Série éducative sur le Trésor d'Actifs Numériques (DAT) - ATMs
Parlons des offres "au marché" (ATM) qui sont couramment utilisées par les DATs.
Une installation de guichet automatique est un moyen flexible pour une entreprise publique de lever des fonds en vendant de nouvelles actions de son capital directement sur le marché, au fil du temps, au prix du marché actuel.
L'analogue crypto est le trésor de fondation qui fait couler des tokens sur le marché
La différence ici est que l'entreprise injecte progressivement ses actions sur le marché pour lever des fonds afin d'acheter davantage d'actifs de trésorerie crypto.
Le fonctionnement consiste à ce que la société s'associe à un agent commercial pour vendre les actions et peut choisir quand et combien vendre, en fonction de tous les paramètres divulgués dans le dossier.
Cela peut être une bonne chose si l'entreprise vend lorsque le prix de l'action est à un mNAV élevé, car l'achat résultant de l'actif crypto serait accréditif sur une base de "tokens par action".
Voyons un exemple :
Sharplink $SBET a établi un ATM le 30 mai pour 1 milliard de dollars, ce qui signifie qu'il peut vendre jusqu'à 1 milliard de dollars de SBET sur le marché ouvert, sur une période de 3 ans.
C'est beaucoup d'actions !
Il existe certaines restrictions concernant la manière dont les ventes peuvent être effectuées, mais en général, ils peuvent vendre aussi peu ou aussi beaucoup qu'ils le souhaitent dans le cadre de ce type de structure.
Du 14 au 20 juillet, ils ont vendu presque 100 millions de dollars via cet ATM, donc ils avancent assez vite.
Ce que cela fait, c'est mettre une sorte de plafond sur le mNAV parce que l'entreprise voudrait évidemment vendre quand cela devient élevé pour ajouter plus de crypto à la trésorerie et maintenir la dynamique.
Donc, en net, c'est une bonne chose, cela signifie qu'ils peuvent vendre sur le marché ( moins les frais d'agent de vente qui sont généralement de 2-3 % ) et lever du capital efficace pour faire croître le trésor.
Cela rend également les choses un peu délicates pour un analyste essayant de surveiller le mNAV, car l'entreprise n'a pas besoin de divulguer chaque transaction ATM.
En général, ils fournissent des mises à jour sur les bénéfices trimestriels ou tout événement matériel, mais sinon, à moins que l'entreprise ne fasse une annonce ( ou mieux encore, ne fournisse des données en temps réel sur son site Web ), il est difficile de suivre le nombre d'actions ajoutées via un ATM.
Ce qui signifie qu'il est aussi un peu difficile de suivre le mNAV, donc la meilleure chose à faire est de comprendre quels DAT ont des ATM en place et l'ampleur de ceux-ci par rapport à leurs actions en circulation.
Dans le cas de $SBET, c'est assez conséquent donc c'est certainement un à garder à l'œil.
Il existe d'autres nuances de collecte de fonds liées à ces DAT que vous devez comprendre si vous jouez dans cette arène, j'essaierai de partager plus d'informations dans des publications ultérieures.
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Série éducative sur le Trésor d'Actifs Numériques (DAT) - ATMs
Parlons des offres "au marché" (ATM) qui sont couramment utilisées par les DATs.
Une installation de guichet automatique est un moyen flexible pour une entreprise publique de lever des fonds en vendant de nouvelles actions de son capital directement sur le marché, au fil du temps, au prix du marché actuel.
L'analogue crypto est le trésor de fondation qui fait couler des tokens sur le marché
La différence ici est que l'entreprise injecte progressivement ses actions sur le marché pour lever des fonds afin d'acheter davantage d'actifs de trésorerie crypto.
Le fonctionnement consiste à ce que la société s'associe à un agent commercial pour vendre les actions et peut choisir quand et combien vendre, en fonction de tous les paramètres divulgués dans le dossier.
Cela peut être une bonne chose si l'entreprise vend lorsque le prix de l'action est à un mNAV élevé, car l'achat résultant de l'actif crypto serait accréditif sur une base de "tokens par action".
Voyons un exemple :
Sharplink $SBET a établi un ATM le 30 mai pour 1 milliard de dollars, ce qui signifie qu'il peut vendre jusqu'à 1 milliard de dollars de SBET sur le marché ouvert, sur une période de 3 ans.
C'est beaucoup d'actions !
Il existe certaines restrictions concernant la manière dont les ventes peuvent être effectuées, mais en général, ils peuvent vendre aussi peu ou aussi beaucoup qu'ils le souhaitent dans le cadre de ce type de structure.
Du 14 au 20 juillet, ils ont vendu presque 100 millions de dollars via cet ATM, donc ils avancent assez vite.
Ce que cela fait, c'est mettre une sorte de plafond sur le mNAV parce que l'entreprise voudrait évidemment vendre quand cela devient élevé pour ajouter plus de crypto à la trésorerie et maintenir la dynamique.
Donc, en net, c'est une bonne chose, cela signifie qu'ils peuvent vendre sur le marché ( moins les frais d'agent de vente qui sont généralement de 2-3 % ) et lever du capital efficace pour faire croître le trésor.
Cela rend également les choses un peu délicates pour un analyste essayant de surveiller le mNAV, car l'entreprise n'a pas besoin de divulguer chaque transaction ATM.
En général, ils fournissent des mises à jour sur les bénéfices trimestriels ou tout événement matériel, mais sinon, à moins que l'entreprise ne fasse une annonce ( ou mieux encore, ne fournisse des données en temps réel sur son site Web ), il est difficile de suivre le nombre d'actions ajoutées via un ATM.
Ce qui signifie qu'il est aussi un peu difficile de suivre le mNAV, donc la meilleure chose à faire est de comprendre quels DAT ont des ATM en place et l'ampleur de ceux-ci par rapport à leurs actions en circulation.
Dans le cas de $SBET, c'est assez conséquent donc c'est certainement un à garder à l'œil.
Il existe d'autres nuances de collecte de fonds liées à ces DAT que vous devez comprendre si vous jouez dans cette arène, j'essaierai de partager plus d'informations dans des publications ultérieures.