Titre original : Les principaux conseillers de Trump ont exhorté le président à modérer ses attaques contre Jerome Powell
Auteur original : Jeff Stein & Andrew Ackerman & Dan Diamond
Source originale :
Compilation : Daisy, Mars Finance
Selon trois personnes informées, le changement soudain de ton du président Donald Trump à l'égard du président de la Réserve fédérale Jerome H. Powell mardi reflète les pressions discrètes de ses conseillers supérieurs - ces derniers ayant conseillé au président d'arrêter ses critiques acerbes contre la banque centrale.
Lundi, lorsque Trump a critiqué Powell en le qualifiant de "perdant numéro un", le marché boursier a chuté, suscitant des spéculations sur la possibilité que le président renvoie le président de la Réserve fédérale. Mais mardi après-midi, Trump semblait avoir adouci ses propos, déclarant qu'il n'avait "aucune intention de renvoyer" Powell et accusant "les médias d'avoir tendance à exagérer".
Les contrats à terme sur indices boursiers ont bondi lors des échanges nocturnes, et le marché a continué de grimper après l'ouverture de mercredi.
Des personnes informées ayant révélé des discussions internes de manière anonyme ont déclaré que le changement d'attitude du président a pris en compte les conseils de plusieurs responsables gouvernementaux, dont le secrétaire au Trésor, Scott Bentsen, et le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick. Les responsables ont conseillé au président : le gouvernement n'a pas besoin de provoquer des turbulences supplémentaires sur les marchés financiers en entrant en guerre totale avec la Réserve fédérale, alors qu'il fait déjà face à des batailles économiques majeures telles que des différends commerciaux et de nouveaux tarifs. L'une de ces personnes a indiqué que la baisse des actions rend Trump plus enclin qu'il y a un mois à laisser Powell en poste.
Mardi, Trump a déclaré : "J'espère le voir plus positif sur l'idée de baisser les taux d'intérêt. C'est le moment parfait pour le faire. Si cela ne se produit pas, est-ce la fin du monde ? Non, mais c'est un bon moment. C'est vrai. ... Il aurait pu agir plus tôt. Mais je n'ai pas l'intention de le licencier." Les porte-parole du ministère des Finances et du ministère du Commerce ont refusé de commenter.
Le porte-parole de la Maison Blanche, Taylor Rogers, a déclaré : "Nous ne discuterons pas des conversations privées que le président a pu avoir ou non. Le président dispose d'une excellente équipe de conseillers qui lui fournissent des recommandations sur divers sujets, mais le pouvoir décisionnel final revient au président."
Lors de cette déclaration, le président a également adouci son langage sur la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. Le Wall Street Journal a rapporté mardi que le gouvernement envisage de réduire les droits de douane sur la Chine de 50 % à 65 %. Trump a déclaré : "Nous nous entendons bien avec la Chine. Je pense que nous nous entendons bien avec presque tous les pays. Tous les pays souhaitent coopérer avec les États-Unis." Il a ajouté que la Chine "devait finalement parvenir à un accord".
Au cours de son premier mandat, Trump a envisagé à plusieurs reprises de remplacer Powell, mais il a été dissuadé à chaque fois par ses conseillers - qui l'ont averti que cela perturberait le marché et que le président manquait d'autorité légale. Trump a initialement nommé Powell, et le président actuel Biden l'a réappointé pour un nouveau mandat, qui expirera l'année prochaine.
Au cours des dernières semaines et des derniers mois, Trump a réitéré son idée de remplacer le président de la Réserve fédérale avec une nouvelle attitude agressive, suscitant l'inquiétude des observateurs de longue date qu'il pourrait finalement passer à l'action. Les facteurs qui le contraignaient autrefois - les préoccupations juridiques, les normes institutionnelles et l'opposition ferme des hauts fonctionnaires - ne sont pour la plupart plus présents.
Selon la loi fédérale, le président de la Réserve fédérale ne peut être destitué que pour "une juste cause" - un terme largement interprété comme un comportement grave ou une négligence, et non comme un désaccord politique. Cependant, Trump et certains de ses alliés ont envoyé des signaux indiquant qu'ils pourraient contester ce précédent, affirmant que cette disposition légale laisse une marge de manœuvre pour réinterpréter les limites légales au sein de la Maison Blanche.
"L'environnement a déjà subi un grand changement," a déclaré Peter Conti-Brown, historien de la Réserve fédérale à l'Université de Pennsylvanie.
Cette inquiétude s’est considérablement intensifiée il y a une semaine lorsque Powell a prononcé un discours à l’Economic Club de Chicago, exprimant ses préoccupations concernant les politiques économiques de Trump, en particulier les tarifs douaniers, dans le langage le plus fort à ce jour. Le lendemain, Trump a posté sur le réseau social Truth Social qu’il « avait hâte de virer Powell immédiatement », et lundi, il l’a dénoncé comme le « perdant numéro un ». Le président a averti que l’économie américaine pourrait ralentir sans une baisse immédiate des taux d’intérêt dans le contexte du choc généralisé de la guerre commerciale. Ces commentaires ont déclenché un plongeon collectif dans les trois principaux indices boursiers, mais le marché a récupéré la majeure partie de ses pertes mardi.
"Trump a finalement pris une décision judicieuse, a déclaré Stephen Moore, ancien conseiller économique externe de Trump. "Il est clair que le marché réagirait de manière négative et violente au licenciement de Powell, compte tenu des turbulences du marché au cours du mois dernier, ce n'est pas le bon moment pour accroître l'incertitude."
La Réserve fédérale refuse de commenter les attaques répétées de Trump. Powell insiste sur le fait que le président n'a pas le pouvoir de le révoquer et qu'il prévoit de terminer son mandat de président jusqu'en mai 2026. La conception structurelle de la Réserve fédérale vise à la protéger des pressions politiques de la Maison Blanche ou du Congrès sur les décisions de taux d'intérêt. Cet arrangement institutionnel vise à éloigner la politique monétaire des objectifs politiques à court terme, car les élus ont souvent tendance à réduire les taux d'intérêt pour stimuler la croissance immédiate, même si cela peut entraîner une inflation à long terme et finalement nuire à l'économie dans son ensemble.
Bien que de nombreux analystes estiment que la probabilité que Trump cherche réellement à licencier Powell est faible, ce risque a suffi à déclencher lundi une rare combinaison de baisses synchronisées des prix des obligations américaines, des actions et du dollar.
Kris Gopalakrishnan d'Evercore ISI a souligné que la réaction du marché transmet clairement le signal que "la perte d'indépendance de la Réserve fédérale nuira à toutes les principales classes d'actifs américaines". Il a déclaré que cela offrait également un aperçu partiel des "conséquences potentielles si Trump tentait réellement de renvoyer Powell".
La Réserve fédérale augmente généralement les coûts d'emprunt en relevant les taux d'intérêt pour contenir l'inflation, tandis qu'elle les abaisse en cas d'inquiétudes concernant un ralentissement économique. La semaine dernière, Powell a averti que la politique tarifaire de Trump "risque fortement" de provoquer une augmentation temporaire de l'inflation - et que cette période pourrait durer plus longtemps que prévu.
Powell a déclaré que si une situation de ralentissement économique et d'inflation croissante devait se produire, la baisse des taux d'intérêt actuelle serait confrontée à un dilemme. Cependant, il reste confiant dans l'indépendance de la Réserve fédérale, soulignant qu'elle bénéficie d'un fort soutien à Washington - en particulier du Congrès, qui a le plus de pouvoir.
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Le "dilemme Powell" de Trump : quand la colère du président se heurte à la règle d'or de La Réserve fédérale (FED)
Titre original : Les principaux conseillers de Trump ont exhorté le président à modérer ses attaques contre Jerome Powell
Auteur original : Jeff Stein & Andrew Ackerman & Dan Diamond
Source originale :
Compilation : Daisy, Mars Finance
Selon trois personnes informées, le changement soudain de ton du président Donald Trump à l'égard du président de la Réserve fédérale Jerome H. Powell mardi reflète les pressions discrètes de ses conseillers supérieurs - ces derniers ayant conseillé au président d'arrêter ses critiques acerbes contre la banque centrale.
Lundi, lorsque Trump a critiqué Powell en le qualifiant de "perdant numéro un", le marché boursier a chuté, suscitant des spéculations sur la possibilité que le président renvoie le président de la Réserve fédérale. Mais mardi après-midi, Trump semblait avoir adouci ses propos, déclarant qu'il n'avait "aucune intention de renvoyer" Powell et accusant "les médias d'avoir tendance à exagérer".
Les contrats à terme sur indices boursiers ont bondi lors des échanges nocturnes, et le marché a continué de grimper après l'ouverture de mercredi.
Des personnes informées ayant révélé des discussions internes de manière anonyme ont déclaré que le changement d'attitude du président a pris en compte les conseils de plusieurs responsables gouvernementaux, dont le secrétaire au Trésor, Scott Bentsen, et le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick. Les responsables ont conseillé au président : le gouvernement n'a pas besoin de provoquer des turbulences supplémentaires sur les marchés financiers en entrant en guerre totale avec la Réserve fédérale, alors qu'il fait déjà face à des batailles économiques majeures telles que des différends commerciaux et de nouveaux tarifs. L'une de ces personnes a indiqué que la baisse des actions rend Trump plus enclin qu'il y a un mois à laisser Powell en poste.
Mardi, Trump a déclaré : "J'espère le voir plus positif sur l'idée de baisser les taux d'intérêt. C'est le moment parfait pour le faire. Si cela ne se produit pas, est-ce la fin du monde ? Non, mais c'est un bon moment. C'est vrai. ... Il aurait pu agir plus tôt. Mais je n'ai pas l'intention de le licencier." Les porte-parole du ministère des Finances et du ministère du Commerce ont refusé de commenter.
Le porte-parole de la Maison Blanche, Taylor Rogers, a déclaré : "Nous ne discuterons pas des conversations privées que le président a pu avoir ou non. Le président dispose d'une excellente équipe de conseillers qui lui fournissent des recommandations sur divers sujets, mais le pouvoir décisionnel final revient au président."
Lors de cette déclaration, le président a également adouci son langage sur la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. Le Wall Street Journal a rapporté mardi que le gouvernement envisage de réduire les droits de douane sur la Chine de 50 % à 65 %. Trump a déclaré : "Nous nous entendons bien avec la Chine. Je pense que nous nous entendons bien avec presque tous les pays. Tous les pays souhaitent coopérer avec les États-Unis." Il a ajouté que la Chine "devait finalement parvenir à un accord".
Au cours de son premier mandat, Trump a envisagé à plusieurs reprises de remplacer Powell, mais il a été dissuadé à chaque fois par ses conseillers - qui l'ont averti que cela perturberait le marché et que le président manquait d'autorité légale. Trump a initialement nommé Powell, et le président actuel Biden l'a réappointé pour un nouveau mandat, qui expirera l'année prochaine.
Au cours des dernières semaines et des derniers mois, Trump a réitéré son idée de remplacer le président de la Réserve fédérale avec une nouvelle attitude agressive, suscitant l'inquiétude des observateurs de longue date qu'il pourrait finalement passer à l'action. Les facteurs qui le contraignaient autrefois - les préoccupations juridiques, les normes institutionnelles et l'opposition ferme des hauts fonctionnaires - ne sont pour la plupart plus présents.
Selon la loi fédérale, le président de la Réserve fédérale ne peut être destitué que pour "une juste cause" - un terme largement interprété comme un comportement grave ou une négligence, et non comme un désaccord politique. Cependant, Trump et certains de ses alliés ont envoyé des signaux indiquant qu'ils pourraient contester ce précédent, affirmant que cette disposition légale laisse une marge de manœuvre pour réinterpréter les limites légales au sein de la Maison Blanche.
"L'environnement a déjà subi un grand changement," a déclaré Peter Conti-Brown, historien de la Réserve fédérale à l'Université de Pennsylvanie.
Cette inquiétude s’est considérablement intensifiée il y a une semaine lorsque Powell a prononcé un discours à l’Economic Club de Chicago, exprimant ses préoccupations concernant les politiques économiques de Trump, en particulier les tarifs douaniers, dans le langage le plus fort à ce jour. Le lendemain, Trump a posté sur le réseau social Truth Social qu’il « avait hâte de virer Powell immédiatement », et lundi, il l’a dénoncé comme le « perdant numéro un ». Le président a averti que l’économie américaine pourrait ralentir sans une baisse immédiate des taux d’intérêt dans le contexte du choc généralisé de la guerre commerciale. Ces commentaires ont déclenché un plongeon collectif dans les trois principaux indices boursiers, mais le marché a récupéré la majeure partie de ses pertes mardi.
"Trump a finalement pris une décision judicieuse, a déclaré Stephen Moore, ancien conseiller économique externe de Trump. "Il est clair que le marché réagirait de manière négative et violente au licenciement de Powell, compte tenu des turbulences du marché au cours du mois dernier, ce n'est pas le bon moment pour accroître l'incertitude."
La Réserve fédérale refuse de commenter les attaques répétées de Trump. Powell insiste sur le fait que le président n'a pas le pouvoir de le révoquer et qu'il prévoit de terminer son mandat de président jusqu'en mai 2026. La conception structurelle de la Réserve fédérale vise à la protéger des pressions politiques de la Maison Blanche ou du Congrès sur les décisions de taux d'intérêt. Cet arrangement institutionnel vise à éloigner la politique monétaire des objectifs politiques à court terme, car les élus ont souvent tendance à réduire les taux d'intérêt pour stimuler la croissance immédiate, même si cela peut entraîner une inflation à long terme et finalement nuire à l'économie dans son ensemble.
Bien que de nombreux analystes estiment que la probabilité que Trump cherche réellement à licencier Powell est faible, ce risque a suffi à déclencher lundi une rare combinaison de baisses synchronisées des prix des obligations américaines, des actions et du dollar.
Kris Gopalakrishnan d'Evercore ISI a souligné que la réaction du marché transmet clairement le signal que "la perte d'indépendance de la Réserve fédérale nuira à toutes les principales classes d'actifs américaines". Il a déclaré que cela offrait également un aperçu partiel des "conséquences potentielles si Trump tentait réellement de renvoyer Powell".
La Réserve fédérale augmente généralement les coûts d'emprunt en relevant les taux d'intérêt pour contenir l'inflation, tandis qu'elle les abaisse en cas d'inquiétudes concernant un ralentissement économique. La semaine dernière, Powell a averti que la politique tarifaire de Trump "risque fortement" de provoquer une augmentation temporaire de l'inflation - et que cette période pourrait durer plus longtemps que prévu.
Powell a déclaré que si une situation de ralentissement économique et d'inflation croissante devait se produire, la baisse des taux d'intérêt actuelle serait confrontée à un dilemme. Cependant, il reste confiant dans l'indépendance de la Réserve fédérale, soulignant qu'elle bénéficie d'un fort soutien à Washington - en particulier du Congrès, qui a le plus de pouvoir.