Exploration du marché des actifs immobiliers réels : l'intersection des briques et des Blocs
Introduction
Le concept d'actifs du monde réel ( RWA ) n'est pas une nouveauté sur le marché des cryptomonnaies, il est apparu dès 2018, avec des tentatives similaires au concept actuel de RWA, telles que la tokenisation d'actifs et l'émission de jetons de type sécurité ( STO ). Cependant, en raison d'un cadre réglementaire immature et d'avantages de rendement potentiels peu significatifs, ces initiatives précoces n'ont pas réussi à évoluer vers un segment de marché mature.
En 2022, avec la hausse continue des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations d'État américaines a considérablement dépassé les taux d'intérêt des prêts en stablecoins sur le marché des cryptomonnaies. Par conséquent, la tokenisation des obligations d'État américaines en RWA devient de plus en plus attrayante pour le secteur des cryptomonnaies. En conséquence, y compris certains projets DeFi connus et des institutions financières traditionnelles, même certains gouvernements ont commencé à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, plusieurs projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir de manière multiforme le marché de l'investissement immobilier, à enrichir les produits d'investissement immobilier et à abaisser le seuil d'entrée pour les investisseurs immobiliers. Cette étude explore les avantages et les inconvénients de la conception des RWA immobiliers et leur marché potentiel à travers une analyse de cas de tels projets. Étant donné que ces projets s'adressent principalement aux actifs et investisseurs immobiliers nord-américains, la discussion des politiques, réglementations et conditions de marché pertinentes concernera principalement le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Une étude de Statista en mars 2023 montre que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteint 1,3 billion de dollars, tandis que la taille du marché immobilier coté mondial s'élève à 2,66 billions de dollars.
L'objectif principal de la tokenisation du marché immobilier est d'atteindre un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un plus large éventail d'investisseurs et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se présentent principalement sous trois formes :
pour la propriété immobilière décentralisée à des fins de financement.
produit d'indice du marché immobilier dans un Bloc spécifique.
en tant que garantie pour l'immobilier tokenisé.
De plus, la tokenisation et l'intégration de la blockchain ont renforcé la transparence et la gouvernance démocratique des actifs immobiliers.
Les fonds de placement immobilier ( REIT ) sont des entreprises qui possèdent, gèrent ou financent des biens immobiliers générateurs de revenus. Les REIT offrent aux investisseurs ordinaires une opportunité d'investissement, leur permettant de bénéficier de revenus basés sur les dividendes et d'un rendement total, tout en contribuant à la croissance du marché immobilier local. Les REIT et les actifs immobiliers RWA présentent des similitudes en matière d'opportunités d'investissement immobilier diversifiées, réduisant efficacement le seuil d'investissement et augmentant la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne fournissent généralement pas aux investisseurs des opportunités de gestion ou de propriété, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, leur rigoureuse vérification des actifs et leur structure d'investissement dans un cadre réglementaire strict fournissent une solide feuille de route pour les projets RWA immobiliers.
Au cours des deux dernières années d'exploitation des projets RWA dans l'immobilier, nous avons acquis une compréhension plus claire de leurs avantages et inconvénients.
En général, les projets RWA immobiliers possèdent les caractéristiques mentionnées ci-dessus. Après avoir étudié des cas spécifiques en profondeur, j'ai constaté qu'en raison des différences de gestion et de méthodes de produit, chaque projet rencontre des situations différentes dans son fonctionnement réel.
Étude de cas
Dans ce chapitre, j'ai choisi d'analyser trois projets RWA immobiliers. Chaque projet adopte une méthode différente pour tokeniser le marché immobilier et est le plus populaire dans son domaine. Il convient de noter que ce sont encore des projets précoces, dont les produits n'ont pas encore été soumis à une validation et à des tests de marché prolongés et approfondis.
RealT
RealT a été lancé en 2019, et est l'un des projets RWA immobiliers les plus anciens du marché, se concentrant sur la fourniture d'opportunités d'investissement dans l'immobilier résidentiel américain principalement sur la blockchain Ethereum et Gnosis Bloc (.
RealT acquiert des biens résidentiels et tokenise les entités détenant des contrats de propriété conformément à la réglementation américaine. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces biens sont confiés à des sociétés de gestion tierces. Après déduction des dépenses, les loyers générés par des biens spécifiques sont répartis entre leurs détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des entreprises détenant les actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site Web, si une entreprise fait défaut, les détenteurs de jetons conservent le droit de désigner une autre entreprise pour gérer la société détenant le contrat de propriété. Il est à noter qu'ils n'exigent pas de co-investir dans les propriétés qu'ils mettent sur le marché. Les détenteurs de jetons de propriété peuvent recevoir chaque mois une partie des revenus locatifs du bien, hors environ 2,5 % de réserve d'entretien et de frais de gestion, qui sont généralement d'environ 10 % de la valeur.
![Briques et Blocs : Une étude de l'immobilier sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Prenons comme exemple cette propriété de Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, avec un total de 6 200 jetons émis. La propriété génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion de 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un revenu annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, avec un rendement annuel de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT offre 100 % de tokens, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir aux côtés des clients et maintient un modèle d'exploitation presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers, en plus du reste des frais de maintenance, tandis que la plateforme d'investissement ne prélève que 2 % pour la tokenisation de la propriété, le choix de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion, se concentrant sur la recherche de propriétés qualifiées et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée facilite le partage des risques entre les investisseurs, elle pose également des défis. Des problèmes surviennent lorsque les intérêts financiers des investisseurs sont si faibles que les coûts de gestion de l'entreprise deviennent non viables. Un rapport de Laurens Swinkels explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de tokens immobiliers et RealT. RealT choisit des institutions de gestion pour gérer ses propriétés ; si RealT détient une part importante de la propriété, elle peut réduire les coûts d'agence ; par conséquent, une gestion inefficace aurait un impact négatif sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop grande, cela pourrait avoir un effet négatif sur la liquidité des tokens, et les petits actionnaires pourraient également devenir des passagers clandestins. Ces propriétaires peuvent s'attendre à ce que les grands actionnaires supervisent si les institutions de gestion engagées sont financièrement viables. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT pourrait manquer de motivation pour bien choisir les institutions de gestion ou participer au processus de supervision, et de nombreux investisseurs auraient également du mal à assumer efficacement la responsabilité de superviser les institutions de gestion.
J'ai consulté les dix derniers jetons épuisés sur le marché RealT et utilisé un explorateur de Bloc pertinent pour trouver le nombre de propriétaires de chaque propriété.
![Briques et Blocs : Une étude du marché immobilier dans le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Comme indiqué dans le tableau, RealT divise les propriétés en un nombre différent de jetons, ce qui fait que le prix de chaque jeton est d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit, avec environ 500 détenteurs de jetons, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. Maintenant, en combinant ces données avec le nombre de jetons de chaque détenteur, on peut comprendre l'étendue des investissements des investisseurs de RealT.
![Briques et Blocs : Une Étude de l'Immobilier sur le Marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a réussi dans une certaine mesure à créer un marché d'investissement immobilier pour les petits investisseurs et à améliorer la liquidité du marché du logement.
Selon les données de transaction du portefeuille RealT, RealT a déjà payé environ 6 millions de dollars de loyer. Les frais de la plateforme varient en fonction des frais d'entretien, des assurances et des taxes, représentant environ 2,5 % à 3 % du loyer, soit environ 150 000 à 180 000 dollars de revenus de la plateforme au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT ne rend pas obligatoire la participation à l'investissement immobilier, et qu'il n'y a pas de restrictions ou de directives claires sur le niveau de participation si l'on choisit d'investir, les revenus que RealT tire des revenus locatifs restent non divulgués.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans le Delaware en tant qu'entité centrale de la société. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle agit uniquement en tant qu'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a créé Real Token LLC dans le Delaware en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Tout comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier ; son principal objectif est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs de participer à l'investissement dans toutes les propriétés en signant un contrat avec une entreprise. Enfin, RealT établit une Series LLC correspondante pour chaque propriété dans laquelle elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque Series LLC possède une propriété spécifique et des jetons correspondants. Cette structure est conçue pour garantir qu'un problème financier ou juridique d'une propriété n'affecte pas les autres propriétés sous RealT, ni n'affecte les opérations de la société mère.
) Parcl
Le protocole Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les tendances des prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour obtenir une exposition perpétuelle aux actifs synthétiques grâce à une architecture AMM. Parcl introduit la source de prix Parcl Labs, qui crée un indice pour l'immobilier dans des régions spécifiques basé sur l'historique des ventes. La durée de l'historique des ventes peut varier en fonction de la fréquence des transactions des biens. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur la valeur des propriétés, pouvant aller long ou court sur les prix de l'immobilier.
Cette méthode permet à Parcl d'éviter des problèmes juridiques, car il n'y a pas d'immobilier réel impliqué dans l'exploitation de la plateforme. On pourrait se demander si c'est vraiment un projet RWA immobilier, car il ne répond pas aux critères mentionnés ci-dessus. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, qui a reçu des investissements de certains grands noms de l'industrie. Il est raisonnable de discuter des possibilités de diversification des RWA immobiliers.
![Briques et Blocs : Une Étude de l'Immobilier sur le Marché RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Le testnet de Parcl a été lancé en mai 2022 sur Solana, avec une valeur totale verrouillée de 16 millions de dollars. Après plus d'un an d'exploitation, Parcl ne semble pas attirer beaucoup d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
![Briques et Blocs : Une Étude de l'Immobilier sur le Marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Les produits de Parcl sont simplifiés et développés rapidement. Les sources de prix et le marché des indices de Parcl Labs sont bien conçus et faciles à utiliser.
En termes d'exploitation, l'équipe Parcl a activement lancé des programmes d'acquisition d'utilisateurs tels que Parcl Point et Real Estate Royale. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement renommées, Parcl reste relativement discret sur le marché, avec une base d'utilisateurs limitée et un volume de transactions restreint. Peut-être que le marché n'est pas encore prêt à accepter les produits d'index immobilier.
) Reinno
Certain grandes entreprises de cryptomonnaie explorent également la possibilité de permettre aux utilisateurs de tokeniser leurs biens immobiliers comme garantie de prêt. Ripple a annoncé en juillet que son équipe de monnaies numériques de banque centrale travaillait dans cette direction. MakerDAO s'est intégré à RobinLand pour soutenir les prêts hypothécaires immobiliers. RealT propose une option d'utilisation de biens immobiliers tokenisés comme garantie de prêt, mais ce service est limité aux tokens qu'ils émettent. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de tokens et n'augmente pas substantiellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et ayant cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux actifs réels RWA qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre leurs documents de propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera un véhicule à but spécifique ### dans le Delaware pour la transaction, également connu sous le nom de SPV, qui est une filiale créée par la société mère pour isoler le risque financier. Son statut juridique en tant qu'entreprise indépendante garantit que ses obligations sont protégées même en cas de faillite de la société mère. Par conséquent, les sociétés à but spécifique sont parfois appelées entités à l'abri de la faillite. Aux États-Unis, le SPV est généralement équivalent à une LLC (. Ensuite,
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LiquidationSurvivor
· Il y a 4h
Encore des pigeons, attention à Être liquidé.
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OnChainDetective
· 07-27 12:01
smh... j'ai suivi ces projets RWA, taux d'échec de 84 % depuis 2018. encore un autre ponzi rebranded ?
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GateUser-a5fa8bd0
· 07-27 04:00
La blockchain immobilière ? Je l'ai dit depuis longtemps que ce truc n'est pas fiable.
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AirdropHunter007
· 07-27 03:59
Encore dans l'immobilier ? Ça a perdu énormément.
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PanicSeller
· 07-27 03:44
Concernant cette histoire de maison, celui qui spéculera perdra de l'argent.
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BitcoinDaddy
· 07-27 03:40
Acheter une maison et acheter des jetons, tout est Tied Up, qui comprend ça ?
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ChainWatcher
· 07-27 03:39
Encore dans l'immobilier, le Portefeuille va encore perdre de l'argent.
Exploration des RWA : défis et opportunités de la tokenisation immobilière
Exploration du marché des actifs immobiliers réels : l'intersection des briques et des Blocs
Introduction
Le concept d'actifs du monde réel ( RWA ) n'est pas une nouveauté sur le marché des cryptomonnaies, il est apparu dès 2018, avec des tentatives similaires au concept actuel de RWA, telles que la tokenisation d'actifs et l'émission de jetons de type sécurité ( STO ). Cependant, en raison d'un cadre réglementaire immature et d'avantages de rendement potentiels peu significatifs, ces initiatives précoces n'ont pas réussi à évoluer vers un segment de marché mature.
En 2022, avec la hausse continue des taux d'intérêt aux États-Unis, le rendement des obligations d'État américaines a considérablement dépassé les taux d'intérêt des prêts en stablecoins sur le marché des cryptomonnaies. Par conséquent, la tokenisation des obligations d'État américaines en RWA devient de plus en plus attrayante pour le secteur des cryptomonnaies. En conséquence, y compris certains projets DeFi connus et des institutions financières traditionnelles, même certains gouvernements ont commencé à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, plusieurs projets RWA immobiliers ont émergé sur le marché. Ils visent à élargir de manière multiforme le marché de l'investissement immobilier, à enrichir les produits d'investissement immobilier et à abaisser le seuil d'entrée pour les investisseurs immobiliers. Cette étude explore les avantages et les inconvénients de la conception des RWA immobiliers et leur marché potentiel à travers une analyse de cas de tels projets. Étant donné que ces projets s'adressent principalement aux actifs et investisseurs immobiliers nord-américains, la discussion des politiques, réglementations et conditions de marché pertinentes concernera principalement le marché immobilier nord-américain.
Méthodes de tokenisation du marché immobilier
Le marché immobilier est un vaste domaine rempli d'opportunités d'investissement. Une étude de Statista en mars 2023 montre que la valeur du marché immobilier coté en Amérique du Nord atteint 1,3 billion de dollars, tandis que la taille du marché immobilier coté mondial s'élève à 2,66 billions de dollars.
L'objectif principal de la tokenisation du marché immobilier est d'atteindre un ou plusieurs des objectifs suivants : créer des produits d'investissement immobilier plus diversifiés et flexibles, attirer un plus large éventail d'investisseurs et améliorer la liquidité et la valeur des actifs immobiliers. Ces produits se présentent principalement sous trois formes :
pour la propriété immobilière décentralisée à des fins de financement.
produit d'indice du marché immobilier dans un Bloc spécifique.
en tant que garantie pour l'immobilier tokenisé.
De plus, la tokenisation et l'intégration de la blockchain ont renforcé la transparence et la gouvernance démocratique des actifs immobiliers.
Les fonds de placement immobilier ( REIT ) sont des entreprises qui possèdent, gèrent ou financent des biens immobiliers générateurs de revenus. Les REIT offrent aux investisseurs ordinaires une opportunité d'investissement, leur permettant de bénéficier de revenus basés sur les dividendes et d'un rendement total, tout en contribuant à la croissance du marché immobilier local. Les REIT et les actifs immobiliers RWA présentent des similitudes en matière d'opportunités d'investissement immobilier diversifiées, réduisant efficacement le seuil d'investissement et augmentant la liquidité des actifs immobiliers. Cependant, les REIT traditionnels ne fournissent généralement pas aux investisseurs des opportunités de gestion ou de propriété, maintenant un modèle opérationnel centralisé. Néanmoins, leur rigoureuse vérification des actifs et leur structure d'investissement dans un cadre réglementaire strict fournissent une solide feuille de route pour les projets RWA immobiliers.
Au cours des deux dernières années d'exploitation des projets RWA dans l'immobilier, nous avons acquis une compréhension plus claire de leurs avantages et inconvénients.
En général, les projets RWA immobiliers possèdent les caractéristiques mentionnées ci-dessus. Après avoir étudié des cas spécifiques en profondeur, j'ai constaté qu'en raison des différences de gestion et de méthodes de produit, chaque projet rencontre des situations différentes dans son fonctionnement réel.
Étude de cas
Dans ce chapitre, j'ai choisi d'analyser trois projets RWA immobiliers. Chaque projet adopte une méthode différente pour tokeniser le marché immobilier et est le plus populaire dans son domaine. Il convient de noter que ce sont encore des projets précoces, dont les produits n'ont pas encore été soumis à une validation et à des tests de marché prolongés et approfondis.
RealT
RealT a été lancé en 2019, et est l'un des projets RWA immobiliers les plus anciens du marché, se concentrant sur la fourniture d'opportunités d'investissement dans l'immobilier résidentiel américain principalement sur la blockchain Ethereum et Gnosis Bloc (.
RealT acquiert des biens résidentiels et tokenise les entités détenant des contrats de propriété conformément à la réglementation américaine. La gestion, l'entretien et la collecte des loyers de ces biens sont confiés à des sociétés de gestion tierces. Après déduction des dépenses, les loyers générés par des biens spécifiques sont répartis entre leurs détenteurs de jetons. Bien que RealT soit responsable du processus de tokenisation, ils sont légalement séparés des entreprises détenant les actifs immobiliers. Comme indiqué sur leur site Web, si une entreprise fait défaut, les détenteurs de jetons conservent le droit de désigner une autre entreprise pour gérer la société détenant le contrat de propriété. Il est à noter qu'ils n'exigent pas de co-investir dans les propriétés qu'ils mettent sur le marché. Les détenteurs de jetons de propriété peuvent recevoir chaque mois une partie des revenus locatifs du bien, hors environ 2,5 % de réserve d'entretien et de frais de gestion, qui sont généralement d'environ 10 % de la valeur.
![Briques et Blocs : Une étude de l'immobilier sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Prenons comme exemple cette propriété de Montgomery, la valeur totale des jetons immobiliers est de 323 020 dollars, le prix de chaque jeton est de 52,10 dollars, avec un total de 6 200 jetons émis. La propriété génère un revenu locatif mensuel de 2 600 dollars. Après déduction des frais d'exploitation et de gestion de 622 dollars, le bénéfice net mensuel est de 1 978 dollars, soit un revenu annuel de 23 736 dollars. Par conséquent, chaque jeton reçoit une distribution de 3,83 dollars, avec un rendement annuel de 7,35 %.
Pour cette propriété, RealT offre 100 % de tokens, ce qui signifie que RealT n'a pas besoin d'investir aux côtés des clients et maintient un modèle d'exploitation presque sans risque. L'organisme de gestion perçoit 8 % des loyers, en plus du reste des frais de maintenance, tandis que la plateforme d'investissement ne prélève que 2 % pour la tokenisation de la propriété, le choix de l'organisme de gestion et la supervision de la gestion. Grâce à cette méthode, l'équipe de RealT peut économiser beaucoup de temps de gestion, se concentrant sur la recherche de propriétés qualifiées et leur tokenisation sur le marché.
Cependant, bien que la propriété décentralisée facilite le partage des risques entre les investisseurs, elle pose également des défis. Des problèmes surviennent lorsque les intérêts financiers des investisseurs sont si faibles que les coûts de gestion de l'entreprise deviennent non viables. Un rapport de Laurens Swinkels explique le conflit d'intérêts entre les détenteurs de tokens immobiliers et RealT. RealT choisit des institutions de gestion pour gérer ses propriétés ; si RealT détient une part importante de la propriété, elle peut réduire les coûts d'agence ; par conséquent, une gestion inefficace aurait un impact négatif sur eux. Cependant, si la part de RealT est trop grande, cela pourrait avoir un effet négatif sur la liquidité des tokens, et les petits actionnaires pourraient également devenir des passagers clandestins. Ces propriétaires peuvent s'attendre à ce que les grands actionnaires supervisent si les institutions de gestion engagées sont financièrement viables. D'autre part, si la part de RealT est très faible, RealT pourrait manquer de motivation pour bien choisir les institutions de gestion ou participer au processus de supervision, et de nombreux investisseurs auraient également du mal à assumer efficacement la responsabilité de superviser les institutions de gestion.
J'ai consulté les dix derniers jetons épuisés sur le marché RealT et utilisé un explorateur de Bloc pertinent pour trouver le nombre de propriétaires de chaque propriété.
![Briques et Blocs : Une étude du marché immobilier dans le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Comme indiqué dans le tableau, RealT divise les propriétés en un nombre différent de jetons, ce qui fait que le prix de chaque jeton est d'environ 50 dollars. La plupart des propriétés sont situées à Détroit, avec environ 500 détenteurs de jetons, dont deux propriétés ont plus de 1 000 détenteurs. Maintenant, en combinant ces données avec le nombre de jetons de chaque détenteur, on peut comprendre l'étendue des investissements des investisseurs de RealT.
![Briques et Blocs : Une Étude de l'Immobilier sur le Marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Environ 90 % des investisseurs de RealT investissent moins de 500 dollars, environ 9 % investissent entre 500 et 2 000 dollars, et 1 % investissent plus que ce montant. Cela montre que RealT a réussi dans une certaine mesure à créer un marché d'investissement immobilier pour les petits investisseurs et à améliorer la liquidité du marché du logement.
Selon les données de transaction du portefeuille RealT, RealT a déjà payé environ 6 millions de dollars de loyer. Les frais de la plateforme varient en fonction des frais d'entretien, des assurances et des taxes, représentant environ 2,5 % à 3 % du loyer, soit environ 150 000 à 180 000 dollars de revenus de la plateforme au cours des deux dernières années. Cependant, comme RealT ne rend pas obligatoire la participation à l'investissement immobilier, et qu'il n'y a pas de restrictions ou de directives claires sur le niveau de participation si l'on choisit d'investir, les revenus que RealT tire des revenus locatifs restent non divulgués.
D'un point de vue structurel, RealT a établi Real Token Inc. dans le Delaware en tant qu'entité centrale de la société. Cette entité ne possède aucun actif immobilier ; elle agit uniquement en tant qu'entité opérationnelle pour le projet RealT. De plus, RealT a créé Real Token LLC dans le Delaware en tant que société mère d'une série d'entreprises immobilières. Tout comme Real Token Inc., Real Token LLC ne possède aucun actif immobilier ; son principal objectif est de simplifier les procédures juridiques, permettant aux utilisateurs de participer à l'investissement dans toutes les propriétés en signant un contrat avec une entreprise. Enfin, RealT établit une Series LLC correspondante pour chaque propriété dans laquelle elle investit. En tant que filiale de Real Token LLC, chaque Series LLC possède une propriété spécifique et des jetons correspondants. Cette structure est conçue pour garantir qu'un problème financier ou juridique d'une propriété n'affecte pas les autres propriétés sous RealT, ni n'affecte les opérations de la société mère.
) Parcl
Le protocole Parcl est une plateforme d'investissement DeFi qui permet aux utilisateurs de trader les tendances des prix du marché immobilier mondial. Parcl est utilisé pour obtenir une exposition perpétuelle aux actifs synthétiques grâce à une architecture AMM. Parcl introduit la source de prix Parcl Labs, qui crée un indice pour l'immobilier dans des régions spécifiques basé sur l'historique des ventes. La durée de l'historique des ventes peut varier en fonction de la fréquence des transactions des biens. Une fois l'indice créé, les investisseurs ont la possibilité de spéculer sur la valeur des propriétés, pouvant aller long ou court sur les prix de l'immobilier.
Cette méthode permet à Parcl d'éviter des problèmes juridiques, car il n'y a pas d'immobilier réel impliqué dans l'exploitation de la plateforme. On pourrait se demander si c'est vraiment un projet RWA immobilier, car il ne répond pas aux critères mentionnés ci-dessus. Cependant, c'est un projet RWA relativement populaire, qui a reçu des investissements de certains grands noms de l'industrie. Il est raisonnable de discuter des possibilités de diversification des RWA immobiliers.
![Briques et Blocs : Une Étude de l'Immobilier sur le Marché RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Le testnet de Parcl a été lancé en mai 2022 sur Solana, avec une valeur totale verrouillée de 16 millions de dollars. Après plus d'un an d'exploitation, Parcl ne semble pas attirer beaucoup d'attention, avec un volume de transactions quotidien de moins de 10 000 dollars et moins de 50 utilisateurs actifs par jour.
![Briques et Blocs : Une Étude de l'Immobilier sur le Marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Les produits de Parcl sont simplifiés et développés rapidement. Les sources de prix et le marché des indices de Parcl Labs sont bien conçus et faciles à utiliser.
En termes d'exploitation, l'équipe Parcl a activement lancé des programmes d'acquisition d'utilisateurs tels que Parcl Point et Real Estate Royale. Malgré ces avantages et le soutien de nombreuses institutions d'investissement renommées, Parcl reste relativement discret sur le marché, avec une base d'utilisateurs limitée et un volume de transactions restreint. Peut-être que le marché n'est pas encore prêt à accepter les produits d'index immobilier.
) Reinno
Certain grandes entreprises de cryptomonnaie explorent également la possibilité de permettre aux utilisateurs de tokeniser leurs biens immobiliers comme garantie de prêt. Ripple a annoncé en juillet que son équipe de monnaies numériques de banque centrale travaillait dans cette direction. MakerDAO s'est intégré à RobinLand pour soutenir les prêts hypothécaires immobiliers. RealT propose une option d'utilisation de biens immobiliers tokenisés comme garantie de prêt, mais ce service est limité aux tokens qu'ils émettent. En essence, ce service ressemble davantage à un produit de prêt de tokens et n'augmente pas substantiellement la liquidité du capital des propriétaires immobiliers.
Reinno est un projet abandonné lancé en 2020 et ayant cessé ses activités en 2022. Bien qu'il n'ait pas laissé beaucoup de traces sur le marché, il a introduit deux produits liés aux actifs réels RWA qui méritent d'être mentionnés.
Le premier produit est un service de prêt basé sur l'immobilier tokenisé. Lorsque les propriétaires immobiliers ont besoin de financement, ils peuvent soumettre leurs documents de propriété à Reinno. Une fois approuvé, Reinno créera un véhicule à but spécifique ### dans le Delaware pour la transaction, également connu sous le nom de SPV, qui est une filiale créée par la société mère pour isoler le risque financier. Son statut juridique en tant qu'entreprise indépendante garantit que ses obligations sont protégées même en cas de faillite de la société mère. Par conséquent, les sociétés à but spécifique sont parfois appelées entités à l'abri de la faillite. Aux États-Unis, le SPV est généralement équivalent à une LLC (. Ensuite,