Source : Cointelegraph
Texte original : « Saifedean Ammous : Trump et le marché obligataire s'affrontent, le marché obligataire l'emporte »
Les analystes critiquent l'impact des droits de douane à l'importation du président américain Donald Trump sur les finances, certains estiment que ce développement met en évidence les propriétés économiques uniques du Bitcoin en période d'incertitude mondiale.
Les critiques affirment que la décision de Trump de suspendre pendant 90 jours l'imposition de droits de douane réciproques plus élevés, rétablissant ainsi les droits de douane de la plupart des pays en dehors de la Chine à un niveau de référence de 10 %, expose la vulnérabilité du marché obligataire américain.
« Le Standard Bitcoin » ( The Bitcoin Standard), l'économiste et auteur Saifedean Ammous indique que la décision de Trump d'annuler des droits de douane plus élevés pourrait être une réaction à l'augmentation des rendements obligataires, ce qui suggère que le gouvernement est contraint d'agir.
« Trump a lutté contre le marché obligataire, et le marché obligataire a gagné », a déclaré Ammous dans un post sur X le 23 avril. « Le premier jour, cette stratégie semblait fonctionner, et la forte baisse du marché boursier était considérée comme un petit prix à payer pour la durabilité fiscale.
"Mais ensuite, le marché obligataire a commencé à s'effondrer, et les gens ont commencé à comprendre à quel point les tarifs étaient catastrophiques, ainsi que l'erreur de penser qu'un effondrement intentionnel du marché boursier pourrait stimuler le marché obligataire," a-t-il ajouté.
Source : Saifedean Ammous
Les rendements des obligations d'État ont grimpé en flèche après les mesures douanières.
Après l'annonce des droits de douane par Trump, les données de CNBC montrent que le rendement des obligations d'État à 10 ans a grimpé de moins de 4 % à 4,5 % dans le cadre d'une vente due aux craintes d'inflation et de récession.
Taux de rendement des obligations à 10 ans, graphique sur 1 an Source : CNBC
« L'augmentation des rendements est complètement contraire au résultat souhaité par le gouvernement, inversant sa direction après seulement une demi-journée d'entrée en vigueur des droits de douane, ce qui est dévastateur pour la position de négociation de Trump », a déclaré Ammous.
Certains analystes, y compris Raoul Pal, fondateur de "Global Macro Investor", ont déclaré que la manipulation tarifaire pourrait n'être qu'une "posture" dans le cadre d'un accord commercial entre les États-Unis et la Chine.
« En y repensant maintenant, toutes les déclarations selon lesquelles la Chine se plierait sous la menace de Trump semblent ridicules, alors que Trump n'a même pas pu maintenir ses droits de douane pendant deux jours », a déclaré Ammous, ajoutant que la Chine « n'avait absolument aucune volonté » d'étendre une main pour parvenir à un accord.
Selon les analystes de Nansen, le retard dans la conclusion d'un accord commercial pourrait limiter la reprise des marchés boursiers et des cryptomonnaies, en fonction des résultats des négociations commerciales.
Dans le même temps, la performance du Bitcoin "n'est pas comme celle des actions technologiques, mais ressemble plutôt à une couverture contre l'incertitude économique", a déclaré IIllya Kalchev, analyste de Nexo, à Cointelegraph après que Trump a annoncé une "réduction significative des droits de douane sur les produits chinois".
La guerre commerciale a ravivé la demande pour un standard Bitcoin.
Cette situation a ravivé la proposition de soutenir le dollar avec des bitcoins, qui existe depuis longtemps.
Ammous déclare que les États-Unis devraient continuer à acheter du Bitcoin jusqu'à ce que le gouvernement détienne suffisamment de Bitcoin pour soutenir entièrement l'offre de dollars, avant de finalement se tourner vers une norme Bitcoin :
"Continue d'acheter des bitcoins jusqu'à ce que la valeur des bitcoins détenus par le gouvernement américain soit suffisante pour soutenir l'ensemble de l'offre en dollars, puis adoptez l'étalon bitcoin, le dollar peut être échangé contre des bitcoins, et le gouvernement ne dépense jamais plus que ses revenus." Historiquement, le dollar était soutenu par l'or, et avant 1933, il pouvait être échangé contre une quantité fixe de métaux précieux, moment où le président Franklin Roosevelt a suspendu l'échange contre l'or en réponse à la Grande Dépression.
En 1971, le président Richard Nixon a arrêté la convertibilité du dollar en or, dans le but de protéger les réserves d'or des États-Unis et de stabiliser l'économie, marquant le début du système monétaire légal qui existe encore aujourd'hui.
L'offre fixe de Bitcoin, codée en dur dans son économie de jetons, en fait un concurrent numérique populaire de l'or.
Joe Burnett, directeur de recherche de marché chez Unchained, prévoit que le Bitcoin pourrait égaler ou dépasser la capitalisation boursière de l'or au cours de la prochaine décennie, s'attendant à ce qu'en 2035, le prix du Bitcoin dépasse 1,8 million de dollars.
Articles connexes : le Bitcoin (BTC) pourrait reproduire la hausse de l'or, si la tendance actuelle forte se maintient, le prix pourrait franchir la barre des 150 000 dollars.
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Saifedean Ammous : Trump et le marché obligataire s'affrontent, le marché obligataire l'emporte
Source : Cointelegraph Texte original : « Saifedean Ammous : Trump et le marché obligataire s'affrontent, le marché obligataire l'emporte »
Les analystes critiquent l'impact des droits de douane à l'importation du président américain Donald Trump sur les finances, certains estiment que ce développement met en évidence les propriétés économiques uniques du Bitcoin en période d'incertitude mondiale.
Les critiques affirment que la décision de Trump de suspendre pendant 90 jours l'imposition de droits de douane réciproques plus élevés, rétablissant ainsi les droits de douane de la plupart des pays en dehors de la Chine à un niveau de référence de 10 %, expose la vulnérabilité du marché obligataire américain.
« Le Standard Bitcoin » ( The Bitcoin Standard), l'économiste et auteur Saifedean Ammous indique que la décision de Trump d'annuler des droits de douane plus élevés pourrait être une réaction à l'augmentation des rendements obligataires, ce qui suggère que le gouvernement est contraint d'agir.
« Trump a lutté contre le marché obligataire, et le marché obligataire a gagné », a déclaré Ammous dans un post sur X le 23 avril. « Le premier jour, cette stratégie semblait fonctionner, et la forte baisse du marché boursier était considérée comme un petit prix à payer pour la durabilité fiscale.
"Mais ensuite, le marché obligataire a commencé à s'effondrer, et les gens ont commencé à comprendre à quel point les tarifs étaient catastrophiques, ainsi que l'erreur de penser qu'un effondrement intentionnel du marché boursier pourrait stimuler le marché obligataire," a-t-il ajouté.
Source : Saifedean Ammous
Les rendements des obligations d'État ont grimpé en flèche après les mesures douanières.
Après l'annonce des droits de douane par Trump, les données de CNBC montrent que le rendement des obligations d'État à 10 ans a grimpé de moins de 4 % à 4,5 % dans le cadre d'une vente due aux craintes d'inflation et de récession.
Taux de rendement des obligations à 10 ans, graphique sur 1 an Source : CNBC
« L'augmentation des rendements est complètement contraire au résultat souhaité par le gouvernement, inversant sa direction après seulement une demi-journée d'entrée en vigueur des droits de douane, ce qui est dévastateur pour la position de négociation de Trump », a déclaré Ammous.
Certains analystes, y compris Raoul Pal, fondateur de "Global Macro Investor", ont déclaré que la manipulation tarifaire pourrait n'être qu'une "posture" dans le cadre d'un accord commercial entre les États-Unis et la Chine.
« En y repensant maintenant, toutes les déclarations selon lesquelles la Chine se plierait sous la menace de Trump semblent ridicules, alors que Trump n'a même pas pu maintenir ses droits de douane pendant deux jours », a déclaré Ammous, ajoutant que la Chine « n'avait absolument aucune volonté » d'étendre une main pour parvenir à un accord.
Selon les analystes de Nansen, le retard dans la conclusion d'un accord commercial pourrait limiter la reprise des marchés boursiers et des cryptomonnaies, en fonction des résultats des négociations commerciales.
Dans le même temps, la performance du Bitcoin "n'est pas comme celle des actions technologiques, mais ressemble plutôt à une couverture contre l'incertitude économique", a déclaré IIllya Kalchev, analyste de Nexo, à Cointelegraph après que Trump a annoncé une "réduction significative des droits de douane sur les produits chinois".
La guerre commerciale a ravivé la demande pour un standard Bitcoin.
Cette situation a ravivé la proposition de soutenir le dollar avec des bitcoins, qui existe depuis longtemps.
Ammous déclare que les États-Unis devraient continuer à acheter du Bitcoin jusqu'à ce que le gouvernement détienne suffisamment de Bitcoin pour soutenir entièrement l'offre de dollars, avant de finalement se tourner vers une norme Bitcoin :
"Continue d'acheter des bitcoins jusqu'à ce que la valeur des bitcoins détenus par le gouvernement américain soit suffisante pour soutenir l'ensemble de l'offre en dollars, puis adoptez l'étalon bitcoin, le dollar peut être échangé contre des bitcoins, et le gouvernement ne dépense jamais plus que ses revenus." Historiquement, le dollar était soutenu par l'or, et avant 1933, il pouvait être échangé contre une quantité fixe de métaux précieux, moment où le président Franklin Roosevelt a suspendu l'échange contre l'or en réponse à la Grande Dépression.
En 1971, le président Richard Nixon a arrêté la convertibilité du dollar en or, dans le but de protéger les réserves d'or des États-Unis et de stabiliser l'économie, marquant le début du système monétaire légal qui existe encore aujourd'hui.
L'offre fixe de Bitcoin, codée en dur dans son économie de jetons, en fait un concurrent numérique populaire de l'or.
Joe Burnett, directeur de recherche de marché chez Unchained, prévoit que le Bitcoin pourrait égaler ou dépasser la capitalisation boursière de l'or au cours de la prochaine décennie, s'attendant à ce qu'en 2035, le prix du Bitcoin dépasse 1,8 million de dollars.
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