Depuis un certain temps, George Saravelos, responsable de la recherche sur les devises mondiales chez Deutsche Bank, tire la sonnette d'alarme concernant le dollar, et maintenant il a porté cette inquiétude à un nouveau niveau.
Début mars, alors que certains traders se préparaient à l'impact inflationniste à court terme que pourrait entraîner l'augmentation des droits de douane américains, ce stratège de Deutsche Bank a averti que le dollar pourrait perdre sa réputation de monnaie refuge, en raison de la baisse de la corrélation entre le dollar et les actions. Puis, il y a trois semaines, Saravelos a de nouveau souligné le risque de crise de confiance auquel le dollar est confronté.
Maintenant, lui et son collègue stratège Tim Baker ont fait une prévision à plus long terme, en fin de compte la réputation des États-Unis a déjà été endommagée, et ce dommage pourrait être difficile à réparer rapidement.
Dans un rapport publié jeudi, Saravelos et Baker ont énuméré une longue liste d'obstacles auxquels le dollar est confronté depuis le début de l'année, y compris le plus grand changement de politique commerciale des États-Unis en un siècle, ainsi que la réévaluation la plus significative de la leadership géopolitique américain depuis la Seconde Guerre mondiale.
Ils ont écrit : « Notre point de vue sur tous ces facteurs est que les conditions préalables au début d'une forte tendance à la baisse du dollar sont désormais réunies. »
Actuellement, les investisseurs semblent avoir bénéficié d'une pause face aux fluctuations causées par les droits de douane, et placent leur espoir dans ce qu'on appelle les "options de vente Trump", c'est-à-dire que Trump pourrait continuer à adoucir sa position sur les politiques commerciales pour soutenir les marchés financiers. Jeudi, les trois principaux indices boursiers américains ont enregistré leur troisième journée consécutive de gains, tandis que, en raison d'une forte demande pour les obligations américaines, les prix des obligations gouvernementales ont augmenté.
Le dollar américain a continué de s’affaiblir par rapport aux autres grandes devises. L’indice du dollar Intercontinental Exchange (ICE), qui mesure le billet vert par rapport à six grandes devises, a chuté de 0,6 % à 99,27 jeudi, atteignant son plus bas niveau en trois ans et en baisse de près de 8 % depuis le début de l’année. Selon le calendrier donné par le secrétaire américain au Trésor Scott Bessent il y a deux jours, une partie du problème pour le dollar pourrait être que tout accord commercial global entre les États-Unis et la Chine pourrait prendre deux à trois ans.
Le rapport de Deutsche Bank indique : "Notre prévision est que l'ère du dollar qui 'monte à long terme' va prendre fin, et au cours du reste de cette décennie, le taux de change de l'euro par rapport au dollar va s'apprécier, se rapprochant du niveau de parité de pouvoir d'achat de 1,30." Depuis 2014, le taux de change euro/dollar n'a pas atteint ce niveau.
Derrière l’opinion baissière sur le dollar, une partie de la pensée des stratèges de la banque est que le reste du monde est moins disposé à financer les déficits jumeaux croissants des États-Unis. Saravelos et Baker ont écrit : « Dans un monde d’incertitude extrême et de normes politiques en évolution rapide, le risque de perturbation du marché et de violation des règles reste élevé. ”
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Deutsche Bank tire une nouvelle fois la sonnette d'alarme : le dollar possède déjà les conditions préalables à un big dump.
Source : Jin10
Depuis un certain temps, George Saravelos, responsable de la recherche sur les devises mondiales chez Deutsche Bank, tire la sonnette d'alarme concernant le dollar, et maintenant il a porté cette inquiétude à un nouveau niveau.
Début mars, alors que certains traders se préparaient à l'impact inflationniste à court terme que pourrait entraîner l'augmentation des droits de douane américains, ce stratège de Deutsche Bank a averti que le dollar pourrait perdre sa réputation de monnaie refuge, en raison de la baisse de la corrélation entre le dollar et les actions. Puis, il y a trois semaines, Saravelos a de nouveau souligné le risque de crise de confiance auquel le dollar est confronté.
Maintenant, lui et son collègue stratège Tim Baker ont fait une prévision à plus long terme, en fin de compte la réputation des États-Unis a déjà été endommagée, et ce dommage pourrait être difficile à réparer rapidement.
Dans un rapport publié jeudi, Saravelos et Baker ont énuméré une longue liste d'obstacles auxquels le dollar est confronté depuis le début de l'année, y compris le plus grand changement de politique commerciale des États-Unis en un siècle, ainsi que la réévaluation la plus significative de la leadership géopolitique américain depuis la Seconde Guerre mondiale.
Ils ont écrit : « Notre point de vue sur tous ces facteurs est que les conditions préalables au début d'une forte tendance à la baisse du dollar sont désormais réunies. »
Actuellement, les investisseurs semblent avoir bénéficié d'une pause face aux fluctuations causées par les droits de douane, et placent leur espoir dans ce qu'on appelle les "options de vente Trump", c'est-à-dire que Trump pourrait continuer à adoucir sa position sur les politiques commerciales pour soutenir les marchés financiers. Jeudi, les trois principaux indices boursiers américains ont enregistré leur troisième journée consécutive de gains, tandis que, en raison d'une forte demande pour les obligations américaines, les prix des obligations gouvernementales ont augmenté.
Le dollar américain a continué de s’affaiblir par rapport aux autres grandes devises. L’indice du dollar Intercontinental Exchange (ICE), qui mesure le billet vert par rapport à six grandes devises, a chuté de 0,6 % à 99,27 jeudi, atteignant son plus bas niveau en trois ans et en baisse de près de 8 % depuis le début de l’année. Selon le calendrier donné par le secrétaire américain au Trésor Scott Bessent il y a deux jours, une partie du problème pour le dollar pourrait être que tout accord commercial global entre les États-Unis et la Chine pourrait prendre deux à trois ans.
Le rapport de Deutsche Bank indique : "Notre prévision est que l'ère du dollar qui 'monte à long terme' va prendre fin, et au cours du reste de cette décennie, le taux de change de l'euro par rapport au dollar va s'apprécier, se rapprochant du niveau de parité de pouvoir d'achat de 1,30." Depuis 2014, le taux de change euro/dollar n'a pas atteint ce niveau.
Derrière l’opinion baissière sur le dollar, une partie de la pensée des stratèges de la banque est que le reste du monde est moins disposé à financer les déficits jumeaux croissants des États-Unis. Saravelos et Baker ont écrit : « Dans un monde d’incertitude extrême et de normes politiques en évolution rapide, le risque de perturbation du marché et de violation des règles reste élevé. ”