajusté pour l'inflation de 8,26 %.
Pour les chaînes PoS, plus le taux de staking est élevé, plus la sécurité du réseau est forte. Actuellement, le taux de staking d'Ethereum est relativement bas, peut-être parce que l'ETH staké dans la version actuelle ne peut pas être retiré. On s'attend à ce que la mise à niveau "Shanghai" d'Ethereum, qui devrait être terminée en mars, permette de retirer l'ETH staké, ce qui pourrait entraîner une augmentation significative du taux de staking. Le taux de staking idéal pour Polkadot est de 50%, tandis que le taux de staking réel reste la plupart du temps entre 40% et 60%.
Période de verrouillage
Actuellement, les ETH stakés dans Ethereum ne peuvent pas être retirés. Après la mise à niveau "Shanghai", la fonction de retrait sera ouverte. À ce moment-là, la période de verrouillage des ETH stakés sera de 27 heures, c'est-à-dire que les ETH stakés pourront être retirés 27 heures après le déblocage.
La période de verrouillage du staking de Polkadot est de 28 jours, et les DOT stakés peuvent être retirés 28 jours après le déblocage. Une période de verrouillage plus longue augmente la sécurité du protocole, mais réduit également l'attractivité pour les stakers en raison d'une flexibilité plus faible et d'un coût d'opportunité plus élevé.
seuil de staking
Ethereum ne prend en charge qu'un seul mode de staking natif, à savoir le fonctionnement d'un validateur autonome. Chaque validateur doit déposer 32 ETH et nécessite un ordinateur connecté en permanence dédié et quelques connaissances techniques.
Bien que le protocole Ethereum lui-même ne prenne pas en charge le staking délégué, il existe des tiers qui proposent des services d'hébergement de nœuds, externalisant l'exploitation des nœuds à des prestataires de services. Cette méthode nécessite toujours un dépôt de 32 ETH, adaptée aux utilisateurs ayant des fonds mais peu familiers avec la technologie, mais nécessite une certaine confiance envers l'hébergeur.
Le protocole Polkadot prend en charge quatre types de staking nativement, classés par seuil de capital de haut en bas : exécuter un validateur, nomination directe, exécuter un pool de nomination et rejoindre un pool de nomination, avec un minimum de 1 DOT pour participer au staking. Polkadot propose également un site "Panneau de staking" pour faciliter les opérations de staking des utilisateurs.
Les validateurs doivent disposer d'un ordinateur dédié connecté en permanence et de connaissances techniques opérationnelles connexes. De plus, un nombre de DOT à staker représentant un rang élevé est nécessaire pour entrer dans le groupe des validateurs actifs. Ces DOT peuvent être mis en jeu par soi-même ou par des nominés. Actuellement, il faut environ 1,6 million de DOT pour devenir un validateur actif.
La nomination directe nécessite que le "nominant" nomme des validateurs de confiance (jusqu'à 16) et stake des DOT sous ces validateurs. Le nominant et les validateurs partagent les mêmes récompenses du réseau, et un certain pourcentage de commission doit être payé aux validateurs (actuellement en moyenne 4,04%). Si les validateurs nommés ont des comportements malveillants comme des déconnexions, le nominant sera également pénalisé. Actuellement, environ 264 DOT sont nécessaires pour obtenir des récompenses de nomination.
Le pool de nomination opérationnel est une nouvelle fonctionnalité récemment lancée, visant à abaisser davantage le seuil de nomination. Les petits nominators peuvent former un pool de nomination et y staker des DOT, le pool agissant collectivement comme un nominator pour nommer l'ensemble des validateurs sélectionnés. Les membres du pool partagent les récompenses et les pénalités en fonction de leur part de staking. Actuellement, un pool de nomination opérationnel nécessite 200 DOT.
Rejoindre le pool de nomination est la façon de staker la plus simple, il n'est pas nécessaire de choisir soi-même un validateur, il suffit de 1 DOT pour rejoindre le pool de nomination et obtenir des récompenses de staking.
En ce qui concerne le seuil de mise, Polkadot propose davantage d'options de mise natives, avec un minimum de 1 DOT pour participer, et certaines méthodes de mise ne nécessitent pas de connaissances techniques. Que ce soit en termes de fonds ou d'exigences techniques, le seuil de participation à la mise de Polkadot est plus bas, ce qui favorise l'attraction de davantage de personnes à participer à la mise, améliorant ainsi le degré de décentralisation et la sécurité du réseau.
Liquidité de stake
En raison de la période de verrouillage liée au staking, les fonds immobilisés ne peuvent pas être utilisés, ce qui a donné naissance à la liquidité de staking. Les dérivés de staking liquide (LSD) permettent aux utilisateurs de bénéficier des récompenses de staking tout en maintenant la liquidité de leurs fonds, augmentant ainsi l'utilisation des capitaux.
Les utilisateurs peuvent staker des jetons dans un protocole de staking liquide, ce qui permet de générer des jetons dérivés liquides correspondants. Ces dérivés ont des usages similaires aux jetons d'origine, comme la participation à des DeFi, tout en obtenant des récompenses de staking. Le staking liquide peut stimuler l'activité économique des chaînes PoS, rendant les deux canaux de génération de revenus par staking et participation à DeFi non conflictuels, mais compatibles, ce qui en fait une voie très importante.
Il est possible qu'en raison de l'incapacité actuelle de retirer les fonds de staking natif d'Ethereum, le taux de staking liquide d'Ethereum soit très élevé. Au premier trimestre 2023, 44 % de tous les ETH stakés l'ont été via le staking liquide. Le TVL du staking liquide d'Ethereum a actuellement atteint 10 milliards de dollars, ce qui constitue un marché énorme. Une certaine plateforme de staking liquide détient une position de leader absolu, avec une part de marché de 73,42 %, tandis qu'un certain échange occupe la deuxième place avec une part de marché de 15,76 %.
Contrairement à la domination du marché de staking liquide d'Ethereum, le TVL des produits de staking liquide de l'écosystème Polkadot est relativement équilibré. Le TVL d'un DEX sur Moonbeam est de 16,71 millions de dollars, celui d'une plateforme de staking liquide est de 14,14 millions, une autre plateforme a un TVL de 12,10 millions de dollars, et une autre plateforme de staking liquide a un TVL de 7,49 millions de dollars. La somme des TVL de ces quatre protocoles de staking liquide n'est que de 50,44 millions de dollars, tandis qu'il y a actuellement 592 millions de DOT en staking. Comparé à Ethereum, le taux de pénétration du staking liquide de Polkadot est relativement bas, et le potentiel de croissance du marché de staking liquide de l'écosystème Polkadot est encore très important. De plus, les produits de staking liquide développés sur les parachains de Polkadot ont des avantages uniques, tels que la facilité d'intégration inter-chaînes.
Dans l'ensemble, le taux d'adoption du staking liquide d'Ethereum est assez élevé, tandis que le taux d'adoption du staking liquide dans l'écosystème Polkadot est relativement bas ; le marché du staking liquide d'Ethereum est dominé par une seule entité, tandis qu'il n'y a pas encore de produit de staking liquide particulièrement dominant dans l'écosystème Polkadot.
Résumé
| | Ethereum | Polkadot | |--------------|--------------------------|-----------| | Mécanisme de staking | PoS | NPoS | | Taux de stake | 14.3% | 46.4% | | Rendement de staking ajusté en fonction de l'inflation | 4,55 % | 8,26 % | | Période de verrouillage du stake | Actuellement non disponible pour le retrait, la fonction de retrait sera activée après 27 heures | 28 jours | | seuil de mise | 32 Ethereum | au moins 1 DOT | | Liquidité en staking | Grande taille du marché, un acteur dominant | Petite taille du marché, assez dispersé |
Dans l'ensemble, le taux de staking de Polkadot est supérieur à celui d'Ethereum, offrant davantage d'options de staking natif et un seuil d'entrée plus bas pour participer au staking, tandis que le marché du staking liquide d'Ethereum se développe de manière significative. Avec la prochaine mise à niveau d'Ethereum Shanghai et la généralisation du staking liquide dans l'écosystème de Polkadot, le paysage des deux pourrait connaître des changements importants.