Pantera Capital : des rendements de mille fois sur Bitcoin aux potentiels de cent fois des "jetons-actions"
En tant que l'un des premiers investisseurs dans le domaine de la cryptographie, Pantera Capital a été témoin de l'aube de Bitcoin, du plein été de la DeFi et a également connu l'échec de certains projets. Douze ans plus tard, cette société reste active à l'avant-garde du marché des cryptomonnaies, affichant même une attitude plus proactive dans la nouvelle vague des jetons-actions.
Pantera Capital a commencé à s'intéresser à l'industrie de la cryptographie en 2013. Elle a lancé le premier fonds d'investissement aux États-Unis axé sur Bitcoin et a acheté environ 2 % des Bitcoins mondiaux entre 2013 et 2015, réalisant finalement plus de 1000 fois de retour.
Cependant, la clé de la capacité de Pantera à traverser plusieurs cycles de marché réside non seulement dans un pari réussi, mais aussi dans sa capacité d'adaptation continue aux changements de la structure du marché. Lors de l'essor de la vague ICO, Pantera a été le premier à lancer un fonds de jetons précoces ; lorsque la vague DeFi est arrivée, elle a établi un fonds blockchain, offrant aux investisseurs des opportunités d'investissement dans l'ensemble du marché des crypto-monnaies et de la blockchain.
Actuellement, Pantera gère cinq fonds principaux : un fonds de capital-risque, un fonds Bitcoin, un fonds de jetons précoces, un fonds de jetons liquides et le fonds Pantera. Selon les données publiques, sa taille d'actifs sous gestion dépasse 4,2 milliards de dollars, avec un rendement cumulatif réalisé d'environ 547 millions de dollars.
Pantera a maintenu un rythme d'investissement actif. Les données montrent qu'elle a investi dans 214 projets, se classant au 13ème rang parmi tous les investisseurs, avec 18 projets dans lesquels elle a participé au cours de la dernière année. Les investissements sont principalement concentrés dans quatre grands secteurs : les infrastructures, la DeFi, la finance centralisée et les jeux basés sur la blockchain.
Dans le portefeuille de Pantera, il y a plusieurs projets connus. Cependant, toutes les investissements ne réussissent pas, et actuellement, 33 projets ont annoncé leur cessation d'activité.
En 2024, Pantera a investi en grande pompe dans TON, estimant qu'il avait le potentiel d'avoir un réseau de 900 millions d'utilisateurs actifs. Cela les a poussés à réaliser l'investissement le plus important de l'histoire de leur fonds. Cependant, le prix de TON a actuellement chuté de plus de 60 % par rapport à son sommet de 2024.
Néanmoins, la trajectoire d'investissement de Pantera démontre clairement la capacité d'auto-itération et d'assumption de risques par une institution d'investissement en crypto bien établie.
Nouveau champ de bataille : l'essor des jetons et l'ajustement de la stratégie de Pantera
Début 2025, le marché primaire se refroidit, la liquidité et les voies de sortie deviennent de nouveaux défis pour les institutions d'investissement en crypto-monnaies. Cependant, dans ce contexte, la "vague de jetons-actions" émerge discrètement.
Pantera Capital a de nouveau perçu avec acuité les changements dans le paysage du marché. Au cours de plusieurs mois, elle a évalué plus de 50 entreprises cotées dont la stratégie principale est le "financement + achat de jetons", et a commencé à s'impliquer en profondeur.
Pour saisir cette nouvelle opportunité, Pantera a lancé le "Fonds DAT". Actuellement, plusieurs partenaires limités de Pantera se sont engagés à investir, et il est prévu qu'ils investissent plus de 100 millions de dollars dans plusieurs projets DAT.
Aujourd'hui, on peut voir la présence de Pantera dans différents projets d'investissement en cryptomonnaies. Voici quelques entreprises de stratégie financière d'actifs numériques (Digital Asset Treasury, abrégé en DAT) dans lesquelles Pantera a investi :
Il est à noter que plusieurs entreprises dans le tableau ont vu leur prix des actions multiplier par plus de cent en seulement un mois. Un partenaire de Pantera a décrit ce type d'investissement comme une structure où "on gagne devant, et on ne perd pas beaucoup derrière".
Pantera entre généralement lorsque la société DAT n'est pas encore cotée en bourse ou se négocie toujours à un prix proche de sa valeur nette d'actif (1.0x NAV), évitant ainsi les primes élevées du marché public.
Quoi qu'il en soit, Pantera Capital a occupé une position clé dans cette vague de jetons et d'actions. Comme le dit une personnalité bien connue du domaine de la cryptographie : "Vie, mort, Pantera."
Dan Morehead : de la négociation macro à l'investissement en crypto
Pour comprendre le style d'investissement de Pantera Capital, il est impossible de ne pas mentionner son fondateur Dan Morehead.
La carrière de Morehead a commencé de manière plutôt traditionnelle : après avoir obtenu son diplôme en ingénierie à l'université de Princeton, il a rejoint Wall Street, perfectionnant ses compétences en trading au sein de plusieurs institutions financières renommées, pour finalement devenir le directeur financier et le responsable de la stratégie macro chez le géant des fonds spéculatifs Tiger Management. À cette époque, il gérait des actifs d'une valeur de plusieurs milliards de dollars et naviguait avec aisance sur les marchés des devises et des taux d'intérêt.
En 2003, il a fondé Pantera Capital, qui était à l'origine une société d'investissement ordinaire. Ce n'est qu'en 2013 qu'une discussion approfondie de quatre heures a complètement ravivé son intérêt pour Bitcoin. Depuis lors, Pantera s'est transformée en une société de capital-risque dans le domaine de la cryptographie.
À l'époque, le prix du Bitcoin était comparable à celui de Tesla, et Morehead a pris une décision audacieuse : vendre toutes ses actions Tesla et parier tout sur le Bitcoin. Cela a également marqué le premier succès de Pantera Capital - le fonds d'investissement Bitcoin.
Morehead a avoué que la clé de l'investissement réside dans le verrouillage des opportunités dont les rendements potentiels dépassent de loin les risques. Le risque est toujours présent, mais ce qui est vraiment important, c'est de trouver les actifs capables d'apporter des rendements explosifs.
Il a souligné : "Si vous voulez obtenir des rendements exceptionnels, vous ne pouvez pas suivre le courant, vous ne devez pas investir dans des projets qui sont surveillés par vingt analystes de chaque entreprise de Wall Street. C'est aussi la raison pour laquelle nous soulignons à maintes reprises dans notre lettre aux investisseurs 'rendre les investissements alternatifs encore plus alternatifs'."
Aujourd'hui, bien que Morehead soit rarement sous les projecteurs, Pantera Capital conserve l'empreinte profonde qu'il a laissée : audacieuse, visionnaire, en phase avec la structure du marché.
Douze ans, plusieurs récits, des centaines de projets, Pantera Capital cherche des signaux dans le chaos et redéfinit son chemin au sein de la fission structurelle.
Dans cette course cryptographique sans fin, Pantera continue de parier.
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SandwichDetector
· 07-27 04:01
Des rendements élevés tous les jours ✔
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IfIWereOnChain
· 07-27 03:59
Bonne nouvelle, j'ai pris un effet de levier de cinq fois.
Pantera Capital se positionne sur la vague des jetons et parie sur de nouveaux secteurs à potentiel centuple.
Pantera Capital : des rendements de mille fois sur Bitcoin aux potentiels de cent fois des "jetons-actions"
En tant que l'un des premiers investisseurs dans le domaine de la cryptographie, Pantera Capital a été témoin de l'aube de Bitcoin, du plein été de la DeFi et a également connu l'échec de certains projets. Douze ans plus tard, cette société reste active à l'avant-garde du marché des cryptomonnaies, affichant même une attitude plus proactive dans la nouvelle vague des jetons-actions.
Pantera Capital a commencé à s'intéresser à l'industrie de la cryptographie en 2013. Elle a lancé le premier fonds d'investissement aux États-Unis axé sur Bitcoin et a acheté environ 2 % des Bitcoins mondiaux entre 2013 et 2015, réalisant finalement plus de 1000 fois de retour.
Cependant, la clé de la capacité de Pantera à traverser plusieurs cycles de marché réside non seulement dans un pari réussi, mais aussi dans sa capacité d'adaptation continue aux changements de la structure du marché. Lors de l'essor de la vague ICO, Pantera a été le premier à lancer un fonds de jetons précoces ; lorsque la vague DeFi est arrivée, elle a établi un fonds blockchain, offrant aux investisseurs des opportunités d'investissement dans l'ensemble du marché des crypto-monnaies et de la blockchain.
Actuellement, Pantera gère cinq fonds principaux : un fonds de capital-risque, un fonds Bitcoin, un fonds de jetons précoces, un fonds de jetons liquides et le fonds Pantera. Selon les données publiques, sa taille d'actifs sous gestion dépasse 4,2 milliards de dollars, avec un rendement cumulatif réalisé d'environ 547 millions de dollars.
Pantera a maintenu un rythme d'investissement actif. Les données montrent qu'elle a investi dans 214 projets, se classant au 13ème rang parmi tous les investisseurs, avec 18 projets dans lesquels elle a participé au cours de la dernière année. Les investissements sont principalement concentrés dans quatre grands secteurs : les infrastructures, la DeFi, la finance centralisée et les jeux basés sur la blockchain.
Dans le portefeuille de Pantera, il y a plusieurs projets connus. Cependant, toutes les investissements ne réussissent pas, et actuellement, 33 projets ont annoncé leur cessation d'activité.
En 2024, Pantera a investi en grande pompe dans TON, estimant qu'il avait le potentiel d'avoir un réseau de 900 millions d'utilisateurs actifs. Cela les a poussés à réaliser l'investissement le plus important de l'histoire de leur fonds. Cependant, le prix de TON a actuellement chuté de plus de 60 % par rapport à son sommet de 2024.
Néanmoins, la trajectoire d'investissement de Pantera démontre clairement la capacité d'auto-itération et d'assumption de risques par une institution d'investissement en crypto bien établie.
Nouveau champ de bataille : l'essor des jetons et l'ajustement de la stratégie de Pantera
Début 2025, le marché primaire se refroidit, la liquidité et les voies de sortie deviennent de nouveaux défis pour les institutions d'investissement en crypto-monnaies. Cependant, dans ce contexte, la "vague de jetons-actions" émerge discrètement.
Pantera Capital a de nouveau perçu avec acuité les changements dans le paysage du marché. Au cours de plusieurs mois, elle a évalué plus de 50 entreprises cotées dont la stratégie principale est le "financement + achat de jetons", et a commencé à s'impliquer en profondeur.
Pour saisir cette nouvelle opportunité, Pantera a lancé le "Fonds DAT". Actuellement, plusieurs partenaires limités de Pantera se sont engagés à investir, et il est prévu qu'ils investissent plus de 100 millions de dollars dans plusieurs projets DAT.
Aujourd'hui, on peut voir la présence de Pantera dans différents projets d'investissement en cryptomonnaies. Voici quelques entreprises de stratégie financière d'actifs numériques (Digital Asset Treasury, abrégé en DAT) dans lesquelles Pantera a investi :
Il est à noter que plusieurs entreprises dans le tableau ont vu leur prix des actions multiplier par plus de cent en seulement un mois. Un partenaire de Pantera a décrit ce type d'investissement comme une structure où "on gagne devant, et on ne perd pas beaucoup derrière".
Pantera entre généralement lorsque la société DAT n'est pas encore cotée en bourse ou se négocie toujours à un prix proche de sa valeur nette d'actif (1.0x NAV), évitant ainsi les primes élevées du marché public.
Quoi qu'il en soit, Pantera Capital a occupé une position clé dans cette vague de jetons et d'actions. Comme le dit une personnalité bien connue du domaine de la cryptographie : "Vie, mort, Pantera."
Dan Morehead : de la négociation macro à l'investissement en crypto
Pour comprendre le style d'investissement de Pantera Capital, il est impossible de ne pas mentionner son fondateur Dan Morehead.
La carrière de Morehead a commencé de manière plutôt traditionnelle : après avoir obtenu son diplôme en ingénierie à l'université de Princeton, il a rejoint Wall Street, perfectionnant ses compétences en trading au sein de plusieurs institutions financières renommées, pour finalement devenir le directeur financier et le responsable de la stratégie macro chez le géant des fonds spéculatifs Tiger Management. À cette époque, il gérait des actifs d'une valeur de plusieurs milliards de dollars et naviguait avec aisance sur les marchés des devises et des taux d'intérêt.
En 2003, il a fondé Pantera Capital, qui était à l'origine une société d'investissement ordinaire. Ce n'est qu'en 2013 qu'une discussion approfondie de quatre heures a complètement ravivé son intérêt pour Bitcoin. Depuis lors, Pantera s'est transformée en une société de capital-risque dans le domaine de la cryptographie.
À l'époque, le prix du Bitcoin était comparable à celui de Tesla, et Morehead a pris une décision audacieuse : vendre toutes ses actions Tesla et parier tout sur le Bitcoin. Cela a également marqué le premier succès de Pantera Capital - le fonds d'investissement Bitcoin.
Morehead a avoué que la clé de l'investissement réside dans le verrouillage des opportunités dont les rendements potentiels dépassent de loin les risques. Le risque est toujours présent, mais ce qui est vraiment important, c'est de trouver les actifs capables d'apporter des rendements explosifs.
Il a souligné : "Si vous voulez obtenir des rendements exceptionnels, vous ne pouvez pas suivre le courant, vous ne devez pas investir dans des projets qui sont surveillés par vingt analystes de chaque entreprise de Wall Street. C'est aussi la raison pour laquelle nous soulignons à maintes reprises dans notre lettre aux investisseurs 'rendre les investissements alternatifs encore plus alternatifs'."
Aujourd'hui, bien que Morehead soit rarement sous les projecteurs, Pantera Capital conserve l'empreinte profonde qu'il a laissée : audacieuse, visionnaire, en phase avec la structure du marché.
Douze ans, plusieurs récits, des centaines de projets, Pantera Capital cherche des signaux dans le chaos et redéfinit son chemin au sein de la fission structurelle.
Dans cette course cryptographique sans fin, Pantera continue de parier.