marché des cryptomonnaies ou pourrait connaître un tournant, Aave publie le plan V4
Récemment, le marché des cryptomonnaies continue de manquer de direction claire, entraînant une baisse générale du Bitcoin et des altcoins. La corrélation entre les actifs cryptographiques reste proche des niveaux les plus élevés depuis le début de l'année. L'incertitude des facteurs macroéconomiques confirme notre avis d'avril : l'économie macro continue de dominer la performance du BTC, les flux vers les ETF au comptant américains diminuent progressivement, et le marché commence à chercher d'autres catalyseurs en dehors de la réduction de moitié du Bitcoin.
Bien que la Banque centrale européenne et d'autres aient réaffirmé leurs plans de réduction des taux d'intérêt pour l'été, des données d'inflation américaines supérieures aux attentes ont suscité des inquiétudes sur un retard de la Fed dans la baisse des taux. Cela a conduit à un renforcement du dollar, exerçant ainsi une pression sur le marché des cryptomonnaies. Cependant, après la réunion de la Fed, l'évolution du dollar a stagné, et les données sur l'emploi non agricole du 3 mai et les demandes d'allocations chômage du 9 mai étaient toutes deux inférieures aux attentes, augmentant la possibilité d'une accélération de la baisse des taux.
Nous pensons que le taux de chômage aux États-Unis ne sera pas temporairement au centre des préoccupations de la Réserve fédérale. L'économie américaine continuera d'être soutenue par les avancées technologiques et les dépenses gouvernementales. Lors de la prochaine réunion du FOMC, la Réserve fédérale pourrait toujours se concentrer sur les indicateurs d'inflation, ce qui souligne l'importance des données PPI et CPI à venir.
De plus, depuis que le GBTC s'est transformé en fonds ouvert, des flux de capitaux ont été observés. Bien que l'origine de ces flux ne soit pas claire, cela marque l'achèvement d'une rotation structurelle du capital. En regardant vers l'avenir, nous prévoyons que les données de flux ne présenteront pas de distorsion structurelle.
Sur le plan de la chaîne, Aave a récemment annoncé son quatrième plan de itération du protocole (V4). V4 comprend de nombreuses améliorations architecturales, telles qu'une couche de liquidité unifiée, des taux d'intérêt flous et une prime de liquidité. V4 se concentre également sur le renforcement de l'utilisation de son stablecoin GHO et améliore la gestion des risques et le moteur de liquidation.
Bien que le lancement du réseau principal de V4 soit prévu pour le deuxième trimestre de 2025, cette annonce reflète la maturité des protocoles DeFi en ce qui concerne leurs fonctionnalités de base. Cela pourrait établir un précédent pour de nouveaux protocoles en matière de décentralisation, d'utilité à long terme des tokens et d'itération des fonctionnalités.
Étendre les fonctionnalités des protocoles DeFi est un défi technique. Les protocoles DeFi réussis s'étendent généralement en déployant de nouvelles versions et en incitant à la migration de la liquidité. Ces migrations entre versions prennent souvent du temps, comme Aave V3 qui n'a dépassé V2 en TVL qu'en septembre 2023. Le cycle d'adoption de V4 pourrait également connaître un processus similaire.
Bien que la nouvelle version ait amélioré certaines fonctionnalités, la migration prudente de la liquidité met en évidence l'importance de l'effet Lindy sur le marché des cryptomonnaies. Un environnement décentralisé signifie que le temps est souvent le moyen le plus fiable pour déterminer la sécurité d'un protocole. Cela reflète la caractéristique d'invariance des contrats intelligents et les caractéristiques de financiarisation des produits web3.
La feuille de route Aave 2030 semble rivaliser avec l'Endgame de Maker, en particulier en ce qui concerne les stablecoins. Les deux protocoles sont en tête en termes de TVL, mais diffèrent en ce qui concerne les actifs de prêt. La capitalisation boursière de DAI a connu une croissance limitée, tandis qu'Aave semble se concentrer sur le domaine des stablecoins décentralisés, même si ce domaine a toujours été en déclin par rapport aux stablecoins centralisés.
Bien que ces plans à long terme offrent une vision pour l'avenir du protocole, nous pensons que le marché pourrait encore être plus attentif à l'environnement macroéconomique à court terme.
Au cours de la semaine prochaine, le marché se concentrera sur les données d'inflation américaines et le discours de Jerome Powell, le président de la FOMC. À moins d'une surprise majeure, la volatilité pourrait continuer à se comprimer. La corrélation entre les marchés traditionnels et les actifs de chiffrement pourrait augmenter, les cryptomonnaies se référant au marché boursier américain. La date limite de dépôt de la demande 13-F est le 15 mai, il est intéressant de noter qui détient des parts dans l'ETF Bitcoin au comptant américain. Pour l'ETH, à mesure que la date limite de dépôt de la demande d'ETF au comptant de VanEck approche, il pourrait continuer à être à la traîne, les attentes du marché concernant l'approbation étant faibles.
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quietly_staking
· Il y a 10h
Rester inactif, approfondir le protocole
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TradFiRefugee
· Il y a 10h
On en reparlera plus tard, d'abord je vais me coucher.
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CryptoPhoenix
· Il y a 10h
Le marché chute n'est pas un test, c'est ma station de dépôt de combat.
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ForumLurker
· Il y a 10h
Encore en train de trader des cryptomonnaies dans mes rêves.
Aave annonce le plan V4 pour une nouvelle mise à jour des fonctionnalités du protocole de Finance décentralisée.
marché des cryptomonnaies ou pourrait connaître un tournant, Aave publie le plan V4
Récemment, le marché des cryptomonnaies continue de manquer de direction claire, entraînant une baisse générale du Bitcoin et des altcoins. La corrélation entre les actifs cryptographiques reste proche des niveaux les plus élevés depuis le début de l'année. L'incertitude des facteurs macroéconomiques confirme notre avis d'avril : l'économie macro continue de dominer la performance du BTC, les flux vers les ETF au comptant américains diminuent progressivement, et le marché commence à chercher d'autres catalyseurs en dehors de la réduction de moitié du Bitcoin.
Bien que la Banque centrale européenne et d'autres aient réaffirmé leurs plans de réduction des taux d'intérêt pour l'été, des données d'inflation américaines supérieures aux attentes ont suscité des inquiétudes sur un retard de la Fed dans la baisse des taux. Cela a conduit à un renforcement du dollar, exerçant ainsi une pression sur le marché des cryptomonnaies. Cependant, après la réunion de la Fed, l'évolution du dollar a stagné, et les données sur l'emploi non agricole du 3 mai et les demandes d'allocations chômage du 9 mai étaient toutes deux inférieures aux attentes, augmentant la possibilité d'une accélération de la baisse des taux.
Nous pensons que le taux de chômage aux États-Unis ne sera pas temporairement au centre des préoccupations de la Réserve fédérale. L'économie américaine continuera d'être soutenue par les avancées technologiques et les dépenses gouvernementales. Lors de la prochaine réunion du FOMC, la Réserve fédérale pourrait toujours se concentrer sur les indicateurs d'inflation, ce qui souligne l'importance des données PPI et CPI à venir.
De plus, depuis que le GBTC s'est transformé en fonds ouvert, des flux de capitaux ont été observés. Bien que l'origine de ces flux ne soit pas claire, cela marque l'achèvement d'une rotation structurelle du capital. En regardant vers l'avenir, nous prévoyons que les données de flux ne présenteront pas de distorsion structurelle.
Sur le plan de la chaîne, Aave a récemment annoncé son quatrième plan de itération du protocole (V4). V4 comprend de nombreuses améliorations architecturales, telles qu'une couche de liquidité unifiée, des taux d'intérêt flous et une prime de liquidité. V4 se concentre également sur le renforcement de l'utilisation de son stablecoin GHO et améliore la gestion des risques et le moteur de liquidation.
Bien que le lancement du réseau principal de V4 soit prévu pour le deuxième trimestre de 2025, cette annonce reflète la maturité des protocoles DeFi en ce qui concerne leurs fonctionnalités de base. Cela pourrait établir un précédent pour de nouveaux protocoles en matière de décentralisation, d'utilité à long terme des tokens et d'itération des fonctionnalités.
Étendre les fonctionnalités des protocoles DeFi est un défi technique. Les protocoles DeFi réussis s'étendent généralement en déployant de nouvelles versions et en incitant à la migration de la liquidité. Ces migrations entre versions prennent souvent du temps, comme Aave V3 qui n'a dépassé V2 en TVL qu'en septembre 2023. Le cycle d'adoption de V4 pourrait également connaître un processus similaire.
Bien que la nouvelle version ait amélioré certaines fonctionnalités, la migration prudente de la liquidité met en évidence l'importance de l'effet Lindy sur le marché des cryptomonnaies. Un environnement décentralisé signifie que le temps est souvent le moyen le plus fiable pour déterminer la sécurité d'un protocole. Cela reflète la caractéristique d'invariance des contrats intelligents et les caractéristiques de financiarisation des produits web3.
La feuille de route Aave 2030 semble rivaliser avec l'Endgame de Maker, en particulier en ce qui concerne les stablecoins. Les deux protocoles sont en tête en termes de TVL, mais diffèrent en ce qui concerne les actifs de prêt. La capitalisation boursière de DAI a connu une croissance limitée, tandis qu'Aave semble se concentrer sur le domaine des stablecoins décentralisés, même si ce domaine a toujours été en déclin par rapport aux stablecoins centralisés.
Bien que ces plans à long terme offrent une vision pour l'avenir du protocole, nous pensons que le marché pourrait encore être plus attentif à l'environnement macroéconomique à court terme.
Au cours de la semaine prochaine, le marché se concentrera sur les données d'inflation américaines et le discours de Jerome Powell, le président de la FOMC. À moins d'une surprise majeure, la volatilité pourrait continuer à se comprimer. La corrélation entre les marchés traditionnels et les actifs de chiffrement pourrait augmenter, les cryptomonnaies se référant au marché boursier américain. La date limite de dépôt de la demande 13-F est le 15 mai, il est intéressant de noter qui détient des parts dans l'ETF Bitcoin au comptant américain. Pour l'ETH, à mesure que la date limite de dépôt de la demande d'ETF au comptant de VanEck approche, il pourrait continuer à être à la traîne, les attentes du marché concernant l'approbation étant faibles.