GBTC a généré 268,5 millions de dollars en 2024, surpassant tous les autres ETF Bitcoin au comptant combinés.
Malgré des sorties de 18 milliards de dollars, le taux élevé de 1,5 % de GBTC maintient sa domination en matière de revenus.
La fidélité des investisseurs de Grayscale et le frottement fiscal limitent les rachats, préservant ainsi sa base d'AUM principale.
Le GBTC de Grayscale a maintenu son avance en termes de revenus d'ETF Bitcoin au comptant malgré d'importants rachats d'investisseurs en 2024. Le fonds a généré 268,5 millions de dollars de revenus annuels, dépassant les 211,8 millions de dollars générés par tous les autres ETF Bitcoin au comptant basés aux États-Unis combinés. Cette domination se poursuit même si le GBTC a perdu plus de 18 milliards de dollars d'actifs sous gestion depuis janvier.
Le frais de 1,5 pour cent de GBTC reste significativement plus élevé que ceux des ETF concurrents tels que l'IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity, qui ne facturent chacun que 0,25 pour cent. Le frais plus élevé de Grayscale appliqué à 17,9 milliards de dollars d'actifs a été le principal moteur de sa force de revenu. En revanche, l'IBIT, avec 56 milliards de dollars d'AUM, a rapporté seulement 137 millions de dollars de revenus pour 2024.
Les investisseurs sortent mais le moteur de revenus tient.
GBTC a connu un flux sortant moyen quotidien de près de 90 millions de dollars depuis sa conversion en ETF, avec le plus grand flux sortant en une seule journée atteignant 618 millions de dollars le 19 mars. Ces sorties ont suivi la fermeture de l'escompte de longue date de GBTC par rapport à la valeur nette d'inventaire, qui est passée de 50 % à près de zéro d'ici mi-2024. Malgré cela, les revenus élevés des frais continuent d'amortir les impacts des sorties.
Pour attirer les investisseurs soucieux des frais, Grayscale a introduit le Bitcoin Mini Trust en mars 2025, offrant des frais réduits de 0,15 %. Le Mini Trust a commencé avec 1,7 milliard de dollars d'actifs et a attiré 168,9 millions de dollars de nouvelles entrées. Cependant, il ne contribue qu'à une fraction des revenus annuels de GBTC, renforçant l'avantage financier du fonds plus ancien.
La fidélité et les contraintes fiscales façonnent le comportement des investisseurs
De nombreux investisseurs de GBTC détiennent des actions depuis ses débuts, avec des gains non réalisés substantiels créant des barrières fiscales à la sortie. Cette friction fiscale décourage le passage à des options à frais réduits. De plus, la présence réglementaire de longue date de GBTC et sa disponibilité dans les IRA et les plateformes de courtage soutiennent la participation continue des institutions et des particuliers.
L'entrée précoce de Grayscale sur le marché et sa victoire juridique contre la SEC ont contribué à préserver la confiance des investisseurs. La garde des fonds par Coinbase et l'accessibilité sur les principales plateformes continuent de soutenir sa crédibilité dans un marché des ETF en pleine croissance et de plus en plus concurrentiel.
Le post Grayscale GBTC dépasse les revenus des ETF Bitcoin en raison d'un fort départ des investisseurs apparaît sur Crypto Front News. Visitez notre site Web pour lire d'autres articles intéressants sur les cryptomonnaies, la technologie blockchain et les actifs numériques.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Grayscale GBTC dépasse les revenus du Bitcoin ETF en raison d'un important départ des investisseurs
GBTC a généré 268,5 millions de dollars en 2024, surpassant tous les autres ETF Bitcoin au comptant combinés.
Malgré des sorties de 18 milliards de dollars, le taux élevé de 1,5 % de GBTC maintient sa domination en matière de revenus.
La fidélité des investisseurs de Grayscale et le frottement fiscal limitent les rachats, préservant ainsi sa base d'AUM principale.
Le GBTC de Grayscale a maintenu son avance en termes de revenus d'ETF Bitcoin au comptant malgré d'importants rachats d'investisseurs en 2024. Le fonds a généré 268,5 millions de dollars de revenus annuels, dépassant les 211,8 millions de dollars générés par tous les autres ETF Bitcoin au comptant basés aux États-Unis combinés. Cette domination se poursuit même si le GBTC a perdu plus de 18 milliards de dollars d'actifs sous gestion depuis janvier.
Le frais de 1,5 pour cent de GBTC reste significativement plus élevé que ceux des ETF concurrents tels que l'IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity, qui ne facturent chacun que 0,25 pour cent. Le frais plus élevé de Grayscale appliqué à 17,9 milliards de dollars d'actifs a été le principal moteur de sa force de revenu. En revanche, l'IBIT, avec 56 milliards de dollars d'AUM, a rapporté seulement 137 millions de dollars de revenus pour 2024.
Les investisseurs sortent mais le moteur de revenus tient.
GBTC a connu un flux sortant moyen quotidien de près de 90 millions de dollars depuis sa conversion en ETF, avec le plus grand flux sortant en une seule journée atteignant 618 millions de dollars le 19 mars. Ces sorties ont suivi la fermeture de l'escompte de longue date de GBTC par rapport à la valeur nette d'inventaire, qui est passée de 50 % à près de zéro d'ici mi-2024. Malgré cela, les revenus élevés des frais continuent d'amortir les impacts des sorties.
Pour attirer les investisseurs soucieux des frais, Grayscale a introduit le Bitcoin Mini Trust en mars 2025, offrant des frais réduits de 0,15 %. Le Mini Trust a commencé avec 1,7 milliard de dollars d'actifs et a attiré 168,9 millions de dollars de nouvelles entrées. Cependant, il ne contribue qu'à une fraction des revenus annuels de GBTC, renforçant l'avantage financier du fonds plus ancien.
La fidélité et les contraintes fiscales façonnent le comportement des investisseurs
De nombreux investisseurs de GBTC détiennent des actions depuis ses débuts, avec des gains non réalisés substantiels créant des barrières fiscales à la sortie. Cette friction fiscale décourage le passage à des options à frais réduits. De plus, la présence réglementaire de longue date de GBTC et sa disponibilité dans les IRA et les plateformes de courtage soutiennent la participation continue des institutions et des particuliers.
L'entrée précoce de Grayscale sur le marché et sa victoire juridique contre la SEC ont contribué à préserver la confiance des investisseurs. La garde des fonds par Coinbase et l'accessibilité sur les principales plateformes continuent de soutenir sa crédibilité dans un marché des ETF en pleine croissance et de plus en plus concurrentiel.
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