Les États américains commencent à mettre en place des réserves stratégiques en Bitcoin
Récemment, plusieurs États américains ont commencé à promouvoir le processus législatif visant à inclure le Bitcoin dans les réserves d'État. Actuellement, le New Hampshire et l'Arizona ont officiellement adopté des lois connexes, et cinq autres États sont en phase de préparation législative. Les sources de financement, les plafonds de répartition et les modes de garde varient considérablement d'un État à l'autre, reflétant les attitudes différentes des gouvernements locaux envers des actifs décentralisés et hautement volatils.
Différentes stratégies du New Hampshire et de l'Arizona
New Hampshire : diversification prudente des actifs financiers
Le New Hampshire a adopté une approche conservatrice similaire à la diversification des actifs du ministère des Finances. La nouvelle loi permet au département des Finances de l'État d'investir jusqu'à 5 % des fonds généraux et des fonds d'urgence dans des actifs numériques dont la capitalisation boursière a dépassé 500 milliards de dollars pendant une année entière, ce qui signifie qu'à l'heure actuelle, seul Bitcoin répond à ce critère.
En matière de garde, le New Hampshire propose trois options :
Portefeuille froid multi-signature géré par le gouvernement de l'État
Confier à une institution de dépôt à but spécial agréée ou à une banque réglementée la garde
Détention d'un ETF Bitcoin approuvé par la SEC ou la NFA
La loi impose également des exigences strictes en matière de gestion d'actifs et de divulgation d'informations, y compris des rapports financiers trimestriels, l'interdiction d'utiliser des effets de levier ou des garanties, etc. Bien que cette approche soit conservatrice, elle lie directement les fonds des contribuables aux fluctuations du prix du Bitcoin.
Arizona : Activation d'actifs vacants innovants
En comparaison, l'Arizona a adopté une approche plus innovante en faisant de "l'absence de fiscalité" son argument principal. La nouvelle loi permet au gouvernement de l'État de transférer des actifs cryptographiques non réclamés, après une période de recherche de trois ans, dans un nouveau "Fonds de réserve Bitcoin et d'actifs numériques". Ce fonds peut également recevoir toutes les airdrops et récompenses de staking dérivées, formant un cycle de capitalisation composée, sans nécessiter de budget supplémentaire.
Le projet de loi de l'Arizona n'impose pas de seuil de capitalisation boursière ou de liquidité pour les actifs numériques inclus dans les réserves, ce qui signifie que théoriquement tout, du Bitcoin aux petits jetons, pourrait être intégré. La loi permet aux actifs de participer au staking de la chaîne entière pour générer des revenus, mais cela expose également le gouvernement de l'État au risque de pénalités pour les validateurs ou d'erreurs de contrats intelligents.
En ce qui concerne l'utilisation des fonds, l'Arizona n'autorise l'échange que de 10 % au maximum des avoirs non-Bitcoin en espèces pour des dépenses générales, tandis que la partie Bitcoin est verrouillée et ne peut être utilisée que si une législation différente est adoptée.
Progrès dans d'autres États
À l'exception du New Hampshire et de l'Arizona, des États comme le Texas, l'Oklahoma, l'Illinois, le Missouri et la Floride avancent également dans la législation correspondante. Parmi eux, le Texas progresse le plus rapidement, ayant déjà passé l'examen du Sénat et attendant le vote de l'ensemble de la Chambre des représentants. Le Texas prévoit d'établir une réserve stratégique de Bitcoin, avec un projet préliminaire de 21 millions de dollars, et si cela réussit, il deviendra le premier grand État à acheter activement des Bitcoins avec des fonds publics.
Le projet de loi de l'Oklahoma a été rejeté par le comité des finances du Sénat, échouant cette session. Le projet de loi de l'Illinois ne permet que l'acceptation de dons en Bitcoin, sans possibilité d'achat actif. Le processus législatif dans le Missouri est au point mort, tandis que le projet de loi en Floride a été retiré.
Analyse de l'impact du marché
Actuellement, les programmes de réserve de Bitcoin dans les différents États ont un impact limité sur le marché. Prenons l'exemple du New Hampshire, où même une allocation complète ne représente qu'environ 300 à 400 millions de dollars, ce qui est dérisoire par rapport au volume quotidien de transactions de Bitcoin de 60 à 70 milliards de dollars. Cependant, la signification symbolique de ces initiatives dépasse largement leur taille financière réelle, ayant déjà entraîné une hausse significative du prix du Bitcoin et une augmentation de l'intensité des discussions connexes à court terme.
Les investisseurs devraient prêter attention aux points suivants :
Taille réelle des achats : L'impact des États ayant déjà adopté des lois sur la liquidité du marché Bitcoin est limité.
Influence des émotions : Le soutien officiel et l'histoire de "zéro impôt" pourraient renforcer l'émotion du marché à court terme.
Contrôle des risques : Les stratégies de gestion des risques adoptées par différents États varient et comportent toutes des risques potentiels.
Risques potentiels : La forte volatilité du Bitcoin peut entraîner des problèmes d'évaluation comptable ou des pénalités de mise en jeu, ce qui pourrait affecter la durabilité des politiques.
À l'avenir, l'impact réel des réserves de Bitcoin au niveau des États dépendra de la rapidité de la mise en œuvre législative, du montant réel des allocations budgétaires et de la transparence des adresses sur la chaîne. Les investisseurs doivent continuer à surveiller l'évolution de ces facteurs afin d'évaluer leur impact à long terme sur le marché du Bitcoin.
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Layer2Observer
· Il y a 12h
La taille d'achat réelle n'est pas grande, mais la signification symbolique mérite d'être suivie.
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LiquidationTherapist
· 07-26 07:17
Enfin, je ne peux plus rester assis, la bull run commence officiellement !
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MevWhisperer
· 07-26 07:17
Réserve au niveau des États ? Cette fois, rattraper un couteau qui tombe est un vieux tour.
Plusieurs États américains adoptent des réserves de Bitcoin, le New Hampshire et l'Arizona légiférant en premier.
Les États américains commencent à mettre en place des réserves stratégiques en Bitcoin
Récemment, plusieurs États américains ont commencé à promouvoir le processus législatif visant à inclure le Bitcoin dans les réserves d'État. Actuellement, le New Hampshire et l'Arizona ont officiellement adopté des lois connexes, et cinq autres États sont en phase de préparation législative. Les sources de financement, les plafonds de répartition et les modes de garde varient considérablement d'un État à l'autre, reflétant les attitudes différentes des gouvernements locaux envers des actifs décentralisés et hautement volatils.
Différentes stratégies du New Hampshire et de l'Arizona
New Hampshire : diversification prudente des actifs financiers
Le New Hampshire a adopté une approche conservatrice similaire à la diversification des actifs du ministère des Finances. La nouvelle loi permet au département des Finances de l'État d'investir jusqu'à 5 % des fonds généraux et des fonds d'urgence dans des actifs numériques dont la capitalisation boursière a dépassé 500 milliards de dollars pendant une année entière, ce qui signifie qu'à l'heure actuelle, seul Bitcoin répond à ce critère.
En matière de garde, le New Hampshire propose trois options :
La loi impose également des exigences strictes en matière de gestion d'actifs et de divulgation d'informations, y compris des rapports financiers trimestriels, l'interdiction d'utiliser des effets de levier ou des garanties, etc. Bien que cette approche soit conservatrice, elle lie directement les fonds des contribuables aux fluctuations du prix du Bitcoin.
Arizona : Activation d'actifs vacants innovants
En comparaison, l'Arizona a adopté une approche plus innovante en faisant de "l'absence de fiscalité" son argument principal. La nouvelle loi permet au gouvernement de l'État de transférer des actifs cryptographiques non réclamés, après une période de recherche de trois ans, dans un nouveau "Fonds de réserve Bitcoin et d'actifs numériques". Ce fonds peut également recevoir toutes les airdrops et récompenses de staking dérivées, formant un cycle de capitalisation composée, sans nécessiter de budget supplémentaire.
Le projet de loi de l'Arizona n'impose pas de seuil de capitalisation boursière ou de liquidité pour les actifs numériques inclus dans les réserves, ce qui signifie que théoriquement tout, du Bitcoin aux petits jetons, pourrait être intégré. La loi permet aux actifs de participer au staking de la chaîne entière pour générer des revenus, mais cela expose également le gouvernement de l'État au risque de pénalités pour les validateurs ou d'erreurs de contrats intelligents.
En ce qui concerne l'utilisation des fonds, l'Arizona n'autorise l'échange que de 10 % au maximum des avoirs non-Bitcoin en espèces pour des dépenses générales, tandis que la partie Bitcoin est verrouillée et ne peut être utilisée que si une législation différente est adoptée.
Progrès dans d'autres États
À l'exception du New Hampshire et de l'Arizona, des États comme le Texas, l'Oklahoma, l'Illinois, le Missouri et la Floride avancent également dans la législation correspondante. Parmi eux, le Texas progresse le plus rapidement, ayant déjà passé l'examen du Sénat et attendant le vote de l'ensemble de la Chambre des représentants. Le Texas prévoit d'établir une réserve stratégique de Bitcoin, avec un projet préliminaire de 21 millions de dollars, et si cela réussit, il deviendra le premier grand État à acheter activement des Bitcoins avec des fonds publics.
Le projet de loi de l'Oklahoma a été rejeté par le comité des finances du Sénat, échouant cette session. Le projet de loi de l'Illinois ne permet que l'acceptation de dons en Bitcoin, sans possibilité d'achat actif. Le processus législatif dans le Missouri est au point mort, tandis que le projet de loi en Floride a été retiré.
Analyse de l'impact du marché
Actuellement, les programmes de réserve de Bitcoin dans les différents États ont un impact limité sur le marché. Prenons l'exemple du New Hampshire, où même une allocation complète ne représente qu'environ 300 à 400 millions de dollars, ce qui est dérisoire par rapport au volume quotidien de transactions de Bitcoin de 60 à 70 milliards de dollars. Cependant, la signification symbolique de ces initiatives dépasse largement leur taille financière réelle, ayant déjà entraîné une hausse significative du prix du Bitcoin et une augmentation de l'intensité des discussions connexes à court terme.
Les investisseurs devraient prêter attention aux points suivants :
À l'avenir, l'impact réel des réserves de Bitcoin au niveau des États dépendra de la rapidité de la mise en œuvre législative, du montant réel des allocations budgétaires et de la transparence des adresses sur la chaîne. Les investisseurs doivent continuer à surveiller l'évolution de ces facteurs afin d'évaluer leur impact à long terme sur le marché du Bitcoin.