La tempête tarifaire et la chute inattendue de l'IPC, peut-on déduire que la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) peut déclencher une frénésie mondiale des actifs ?
La baisse des taux de la Fed en juin est-elle une fatalité ? Cet article est tiré d’un article écrit par SuperEx et est compilé, compilé et écrit par Vernacular Blockchain. (Sommaire : La Fed publie le procès-verbal de la réunion de mars : Risques liés à l’inflation et au ralentissement économique aux États-Unis ; Le marché s’attend à ce qu’il reste deux baisses de taux d’intérêt cette année) (Supplément de contexte : Baisse inattendue de l’IPC américain en mars La probabilité que la Fed réduise les taux d’intérêt a augmenté, mais pourquoi le bitcoin et les actions américaines n’augmentent-ils pas mais ne baissent-ils pas ? La semaine dernière, les marchés mondiaux ont été secoués par les fortes fluctuations du marché boursier américain. Après que le marché a plongé après que l’annonce des « droits de douane réciproques » ait fait chuter le marché, la Maison-Blanche a annoncé un moratoire de 90 jours sur certains pays, et le marché s’est rapidement inversé et s’est envolé. Le Dow Jones Industrial Average a bondi de plus de 2 900 points, soit 7,87 %, pour atteindre sa plus forte hausse en une journée depuis le 25 mars 2020, le S&P 500 a progressé de 9,52 %, sa plus forte hausse depuis le 29 octobre 2008, et le Nasdaq a bondi de 12,16 %, sa deuxième plus forte hausse en une journée de son histoire. Les « sept grandes » valeurs technologiques ont grimpé en flèche dans tous les domaines, leur capitalisation boursière totale ayant bondi de 1,85 billion de dollars en quelques heures seulement. « Le marché boursier américain fluctue comme un altcoin, et le monde est devenu un énorme jeu d’écrasement. » Ce rythme est familier, oui – c’est exactement ce que nous voyons souvent sur le marché des altcoins avec des fluctuations de prix sauvages. De nombreux analystes de marché ne peuvent s’empêcher de s’exclamer : Mais la surprise des États-Unis ne s’est pas arrêtée là. Les données de l’IPC de mars ont été beaucoup plus faibles que prévu : la hausse en glissement annuel n’a été que de 2,4 %, ce qui était inférieur aux prévisions du marché et a même diminué de 0,1 % en glissement mensuel. L’IPC de base a été tout aussi décevant, atteignant son plus bas niveau en quatre ans. L’IPC de base non désaisonnalisé a augmenté de 2,8 % en glissement annuel en mars, tombant pour le deuxième mois consécutif à son plus bas niveau depuis mars 2021 et inférieur aux attentes du marché de 3,0 %. Ces deux séries de données ont non seulement surpris le marché, mais ont également incité les investisseurs à réévaluer les perspectives de politique de la Réserve fédérale américaine. Le marché a réagi rapidement : l’or au comptant a d’abord augmenté de 6 $, puis a reculé ; L’indice du dollar a chuté de 20 points à court terme ; La paire GBPUSD a prolongé ses gains intrajournaliers à 1,00 %. Face à de telles données, de nombreux analystes de marché estiment désormais que la baisse des taux de la Réserve fédérale américaine en juin est presque acquise. L’économiste du Wall Street Journal, Harriet Torry, a souligné que dans des circonstances normales, le ralentissement de la croissance de l’IPC en glissement annuel serait considéré comme une nouvelle positive. C’est naturellement aussi une bonne nouvelle pour le marché des crypto-monnaies. Alors que le taux d’intérêt de référence de la Réserve fédérale américaine baisse, le marché des crypto-monnaies pourrait connaître un nouveau cycle de réévaluation. Effets relatifs sur les prix de la faiblesse des taux sans risque Le rendement américain à 10 ans est tombé à 4,28 % par rapport à son plus haut de 2023 de 4,8 % ( récent plus bas de 4,18 %, avant de rebondir de 10 points de base ). La baisse des rendements des actifs obligataires traditionnels a entraîné des flux de capitaux vers des actifs plus risqués. Dans le cas du bitcoin, sa corrélation avec les rendements des bons du Trésor en 2023 est aussi faible que – 0,73. Pendant le cycle de baisse des taux, le coût d’opportunité de la détention de crypto-actifs est considérablement réduit, ce qui renforce leur attractivité. Selon le modèle de Goldman Sachs, pour chaque baisse de taux de 25 points de base, la capitalisation boursière du bitcoin pourrait augmenter de 6 à 8 %. Renforçant le récit de « l’or numérique », la corrélation sur 90 jours du bitcoin avec l’or est passée de 0,12 en 2023 à 0,35 et a atteint 0,68 pendant la crise bancaire de la Silicon Valley. Lorsque les baisses de taux d’intérêt coïncident avec l’augmentation des risques de récession, la valeur refuge des crypto-actifs peut être réévaluée. Un rapport de Grayscale (Grayscale) indique que pour chaque baisse de 1 % des taux d’intérêt réels, la valorisation de base du bitcoin pourrait augmenter de 15 %. Historiquement, le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine s’est accompagné d’une hausse généralisée des prix des actifs. Avec la liquidité facile et la baisse du coût du capital, l’intérêt des investisseurs pour les actifs risqués a augmenté, ce qui est particulièrement évident sur le marché des crypto-monnaies. En tant qu’outils très volatils et à haut risque, les cryptoactifs sont extrêmement sensibles aux variations de liquidité. Lorsque la Réserve fédérale américaine publie des signaux d’assouplissement monétaire, les capitaux inactifs ont tendance à rechercher des rendements plus élevés, et les actifs cryptographiques à fort potentiel de rendement sont rapidement mis en évidence. La logique économique des tokens déflationnistes Dans le contexte de la dépréciation attendue des monnaies fiduciaires, la prime de rareté des cryptomonnaies à offre fixe prend de plus en plus d’importance. Cette propriété déflationniste intégrée ajoute à l’attrait anti-inflation pendant le cycle de baisse des taux. Catalyseurs utilisés par les institutions Les baisses de taux d’intérêt amplifient la « pénurie d’actifs » La baisse des taux d’intérêt réduit les rendements des marchés financiers traditionnels ( tels que les obligations, les fonds du marché monétaire ), et crée une pression de réallocation pour les institutions. Les investisseurs à long terme tels que les compagnies d’assurance, les fonds de pension et les family offices sont susceptibles de transférer une partie de leur capital vers les marchés émergents en croissance. À mesure que l’infrastructure réglementaire telle que les ETF, la conservation et les audits évolue, les crypto-actifs deviennent de plus en plus viables pour les investissements conformes. Dans le cas de faibles rendements sur les marchés traditionnels, les institutions peuvent inclure le Bitcoin et l’Ethereum dans un portefeuille diversifié. Les ETF crypto se synchronisent avec les cycles de baisse des taux À la fin de 2024, les États-Unis ont approuvé la cotation de plusieurs ETF Bitcoin au comptant, un moment charnière pour que les fonds institutionnels entrent publiquement sur le marché des crypto-monnaies. Si les baisses de taux sont synchronisées avec le boom des ETF, la double dynamique des entrées institutionnelles et de l’expansion de la liquidité globale pourrait amplifier davantage le potentiel de hausse du marché des crypto-monnaies. L’activité on-chain dans l’écosystème crypto relance la reprise du marché de la DeFi Au cours du cycle de hausse des taux, les plateformes DeFi ont eu du mal à rivaliser avec les récompenses à faible risque des bons du Trésor américain, ce qui a entraîné une baisse de la (TVL) totale de blocage. À mesure que les rendements sans risque diminuent, les rendements de la DeFi redeviennent attrayants, attirant à nouveau les capitaux. Les principaux protocoles tels que Compound, Aave et Lido ont montré des signes de récupération de la TVL. Avec la stabilisation des taux d’emprunt on-chain et l’élargissement des spreads des stablecoins, l’efficacité du capital progresse, ce qui améliore la liquidité de l’écosystème DeFi. Les marchés des NFT et de la GameFi sont de nouveau sous les feux de la rampe Les baisses de taux d’intérêt libèrent du capital et ravivent l’enthousiasme des utilisateurs pour les actifs très volatils et à fort engagement tels que les NFT et les GameFiTokens. Historiquement, l’activité du marché des NFT a généralement été à la traîne de la hausse du bitcoin et a explosé dans la deuxième phase du grand marché haussier. Une baisse des taux par la Réserve fédérale américaine pourrait ouvrir un nouveau potentiel de hausse pour ces actifs de la couche applicative. En bref, la baisse des taux de la Réserve fédérale américaine a jeté les bases d’un nouveau cycle haussier sur le marché des crypto-monnaies. Qu’il s’agisse d’injections de liquidités, de réaffectation de capitaux, d’entrée dans des institutions, d’activités sur la chaîne ou de l’environnement de financement, les baisses de taux d’intérêt apportent des vents favorables systémiques à l’industrie des cryptomonnaies. Alors que la Réserve fédérale américaine ouvre les vannes de la liquidité, les crypto-actifs passent d’actifs spéculatifs marginaux à des outils d’allocation macroéconomiques grand public. Cette transformation est portée à la fois par les géants financiers traditionnels et par les percées technologiques, accompagnées d’un remaniement profond du marché et d’une reconstruction de la valeur. Bien sûr, le marché ne tournera pas du jour au lendemain. La transparence réglementaire, l’infrastructure technique et les défis en matière de sécurité doivent encore être résolus. Mais poussé par le double moteur de « l’assouplissement monétaire + l’innovation des actifs », le marché des crypto-monnaies pourrait connaître un nouveau rallye structurel au cours de l’année à venir. Pour les investisseurs et les constructeurs, il sera essentiel de comprendre les cycles politiques et les rythmes des marchés pour faire face aux marchés haussiers et baissiers. Bloomberg réprimande Trump pour avoir gagné 1 milliard de dollars grâce à la « tricherie réglementaire des crypto-monnaies » : occuper des terres de manière préventive avant de nouvelles réglementations Apple pousse un soupir de soulagement ! Trump a annoncé : les téléphones portables, les ordinateurs et autres produits électroniques sont exemptés de droits de douane, l’iPhone n’augmente pas ? « Les concessionnaires automobiles m’appellent prêt à payer un prix plus élevé pour racheter », la guerre tarifaire de Trump déclenche un miracle d’achat de voitures d’occasion aux États-Unis 〈La tempête tarifaire à la chute inattendue de l’IPC, déduisant si la Fed peut réduire les taux d’intérêt...
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La tempête tarifaire et la chute inattendue de l'IPC, peut-on déduire que la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) peut déclencher une frénésie mondiale des actifs ?
La baisse des taux de la Fed en juin est-elle une fatalité ? Cet article est tiré d’un article écrit par SuperEx et est compilé, compilé et écrit par Vernacular Blockchain. (Sommaire : La Fed publie le procès-verbal de la réunion de mars : Risques liés à l’inflation et au ralentissement économique aux États-Unis ; Le marché s’attend à ce qu’il reste deux baisses de taux d’intérêt cette année) (Supplément de contexte : Baisse inattendue de l’IPC américain en mars La probabilité que la Fed réduise les taux d’intérêt a augmenté, mais pourquoi le bitcoin et les actions américaines n’augmentent-ils pas mais ne baissent-ils pas ? La semaine dernière, les marchés mondiaux ont été secoués par les fortes fluctuations du marché boursier américain. Après que le marché a plongé après que l’annonce des « droits de douane réciproques » ait fait chuter le marché, la Maison-Blanche a annoncé un moratoire de 90 jours sur certains pays, et le marché s’est rapidement inversé et s’est envolé. Le Dow Jones Industrial Average a bondi de plus de 2 900 points, soit 7,87 %, pour atteindre sa plus forte hausse en une journée depuis le 25 mars 2020, le S&P 500 a progressé de 9,52 %, sa plus forte hausse depuis le 29 octobre 2008, et le Nasdaq a bondi de 12,16 %, sa deuxième plus forte hausse en une journée de son histoire. Les « sept grandes » valeurs technologiques ont grimpé en flèche dans tous les domaines, leur capitalisation boursière totale ayant bondi de 1,85 billion de dollars en quelques heures seulement. « Le marché boursier américain fluctue comme un altcoin, et le monde est devenu un énorme jeu d’écrasement. » Ce rythme est familier, oui – c’est exactement ce que nous voyons souvent sur le marché des altcoins avec des fluctuations de prix sauvages. De nombreux analystes de marché ne peuvent s’empêcher de s’exclamer : Mais la surprise des États-Unis ne s’est pas arrêtée là. Les données de l’IPC de mars ont été beaucoup plus faibles que prévu : la hausse en glissement annuel n’a été que de 2,4 %, ce qui était inférieur aux prévisions du marché et a même diminué de 0,1 % en glissement mensuel. L’IPC de base a été tout aussi décevant, atteignant son plus bas niveau en quatre ans. L’IPC de base non désaisonnalisé a augmenté de 2,8 % en glissement annuel en mars, tombant pour le deuxième mois consécutif à son plus bas niveau depuis mars 2021 et inférieur aux attentes du marché de 3,0 %. Ces deux séries de données ont non seulement surpris le marché, mais ont également incité les investisseurs à réévaluer les perspectives de politique de la Réserve fédérale américaine. Le marché a réagi rapidement : l’or au comptant a d’abord augmenté de 6 $, puis a reculé ; L’indice du dollar a chuté de 20 points à court terme ; La paire GBPUSD a prolongé ses gains intrajournaliers à 1,00 %. Face à de telles données, de nombreux analystes de marché estiment désormais que la baisse des taux de la Réserve fédérale américaine en juin est presque acquise. L’économiste du Wall Street Journal, Harriet Torry, a souligné que dans des circonstances normales, le ralentissement de la croissance de l’IPC en glissement annuel serait considéré comme une nouvelle positive. C’est naturellement aussi une bonne nouvelle pour le marché des crypto-monnaies. Alors que le taux d’intérêt de référence de la Réserve fédérale américaine baisse, le marché des crypto-monnaies pourrait connaître un nouveau cycle de réévaluation. Effets relatifs sur les prix de la faiblesse des taux sans risque Le rendement américain à 10 ans est tombé à 4,28 % par rapport à son plus haut de 2023 de 4,8 % ( récent plus bas de 4,18 %, avant de rebondir de 10 points de base ). La baisse des rendements des actifs obligataires traditionnels a entraîné des flux de capitaux vers des actifs plus risqués. Dans le cas du bitcoin, sa corrélation avec les rendements des bons du Trésor en 2023 est aussi faible que – 0,73. Pendant le cycle de baisse des taux, le coût d’opportunité de la détention de crypto-actifs est considérablement réduit, ce qui renforce leur attractivité. Selon le modèle de Goldman Sachs, pour chaque baisse de taux de 25 points de base, la capitalisation boursière du bitcoin pourrait augmenter de 6 à 8 %. Renforçant le récit de « l’or numérique », la corrélation sur 90 jours du bitcoin avec l’or est passée de 0,12 en 2023 à 0,35 et a atteint 0,68 pendant la crise bancaire de la Silicon Valley. Lorsque les baisses de taux d’intérêt coïncident avec l’augmentation des risques de récession, la valeur refuge des crypto-actifs peut être réévaluée. Un rapport de Grayscale (Grayscale) indique que pour chaque baisse de 1 % des taux d’intérêt réels, la valorisation de base du bitcoin pourrait augmenter de 15 %. Historiquement, le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine s’est accompagné d’une hausse généralisée des prix des actifs. Avec la liquidité facile et la baisse du coût du capital, l’intérêt des investisseurs pour les actifs risqués a augmenté, ce qui est particulièrement évident sur le marché des crypto-monnaies. En tant qu’outils très volatils et à haut risque, les cryptoactifs sont extrêmement sensibles aux variations de liquidité. Lorsque la Réserve fédérale américaine publie des signaux d’assouplissement monétaire, les capitaux inactifs ont tendance à rechercher des rendements plus élevés, et les actifs cryptographiques à fort potentiel de rendement sont rapidement mis en évidence. La logique économique des tokens déflationnistes Dans le contexte de la dépréciation attendue des monnaies fiduciaires, la prime de rareté des cryptomonnaies à offre fixe prend de plus en plus d’importance. Cette propriété déflationniste intégrée ajoute à l’attrait anti-inflation pendant le cycle de baisse des taux. Catalyseurs utilisés par les institutions Les baisses de taux d’intérêt amplifient la « pénurie d’actifs » La baisse des taux d’intérêt réduit les rendements des marchés financiers traditionnels ( tels que les obligations, les fonds du marché monétaire ), et crée une pression de réallocation pour les institutions. Les investisseurs à long terme tels que les compagnies d’assurance, les fonds de pension et les family offices sont susceptibles de transférer une partie de leur capital vers les marchés émergents en croissance. À mesure que l’infrastructure réglementaire telle que les ETF, la conservation et les audits évolue, les crypto-actifs deviennent de plus en plus viables pour les investissements conformes. Dans le cas de faibles rendements sur les marchés traditionnels, les institutions peuvent inclure le Bitcoin et l’Ethereum dans un portefeuille diversifié. Les ETF crypto se synchronisent avec les cycles de baisse des taux À la fin de 2024, les États-Unis ont approuvé la cotation de plusieurs ETF Bitcoin au comptant, un moment charnière pour que les fonds institutionnels entrent publiquement sur le marché des crypto-monnaies. Si les baisses de taux sont synchronisées avec le boom des ETF, la double dynamique des entrées institutionnelles et de l’expansion de la liquidité globale pourrait amplifier davantage le potentiel de hausse du marché des crypto-monnaies. L’activité on-chain dans l’écosystème crypto relance la reprise du marché de la DeFi Au cours du cycle de hausse des taux, les plateformes DeFi ont eu du mal à rivaliser avec les récompenses à faible risque des bons du Trésor américain, ce qui a entraîné une baisse de la (TVL) totale de blocage. À mesure que les rendements sans risque diminuent, les rendements de la DeFi redeviennent attrayants, attirant à nouveau les capitaux. Les principaux protocoles tels que Compound, Aave et Lido ont montré des signes de récupération de la TVL. Avec la stabilisation des taux d’emprunt on-chain et l’élargissement des spreads des stablecoins, l’efficacité du capital progresse, ce qui améliore la liquidité de l’écosystème DeFi. Les marchés des NFT et de la GameFi sont de nouveau sous les feux de la rampe Les baisses de taux d’intérêt libèrent du capital et ravivent l’enthousiasme des utilisateurs pour les actifs très volatils et à fort engagement tels que les NFT et les GameFiTokens. Historiquement, l’activité du marché des NFT a généralement été à la traîne de la hausse du bitcoin et a explosé dans la deuxième phase du grand marché haussier. Une baisse des taux par la Réserve fédérale américaine pourrait ouvrir un nouveau potentiel de hausse pour ces actifs de la couche applicative. En bref, la baisse des taux de la Réserve fédérale américaine a jeté les bases d’un nouveau cycle haussier sur le marché des crypto-monnaies. Qu’il s’agisse d’injections de liquidités, de réaffectation de capitaux, d’entrée dans des institutions, d’activités sur la chaîne ou de l’environnement de financement, les baisses de taux d’intérêt apportent des vents favorables systémiques à l’industrie des cryptomonnaies. Alors que la Réserve fédérale américaine ouvre les vannes de la liquidité, les crypto-actifs passent d’actifs spéculatifs marginaux à des outils d’allocation macroéconomiques grand public. Cette transformation est portée à la fois par les géants financiers traditionnels et par les percées technologiques, accompagnées d’un remaniement profond du marché et d’une reconstruction de la valeur. Bien sûr, le marché ne tournera pas du jour au lendemain. La transparence réglementaire, l’infrastructure technique et les défis en matière de sécurité doivent encore être résolus. Mais poussé par le double moteur de « l’assouplissement monétaire + l’innovation des actifs », le marché des crypto-monnaies pourrait connaître un nouveau rallye structurel au cours de l’année à venir. Pour les investisseurs et les constructeurs, il sera essentiel de comprendre les cycles politiques et les rythmes des marchés pour faire face aux marchés haussiers et baissiers. Bloomberg réprimande Trump pour avoir gagné 1 milliard de dollars grâce à la « tricherie réglementaire des crypto-monnaies » : occuper des terres de manière préventive avant de nouvelles réglementations Apple pousse un soupir de soulagement ! Trump a annoncé : les téléphones portables, les ordinateurs et autres produits électroniques sont exemptés de droits de douane, l’iPhone n’augmente pas ? « Les concessionnaires automobiles m’appellent prêt à payer un prix plus élevé pour racheter », la guerre tarifaire de Trump déclenche un miracle d’achat de voitures d’occasion aux États-Unis 〈La tempête tarifaire à la chute inattendue de l’IPC, déduisant si la Fed peut réduire les taux d’intérêt...