Nouvelle ère de la réglementation des stablecoins : le chemin législatif tortueux de la loi « GENIUS »
De mai à juin 2025, le Sénat américain a connu une intense bataille autour du projet de loi « GENIUS ». Ce projet de loi, qui vise à établir le premier cadre réglementaire fédéral pour un marché de 250 milliards de dollars de stablecoins, a connu des rebondissements dramatiques et a finalement été voté à 68 contre 30 pour entrer en phase de débat en séance plénière du Sénat.
Revue du processus législatif
Mars 2025 : Un sénateur républicain propose un projet de loi visant à établir un système de réglementation à double voie pour les stablecoins.
8 mai : Échec inattendu du premier vote programmatique, opposition collective du Parti démocrate.
15 mai : les deux partis se concertent en urgence et présentent un projet de loi révisé.
20 mai : adoption de l'amendement clé "motion de clôture du débat".
11 juin : le Sénat a adopté le projet de loi par 68 voix contre 30, entrant dans la phase de débat final.
Le Parti républicain présente le projet de loi comme un outil stratégique de "domination numérique du dollar", tandis que les démocrates hésitent en raison des craintes qu'un vide réglementaire entraîne des risques financiers. Les déclarations du leader de la majorité au Sénat, John Thune, sont très provocatrices : "Si les États-Unis ne dominent pas les règles sur les stablecoins, d'autres pays combleront le vide !"
Analyse des termes clés
La loi « GENIUS » tente de trouver un équilibre entre l'encouragement de l'innovation et la prévention des risques, dont le cœur comprend :
Double réglementation et seuil d'émission
Réserve 1:1 et isolation des actifs
Émission de restrictions par les géants de la technologie
Protection des consommateurs et priorité en matière de faillite
Exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de transparence
Clauses relatives à la famille présidentielle
Points de controverse
La plus grande résistance à l'avancement du projet de loi provient de l'implication profonde de certaines familles politiques dans les conflits d'intérêts de l'industrie crypto. Les trois principaux points de controverse incluent :
L'arbitrage de "légalisation" d'un stablecoin
La crise morale provoquée par "rencontre payante"
La "porte tournante" entre la législation et l'industrie
Bien que les deux partis aient trouvé un compromis et supprimé certaines dispositions controversées, des sénateurs continuent d'exiger la divulgation des flux de fonds concernés. Cette bataille morale est en réalité un avant-goût des élections de mi-mandat de 2026.
Prévision de l'impact du marché
Si la loi « GENIUS » est finalement adoptée, elle entraînera une transformation structurelle du marché des stablecoins :
Les principaux émetteurs de stablecoins pourraient renforcer davantage leur avantage.
Les institutions financières traditionnelles pourraient entrer dans le domaine des stablecoins.
Exigences de réserve de stablecoin ou impact sur le marché obligataire américain
La réglementation mondiale pourrait connaître un "effet domino".
Défis futurs
Le projet de loi doit encore franchir trois étapes :
Examen de la Chambre des représentants : nécessité de coordonner les divergences avec la version du Sénat
Signature du président : pourrait susciter des controverses en raison de conflits d'intérêts.
Défis judiciaires : peuvent impliquer des questions relatives aux "clauses de rémunération" constitutionnelles.
Conclusion
L'objectif ultime de la loi « GENIUS » est d'étendre la domination du dollar dans le domaine de la blockchain. En liant la dette publique américaine aux stablecoins, les États-Unis sont en train de créer un « empire du dollar numérique ». Cependant, cette stratégie est également confrontée à des risques : le développement de la finance décentralisée ou l'émergence de la monnaie numérique d'autres pays pourraient remettre en question l'efficacité réelle de la loi.
À ce moment crucial, le destin de la loi « GENIUS » aura un impact profond sur le paysage financier mondial des dix prochaines années. Les décideurs politiques, les acteurs du marché et les innovateurs technologiques suivent de près ce processus législatif, espérant trouver leur place dans le nouvel ordre financier.
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GasBankrupter
· Il y a 4h
Encore une fois, on peut prendre les gens pour des idiots.
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LayerZeroHero
· Il y a 21h
Il aurait dû être réglementé plus tôt haha
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GateUser-9ad11037
· 07-26 05:52
La régulation est arrivée, c'est génial.
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SolidityNewbie
· 07-26 05:50
Cette vague est stable.
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governance_ghost
· 07-26 05:43
Enfin, des règles ont été établies pour les stablecoins.
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NFTRegretDiary
· 07-26 05:32
La réglementation arrive enfin, le court terme va refroidir.
Le projet de loi GENIUS a franchi avec succès les étapes, un cadre de régulation des stablecoins aux États-Unis se profile à l'horizon.
Nouvelle ère de la réglementation des stablecoins : le chemin législatif tortueux de la loi « GENIUS »
De mai à juin 2025, le Sénat américain a connu une intense bataille autour du projet de loi « GENIUS ». Ce projet de loi, qui vise à établir le premier cadre réglementaire fédéral pour un marché de 250 milliards de dollars de stablecoins, a connu des rebondissements dramatiques et a finalement été voté à 68 contre 30 pour entrer en phase de débat en séance plénière du Sénat.
Revue du processus législatif
Le Parti républicain présente le projet de loi comme un outil stratégique de "domination numérique du dollar", tandis que les démocrates hésitent en raison des craintes qu'un vide réglementaire entraîne des risques financiers. Les déclarations du leader de la majorité au Sénat, John Thune, sont très provocatrices : "Si les États-Unis ne dominent pas les règles sur les stablecoins, d'autres pays combleront le vide !"
Analyse des termes clés
La loi « GENIUS » tente de trouver un équilibre entre l'encouragement de l'innovation et la prévention des risques, dont le cœur comprend :
Points de controverse
La plus grande résistance à l'avancement du projet de loi provient de l'implication profonde de certaines familles politiques dans les conflits d'intérêts de l'industrie crypto. Les trois principaux points de controverse incluent :
Bien que les deux partis aient trouvé un compromis et supprimé certaines dispositions controversées, des sénateurs continuent d'exiger la divulgation des flux de fonds concernés. Cette bataille morale est en réalité un avant-goût des élections de mi-mandat de 2026.
Prévision de l'impact du marché
Si la loi « GENIUS » est finalement adoptée, elle entraînera une transformation structurelle du marché des stablecoins :
Défis futurs
Le projet de loi doit encore franchir trois étapes :
Conclusion
L'objectif ultime de la loi « GENIUS » est d'étendre la domination du dollar dans le domaine de la blockchain. En liant la dette publique américaine aux stablecoins, les États-Unis sont en train de créer un « empire du dollar numérique ». Cependant, cette stratégie est également confrontée à des risques : le développement de la finance décentralisée ou l'émergence de la monnaie numérique d'autres pays pourraient remettre en question l'efficacité réelle de la loi.
À ce moment crucial, le destin de la loi « GENIUS » aura un impact profond sur le paysage financier mondial des dix prochaines années. Les décideurs politiques, les acteurs du marché et les innovateurs technologiques suivent de près ce processus législatif, espérant trouver leur place dans le nouvel ordre financier.