Source : Cointelegraph
Texte original : « Le PDG de Polygon : DeFi doit abandonner la spéculation pour atteindre une liquidité durable »
Le PDG de Polygon Labs, Marc Boiron, appelle à une transformation fondamentale des protocoles de finance décentralisée (DeFi) en matière de gestion de la liquidité, qualifiant la crise de liquidité persistante dans ce domaine de "auto-infligée".
Lors d'une interview exclusive, Boiron a exposé la vision de Polygon pour un DeFi durable, soulignant que "la liquidité auto-suffisante on-chain" et "le modèle économique transparent" sont les directions de développement futures.
Boiron a critiqué la pratique des protocoles DeFi qui offrent des taux de rendement annuel (APY) très élevés grâce à des incitations par des jetons, affirmant que cette stratégie engendre un cercle vicieux de "capital de location". Dans une interview avec Cointelegraph, il a déclaré : "Ce n'est que de la liquidité empruntée, pas de la véritable loyauté." Il a souligné que la liquidité apportée par ces stratégies n'est qu'un phénomène éphémère, et une fois que les rendements diminuent ou que le prix des jetons chute, la liquidité disparaît rapidement. Cette dépendance à la chaleur à court terme compromet la stabilité de l'ensemble du secteur et dissuade les investisseurs institutionnels.
Abandonner la spéculation, rechercher la stabilité DeFi
Pour rompre ce cycle, Boiron appelle les protocoles à déplacer leur attention des "retours accrocheurs" vers des "bases pragmatiques". Il a déclaré : "Un DeFi durable nécessite une liquidité qui peut être maintenue pour des raisons valables." Il a pris l'exemple du jeton POL lancé par Polygon comme un plan pour atteindre cet objectif. "Les protocoles peuvent utiliser leur propre trésorerie pour générer des revenus, plutôt que de diluer continuellement la valeur des jetons. À long terme, cette approche peut renforcer la puissance de la trésorerie, plutôt que de se contenter de payer des fournisseurs de liquidité temporaires."
Le cœur de la stratégie de Polygon est la liquidité propre en chaîne, c'est-à-dire que le protocole détient directement des positions de liquidité en construisant sa propre trésorerie, plutôt que de dépendre de fournisseurs externes. Boiron souligne qu'à la différence de l'attraction rapide de liquidité par le biais d'incitations en jetons, qui dilue la valeur des jetons, la liquidité propre peut apporter une stabilité à long terme et une efficacité du capital.
Boiron a déclaré que le seul coût de ce modèle était "le temps". Il a expliqué qu'il fallait de la patience et une gestion disciplinée pour établir un fonds par la récupération des frais, un mécanisme d'obligations ou une émission limitée.
Polygon se prépare à introduire la finance traditionnelle dans le monde des cryptomonnaies.
Pour la finance traditionnelle (TradFi), la stabilité et la prévisibilité de la liquidité sont des conditions préalables à l'adoption généralisée de la DeFi. Boiron a déclaré : « La finance traditionnelle repose sur des modèles d'accès au marché stables et fiables. Si la liquidité d'un protocole DeFi disparaît soudainement ou si le slippage augmente brusquement, cela entraîne des risques difficiles à accepter pour les institutions. »
Cependant, il a également souligné que les solutions de Polygon - y compris la gestion durable de la trésorerie, la liquidité propre et un modèle économique transparent - ne sont pas uniquement destinées aux utilisateurs institutionnels. Il a déclaré : "Ce sont de bonnes bases financières applicables à tout protocole." En même temps, il a également nié l'affirmation selon laquelle la stratégie de Polygon serait trop étroite pour faire face à des problèmes plus larges dans le DeFi.
Construire un plan évolutif pour la liquidité auto-soutenue sur la chaîne
Avec le « redémarrage » de DeFi poussé par Polygon, Boiron est optimiste quant aux changements positifs dans des cadres tels que le Règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) en Europe et la réglementation américaine. Il prédit : « Au cours des 12 à 18 prochains mois, nous verrons plus d'institutions s'impliquer. »
En regardant vers 2026, Boiron espère voir un écosystème DeFi plus stable, avec une volatilité réduite, une gouvernance communautaire renforcée et la capacité de relier TradFi aux actifs du monde réel grâce à des produits financiers complexes. Il a déclaré que Polygon (POL) devrait réduire la dépendance au "capital salarié" et promouvoir une véritable décentralisation.
Il a ajouté que le POL est la base pour réaliser une croissance à long terme, car il permet au protocole de se concentrer sur la création de produits de meilleure qualité et d'améliorer l'engagement des utilisateurs, plutôt que de courir après des solutions pour combler les lacunes de liquidité ou empêcher la dévaluation des tokens : "Le POL ne peut pas résoudre tous les problèmes, mais il offre au protocole un espace de respiration pour aborder correctement des défis plus importants, tels que la rétention des utilisateurs et l'afflux de fonds."
Le conseil principal de Boiron aux protocoles DeFi est clair : un modèle économique durable finira par l'emporter.
Bien que la pression du marché puisse inciter les projets à rechercher des rendements élevés, il a souligné que les protocoles qui ont survécu aux cycles passés ont prouvé la valeur de la durabilité. "Aujourd'hui, de plus en plus d'équipes commencent à en prendre conscience." Il appelle l'ensemble de l'écosystème à adopter un modèle qui valorise davantage la croissance à long terme, plutôt que de se laisser emporter par l'engouement éphémère.
Articles connexes : Le prince serbe Filip déclare que le Bitcoin (BTC) est en difficulté et s'attend à une forte hausse.
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Le PDG de Polygon : la Finance décentralisée doit abandonner la spéculation pour réaliser une liquidité durable.
Source : Cointelegraph Texte original : « Le PDG de Polygon : DeFi doit abandonner la spéculation pour atteindre une liquidité durable »
Le PDG de Polygon Labs, Marc Boiron, appelle à une transformation fondamentale des protocoles de finance décentralisée (DeFi) en matière de gestion de la liquidité, qualifiant la crise de liquidité persistante dans ce domaine de "auto-infligée".
Lors d'une interview exclusive, Boiron a exposé la vision de Polygon pour un DeFi durable, soulignant que "la liquidité auto-suffisante on-chain" et "le modèle économique transparent" sont les directions de développement futures.
Boiron a critiqué la pratique des protocoles DeFi qui offrent des taux de rendement annuel (APY) très élevés grâce à des incitations par des jetons, affirmant que cette stratégie engendre un cercle vicieux de "capital de location". Dans une interview avec Cointelegraph, il a déclaré : "Ce n'est que de la liquidité empruntée, pas de la véritable loyauté." Il a souligné que la liquidité apportée par ces stratégies n'est qu'un phénomène éphémère, et une fois que les rendements diminuent ou que le prix des jetons chute, la liquidité disparaît rapidement. Cette dépendance à la chaleur à court terme compromet la stabilité de l'ensemble du secteur et dissuade les investisseurs institutionnels.
Abandonner la spéculation, rechercher la stabilité DeFi
Pour rompre ce cycle, Boiron appelle les protocoles à déplacer leur attention des "retours accrocheurs" vers des "bases pragmatiques". Il a déclaré : "Un DeFi durable nécessite une liquidité qui peut être maintenue pour des raisons valables." Il a pris l'exemple du jeton POL lancé par Polygon comme un plan pour atteindre cet objectif. "Les protocoles peuvent utiliser leur propre trésorerie pour générer des revenus, plutôt que de diluer continuellement la valeur des jetons. À long terme, cette approche peut renforcer la puissance de la trésorerie, plutôt que de se contenter de payer des fournisseurs de liquidité temporaires."
Le cœur de la stratégie de Polygon est la liquidité propre en chaîne, c'est-à-dire que le protocole détient directement des positions de liquidité en construisant sa propre trésorerie, plutôt que de dépendre de fournisseurs externes. Boiron souligne qu'à la différence de l'attraction rapide de liquidité par le biais d'incitations en jetons, qui dilue la valeur des jetons, la liquidité propre peut apporter une stabilité à long terme et une efficacité du capital.
Boiron a déclaré que le seul coût de ce modèle était "le temps". Il a expliqué qu'il fallait de la patience et une gestion disciplinée pour établir un fonds par la récupération des frais, un mécanisme d'obligations ou une émission limitée.
Polygon se prépare à introduire la finance traditionnelle dans le monde des cryptomonnaies.
Pour la finance traditionnelle (TradFi), la stabilité et la prévisibilité de la liquidité sont des conditions préalables à l'adoption généralisée de la DeFi. Boiron a déclaré : « La finance traditionnelle repose sur des modèles d'accès au marché stables et fiables. Si la liquidité d'un protocole DeFi disparaît soudainement ou si le slippage augmente brusquement, cela entraîne des risques difficiles à accepter pour les institutions. »
Cependant, il a également souligné que les solutions de Polygon - y compris la gestion durable de la trésorerie, la liquidité propre et un modèle économique transparent - ne sont pas uniquement destinées aux utilisateurs institutionnels. Il a déclaré : "Ce sont de bonnes bases financières applicables à tout protocole." En même temps, il a également nié l'affirmation selon laquelle la stratégie de Polygon serait trop étroite pour faire face à des problèmes plus larges dans le DeFi.
Construire un plan évolutif pour la liquidité auto-soutenue sur la chaîne
Avec le « redémarrage » de DeFi poussé par Polygon, Boiron est optimiste quant aux changements positifs dans des cadres tels que le Règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) en Europe et la réglementation américaine. Il prédit : « Au cours des 12 à 18 prochains mois, nous verrons plus d'institutions s'impliquer. »
En regardant vers 2026, Boiron espère voir un écosystème DeFi plus stable, avec une volatilité réduite, une gouvernance communautaire renforcée et la capacité de relier TradFi aux actifs du monde réel grâce à des produits financiers complexes. Il a déclaré que Polygon (POL) devrait réduire la dépendance au "capital salarié" et promouvoir une véritable décentralisation.
Il a ajouté que le POL est la base pour réaliser une croissance à long terme, car il permet au protocole de se concentrer sur la création de produits de meilleure qualité et d'améliorer l'engagement des utilisateurs, plutôt que de courir après des solutions pour combler les lacunes de liquidité ou empêcher la dévaluation des tokens : "Le POL ne peut pas résoudre tous les problèmes, mais il offre au protocole un espace de respiration pour aborder correctement des défis plus importants, tels que la rétention des utilisateurs et l'afflux de fonds."
Le conseil principal de Boiron aux protocoles DeFi est clair : un modèle économique durable finira par l'emporter.
Bien que la pression du marché puisse inciter les projets à rechercher des rendements élevés, il a souligné que les protocoles qui ont survécu aux cycles passés ont prouvé la valeur de la durabilité. "Aujourd'hui, de plus en plus d'équipes commencent à en prendre conscience." Il appelle l'ensemble de l'écosystème à adopter un modèle qui valorise davantage la croissance à long terme, plutôt que de se laisser emporter par l'engouement éphémère.
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