Une explication détaillée des 8 principaux modèles de revenus des stablecoins : prêt, Mining, Arbitrage, RWA des obligations américaines et stratégies innovantes
Analyse des modèles de rendement des stablecoins sur le marché des cryptomonnaies
Récemment, le marché des cryptomonnaies a été plutôt stable, et les rendements conservateurs et solides sont à nouveau devenus le point focal des investisseurs. Cet article combinera des années d'expérience en investissement et une recherche dans le domaine des stablecoins pour explorer en profondeur ce sujet intemporel.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies comprennent :
USDT : le plus largement utilisé mais présente des risques réglementaires
Stablecoin conforme ancré : représenté par l'USDC, véritable dollar on-chain
Stablecoins surcollatéralisés : principalement DAI et LUSD
stablecoin d'actifs synthétiques : comme USDe
Stablecoin soutenu par des actifs réels (RWA) liés aux obligations américaines : comme USD0 et USDY
Stablecoin algorithmique : UST a été essentiellement rejeté par le marché après son effondrement.
Stablecoins non liés au dollar : impact limité, principalement utilisés dans des scénarios de paiement
Les principaux modèles de rendement des stablecoins sont :
1. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par les emprunteurs. Il est nécessaire de prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut et la stabilité des revenus. Cela inclut principalement :
Gestion d'actifs à terme sur les échanges centralisés
Protocoles de prêt décentralisés tels que Aave, Sky Protocol, etc.
Les rendements des prêts peuvent atteindre plus de 20 % dans un marché haussier, tandis qu'ils se maintiennent entre 2 % et 4 % dans un marché baissier. Les produits à taux fixe offrent des rendements plus élevés mais manquent de flexibilité.
Parmi les innovations, on trouve : le prêt à taux fixe, la stratification des taux d'intérêt, le prêt avec effet de levier, et le prêt destiné aux institutions.
Deux, rendement de l'exploitation de la liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction et des récompenses en jetons. En tant que DEX principal de stablecoin, son niveau de soutien est un indicateur important de l'adoption des nouveaux stablecoins.
La sécurité du minage de Curve est élevée mais les rendements sont relativement faibles (0-2%). D'autres DEX présentent des rendements insuffisants ou des risques de sécurité, ce qui les rend inadaptés à un investissement prudent. Actuellement, les pools de stablecoins Defi restent principalement axés sur le prêt.
Trois, rendement d'arbitrage neutre au marché
Principales inclusions :
Arbitrage de taux de financement : utiliser la différence de prix entre les contrats perpétuels et le marché au comptant
Arbitrage entre le spot et les contrats à terme : profiter de l'écart de prix entre le spot et les contrats à terme.
Arbitrage inter-plateformes : profiter des différences de prix entre différentes plateformes
Ethena a déplacé le modèle d'arbitrage des taux de financement sur la blockchain, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Les utilisateurs déposent des stETH pour obtenir des USDe, tout en vendant à découvert sur les échanges centralisés pour profiter des taux de financement positifs.
Le risque d'Ethena réside principalement dans le taux de financement négatif à long terme entraînant des pertes. Cependant, sa transparence est supérieure à celle des produits similaires, ce qui mérite d'être noté.
Quatre, projets de RWA sur les rendements des obligations américaines
Profiter des opportunités de taux d'intérêt élevés résultant des hausses de taux de la Réserve fédérale, en introduisant les rendements des obligations américaines sur la chaîne. Les principaux projets sont :
Ondo:USDY et OUSG, rendement d'environ 4,25%
Usuel : USD0 et USD0++, introduction d'un design de liquidité
Les projets RWA des obligations américaines offrent généralement un rendement stable d'environ 4 %, tandis que les rendements plus élevés dépendent principalement des incitations par jeton, ce qui remet en question leur durabilité.
Cinq, Produits structurés d'options
Principalement pour vendre des options de vente (Sell Put), gagner des primes d'options. Convient aux marchés en range, le risque est plus élevé lors des tendances unidirectionnelles. Les débutants peuvent facilement tomber dans le piège de rechercher des rendements élevés tout en ignorant les risques.
Certaines bourses ont lancé des stratégies de protection du capital ( comme Shark Fin ), réalisant des gains dans la plage à l'aide de combinaisons d'options, tout en protégeant le capital en dehors de cette plage.
La maturité des produits d'options sur la chaîne doit encore être améliorée.
Six, tokenisation des revenus
Avec Pendle comme représentant, les actifs de rendement sont divisés en principal (PT) et en rendement (YT). Les principales stratégies comprennent:
Détenir des PT pour obtenir des revenus fixes
Acheter des YT pour spéculer sur les gains futurs
Vendre YT pour verrouiller les gains actuels
Fournir de la liquidité PT et YT pour gagner des revenus
Pendle empile des incitations multiples, offrant un rendement global intéressant. Cependant, la durée des pools de rendement est relativement courte, nécessitant des opérations fréquentes.
Sept, Produits de rendement d'un panier de stablecoins
Comme le pool USD neutre de marché d'Ether.Fi, qui regroupe diverses stratégies telles que le prêt, le minage de liquidités, l'arbitrage des taux de financement et la tokenisation des rendements. Il convient aux utilisateurs qui recherchent des revenus stables mais qui n'ont pas suffisamment de fonds.
Huit, Rendement de Staking de stablecoin
Si le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO. Cela peut être considéré comme un modèle de revenu alternatif de stablecoin, le risque résidant dans l'incertitude du développement du projet.
Une répartition raisonnable des différents produits de rendement des stablecoins peut permettre d'obtenir des rendements stables tout en garantissant la sécurité, et de mieux faire face aux fluctuations du marché.
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0xInsomnia
· Il y a 8h
Les rendements sont trop faibles, ce n'est pas attrayant.
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MetaMaskVictim
· Il y a 14h
On va encore manger des pigeons ?
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MetaReckt
· 07-27 04:29
stablecoin gagne un fil de poil...
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GateUser-aa7df71e
· 07-27 04:27
Les gars, l'opportunité de faire de l'argent est arrivée. Vite, venez apprendre.
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ETHReserveBank
· 07-27 04:14
C'est tout simplement gagner de l'argent sans effort.
Voir l'originalRépondre0
MoneyBurnerSociety
· 07-27 04:00
C'est exactement la même chose que les pièges que j'ai rencontrés auparavant... Avertissement de liquidation des gains.
Une explication détaillée des 8 principaux modèles de revenus des stablecoins : prêt, Mining, Arbitrage, RWA des obligations américaines et stratégies innovantes
Analyse des modèles de rendement des stablecoins sur le marché des cryptomonnaies
Récemment, le marché des cryptomonnaies a été plutôt stable, et les rendements conservateurs et solides sont à nouveau devenus le point focal des investisseurs. Cet article combinera des années d'expérience en investissement et une recherche dans le domaine des stablecoins pour explorer en profondeur ce sujet intemporel.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies comprennent :
Les principaux modèles de rendement des stablecoins sont :
1. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par les emprunteurs. Il est nécessaire de prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut et la stabilité des revenus. Cela inclut principalement :
Les rendements des prêts peuvent atteindre plus de 20 % dans un marché haussier, tandis qu'ils se maintiennent entre 2 % et 4 % dans un marché baissier. Les produits à taux fixe offrent des rendements plus élevés mais manquent de flexibilité.
Parmi les innovations, on trouve : le prêt à taux fixe, la stratification des taux d'intérêt, le prêt avec effet de levier, et le prêt destiné aux institutions.
Deux, rendement de l'exploitation de la liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction et des récompenses en jetons. En tant que DEX principal de stablecoin, son niveau de soutien est un indicateur important de l'adoption des nouveaux stablecoins.
La sécurité du minage de Curve est élevée mais les rendements sont relativement faibles (0-2%). D'autres DEX présentent des rendements insuffisants ou des risques de sécurité, ce qui les rend inadaptés à un investissement prudent. Actuellement, les pools de stablecoins Defi restent principalement axés sur le prêt.
Trois, rendement d'arbitrage neutre au marché
Principales inclusions :
Ethena a déplacé le modèle d'arbitrage des taux de financement sur la blockchain, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Les utilisateurs déposent des stETH pour obtenir des USDe, tout en vendant à découvert sur les échanges centralisés pour profiter des taux de financement positifs.
Le risque d'Ethena réside principalement dans le taux de financement négatif à long terme entraînant des pertes. Cependant, sa transparence est supérieure à celle des produits similaires, ce qui mérite d'être noté.
Quatre, projets de RWA sur les rendements des obligations américaines
Profiter des opportunités de taux d'intérêt élevés résultant des hausses de taux de la Réserve fédérale, en introduisant les rendements des obligations américaines sur la chaîne. Les principaux projets sont :
Les projets RWA des obligations américaines offrent généralement un rendement stable d'environ 4 %, tandis que les rendements plus élevés dépendent principalement des incitations par jeton, ce qui remet en question leur durabilité.
Cinq, Produits structurés d'options
Principalement pour vendre des options de vente (Sell Put), gagner des primes d'options. Convient aux marchés en range, le risque est plus élevé lors des tendances unidirectionnelles. Les débutants peuvent facilement tomber dans le piège de rechercher des rendements élevés tout en ignorant les risques.
Certaines bourses ont lancé des stratégies de protection du capital ( comme Shark Fin ), réalisant des gains dans la plage à l'aide de combinaisons d'options, tout en protégeant le capital en dehors de cette plage.
La maturité des produits d'options sur la chaîne doit encore être améliorée.
Six, tokenisation des revenus
Avec Pendle comme représentant, les actifs de rendement sont divisés en principal (PT) et en rendement (YT). Les principales stratégies comprennent:
Pendle empile des incitations multiples, offrant un rendement global intéressant. Cependant, la durée des pools de rendement est relativement courte, nécessitant des opérations fréquentes.
Sept, Produits de rendement d'un panier de stablecoins
Comme le pool USD neutre de marché d'Ether.Fi, qui regroupe diverses stratégies telles que le prêt, le minage de liquidités, l'arbitrage des taux de financement et la tokenisation des rendements. Il convient aux utilisateurs qui recherchent des revenus stables mais qui n'ont pas suffisamment de fonds.
Huit, Rendement de Staking de stablecoin
Si le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO. Cela peut être considéré comme un modèle de revenu alternatif de stablecoin, le risque résidant dans l'incertitude du développement du projet.
Une répartition raisonnable des différents produits de rendement des stablecoins peut permettre d'obtenir des rendements stables tout en garantissant la sécurité, et de mieux faire face aux fluctuations du marché.