Bitcoin a repris le niveau de 90 000 $, montrant un nouvel élan haussier et ramenant le sentiment des investisseurs dans un territoire euphorique.
L'activité des prix, qui s'est déroulée rapidement au cours des deux derniers jours, a eu des effets d'entraînement prononcés sur les marchés au comptant et des dérivés. Les données on-chain et d'échange suggèrent maintenant que la plus grande cryptomonnaie du monde se prépare pour son prochain grand mouvement—prochaine étape, la zone de résistance de 95 000 $ à 98 000 $.
Actuellement, 91 % de toutes les adresses Bitcoin sont en profit, mettant en lumière la force du rallye et l'importance psychologique de ce jalon. C'est, bien sûr, le contraire exact du scénario que nous avons vu au cours des mois précédents, lorsque la volatilité et les inquiétudes macroéconomiques avaient empêché le BTC de dépasser son pic précédent.
Les marchés à terme et au comptant renaissent.
La forte reprise de Bitcoin n'a pas été simplement une histoire de hausse des prix. Elle a été alimentée par des nouveaux flux importants et par une reprise générale de l'activité de trading.
Sur le marché des dérivés, les contrats à terme sur Bitcoin ont augmenté de 36,2 milliards de dollars à 38,6 milliards de dollars en moins de 36 heures. Cette augmentation de 2,4 milliards de dollars marque le niveau le plus élevé d'intérêts ouverts depuis la fin mars - non seulement pour la taille de l'augmentation, mais aussi pour sa rapidité. Cela reflète une accumulation presque maniaque de positions à effet de levier, alors que les traders se précipitent pour essayer de capitaliser sur la rupture.
L'augmentation de l'intérêt ouvert peut être une arme à double tranchant : elle révèle l'engagement du marché mais augmente également les chances de volatilité à court terme lorsque les traders entrent et sortent de leurs positions. Dans tous les cas, le niveau actuel de l'intérêt ouvert semble indiquer que les traders institutionnels et professionnels s'engagent sur le marché de manière confiante, déployant des capitaux en anticipation d'un mouvement haussier potentiellement plus important.
En tandem avec l'explosion des dérivés, nous assistons à une énorme augmentation du volume au comptant. Dans la même fenêtre de 36 heures, le volume de trading au comptant de Bitcoin a presque triplé, passant de 2,9 milliards de dollars à 8,0 milliards de dollars. Cette augmentation concomitante de l'activité au comptant et des contrats à terme est un signal robuste que de nouveaux capitaux entrent sur le marché et ne se contentent pas de se réallouer au sein de positions existantes.
Cette fois, le marché au comptant montre une demande robuste. La dernière fois, nous avons vu comment les mini-rallies étaient largement alimentées uniquement par les dérivés, mais cette fois-ci, les choses sont assez différentes. Les dérivés jouent toujours un rôle principal dans les mouvements du marché, mais nous constatons une demande beaucoup plus élevée sur le marché au comptant qu'auparavant.
Alors, qui sont les acheteurs au comptant ? Eh bien, ils sont généralement moins spéculatifs que les traders avec effet de levier, ce qui est en partie la raison pour laquelle nous considérons le marché au comptant comme une source de demande à long terme quelque peu plus stable.
Les entrées de fonds dans les ETF ajoutent à un contexte haussier
Les ETF Bitcoin au comptant ont bénéficié d'un afflux constant de nouveaux capitaux, même si le prix du Bitcoin variait entre un peu plus de 30 000 $ et un peu moins de 32 000 $. Les douze ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré des entrées nettes totales d'environ 381 millions $ pour la journée, et aucun des ETF n'a enregistré de sortie nette le 21 avril. De plus, il convient de noter que pour la journée du 21 avril, les entrées nettes totales de 381 millions $ dans les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis étaient beaucoup plus importantes que les flux associés à presque tout autre portefeuille financier macro.
L'afflux dans cet ETF est une pièce essentielle de ce puzzle. L'une des principales histoires de ce cycle a été la demande des institutions, et les afflux réguliers dans des véhicules d'investissement bien régulés comme cet ETF sont un signe assez clair que de plus en plus de gestionnaires de patrimoine et d'institutions commencent à considérer le Bitcoin comme une classe d'actifs très respectable. Les entreprises de gestion de patrimoine et d'autres institutions ont tendance à être des interprètes de l'histoire à long terme. Elles ne sont pas des traders de jour en règle.
Cela montre également que la demande d'exposition au Bitcoin par le biais de voies financières conventionnelles reste inébranlée par les types de problèmes globaux qui pourraient habituellement faire hésiter les investisseurs institutionnels, comme les incertitudes concernant la politique monétaire ou les préoccupations liées à l'inflation. En fait, il semble que le contraire soit vrai : avec une clarté réglementaire de plus en plus améliorée autour des véhicules d'investissement en actifs numériques, les investisseurs institutionnels potentiels semblent de plus en plus confiants dans le complexe Bitcoin.
Prochain arrêt : $95K–$98K résistance
Bien que la récupération de 90 000 $ par Bitcoin soit un indicateur bien formé, le véritable test reste à venir. L'analyse en chaîne d'IntoTheBlock identifie la prochaine grande zone de résistance immédiate comme se situant structurellement entre 95 600 $ et 98 290 $. Cette plage marque une zone d'activité précédente très dense, où de nombreux traders ont historiquement ouvert et fermé des positions rentables. Pour franchir cette zone, nous devrions probablement voir des flux continus, un volume assez constant au comptant à travers les échanges, et un marché des dérivés qui est au moins stable, sinon en croissance.
Si Bitcoin peut dépasser le seuil de 98 000 $, il commencera à tester la barrière psychologique de 100 000 $—un niveau qui a longtemps été anticipé mais jamais atteint. Que cela se produise ou non dans les prochaines semaines dépendra de la quantité de momentum que cette sortie pourra maintenir.
Actuellement, les signaux semblent bons. Le trading au comptant et des dérivés a tous deux considérablement augmenté ; les ETF ont non seulement vu leurs entrées s'accélérer, mais ont également bénéficié d'une pause par rapport aux événements de liquidation lourde qui avaient affligé le véhicule plus tôt cette année ; et, selon diverses estimations des métriques de profit, les détenteurs de Bitcoin sont, dans l'ensemble, en bonne position.
Divulgation : Ceci n'est pas un conseil en matière de trading ou d'investissement. Faites toujours vos recherches avant d'acheter des jetons ou d'investir dans des services.
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Bitcoin franchit à nouveau les 90 000 $ alors que les indicateurs on-chain montrent une augmentation de la confiance du marché
Bitcoin a repris le niveau de 90 000 $, montrant un nouvel élan haussier et ramenant le sentiment des investisseurs dans un territoire euphorique.
L'activité des prix, qui s'est déroulée rapidement au cours des deux derniers jours, a eu des effets d'entraînement prononcés sur les marchés au comptant et des dérivés. Les données on-chain et d'échange suggèrent maintenant que la plus grande cryptomonnaie du monde se prépare pour son prochain grand mouvement—prochaine étape, la zone de résistance de 95 000 $ à 98 000 $.
Actuellement, 91 % de toutes les adresses Bitcoin sont en profit, mettant en lumière la force du rallye et l'importance psychologique de ce jalon. C'est, bien sûr, le contraire exact du scénario que nous avons vu au cours des mois précédents, lorsque la volatilité et les inquiétudes macroéconomiques avaient empêché le BTC de dépasser son pic précédent.
Les marchés à terme et au comptant renaissent.
La forte reprise de Bitcoin n'a pas été simplement une histoire de hausse des prix. Elle a été alimentée par des nouveaux flux importants et par une reprise générale de l'activité de trading.
Sur le marché des dérivés, les contrats à terme sur Bitcoin ont augmenté de 36,2 milliards de dollars à 38,6 milliards de dollars en moins de 36 heures. Cette augmentation de 2,4 milliards de dollars marque le niveau le plus élevé d'intérêts ouverts depuis la fin mars - non seulement pour la taille de l'augmentation, mais aussi pour sa rapidité. Cela reflète une accumulation presque maniaque de positions à effet de levier, alors que les traders se précipitent pour essayer de capitaliser sur la rupture.
L'augmentation de l'intérêt ouvert peut être une arme à double tranchant : elle révèle l'engagement du marché mais augmente également les chances de volatilité à court terme lorsque les traders entrent et sortent de leurs positions. Dans tous les cas, le niveau actuel de l'intérêt ouvert semble indiquer que les traders institutionnels et professionnels s'engagent sur le marché de manière confiante, déployant des capitaux en anticipation d'un mouvement haussier potentiellement plus important.
En tandem avec l'explosion des dérivés, nous assistons à une énorme augmentation du volume au comptant. Dans la même fenêtre de 36 heures, le volume de trading au comptant de Bitcoin a presque triplé, passant de 2,9 milliards de dollars à 8,0 milliards de dollars. Cette augmentation concomitante de l'activité au comptant et des contrats à terme est un signal robuste que de nouveaux capitaux entrent sur le marché et ne se contentent pas de se réallouer au sein de positions existantes.
Cette fois, le marché au comptant montre une demande robuste. La dernière fois, nous avons vu comment les mini-rallies étaient largement alimentées uniquement par les dérivés, mais cette fois-ci, les choses sont assez différentes. Les dérivés jouent toujours un rôle principal dans les mouvements du marché, mais nous constatons une demande beaucoup plus élevée sur le marché au comptant qu'auparavant.
Alors, qui sont les acheteurs au comptant ? Eh bien, ils sont généralement moins spéculatifs que les traders avec effet de levier, ce qui est en partie la raison pour laquelle nous considérons le marché au comptant comme une source de demande à long terme quelque peu plus stable.
Les entrées de fonds dans les ETF ajoutent à un contexte haussier
Les ETF Bitcoin au comptant ont bénéficié d'un afflux constant de nouveaux capitaux, même si le prix du Bitcoin variait entre un peu plus de 30 000 $ et un peu moins de 32 000 $. Les douze ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré des entrées nettes totales d'environ 381 millions $ pour la journée, et aucun des ETF n'a enregistré de sortie nette le 21 avril. De plus, il convient de noter que pour la journée du 21 avril, les entrées nettes totales de 381 millions $ dans les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis étaient beaucoup plus importantes que les flux associés à presque tout autre portefeuille financier macro.
L'afflux dans cet ETF est une pièce essentielle de ce puzzle. L'une des principales histoires de ce cycle a été la demande des institutions, et les afflux réguliers dans des véhicules d'investissement bien régulés comme cet ETF sont un signe assez clair que de plus en plus de gestionnaires de patrimoine et d'institutions commencent à considérer le Bitcoin comme une classe d'actifs très respectable. Les entreprises de gestion de patrimoine et d'autres institutions ont tendance à être des interprètes de l'histoire à long terme. Elles ne sont pas des traders de jour en règle.
Cela montre également que la demande d'exposition au Bitcoin par le biais de voies financières conventionnelles reste inébranlée par les types de problèmes globaux qui pourraient habituellement faire hésiter les investisseurs institutionnels, comme les incertitudes concernant la politique monétaire ou les préoccupations liées à l'inflation. En fait, il semble que le contraire soit vrai : avec une clarté réglementaire de plus en plus améliorée autour des véhicules d'investissement en actifs numériques, les investisseurs institutionnels potentiels semblent de plus en plus confiants dans le complexe Bitcoin.
Prochain arrêt : $95K–$98K résistance
Bien que la récupération de 90 000 $ par Bitcoin soit un indicateur bien formé, le véritable test reste à venir. L'analyse en chaîne d'IntoTheBlock identifie la prochaine grande zone de résistance immédiate comme se situant structurellement entre 95 600 $ et 98 290 $. Cette plage marque une zone d'activité précédente très dense, où de nombreux traders ont historiquement ouvert et fermé des positions rentables. Pour franchir cette zone, nous devrions probablement voir des flux continus, un volume assez constant au comptant à travers les échanges, et un marché des dérivés qui est au moins stable, sinon en croissance.
Si Bitcoin peut dépasser le seuil de 98 000 $, il commencera à tester la barrière psychologique de 100 000 $—un niveau qui a longtemps été anticipé mais jamais atteint. Que cela se produise ou non dans les prochaines semaines dépendra de la quantité de momentum que cette sortie pourra maintenir.
Actuellement, les signaux semblent bons. Le trading au comptant et des dérivés a tous deux considérablement augmenté ; les ETF ont non seulement vu leurs entrées s'accélérer, mais ont également bénéficié d'une pause par rapport aux événements de liquidation lourde qui avaient affligé le véhicule plus tôt cette année ; et, selon diverses estimations des métriques de profit, les détenteurs de Bitcoin sont, dans l'ensemble, en bonne position.
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Le post Bitcoin franchit à nouveau les 90 000 $ alors que les indicateurs on-chain montrent une augmentation de la confiance sur le marché est apparu en premier sur The Merkle News.