Point de retournement de la réévaluation des enjeux : l'ajustement stratégique des projets leaders suscite une réflexion dans l'industrie
Au premier semestre 2024, le concept de staking a suscité un engouement sur le marché de la cryptographie, devenant un sujet central dans l'écosystème. L'émergence d'EigenLayer a entraîné l'apparition de projets tels qu'Ether.fi et Renzo, tandis que le jeton de staking (LRT) fleurit sur le marché.
Cependant, aujourd'hui, les deux principaux projets de ce domaine ont choisi une direction de transformation :
Ether.fi annonce sa transformation en une nouvelle banque cryptographique, avec l'intention de lancer des cartes de paiement et des services de stake destinés aux utilisateurs américains.
Eigen Labs a annoncé une réduction d'effectifs d'environ 25 %, ainsi qu'une réorganisation des ressources, se concentrant entièrement sur le nouveau produit EigenCloud.
Ces ajustements stratégiques signifient-ils que le secteur du re-staking, autrefois en plein essor, est en train de décliner ?
De l'émergence à la réorganisation
Au cours des dernières années, le secteur du staking a connu un cycle allant de l'expérimentation conceptuelle à une forte afflux de capitaux.
Selon les données statistiques, plus de 70 projets ont été cumulés dans le domaine du ReStaking. EigenLayer, dans l'écosystème Ethereum, est le premier projet à avoir mis sur le marché le modèle de ReStaking, entraînant une explosion collective de plusieurs protocoles de liquidité liés au ReStaking. Par la suite, de nouveaux projets d'architecture ont également fait leur apparition.
En 2024, les événements de financement dans ce secteur ont explosé, atteignant 27 cas, attirant près de 230 millions de dollars au total, devenant l'un des domaines les plus surveillés du marché de la crypto. En entrant en 2025, le rythme du financement commence à ralentir, et la chaleur générale du secteur diminue progressivement.
Parallèlement, le remaniement de l'industrie s'accélère. Actuellement, 11 projets ont annoncé leur cessation d'activité, et les premières bulles sont progressivement éliminées.
EigenLayer reste le leader du secteur, avec un TVL d'environ 14,2 milliards de dollars, représentant plus de 63 % de la part de marché de l'ensemble de l'industrie. Dans son écosystème, Ether.fi détient environ 75 % de part, tandis que d'autres projets occupent des parts plus petites.
Les données montrent un ralentissement de la dynamique de croissance
À ce jour, la TVL totale des protocoles de re-staking est d'environ 22,4 milliards de dollars, ce qui représente une baisse de 22,7 % par rapport au pic historique de décembre 2024. Bien que le volume total des actifs verrouillés reste élevé, les signes de ralentissement de la dynamique de croissance du re-staking commencent à apparaître.
La baisse de l'activité des utilisateurs est encore plus évidente. Les données montrent que le nombre quotidien d'utilisateurs actifs de dépôts en liquidité de l'Ethereum pour le staking a chuté de son pic de juillet 2024 à seulement une trentaine d'utilisateurs actuellement, tandis que le nombre d'adresses de dépôt indépendantes sur une certaine plateforme de staking est même tombé à un chiffre.
Du point de vue des validateurs, l'attractivité du staking est également en déclin. Actuellement, les validateurs de re-staking actifs quotidiennement sur Ethereum ne représentent pas plus de 3 % par rapport aux validateurs de staking réguliers.
De plus, le prix des tokens de plusieurs projets de re-stake a corrigé de plus de 70 % par rapport à ses points culminants. Dans l'ensemble, bien que le secteur du re-stake conserve une certaine taille, l'activité et l'enthousiasme des utilisateurs ont déjà considérablement diminué, et l'écosystème est en train de tomber dans un état de "poids léger". L'effet de narration s'affaiblit et la croissance du secteur entre dans une phase de stagnation.
Transformation des projets leaders : recherche de nouveaux points de croissance
Lorsque les premiers avantages s'estompent et que l'engouement pour le secteur diminue, il est prévisible que la courbe des rendements se lisse, et que les projets de staking commencent à faire face à de nouveaux défis : comment réaliser une croissance à long terme ?
Prenons l'exemple d'une plate-forme de réémission, qui a réalisé plus de 3,5 millions de dollars de revenus pendant deux mois consécutifs à la fin de 2024. En avril 2025, les revenus ont chuté à 2,4 millions de dollars. Dans ce contexte de ralentissement de la dynamique de croissance, une seule fonction de réémission pourrait avoir du mal à soutenir un modèle commercial complet.
La plateforme commence à élargir ses frontières de produits, se transformant en "nouvelle banque crypto", construisant un cercle fermé d'opérations financières à travers des scénarios du monde réel. La combinaison à double voie de "carte de cash + re-staking" devient le nouveau moteur qu'elle tente d'activer pour la fidélité et la rétention des utilisateurs.
Un autre projet leader a choisi une restructuration plus axée sur la stratégie d'infrastructure. Ce projet a annoncé un licenciement d'environ 25% et concentre ses ressources sur une nouvelle plateforme pour développeurs, tentant de fournir une infrastructure de confiance universelle pour les applications en ligne et hors ligne.
Ces transformations, bien que variées dans leur trajectoire, pointent essentiellement vers la même logique : faire de l'"émission" un "module de départ" plutôt qu'une narration de fin, transformant l'objectif lui-même en un moyen de construire des systèmes d'application plus complexes.
Le staking n'est pas mort, mais son "modèle de croissance en mono-fil" pourrait être difficile à maintenir. Il ne possède la capacité d'attirer continuellement des utilisateurs et des capitaux que lorsqu'il est intégré dans un récit d'application ayant des effets d'échelle plus importants.
La conception du mécanisme qui relance l'enthousiasme du marché avec le "revenu secondaire" dans le domaine du staking cherche aujourd'hui de nouveaux points d'ancrage et de vitalité dans une cartographie d'applications de plus en plus complexe.
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GateUser-c802f0e8
· 07-26 09:20
Nouvelle histoire ou vieux piège ?
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SleepyValidator
· 07-24 23:10
La quête de la popularité arrive toujours plus tard que la perte de celle-ci.
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RamenDeFiSurvivor
· 07-24 23:10
Les gens se sont dispersés, tout le monde se regroupe pour se réchauffer !
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MEVictim
· 07-24 23:05
C'est décevant.
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GasWaster
· 07-24 22:43
just another L2 narrative dying... rip mes frais de gas from bridging
Re-stake période de transformation de la piste : ajustements stratégiques des projets de tête entraînant une repositionnement de l'industrie
Point de retournement de la réévaluation des enjeux : l'ajustement stratégique des projets leaders suscite une réflexion dans l'industrie
Au premier semestre 2024, le concept de staking a suscité un engouement sur le marché de la cryptographie, devenant un sujet central dans l'écosystème. L'émergence d'EigenLayer a entraîné l'apparition de projets tels qu'Ether.fi et Renzo, tandis que le jeton de staking (LRT) fleurit sur le marché.
Cependant, aujourd'hui, les deux principaux projets de ce domaine ont choisi une direction de transformation :
Ether.fi annonce sa transformation en une nouvelle banque cryptographique, avec l'intention de lancer des cartes de paiement et des services de stake destinés aux utilisateurs américains.
Eigen Labs a annoncé une réduction d'effectifs d'environ 25 %, ainsi qu'une réorganisation des ressources, se concentrant entièrement sur le nouveau produit EigenCloud.
Ces ajustements stratégiques signifient-ils que le secteur du re-staking, autrefois en plein essor, est en train de décliner ?
De l'émergence à la réorganisation
Au cours des dernières années, le secteur du staking a connu un cycle allant de l'expérimentation conceptuelle à une forte afflux de capitaux.
Selon les données statistiques, plus de 70 projets ont été cumulés dans le domaine du ReStaking. EigenLayer, dans l'écosystème Ethereum, est le premier projet à avoir mis sur le marché le modèle de ReStaking, entraînant une explosion collective de plusieurs protocoles de liquidité liés au ReStaking. Par la suite, de nouveaux projets d'architecture ont également fait leur apparition.
En 2024, les événements de financement dans ce secteur ont explosé, atteignant 27 cas, attirant près de 230 millions de dollars au total, devenant l'un des domaines les plus surveillés du marché de la crypto. En entrant en 2025, le rythme du financement commence à ralentir, et la chaleur générale du secteur diminue progressivement.
Parallèlement, le remaniement de l'industrie s'accélère. Actuellement, 11 projets ont annoncé leur cessation d'activité, et les premières bulles sont progressivement éliminées.
EigenLayer reste le leader du secteur, avec un TVL d'environ 14,2 milliards de dollars, représentant plus de 63 % de la part de marché de l'ensemble de l'industrie. Dans son écosystème, Ether.fi détient environ 75 % de part, tandis que d'autres projets occupent des parts plus petites.
Les données montrent un ralentissement de la dynamique de croissance
À ce jour, la TVL totale des protocoles de re-staking est d'environ 22,4 milliards de dollars, ce qui représente une baisse de 22,7 % par rapport au pic historique de décembre 2024. Bien que le volume total des actifs verrouillés reste élevé, les signes de ralentissement de la dynamique de croissance du re-staking commencent à apparaître.
La baisse de l'activité des utilisateurs est encore plus évidente. Les données montrent que le nombre quotidien d'utilisateurs actifs de dépôts en liquidité de l'Ethereum pour le staking a chuté de son pic de juillet 2024 à seulement une trentaine d'utilisateurs actuellement, tandis que le nombre d'adresses de dépôt indépendantes sur une certaine plateforme de staking est même tombé à un chiffre.
Du point de vue des validateurs, l'attractivité du staking est également en déclin. Actuellement, les validateurs de re-staking actifs quotidiennement sur Ethereum ne représentent pas plus de 3 % par rapport aux validateurs de staking réguliers.
De plus, le prix des tokens de plusieurs projets de re-stake a corrigé de plus de 70 % par rapport à ses points culminants. Dans l'ensemble, bien que le secteur du re-stake conserve une certaine taille, l'activité et l'enthousiasme des utilisateurs ont déjà considérablement diminué, et l'écosystème est en train de tomber dans un état de "poids léger". L'effet de narration s'affaiblit et la croissance du secteur entre dans une phase de stagnation.
Transformation des projets leaders : recherche de nouveaux points de croissance
Lorsque les premiers avantages s'estompent et que l'engouement pour le secteur diminue, il est prévisible que la courbe des rendements se lisse, et que les projets de staking commencent à faire face à de nouveaux défis : comment réaliser une croissance à long terme ?
Prenons l'exemple d'une plate-forme de réémission, qui a réalisé plus de 3,5 millions de dollars de revenus pendant deux mois consécutifs à la fin de 2024. En avril 2025, les revenus ont chuté à 2,4 millions de dollars. Dans ce contexte de ralentissement de la dynamique de croissance, une seule fonction de réémission pourrait avoir du mal à soutenir un modèle commercial complet.
La plateforme commence à élargir ses frontières de produits, se transformant en "nouvelle banque crypto", construisant un cercle fermé d'opérations financières à travers des scénarios du monde réel. La combinaison à double voie de "carte de cash + re-staking" devient le nouveau moteur qu'elle tente d'activer pour la fidélité et la rétention des utilisateurs.
Un autre projet leader a choisi une restructuration plus axée sur la stratégie d'infrastructure. Ce projet a annoncé un licenciement d'environ 25% et concentre ses ressources sur une nouvelle plateforme pour développeurs, tentant de fournir une infrastructure de confiance universelle pour les applications en ligne et hors ligne.
Ces transformations, bien que variées dans leur trajectoire, pointent essentiellement vers la même logique : faire de l'"émission" un "module de départ" plutôt qu'une narration de fin, transformant l'objectif lui-même en un moyen de construire des systèmes d'application plus complexes.
Le staking n'est pas mort, mais son "modèle de croissance en mono-fil" pourrait être difficile à maintenir. Il ne possède la capacité d'attirer continuellement des utilisateurs et des capitaux que lorsqu'il est intégré dans un récit d'application ayant des effets d'échelle plus importants.
La conception du mécanisme qui relance l'enthousiasme du marché avec le "revenu secondaire" dans le domaine du staking cherche aujourd'hui de nouveaux points d'ancrage et de vitalité dans une cartographie d'applications de plus en plus complexe.