Le marché des cryptomonnaies au deuxième trimestre 2025 : régulation des stablecoins, introduction en bourse de Circle et montée en puissance de Hyperliquid.
Revue du marché des cryptomonnaies du deuxième trimestre 2025 : Conformité et rendements réels propulsent un tournant dans l'industrie
Au deuxième trimestre de 2025, le marché des cryptomonnaies montre un signe de reprise. Un environnement macroéconomique mondial stabilisé et un assouplissement des politiques tarifaires ont créé des conditions favorables à la circulation des capitaux. Plusieurs pays ont mis en place des politiques favorables au développement des cryptomonnaies, et les institutions financières traditionnelles commencent également à s'engager activement dans le domaine du chiffrement.
Le secteur des stablecoins se distingue par son dynamisme. L'expansion de l'échelle USDT/USDC, ainsi que la mise en place de cadres réglementaires dans plusieurs pays et l'introduction réussie de Circle, contribuent à rapprocher le récit de la cryptomonnaie du marché grand public. Le secteur des dérivés sur chaîne continue de gagner en chaleur, Hyperliquid devenant un projet phénoménal, avec des volumes de transactions quotidiens dépassant à plusieurs reprises ceux de certaines bourses centralisées. Avec l'optimisation continue des systèmes de trading sur chaîne, le marché des dérivés est en train de passer d'une "copie hors chaîne" à une "native sur chaîne".
Cadre réglementaire mondial pour les stablecoins en cours d'accélération
Au deuxième trimestre 2025, le marché mondial des stablecoins présente une double caractéristique de croissance continue et d'amélioration de la conformité. Au 24 juin, la capitalisation totale des stablecoins atteint 240 milliards de dollars, en hausse d'environ 20 % par rapport au début de l'année. Les stablecoins en dollars représentent plus de 95 % de la part de marché, avec une part combinée de 89,4 % pour USDT et USDC. Au cours des trois derniers mois, le volume des transactions sur la chaîne des stablecoins a dépassé 10 trillions de dollars, le volume des transactions effectif ajusté étant de 2,2 trillions de dollars.
Le "Genius Act" adopté par le Congrès des États-Unis établit un cadre réglementaire fédéral complet pour les stablecoins. Ce projet de loi exige que les stablecoins réalisent une réserve complète de 1:1 en dollars, et soient soumis à des audits fréquents et à des divulgations d'informations. Cela réduit non seulement les inquiétudes du marché concernant la transparence des stablecoins, mais établit également un "pool d'absorption des obligations américaines" lié aux systèmes de paiement en chaîne. Le projet de loi positionne clairement les stablecoins conformes comme des outils de paiement, excluant leur statut de titres, et élimine un obstacle important à l'entrée des institutions financières traditionnelles sur le marché des cryptomonnaies.
La Corée du Sud et Hong Kong avancent également activement dans la réglementation des stablecoins. La Corée du Sud a proposé le projet de loi sur les actifs numériques, permettant aux entreprises locales éligibles d'émettre des stablecoins. Hong Kong mettra officiellement en œuvre le règlement sur les stablecoins, devenant l'une des premières régions au monde à établir un système de licence pour les stablecoins.
Pour l'USDC et l'USDT, l'adoption de la "loi des génies" a des implications profondes. La loi offre un statut juridique clair à l'USDC, qui a déjà activement cherché la conformité, tout en exigeant que Tether respecte la réglementation américaine. Cela pave non seulement la voie à la conformité pour les principales stablecoins, mais établit également une base pour le développement de l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
La cotation de Circle ouvre la voie à un nouveau paradigme de la chaîne de bilans d'entreprise.
Le succès de l'introduction en bourse de Circle à la Bourse de New York est le principal point fort de ce trimestre. Son IPO a levé 1,1 milliard de dollars, avec une capitalisation boursière atteignant un pic de 68 milliards de dollars. Cela représente l'entrée officielle des entreprises de chiffrement conformes dans le marché des capitaux traditionnel, ouvrant une fenêtre d'introduction en bourse pour d'autres entreprises de chiffrement.
Plusieurs sociétés cotées font des progrès concrets dans la répartition des actifs numériques. SharpLink Gaming détient un total de 188 478 ETH et déploie des staking. DeFi Development Corp restructure son activité avec Solana comme actif principal. Strategy et Metaplanet continuent d'augmenter leur position en Bitcoin en tant qu'actif de réserve.
La stratégie des actifs numériques des entreprises présente des caractéristiques de mondialisation et de multi-chaînes, y compris des méthodes d'utilisation d'actifs complexes telles que le staking, l'intégration de protocoles DeFi et la participation à la gouvernance on-chain. Les entreprises sont en train de construire un bilan et un modèle de revenus centrés sur les actifs numériques, faisant évoluer le modèle financier d'une "réserve" vers un "générateur de revenus".
Hyperliquid mène la montée des dérivés sur chaîne et des DeFi à revenus réels
Au deuxième trimestre 2025, Hyperliquid a réalisé une percée clé sur le marché des dérivés en chaîne. Son volume d'échanges cumulé au deuxième trimestre a atteint 6215 milliards de dollars, avec une part de marché de 80 % dans le marché des contrats perpétuels décentralisés. Le succès d'Hyperliquid provient de son modèle économique de jetons innovant et de son architecture technique unique.
Les revenus principaux d'Hyperliquid proviennent des frais de transaction, 97 % étant utilisés pour le rachat de jetons HYPE. Au cours des sept derniers mois, les frais totaux de la plateforme ont atteint 450 millions de dollars, et la valeur marchande des HYPE détenus par le fonds d'assistance dépasse 1 milliard de dollars. La plateforme a également conçu un système de taux de frais et de récompenses de staking basé sur le volume de transactions des utilisateurs, renforçant ainsi l'utilité des jetons.
Le succès de Hyperliquid a suscité un regain d'intérêt dans le secteur pour le concept de "revenus réels". Ce modèle met l'accent sur la génération de revenus à partir d'activités économiques réelles, plutôt que par l'émission de jetons inflationnistes. Les revenus réels sont cruciaux pour la viabilité à long terme des protocoles DeFi, et les institutions d'investissement devraient privilégier les protocoles ayant des activités économiques réelles et des modèles commerciaux défendables.
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DAOTruant
· 07-29 06:04
Mon dieu, l'univers de la cryptomonnaie est de nouveau en bull run~
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MEVictim
· 07-29 01:58
Je ne peux pas attendre 2025, d'accord ?
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HashRateHermit
· 07-28 00:54
off-chain dérivation est vraiment délicieux
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Rugman_Walking
· 07-26 06:50
Cette vague est validée ! La cloche du bull run a déjà sonné !
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MysteryBoxOpener
· 07-26 06:34
All in sur le jeton stable !
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ForumMiningMaster
· 07-26 06:31
Le cercle est en panique, tout le monde attend de rattraper un couteau qui tombe.
Le marché des cryptomonnaies au deuxième trimestre 2025 : régulation des stablecoins, introduction en bourse de Circle et montée en puissance de Hyperliquid.
Revue du marché des cryptomonnaies du deuxième trimestre 2025 : Conformité et rendements réels propulsent un tournant dans l'industrie
Au deuxième trimestre de 2025, le marché des cryptomonnaies montre un signe de reprise. Un environnement macroéconomique mondial stabilisé et un assouplissement des politiques tarifaires ont créé des conditions favorables à la circulation des capitaux. Plusieurs pays ont mis en place des politiques favorables au développement des cryptomonnaies, et les institutions financières traditionnelles commencent également à s'engager activement dans le domaine du chiffrement.
Le secteur des stablecoins se distingue par son dynamisme. L'expansion de l'échelle USDT/USDC, ainsi que la mise en place de cadres réglementaires dans plusieurs pays et l'introduction réussie de Circle, contribuent à rapprocher le récit de la cryptomonnaie du marché grand public. Le secteur des dérivés sur chaîne continue de gagner en chaleur, Hyperliquid devenant un projet phénoménal, avec des volumes de transactions quotidiens dépassant à plusieurs reprises ceux de certaines bourses centralisées. Avec l'optimisation continue des systèmes de trading sur chaîne, le marché des dérivés est en train de passer d'une "copie hors chaîne" à une "native sur chaîne".
Cadre réglementaire mondial pour les stablecoins en cours d'accélération
Au deuxième trimestre 2025, le marché mondial des stablecoins présente une double caractéristique de croissance continue et d'amélioration de la conformité. Au 24 juin, la capitalisation totale des stablecoins atteint 240 milliards de dollars, en hausse d'environ 20 % par rapport au début de l'année. Les stablecoins en dollars représentent plus de 95 % de la part de marché, avec une part combinée de 89,4 % pour USDT et USDC. Au cours des trois derniers mois, le volume des transactions sur la chaîne des stablecoins a dépassé 10 trillions de dollars, le volume des transactions effectif ajusté étant de 2,2 trillions de dollars.
Le "Genius Act" adopté par le Congrès des États-Unis établit un cadre réglementaire fédéral complet pour les stablecoins. Ce projet de loi exige que les stablecoins réalisent une réserve complète de 1:1 en dollars, et soient soumis à des audits fréquents et à des divulgations d'informations. Cela réduit non seulement les inquiétudes du marché concernant la transparence des stablecoins, mais établit également un "pool d'absorption des obligations américaines" lié aux systèmes de paiement en chaîne. Le projet de loi positionne clairement les stablecoins conformes comme des outils de paiement, excluant leur statut de titres, et élimine un obstacle important à l'entrée des institutions financières traditionnelles sur le marché des cryptomonnaies.
La Corée du Sud et Hong Kong avancent également activement dans la réglementation des stablecoins. La Corée du Sud a proposé le projet de loi sur les actifs numériques, permettant aux entreprises locales éligibles d'émettre des stablecoins. Hong Kong mettra officiellement en œuvre le règlement sur les stablecoins, devenant l'une des premières régions au monde à établir un système de licence pour les stablecoins.
Pour l'USDC et l'USDT, l'adoption de la "loi des génies" a des implications profondes. La loi offre un statut juridique clair à l'USDC, qui a déjà activement cherché la conformité, tout en exigeant que Tether respecte la réglementation américaine. Cela pave non seulement la voie à la conformité pour les principales stablecoins, mais établit également une base pour le développement de l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
La cotation de Circle ouvre la voie à un nouveau paradigme de la chaîne de bilans d'entreprise.
Le succès de l'introduction en bourse de Circle à la Bourse de New York est le principal point fort de ce trimestre. Son IPO a levé 1,1 milliard de dollars, avec une capitalisation boursière atteignant un pic de 68 milliards de dollars. Cela représente l'entrée officielle des entreprises de chiffrement conformes dans le marché des capitaux traditionnel, ouvrant une fenêtre d'introduction en bourse pour d'autres entreprises de chiffrement.
Plusieurs sociétés cotées font des progrès concrets dans la répartition des actifs numériques. SharpLink Gaming détient un total de 188 478 ETH et déploie des staking. DeFi Development Corp restructure son activité avec Solana comme actif principal. Strategy et Metaplanet continuent d'augmenter leur position en Bitcoin en tant qu'actif de réserve.
La stratégie des actifs numériques des entreprises présente des caractéristiques de mondialisation et de multi-chaînes, y compris des méthodes d'utilisation d'actifs complexes telles que le staking, l'intégration de protocoles DeFi et la participation à la gouvernance on-chain. Les entreprises sont en train de construire un bilan et un modèle de revenus centrés sur les actifs numériques, faisant évoluer le modèle financier d'une "réserve" vers un "générateur de revenus".
Hyperliquid mène la montée des dérivés sur chaîne et des DeFi à revenus réels
Au deuxième trimestre 2025, Hyperliquid a réalisé une percée clé sur le marché des dérivés en chaîne. Son volume d'échanges cumulé au deuxième trimestre a atteint 6215 milliards de dollars, avec une part de marché de 80 % dans le marché des contrats perpétuels décentralisés. Le succès d'Hyperliquid provient de son modèle économique de jetons innovant et de son architecture technique unique.
Les revenus principaux d'Hyperliquid proviennent des frais de transaction, 97 % étant utilisés pour le rachat de jetons HYPE. Au cours des sept derniers mois, les frais totaux de la plateforme ont atteint 450 millions de dollars, et la valeur marchande des HYPE détenus par le fonds d'assistance dépasse 1 milliard de dollars. La plateforme a également conçu un système de taux de frais et de récompenses de staking basé sur le volume de transactions des utilisateurs, renforçant ainsi l'utilité des jetons.
Le succès de Hyperliquid a suscité un regain d'intérêt dans le secteur pour le concept de "revenus réels". Ce modèle met l'accent sur la génération de revenus à partir d'activités économiques réelles, plutôt que par l'émission de jetons inflationnistes. Les revenus réels sont cruciaux pour la viabilité à long terme des protocoles DeFi, et les institutions d'investissement devraient privilégier les protocoles ayant des activités économiques réelles et des modèles commerciaux défendables.