Les rendements des obligations américaines ont grimpé en flèche, les marchés s'inquiètent d'une crise de crédit en dollars et des risques de stagflation.
Les flux de capitaux suscitent des inquiétudes, la fluctuation du marché obligataire s'intensifie
Cette semaine, les marchés financiers ont connu de fortes fluctuations, plusieurs catégories d'actifs ayant présenté des mouvements anormaux, suscitant des inquiétudes quant aux perspectives économiques des États-Unis.
L'indice S&P 500 a enregistré une hausse d'environ 5 % après une forte fluctuation au cours de la semaine. Pendant ce temps, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a grimpé à un sommet de 4,47 %, tandis que l'indice du dollar a rarement chuté en dessous de 100. En contraste frappant, l'or au comptant a dépassé 3200 dollars l'once, avec une hausse de plus de 5 % au cours de la semaine.
En ce qui concerne les données économiques, l'IPC de mars a chuté de manière inattendue, mais l'inflation de base reste obstinée. L'IPP a diminué de 0,4 % par rapport au mois précédent, ce qui montre une situation où la demande est en déclin et les coûts restent rigides. Il convient de noter que les données actuelles ne reflètent pas encore l'impact des nouveaux droits de douane.
En termes de liquidité, la baisse des prix des obligations à long terme a entraîné une réduction de la valeur des garanties, ce qui a conduit les fonds spéculatifs à être contraints de vendre, formant ainsi un cercle vicieux. La pression sur le marché des pensions augmente, et l'écart entre le BGCR et le SOFR s'élargit, reflétant une hausse soudaine des coûts de financement des garanties.
Sur le plan politique, bien que le gouvernement Trump ait fait certaines concessions sur les tarifs douaniers, les frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis persistent. À l'exception de la Chine, d'autres pays ont obtenu une période de suspension des tarifs de 90 jours. Actuellement, le taux de tarif douanier des États-Unis sur la Chine a été porté à 145 %, tandis que la Chine portera ses tarifs douaniers sur les États-Unis à 125 %.
En regardant vers la semaine prochaine, le marché pourrait continuer à se tourner vers une logique défensive. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière à la liquidité des obligations américaines, aux variations de détention de la Chine, aux interventions sur le taux de change de la Banque du Japon et aux écarts de rendement des obligations à haut rendement, ainsi qu'à d'autres indicateurs clés. Parallèlement, en 2025, les États-Unis seront confrontés à une pression de refinancement avec près de 9 000 milliards de dollars d'obligations arrivant à échéance, et l'attitude des détenteurs étrangers deviendra une variable importante.
Dans l'ensemble, le marché passe d'une "inquiétude inflationniste" à un double choc de "crise de crédit du dollar + stagflation". La logique traditionnelle de protection est en train d'être brisée, et les investisseurs doivent réévaluer leurs stratégies de répartition d'actifs.
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LiquidationWizard
· Il y a 5h
Je n'ai plus d'argent pour acheter de l'or.
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GasFeeCrying
· 07-25 17:45
Les pigeons doivent rester vigilants.
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OnChainDetective
· 07-24 22:56
Les données commencent à changer à nouveau. Les baleines ont déjà commencé à déplacer des fonds en secret...
Les rendements des obligations américaines ont grimpé en flèche, les marchés s'inquiètent d'une crise de crédit en dollars et des risques de stagflation.
Les flux de capitaux suscitent des inquiétudes, la fluctuation du marché obligataire s'intensifie
Cette semaine, les marchés financiers ont connu de fortes fluctuations, plusieurs catégories d'actifs ayant présenté des mouvements anormaux, suscitant des inquiétudes quant aux perspectives économiques des États-Unis.
L'indice S&P 500 a enregistré une hausse d'environ 5 % après une forte fluctuation au cours de la semaine. Pendant ce temps, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a grimpé à un sommet de 4,47 %, tandis que l'indice du dollar a rarement chuté en dessous de 100. En contraste frappant, l'or au comptant a dépassé 3200 dollars l'once, avec une hausse de plus de 5 % au cours de la semaine.
En ce qui concerne les données économiques, l'IPC de mars a chuté de manière inattendue, mais l'inflation de base reste obstinée. L'IPP a diminué de 0,4 % par rapport au mois précédent, ce qui montre une situation où la demande est en déclin et les coûts restent rigides. Il convient de noter que les données actuelles ne reflètent pas encore l'impact des nouveaux droits de douane.
En termes de liquidité, la baisse des prix des obligations à long terme a entraîné une réduction de la valeur des garanties, ce qui a conduit les fonds spéculatifs à être contraints de vendre, formant ainsi un cercle vicieux. La pression sur le marché des pensions augmente, et l'écart entre le BGCR et le SOFR s'élargit, reflétant une hausse soudaine des coûts de financement des garanties.
Sur le plan politique, bien que le gouvernement Trump ait fait certaines concessions sur les tarifs douaniers, les frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis persistent. À l'exception de la Chine, d'autres pays ont obtenu une période de suspension des tarifs de 90 jours. Actuellement, le taux de tarif douanier des États-Unis sur la Chine a été porté à 145 %, tandis que la Chine portera ses tarifs douaniers sur les États-Unis à 125 %.
En regardant vers la semaine prochaine, le marché pourrait continuer à se tourner vers une logique défensive. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière à la liquidité des obligations américaines, aux variations de détention de la Chine, aux interventions sur le taux de change de la Banque du Japon et aux écarts de rendement des obligations à haut rendement, ainsi qu'à d'autres indicateurs clés. Parallèlement, en 2025, les États-Unis seront confrontés à une pression de refinancement avec près de 9 000 milliards de dollars d'obligations arrivant à échéance, et l'attitude des détenteurs étrangers deviendra une variable importante.
Dans l'ensemble, le marché passe d'une "inquiétude inflationniste" à un double choc de "crise de crédit du dollar + stagflation". La logique traditionnelle de protection est en train d'être brisée, et les investisseurs doivent réévaluer leurs stratégies de répartition d'actifs.