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Les données de vente au détail américaines de juillet sont publiées, à première vue, une augmentation de +0,5 % par rapport au mois précédent, un peu en dessous des attentes de 0,6 %, ce qui semble décevant.
Mais l'essentiel est que les données de juin ont été considérablement révisées à 0,9 %. C'est comme si le premier pas était plus solide et que le second n'a pas perdu de terrain. Pour les traders, ce n'est pas des "données médiocres", mais un atout pour la confiance des haussiers.
Décomposition des données : la résilience de la consommation est étonnamment forte
Ventes de détail core (hors automobiles et prix du pétrole) : +0,2 % → La consommation quotidienne augmente régulièrement, soutenant les prévisions de bénéfices des entreprises.
Chiffre d'affaires du commerce de détail inclus dans le PIB : variation mensuelle +0,5 %, variation annuelle +10,8 % → Début du troisième trimestre avec un "accélérateur à azote".
Ventes au détail réelles (hors inflation) : +1,2 % en glissement annuel, en hausse pendant 10 mois consécutifs → totalement contrebalancer la peur de la stagflation.
La seule déviation est que la confiance des consommateurs reste faible. Ils déclarent ne pas avoir confiance, mais utilisent leurs cartes de manière très active. Ce décalage entre les émotions et les comportements est quelque chose que les traders doivent garder à l'esprit :
« Le marché ne suit pas les émotions, l'argent ne suit que les données. »
Guide des stratégies de trading
Actifs du marché traditionnel :
ETF du secteur de la consommation des actions américaines : XLY (consommation discrétionnaire), XRT (détaillant), support à court terme.
Indice du dollar DXY : la résilience de la consommation retarde les attentes de baisse des taux, le dollar est plutôt fort.
Obligations américaines : l'espace de baisse des rendements à long terme est limité, il faut être prudent pour acheter des obligations d'État à long terme (TLT, IEF).
Actif du marché des cryptomonnaies :
$BTC & $ETH : La préférence de risque à court terme est stable, et la force des actions américaines entraîne souvent un retour des fonds vers les principales cryptomonnaies.
Secteur de prêt DeFi : Si le dollar est fort et que les taux d'intérêt sont élevés, la demande de prêt en stablecoins augmentera, ce qui est favorable à $AAVE, $COMP.
scénario de risque inversé
Si dans les deux mois à venir :
L'IPC a augmenté plus que prévu (en particulier l'inflation de base)
Les prix internationaux du pétrole continuent de flamber.
La Réserve fédérale a envoyé un signal haussier anticipé.
→ Alors le dollar va continuer à se renforcer, les rendements des obligations américaines vont augmenter, et le marché boursier et le marché des cryptomonnaies vont tous deux faire face à une compression des valorisations.
Stratégie : réduire l'exposition aux actifs à bêta élevé, se tourner vers des secteurs défensifs (consommation de base, énergie), en crypto, réduire l'exposition aux altcoins à forte volatilité et se tourner vers des stablecoins ou des cryptomonnaies de premier plan.
Ces données de vente au détail nous indiquent que la base de la demande intérieure de l'économie américaine est plus solide que prévu, rendant difficile la logique d'une récession à court terme et de la stagflation.
Pour les traders, suivre les données pour passer des ordres, sans se laisser influencer par les indicateurs émotionnels, est actuellement la voie vers un taux de réussite.
