Présentateur : Joe Zhou, rédacteur en chef adjoint de Foresight News
Invités : Core DAO contributeurs principaux Chanel, Crypto Wersearch fondateur d'Everyday Coin Research Alvin Hung, directeur de produit Cactus Alice Du, fondateur de WaterDrip Capital Jademont, chercheur indépendant Ningning, responsable de la coopération écologique Solv Protocol Catherine.
Présentateur : Veuillez vous présenter, six invités.
Chanel: Je suis Chanel, principalement responsable de l'écologie CORE dans la région chinoise et asiatique hausse. Récemment, il y a eu une mise à niveau Core Mainnet, et je suis heureux de pouvoir partager avec vous quelques points de vue sur BTCFi ici.
Alvin Hung: Je suis Alvin Hung de Jeton Research quotidien. Jeton Research quotidien a son propre site web, fournissant des analyses de projets dans différents domaines de compétition. Nous avons également ouvert une communauté TG.
Alice Du: Je viens de Cactus, en tant que fournisseur de services de garde axé sur les utilisateurs institutionnels, Cactus a été le premier à prendre en charge le double stake de Core dans le portefeuille, offrant ainsi aux utilisateurs une expérience de stake BTC sécurisée et pratique.
Jademont: Bonjour à tous, je suis le cofondateur et associé de Jademont. Il y a eu récemment de nombreux développements dans l'écosystème BTC, et j'espère pouvoir les partager avec vous plus tard.
Catherine: Je suis partenaire de Solv Protocol et je suis principalement responsable de l'écosystème de Solv. Solv est une plateforme de mise en jeu BTC déployée sur plusieurs chaînes. Nous avons actuellement établi des partenariats avec une douzaine de réseaux de blocs et avons créé un pool de liquidité BTC, y compris le pool de mise en jeu de Babylon. Nous avons également une certaine collaboration avec CORE sur certains produits.
Animateur : Quels sont vos nouveaux points de vue sur le marché BTCFi ?
Chanel: À l'heure actuelle, les détenteurs de BTC espèrent avoir plus d'opportunités de profit hors chaîne, et de nombreux projets BTC se développent sur cette base. Core a lancé en avril dernier le stakeBTC non dépositaire, qui a connu un très bon succès. Notre objectif est de permettre à tous les participants de participer au stake BTC avec le risque le plus faible possible et d'obtenir des bénéfices. Dans le processus de communication avec de nombreuses institutions, partenaires et communautés, nous avons constaté que tout le monde attend encore plus d'opportunités de profit sur l'ensemble du marché BTC. Nous avons mis à niveau deux produits, le premier étant le stakeBTC non dépositaire. Après le stakeBTC, il peut être remis à Core pour obtenir plus d'opportunités de profit et augmenter le taux annuel en pourcentage global. Le second est notre prochain LSTBTC, qui permet aux utilisateurs de stakeBTC de le remettre à d'autres couches de protocole pour obtenir plus d'opportunités de profit.
Alvin Hung: Bien que la plupart de l'attention du marché pendant ce cycle soit portée sur les MEME, nous avons en fait étudié l'écosystème BTC depuis le début de l'année. À l'époque, Merlin a apporté la première vague d'enthousiasme pour l'écosystème BTC, et de nouveaux actifs tels que les inscriptions, les runes et les jetons non fongibles ont également fait leur apparition. Plus tard, Babylon a également initié la tendance du stake BTC, et nous avons publié quelques articles de synthèse sur Babylon. Parmi les 30 premiers blocs de la chaîne Bloc en termes de TVL, 7 sont liés à l'écosystème BTC. Bien que le BTC ne soit pas actuellement l'écosystème le plus chaud sur le marché, il a son poids sur le marché. Que ce soient les grands investisseurs BTC ou les institutions, ils ont toujours été impliqués sur le marché.
Si vous n'avez pas détenu de BTC cette année, vous vous sentirez probablement un peu triste. Il est évident que le BTC est l'actif principal qui se comporte le mieux sur ce marché, que ce soit pour les gouvernements nationaux ou les grandes entreprises, ils ont tous une stratégie d'augmentation de leur détention de BTC. Je pense que cela est en partie dû à l'influence des microstratégies. Lorsque le prix du BTC commence lentement à atteindre de nouveaux sommets, l'intérêt pour le BTCFi augmentera également. SUI et Aptos sont probablement les chaînes publiques qui se sont relativement bien comportées ces derniers mois, avec des progrès considérables dans la Finance décentralisée off-chain, SUI se concentrant davantage sur les prêts ou les produits dérivés, et Aptos commençant également à présenter quelques projets BTCFi. Les utilisateurs et les fonds de ces deux écosystèmes se transféreront vers le Movement qui sera bientôt lancé. Pour les investisseurs détaillants, le BTCFi ne sera pas leur premier choix, car tout le monde aime actuellement se précipiter vers des protocoles offrant des rendements à court terme. Cependant, pour les investisseurs à long terme ou pour ceux qui détiennent déjà du BTC, il peut être intéressant de rechercher des opportunités de rendement off-chain, d'autant plus que les acteurs de l'écosystème EVM commencent également à intégrer divers protocoles BTCFi.
Jademont: Récemment, nous avons discuté avec certaines institutions occidentales de BTCFi. Tout d'abord, le domaine BTCF est différent de la Finance décentralisée sur la plateforme ETH, car les niveaux de participation des clients sont différents, ou plutôt les groupes sont différents. Au cours de la dernière année, le prix du BTC a augmenté d'environ trois fois, mais le cours de l'action de MicroStrategy a augmenté de 14 fois. MicroStrategy, qui était à l'origine une entreprise purement axée sur l'accumulation de BTC, a mentionné il y a quelques mois qu'elle voulait s'engager dans le BTCFi, c'est-à-dire qu'elle voulait utiliser ses BTC accumulés pour des activités liées à la Finance décentralisée. Si de plus en plus de joueurs de ce niveau entrent en jeu, le BTCFi sera complètement différent de l'écosystème de chaînes publiques que nous avons connu par le passé, ou plutôt du protocole ETH. Galaxy, par exemple, a étendu ses activités à Hong Kong et accorde une grande importance à la zone BTCFi. Ils gèrent de nombreux actifs BTC et souhaitent également proposer des services à valeur ajoutée dans l'écosystème BTC.
Deuxièmement, je voudrais simplement parler de la nécessité du développement de BTCFi. Avez-vous déjà réfléchi à l'endroit où se situait le plus grand risque de l'univers de la cryptomonnaie après la hausse de BTChausse ? Ou quel est le plus grand risque pour Bitcoin ? En fait, ce risque est de plus en plus grand maintenant, mais je constate que peu de gens en parlent sur les réseaux sociaux chinois. En fait, c'est que le réseau Bitcoin devient de plus en plus insécurisé. Actuellement, la sécurité du réseau Bitcoin repose sur des Rig de minage, nous savons qu'il existe en fait une menace d'attaque de Puissance de calcul de 51 % sur le réseau Bitcoin, ce qui signifie que si vous contrôlez 51 % de la Puissance de calcul, vous pouvez attaquer une transaction spécifique. Bien sûr, contrôler 51 % de la Puissance de calcul ne signifie pas que vous mettez ces 21 millions de BTC dans votre poche. En gros, il y a environ 15 milliards de dollars de valeur de Rig de minage pour assurer la sécurité de l'ensemble du réseau. À l'époque où la capitalisation boursière de BTC était relativement faible, par exemple en dessous de 1 billion de dollars, il était généralement difficile de transférer plus de 10 milliards de dollars à la fois. Supposons que Bitcoin soit à 30 000, la valeur de Bitcoin ne serait que d'environ 6 ou 7 milliards de dollars, mais il vous faudrait au moins 10 milliards de dollars de Rig de minage pour attaquer le réseau, ce qui signifie que dépenser 10 milliards de dollars pour attaquer une cible potentiellement de 18 ou 20 milliards est certainement peu rentable, donc Bitcoin est relativement sûr. Mais maintenant, avec la hausse de Bitcoin, atteignant plus de 90 000, voire 100 000, 200 000, 300 000 à l'avenir, la valeur des Rig de minage n'a pas augmenté, elle est toujours d'environ 10 milliards, ce qui signifie qu'attaquer un actif potentiel de 180 ou 200 milliards avec un coût de 10 milliards augmenterait la probabilité. À ce moment-là, le réseau Bitcoin deviendrait moins sûr. Comment rendre le réseau Bitcoin sûr ? En gros, il faut augmenter les revenus des Mineurs, augmenter les revenus off-chain, augmenter les activités off-chain, de sorte que tout le monde ait la motivation de déployer plus de Rig de minage, le coût des Rig de minage augmentera, ce qui réduira le risque d'attaque.
Beaucoup de gens disent que BTC L2, BTCFi, etc. ne répètent-ils pas la route d'ETH? En fait, dans le cercle BTC, tout le monde ne valorise pas beaucoup le protocole de l'écosystème d'ETH, mais développe complètement l'écosystème BTC pour protéger le réseau BTC. Par conséquent, BTCFi n'est pas quelque chose que tout le monde veut ou ne veut pas faire, mais quelque chose qui doit être fait. De plus, avec de plus en plus de gros acteurs, les exigences en matière de sécurité réseau sont de plus en plus élevées, donc l'avenir de BTCFi sera certainement très prometteur.
Ningning : Je suis Ningning, maintenant chercheur indépendant. J'ai précédemment travaillé sur des projets d'investissement et de cotation sur TRON. Actuellement, je participe également à un projet BTC L2 avec un soutien financier occidental pour lequel je réalise des stakes. Ce qui m'a impressionné, c'est le soutien d'une société minière cotée en bourse aux États-Unis. Il est possible que cette société minière estime également que le Bitcoin a besoin d'applications et de revenus de frais de transaction pour maintenir le fonctionnement du réseau. Le Halving de BTC a eu lieu il y a plus de six mois, et le compte à rebours pour la prochaine réduction de moitié a commencé. Si la valeur du BTC ne parvient pas à augmenter pour compenser les coûts, au moment où les coûts de Puissance de calcul des Mineurs augmentent de manière exponentielle, un problème surviendra. Si la taille de la Puissance de calcul ne parvient pas à maintenir des revenus en hausse avec la valeur du réseau, et que sa croissance diminue, le marché deviendra très inquiet. Il y aura encore une fenêtre de temps de 4 à 8 ans avant que ce problème ne survienne.
Mais nous ne pouvons pas nier que le marché dans son ensemble est complètement absorbé par ces deux choses, MEME et BTCpump. Non seulement l'écosystème BTC et l'écosystème Ethereum, mais même le marché de prévision qui était en vogue récemment montre des signes de déclin.
Bien sûr, certaines personnes considèrent que la couche 2 de BTC n'est pas viable et ne peut nier que le marché connaît une période relativement basse et un ralentissement. Je pense que cela relève d'un cycle plus long, mais dans l'environnement actuel du marché, cela peut ne pas être suffisamment pris au sérieux. Cependant, je vois de nombreux partenaires de coopération et développeurs qui travaillent activement sur le développement de Bit en couche 2. Par exemple, la hausse des données Babylon est très évidente, peut-être parce qu'elle limite l'ensemble de l'échelle, combinée à la situation actuelle du marché, cela signifie que l'impact sur le marché n'est pas aussi grand que prévu.
Le cycle est l'un des aspects les plus typiques de notre industrie, et l'autre est la rotation. Lorsque le cycle tourne, il est possible que l'infrastructure de base soit déjà plus complète qu'elle ne l'est maintenant, et il y aura alors une hausse explosive plus intense.
Animateur: Quelle est l'évolution de LST (jeton de mise en garantie de liquidité) sur le réseau ETH et quelles sont les similitudes et les différences de son parcours de développement par rapport à la piste BTCFi?
Chanel: Après avoir fait stake, je continue à posséder de la Liquidité, puis je fais à nouveau stake pour obtenir des gains supplémentaires, ce qui est également le charme de la finance Décentralisation. L'objectif principal de Core pour le développement à venir est de lancer un produit LSTBTC afin de permettre à un plus grand nombre de personnes de détenir de la Liquidité off-chain.
Alvin: Avant l'apparition du stake dans l'écosystème Ethereum, l'écosystème EigenLayer avait un volume de 15 milliards de dollars, dont seule une partie était en stake liquide. Ils faisaient également partie des premiers à mettre en place un protocole de stake liquide, et l'innovation de LST est également très intéressante. Par exemple, certaines Finances décentralisées utilisent le produit LST pour des emprunts et des contrats de mise en gage sur la chaîne. À l'avenir, BTCFi pourrait également voir apparaître ce type d'application, ce qui augmenterait l'utilisation et la liquidité du stake ou du restake d'actifs. C'est également quelque chose sur lequel le protocole BTCFi doit réfléchir. À l'avenir, il pourrait y avoir une grande fusion entre les Finances décentralisées et les agents d'IA, offrant ainsi à tous les écosystèmes l'opportunité de participer, ce que j'attends avec impatience.
Jademont: Nous voyons une opportunité dans l'écosystème BTC, avec une variété d'actifs BTC participant à des mises ou à des protocoles de réimputation, une tendance qui n'existait pas lors du précédent marché haussier ou il y a deux ans. Auparavant, il y avait peut-être seulement le WBTC, mais à présent, après avoir effectué un simple recensement, nous en avons trouvé au moins cinq ou six, comme le TBTC, le FBTC et le solvBTC, ainsi que des BTC sur le réseau Lightning Network que personne ne suit vraiment. Alors que le BTC approche les 100 000 dollars, l'ensemble de l'EVM est en réalité très faible car il n'y a pas suffisamment de nouveaux fonds, et il y a trop de choix pour les nouveaux fonds. Il y a en fait très peu de fonds provenant des investisseurs détaillants, et il est difficile de faire passer un projet de quelques centaines de millions de dollars à des milliards de dollars en se basant uniquement sur eux. Ainsi, dans l'ensemble, le marché des altcoins est actuellement d'une valeur de plus de 1 000 milliards de dollars. Pour que l'ensemble du marché se développe, il faudra des centaines de milliards, voire des milliers de milliards de dollars de fonds, et il est impossible de compter uniquement sur les investisseurs détaillants.
Et maintenant, il y a trop d'options pour les institutions traditionnelles en termes de choix de fonds. Ils peuvent acheter directement de gros ETF, acheter des BTCSpot, acheter des actions de diverses sociétés liées aux crypto-monnaies. Beaucoup de stocks américains liés au chiffrement surpassent en réalité la plupart des AltCoins populaires. Mais maintenant, le marché des altcoins présente une autre opportunité, comme encapsuler le BTC natif off-chain en BTC compatible EVM, puis utiliser le BTC encapsulé compatible EVM pour participer à des prêts ou à la formation de LP dans les protocoles de finance décentralisée, voire le vendre pour acheter des AltCoins. C'est en fait un canal de dépôt très important, ce qui signifie que de nombreuses personnes ne peuvent peut-être pas acheter directement des AltCoins, mais peuvent acheter d'abord du BTC, puis utiliser ce BTC pour acheter des AltCoins. Donc, si le marché de ces BTC encapsulés peut atteindre un niveau de plusieurs centaines de milliers de BTC, cela apportera une augmentation significative au marché des AltCoins, permettant ainsi aux fonds d'entrer sur le marché des AltCoins.
Présentateur : Quels sont vos plans pour le développement futur de Core off-chain après l'émission SolvBTC.CORE ?
Catherine：Pour Solv, nous sommes les destinataires des actifs BTC encapsulés, ce qui signifie que nous pourrions envisager de recevoir d'autres actifs que les BTC encapsulés. La situation concurrentielle est actuellement assez intéressante, car cBTC a commencé à être émis un mois après la publication de certaines informations plutôt négatives, et adopte maintenant une stratégie de déploiement multi-chaînes. De plus, il y a d'autres BTC encapsulés décentralisés comme TBTC, qui ont également réussi à se faire une place, car WBTC était absolument leader auparavant. Nous commençons également à voir que d'autres plateformes d'échange ont la même idée, c'est-à-dire d'émettre leurs propres BTC encapsulés.
Mais nous sommes confrontés aux mêmes problèmes que ces plateformes d'échange centralisées lorsqu'il s'agit de l'émission de BTC en tant que produit d'enveloppement, c'est-à-dire l'absence d'un modèle réellement rentable. Sur une chaîne décentralisée, il s'agit d'un bien public et ne peut donc pas générer de profits.
Donc, lorsque nous communiquons avec cBTC, nous espérons qu'ils pourront nous apporter un certain soutien, mais en réalité, ils n'ont pas les ressources internes pour le faire, car c'est une chose qu'ils font gratuitement et qui n'a pas de revenus, c'est simplement un emballage d'actifs BTC, mais avec un taux d'intérêt de seulement 1%, cela ne vaut pas vraiment la peine de le faire. Donc, ces actifs emballés dépendront fortement de certains protocoles de Finance décentralisée très compétents. Par exemple, si vous êtes accepté par Solv comme notre actif sous-jacent, vous passez d'un actif avec un ou deux cas d'utilisation à un actif avec 20 cas d'utilisation, et vous obtenez des revenus. En plus de solvBTC, nous avons actuellement 4 LST que les utilisateurs peuvent choisir. Et LST lui-même est un actif très combinable.
Jademont: Le BTC encapsulé peut ne pas être rentable, mais cela ne signifie pas qu'il ne sera jamais rentable. Une fois que l'échelle des fonds augmentera, il sera certainement rentable. Je vais partager une nouvelle tendance. Il y a un projet appelé Ethena que tout le monde devrait connaître. En fait, c'est une combinaison de CeFi et de Finance décentralisée. De plus en plus de BTCFi apprennent également les méthodes d'Ethena, en utilisant l'encapsulation du BTC par le biais de la garde, permettant de faire de la gestion financière tout en garantissant la sécurité du capital. Cela peut permettre de réaliser des bénéfices. Cela repose essentiellement sur une mentalité de plateforme. En résumé, vous pouvez prendre le BTC encapsulé et l'utiliser pour la gestion financière ou d'autres services à valeur ajoutée. Par exemple, si vous réalisez un rendement de 10%, vous pouvez distribuer 8% aux utilisateurs et conserver 2% en tant que profit.
Animateur: Après la mise à niveau de Fusion, BTCstake de Core a rejoint CORE stake Cactus en tant que partenaire institutionnel de Core. Quelles sont les perspectives pour le double stake ?
Alice Du: Fusion est également l'un des points forts d'aujourd'hui, car il apporte de nouveaux scénarios d'application. Tout d'abord, nous avons certainement été les premiers à nous connecter aux services de garde à double enjeu, car nous pensons que le double enjeu de Core est une innovation et une tentative très intéressante. Core lui-même dispose d'un protocole de stake non-custodial pour BTC, qui utilise en fait le mécanisme de verrouillage temporel de la chaîne BTC d'origine, de sorte que les utilisateurs n'ont pas à s'inquiéter de la sécurité de leurs actifs en BTC tout en profitant des revenus. De plus, des récompenses de revenus supplémentaires peuvent également être obtenues grâce à des stakes supplémentaires.
Le double stake de BTC peut attirer davantage de projets dans l'écosystème Core. De plus, avec le stake natif de Core, le prix de Core sera également très stable. Dans ce cercle vertueux, chaque acteur de l'écosystème peut bénéficier de nombreux avantages. Lorsque les utilisateurs institutionnels souhaitent participer au stake pour obtenir un rendement élevé, ils doivent certainement utiliser un outil et un canal très sécurisés. En tant que plateforme de garde professionnelle, Cactus assure une conservation sécurisée de la Clé privée et effectue des vérifications de sécurité lors de l'utilisation de la Clé privée pour éviter les signatures aveugles et autres risques. Cactus respecte les normes les plus élevées de l'industrie pour aider les utilisateurs à profiter des avantages tout en évitant les pertes d'actifs.
Animateur : Pour les détenteurs de BTC, la sécurité est souvent la principale préoccupation. Quels sont les risques à prendre en compte lorsque les investisseurs participent au projet BTCFi ?
Ningning: Because BTC itself cannot deploy smart contracts and has no mutability, we need a mechanism to cross BTC from the original chain to L2 or other chains, which is a very complex problem. We may have many solutions, such as centralized hosted wallets and enterprise-level multi-signature wallets, as well as MPC solutions, various interaction cross-chain bridge solutions, and bridgeless interaction cross-chain solutions, etc. Although the absolutely leading WBTC has experienced a crisis of confidence, it has also been explained to the community and is currently adopted by Aave. From the perspective of the entire industry, many people actually do not like to see a monopoly. Everyone still hopes to have a more decentralized encapsulated BTC asset guaranteed entirely on-chain.
Si vous comptez sur des institutions centralisées, celles-ci ou les baleines peuvent souhaiter disposer de solutions de garde plus natives. Il existe actuellement des solutions en développement, telles que Babylon, EOTS et Bitlayer qui proposent des solutions de garde croisée BTVM Interaction, mais tout cela prend du temps pour rendre la technologie plus mature et nécessite également du temps pour la sensibilisation.
Chanel: With the development of technology, everyone has been very meticulous in terms of auditing, unlike a year or two ago when vulnerabilities were frequent. However, it cannot be denied that not everyone can accept or bear the risks of bridges cross-chain when BTC Grands investisseurs seeks to gain profits through Interaction cross-chain. Even if the players on the chain are already familiar with these processes, we cannot say that they are risk-free. Here I will take some time to introduce the non-custodial stake of Core.
Le non-garde signifie essentiellement que les actifs ne quittent pas le Portefeuille des stakeurs, permettant aux utilisateurs de décider du temps pendant lequel ils souhaitent verrouiller leurs actifs, puis de contribuer BTC au nœud de validation de la chaîne CORE, nous offrirons des Jeton en retour, créant ainsi la possibilité de gains. Notre programme de stake non-garde a également été largement reconnu par nos partenaires institutionnels. En outre, l'audit Open Source du code est un aspect particulièrement important auquel les développeurs et les utilisateurs doivent prêter attention lors de leur participation.
Alvin : Les applications off-chain présentent déjà un certain risque en soi. Lorsque nous décidons de retirer du Bitcoin de la plateforme d'échange pour effectuer davantage d'opérations hors chaîne, ces opérations peuvent entraîner des risques supplémentaires. Il est important de faire attention aux sites de phishing et aux méthodes courantes d'attaque des Hackers lors de l'utilisation de la Finance décentralisée ou de divers protocoles hors chaîne. Les incidents où les utilisateurs accèdent à de faux sites Web et se font voler leur Portefeuille sont très fréquents.
Jademont: Pour le réseau BTC, BTCFi n'a aucun risque, seulement des avantages, mais pour les utilisateurs, BTCFi comporte en effet des risques. Actuellement, BTCFi peut être classé en deux catégories : ceux qui sont sur le réseau BTC et ceux qui sont hébergés par des tiers de confiance. Pour ce qui est des projets sur le réseau BTC que je connais, il y en a deux. L'un est Babylon, créé par un professeur de Stanford, qui n'est pas encore en ligne mais prétend pouvoir être verrouillé sur BTC off-chain grâce à la décentralisation. L'autre concurrent est DRClink, qui verrouille le BTC sur le réseau BTC de manière similaire à un contrat intelligent. Le risque de ces deux projets réside dans le contrat lui-même, mais à l'heure actuelle, il ne devrait pas y avoir de problème, car cela fait plus de trois ans depuis 2021 et ces contrats ont résisté à l'épreuve du temps.
Une autre approche consiste à utiliser une solution de garde centralisée. Je pense qu'il existe deux types de solutions de garde centralisée. Le premier type est la garde par de grandes institutions centralisées. Bien que cela soit centralisé, cela ne signifie pas nécessairement que c'est insécurisé. Lorsque la réputation de l'institution est assez bonne ou lorsque le coût de comportement malveillant est suffisamment élevé, nous pouvons considérer cela comme sûr. Lorsque la taille est relativement petite, il n'y a aucun problème à utiliser leurs services de garde. Cependant, si la taille est suffisamment grande, cette approche peut ne pas être aussi bonne que l'approche multi-signatures. Les multi-signatures sont une excellente solution, mais il faut bien la concevoir. Si les trois multi-signatures sont toutes contrôlées par une seule personne, cela n'est certainement pas sûr. Mais maintenant, il existe en réalité de nombreuses solutions de multi-signatures décentralisées. Par exemple, un projet a proposé un protocole de multi-signatures utilisant un comité dynamique, qui peut être contrôlé par plusieurs dizaines de clés privées. Je pense que cette approche est suffisamment décentralisée et peut être considérée comme sûre.
Animateur: Quelle sera la prochaine étape de BTCFi ?
Ningning: BTCFi se concentre sur deux tendances principales. La première consiste à fournir une sécurité économique aux L2 BTC, aux Oracle Machine et aux bridges cross-chain en les stakant à nouveau, afin d'obtenir des récompenses de staking natives. Eigenlayer a déjà été validé sur le marché, donc cela se reproduira dans l'écosystème BTC. L'autre méthode consiste à faire fructifier le BTC par le biais de prêts. La plus grande différence entre BTC et ETH est que le BTC lui-même n'a pas la capacité de fructifier, alors qu'ETH peut obtenir un rendement d'environ 3% par an grâce au staking natif. Le BTC manque en cela.
Chanel: Nous lançons le double stake dans l'espoir qu'ils pourront stake leurs récompenses sur notre nœud de validation Nœud tout en maintenant le développement positif de tout le réseau économique, sans avoir à staker le BTC non gardé. En plus de l'émission LSTBTC, nous espérons attirer davantage d'AVS vers Core, afin de permettre davantage d'applications off-chain des actifs BTC. Le déploiement de Core vise non seulement les investisseurs détaillants, mais aussi les mineurs institutionnels, pour aligner au maximum l'ensemble de la communauté BTC. La communauté est relativement complexe et diversifiée, la valeur du BTC réside dans sa fonction de bridge entre TradFi et la finance numérique, tandis que notre démarche consiste à considérer le BTC, TradFi et la finance numérique comme un tout.
Alice Du: Cactus is very optimistic about the future of BTCFi. In the past few years, we have observed that BTCFi first appeared on centralized financial platforms, and then many packaged BTC entered the decentralized finance protocol. This trend has become more apparent this year. BTCFi has experienced explosive growth, and a large number of financial activities based on the underlying protocol of BTC have emerged. We also believe that with the maturity of technology, BTC will enter more scenarios in a more native way and serve as a fundamental asset to build a more robust blockchain financial system.
Le développement de BTCFi ne peut pas se passer des Grands investisseurs, des institutions, des pools de minage et des plates-formes de puissance de calcul, qui sont également les principaux clients de Cactus. Leurs besoins sont également très forts, en particulier les clients Mineur qui, avec le facteur BTCHalving, souhaitent également avoir des moyens de gain ou de revenus sans sacrifier le contrôle sur le BTC. C'est pourquoi Cactus a également activement développé cette année, en collaboration avec des communautés telles que Core et Babylon, et a soutenu en priorité le double staking de Core. Ce qui inquiète le plus les Mineurs et les Grands investisseurs, c'est la sécurité. Grâce à notre portefeuille avec plugin de staking, vous pouvez effectuer des opérations de staking via un explorateur de blocs. Nous mettrons également en place des mesures telles que la vérification d'adresse, la vérification d'Allowlist, des mécanismes de vérification et des signatures matérielles pour éviter les signatures aveugles ou la perte d'actifs.
Alvin: Le projet n'est pas seulement difficile à bien faire, mais il est encore plus important de savoir comment obtenir l'attention du marché. Une grande partie de l'écosystème BTCFi est constituée d'institutions qui cherchent à obtenir plus de revenus, ce qui est assez différent de ce que recherchent les investisseurs détaillants. Au début de l'année, il y a eu beaucoup de nouvelles méthodes d'émission d'actifs, telles que les inscriptions, les runes, voire même les jetons non fongibles BTC, etc. Je pense que tout cela rend le cycle plus intéressant, et ce n'est pas aussi simple que de gagner des revenus en opérant hors chaîne via un porte-monnaie.
Sur la piste du BTCFi, de nouveaux actifs peuvent également apparaître, ce qui ne se limite pas à la simple conservation d'actifs pour générer des revenus. À l'avenir, le BTCFi pourrait également s'associer à l'IA pour créer diverses applications innovantes et générer davantage de scénarios d'application.
Jademont: Je pense que BTCFi se rapproche de plus en plus du point d'explosion, principalement pour les raisons suivantes. Tout d'abord, vous pouvez voir que cette période haussière est principalement due à BTC et aux mèmes en hausse. Les mèmes sont un marché PvP avec une quantité de fonds relativement faible. Bien qu'ils aient tous fait fortune, une fois qu'ils atteignent plusieurs milliards de dollars, la hausse devient difficile, ce qui est en fait un signe de manque de liquidité. En revanche, le BTC dispose d'une liquidité abondante. Lorsque les gens estiment que le prix du BTC est élevé, le moyen le plus court de faire fructifier leur BTC est de le trader sur BTCFi.
Nous avons discuté de ce problème avec plusieurs institutions étrangères auparavant, cette légalisation ou ce dividende réglementaire de BTC permettent à de nombreux BTC précédemment illégaux d'être utilisés normalement pour la circulation dans le Portefeuille. Après avoir téléchargé le Portefeuille BTC, il peut y avoir des éléments écologiques dans le Portefeuille, ainsi que des fonctionnalités telles que le Lightning Network pour les paiements, ce qui rend l'écosystème BTC plus apte à absorber l'afflux de trafic apporté par le BTCFi. Une autre raison est que du point de vue technologique, plusieurs projets représentatifs de l'écosystème BTC sont également assez matures. Par exemple, le Lightning Network a été lancé sur Mainnet en juillet avec Taproot, mais il y avait encore quelques petits problèmes à résoudre. Selon nos informations, ces problèmes sont en grande partie résolus à l'heure actuelle. De plus, le calcul off-chain RGB et la vérification du contrat intelligent côté client sont également très bien développés. Je prévois que dans un avenir proche, dans un trimestre au plus tard, je pense que les projets leaders de BTCFi seront lancés, comme Babylon, qui est également sur le point d'être lancé. Il y a quelques jours, j'ai vu que le L2 BTC réalisé par le projet de fête ICP a également été lancé. Ces projets ont tous obtenu un financement énorme, commençant généralement à plusieurs dizaines de millions de dollars. Avec autant d'argent entre les mains de projet de fête, et Jeton sur le point d'être lancé, je crois qu'ils formeront une force conjointe. C'est pourquoi j'attends avec impatience le développement de BTCFi dans un avenir proche, au plus tard dans un trimestre.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Découvrez le nouveau potentiel de BTCFi | Comment le mécanisme de double mise en jeu CORE affecte l'écosystème BTC
Présentateur : Joe Zhou, rédacteur en chef adjoint de Foresight News
Invités : Core DAO contributeurs principaux Chanel, Crypto Wersearch fondateur d'Everyday Coin Research Alvin Hung, directeur de produit Cactus Alice Du, fondateur de WaterDrip Capital Jademont, chercheur indépendant Ningning, responsable de la coopération écologique Solv Protocol Catherine.
Présentateur : Veuillez vous présenter, six invités.
Chanel: Je suis Chanel, principalement responsable de l'écologie CORE dans la région chinoise et asiatique hausse. Récemment, il y a eu une mise à niveau Core Mainnet, et je suis heureux de pouvoir partager avec vous quelques points de vue sur BTCFi ici.
Alvin Hung: Je suis Alvin Hung de Jeton Research quotidien. Jeton Research quotidien a son propre site web, fournissant des analyses de projets dans différents domaines de compétition. Nous avons également ouvert une communauté TG.
Alice Du: Je viens de Cactus, en tant que fournisseur de services de garde axé sur les utilisateurs institutionnels, Cactus a été le premier à prendre en charge le double stake de Core dans le portefeuille, offrant ainsi aux utilisateurs une expérience de stake BTC sécurisée et pratique.
Jademont: Bonjour à tous, je suis le cofondateur et associé de Jademont. Il y a eu récemment de nombreux développements dans l'écosystème BTC, et j'espère pouvoir les partager avec vous plus tard.
Catherine: Je suis partenaire de Solv Protocol et je suis principalement responsable de l'écosystème de Solv. Solv est une plateforme de mise en jeu BTC déployée sur plusieurs chaînes. Nous avons actuellement établi des partenariats avec une douzaine de réseaux de blocs et avons créé un pool de liquidité BTC, y compris le pool de mise en jeu de Babylon. Nous avons également une certaine collaboration avec CORE sur certains produits.
Animateur : Quels sont vos nouveaux points de vue sur le marché BTCFi ?
Chanel: À l'heure actuelle, les détenteurs de BTC espèrent avoir plus d'opportunités de profit hors chaîne, et de nombreux projets BTC se développent sur cette base. Core a lancé en avril dernier le stakeBTC non dépositaire, qui a connu un très bon succès. Notre objectif est de permettre à tous les participants de participer au stake BTC avec le risque le plus faible possible et d'obtenir des bénéfices. Dans le processus de communication avec de nombreuses institutions, partenaires et communautés, nous avons constaté que tout le monde attend encore plus d'opportunités de profit sur l'ensemble du marché BTC. Nous avons mis à niveau deux produits, le premier étant le stakeBTC non dépositaire. Après le stakeBTC, il peut être remis à Core pour obtenir plus d'opportunités de profit et augmenter le taux annuel en pourcentage global. Le second est notre prochain LSTBTC, qui permet aux utilisateurs de stakeBTC de le remettre à d'autres couches de protocole pour obtenir plus d'opportunités de profit.
Alvin Hung: Bien que la plupart de l'attention du marché pendant ce cycle soit portée sur les MEME, nous avons en fait étudié l'écosystème BTC depuis le début de l'année. À l'époque, Merlin a apporté la première vague d'enthousiasme pour l'écosystème BTC, et de nouveaux actifs tels que les inscriptions, les runes et les jetons non fongibles ont également fait leur apparition. Plus tard, Babylon a également initié la tendance du stake BTC, et nous avons publié quelques articles de synthèse sur Babylon. Parmi les 30 premiers blocs de la chaîne Bloc en termes de TVL, 7 sont liés à l'écosystème BTC. Bien que le BTC ne soit pas actuellement l'écosystème le plus chaud sur le marché, il a son poids sur le marché. Que ce soient les grands investisseurs BTC ou les institutions, ils ont toujours été impliqués sur le marché.
Si vous n'avez pas détenu de BTC cette année, vous vous sentirez probablement un peu triste. Il est évident que le BTC est l'actif principal qui se comporte le mieux sur ce marché, que ce soit pour les gouvernements nationaux ou les grandes entreprises, ils ont tous une stratégie d'augmentation de leur détention de BTC. Je pense que cela est en partie dû à l'influence des microstratégies. Lorsque le prix du BTC commence lentement à atteindre de nouveaux sommets, l'intérêt pour le BTCFi augmentera également. SUI et Aptos sont probablement les chaînes publiques qui se sont relativement bien comportées ces derniers mois, avec des progrès considérables dans la Finance décentralisée off-chain, SUI se concentrant davantage sur les prêts ou les produits dérivés, et Aptos commençant également à présenter quelques projets BTCFi. Les utilisateurs et les fonds de ces deux écosystèmes se transféreront vers le Movement qui sera bientôt lancé. Pour les investisseurs détaillants, le BTCFi ne sera pas leur premier choix, car tout le monde aime actuellement se précipiter vers des protocoles offrant des rendements à court terme. Cependant, pour les investisseurs à long terme ou pour ceux qui détiennent déjà du BTC, il peut être intéressant de rechercher des opportunités de rendement off-chain, d'autant plus que les acteurs de l'écosystème EVM commencent également à intégrer divers protocoles BTCFi.
Jademont: Récemment, nous avons discuté avec certaines institutions occidentales de BTCFi. Tout d'abord, le domaine BTCF est différent de la Finance décentralisée sur la plateforme ETH, car les niveaux de participation des clients sont différents, ou plutôt les groupes sont différents. Au cours de la dernière année, le prix du BTC a augmenté d'environ trois fois, mais le cours de l'action de MicroStrategy a augmenté de 14 fois. MicroStrategy, qui était à l'origine une entreprise purement axée sur l'accumulation de BTC, a mentionné il y a quelques mois qu'elle voulait s'engager dans le BTCFi, c'est-à-dire qu'elle voulait utiliser ses BTC accumulés pour des activités liées à la Finance décentralisée. Si de plus en plus de joueurs de ce niveau entrent en jeu, le BTCFi sera complètement différent de l'écosystème de chaînes publiques que nous avons connu par le passé, ou plutôt du protocole ETH. Galaxy, par exemple, a étendu ses activités à Hong Kong et accorde une grande importance à la zone BTCFi. Ils gèrent de nombreux actifs BTC et souhaitent également proposer des services à valeur ajoutée dans l'écosystème BTC.
Deuxièmement, je voudrais simplement parler de la nécessité du développement de BTCFi. Avez-vous déjà réfléchi à l'endroit où se situait le plus grand risque de l'univers de la cryptomonnaie après la hausse de BTChausse ? Ou quel est le plus grand risque pour Bitcoin ? En fait, ce risque est de plus en plus grand maintenant, mais je constate que peu de gens en parlent sur les réseaux sociaux chinois. En fait, c'est que le réseau Bitcoin devient de plus en plus insécurisé. Actuellement, la sécurité du réseau Bitcoin repose sur des Rig de minage, nous savons qu'il existe en fait une menace d'attaque de Puissance de calcul de 51 % sur le réseau Bitcoin, ce qui signifie que si vous contrôlez 51 % de la Puissance de calcul, vous pouvez attaquer une transaction spécifique. Bien sûr, contrôler 51 % de la Puissance de calcul ne signifie pas que vous mettez ces 21 millions de BTC dans votre poche. En gros, il y a environ 15 milliards de dollars de valeur de Rig de minage pour assurer la sécurité de l'ensemble du réseau. À l'époque où la capitalisation boursière de BTC était relativement faible, par exemple en dessous de 1 billion de dollars, il était généralement difficile de transférer plus de 10 milliards de dollars à la fois. Supposons que Bitcoin soit à 30 000, la valeur de Bitcoin ne serait que d'environ 6 ou 7 milliards de dollars, mais il vous faudrait au moins 10 milliards de dollars de Rig de minage pour attaquer le réseau, ce qui signifie que dépenser 10 milliards de dollars pour attaquer une cible potentiellement de 18 ou 20 milliards est certainement peu rentable, donc Bitcoin est relativement sûr. Mais maintenant, avec la hausse de Bitcoin, atteignant plus de 90 000, voire 100 000, 200 000, 300 000 à l'avenir, la valeur des Rig de minage n'a pas augmenté, elle est toujours d'environ 10 milliards, ce qui signifie qu'attaquer un actif potentiel de 180 ou 200 milliards avec un coût de 10 milliards augmenterait la probabilité. À ce moment-là, le réseau Bitcoin deviendrait moins sûr. Comment rendre le réseau Bitcoin sûr ? En gros, il faut augmenter les revenus des Mineurs, augmenter les revenus off-chain, augmenter les activités off-chain, de sorte que tout le monde ait la motivation de déployer plus de Rig de minage, le coût des Rig de minage augmentera, ce qui réduira le risque d'attaque.
Beaucoup de gens disent que BTC L2, BTCFi, etc. ne répètent-ils pas la route d'ETH? En fait, dans le cercle BTC, tout le monde ne valorise pas beaucoup le protocole de l'écosystème d'ETH, mais développe complètement l'écosystème BTC pour protéger le réseau BTC. Par conséquent, BTCFi n'est pas quelque chose que tout le monde veut ou ne veut pas faire, mais quelque chose qui doit être fait. De plus, avec de plus en plus de gros acteurs, les exigences en matière de sécurité réseau sont de plus en plus élevées, donc l'avenir de BTCFi sera certainement très prometteur.
Ningning : Je suis Ningning, maintenant chercheur indépendant. J'ai précédemment travaillé sur des projets d'investissement et de cotation sur TRON. Actuellement, je participe également à un projet BTC L2 avec un soutien financier occidental pour lequel je réalise des stakes. Ce qui m'a impressionné, c'est le soutien d'une société minière cotée en bourse aux États-Unis. Il est possible que cette société minière estime également que le Bitcoin a besoin d'applications et de revenus de frais de transaction pour maintenir le fonctionnement du réseau. Le Halving de BTC a eu lieu il y a plus de six mois, et le compte à rebours pour la prochaine réduction de moitié a commencé. Si la valeur du BTC ne parvient pas à augmenter pour compenser les coûts, au moment où les coûts de Puissance de calcul des Mineurs augmentent de manière exponentielle, un problème surviendra. Si la taille de la Puissance de calcul ne parvient pas à maintenir des revenus en hausse avec la valeur du réseau, et que sa croissance diminue, le marché deviendra très inquiet. Il y aura encore une fenêtre de temps de 4 à 8 ans avant que ce problème ne survienne.
Mais nous ne pouvons pas nier que le marché dans son ensemble est complètement absorbé par ces deux choses, MEME et BTCpump. Non seulement l'écosystème BTC et l'écosystème Ethereum, mais même le marché de prévision qui était en vogue récemment montre des signes de déclin.
Bien sûr, certaines personnes considèrent que la couche 2 de BTC n'est pas viable et ne peut nier que le marché connaît une période relativement basse et un ralentissement. Je pense que cela relève d'un cycle plus long, mais dans l'environnement actuel du marché, cela peut ne pas être suffisamment pris au sérieux. Cependant, je vois de nombreux partenaires de coopération et développeurs qui travaillent activement sur le développement de Bit en couche 2. Par exemple, la hausse des données Babylon est très évidente, peut-être parce qu'elle limite l'ensemble de l'échelle, combinée à la situation actuelle du marché, cela signifie que l'impact sur le marché n'est pas aussi grand que prévu.
Le cycle est l'un des aspects les plus typiques de notre industrie, et l'autre est la rotation. Lorsque le cycle tourne, il est possible que l'infrastructure de base soit déjà plus complète qu'elle ne l'est maintenant, et il y aura alors une hausse explosive plus intense.
Animateur: Quelle est l'évolution de LST (jeton de mise en garantie de liquidité) sur le réseau ETH et quelles sont les similitudes et les différences de son parcours de développement par rapport à la piste BTCFi?
Chanel: Après avoir fait stake, je continue à posséder de la Liquidité, puis je fais à nouveau stake pour obtenir des gains supplémentaires, ce qui est également le charme de la finance Décentralisation. L'objectif principal de Core pour le développement à venir est de lancer un produit LSTBTC afin de permettre à un plus grand nombre de personnes de détenir de la Liquidité off-chain.
Alvin: Avant l'apparition du stake dans l'écosystème Ethereum, l'écosystème EigenLayer avait un volume de 15 milliards de dollars, dont seule une partie était en stake liquide. Ils faisaient également partie des premiers à mettre en place un protocole de stake liquide, et l'innovation de LST est également très intéressante. Par exemple, certaines Finances décentralisées utilisent le produit LST pour des emprunts et des contrats de mise en gage sur la chaîne. À l'avenir, BTCFi pourrait également voir apparaître ce type d'application, ce qui augmenterait l'utilisation et la liquidité du stake ou du restake d'actifs. C'est également quelque chose sur lequel le protocole BTCFi doit réfléchir. À l'avenir, il pourrait y avoir une grande fusion entre les Finances décentralisées et les agents d'IA, offrant ainsi à tous les écosystèmes l'opportunité de participer, ce que j'attends avec impatience.
Jademont: Nous voyons une opportunité dans l'écosystème BTC, avec une variété d'actifs BTC participant à des mises ou à des protocoles de réimputation, une tendance qui n'existait pas lors du précédent marché haussier ou il y a deux ans. Auparavant, il y avait peut-être seulement le WBTC, mais à présent, après avoir effectué un simple recensement, nous en avons trouvé au moins cinq ou six, comme le TBTC, le FBTC et le solvBTC, ainsi que des BTC sur le réseau Lightning Network que personne ne suit vraiment. Alors que le BTC approche les 100 000 dollars, l'ensemble de l'EVM est en réalité très faible car il n'y a pas suffisamment de nouveaux fonds, et il y a trop de choix pour les nouveaux fonds. Il y a en fait très peu de fonds provenant des investisseurs détaillants, et il est difficile de faire passer un projet de quelques centaines de millions de dollars à des milliards de dollars en se basant uniquement sur eux. Ainsi, dans l'ensemble, le marché des altcoins est actuellement d'une valeur de plus de 1 000 milliards de dollars. Pour que l'ensemble du marché se développe, il faudra des centaines de milliards, voire des milliers de milliards de dollars de fonds, et il est impossible de compter uniquement sur les investisseurs détaillants.
Et maintenant, il y a trop d'options pour les institutions traditionnelles en termes de choix de fonds. Ils peuvent acheter directement de gros ETF, acheter des BTCSpot, acheter des actions de diverses sociétés liées aux crypto-monnaies. Beaucoup de stocks américains liés au chiffrement surpassent en réalité la plupart des AltCoins populaires. Mais maintenant, le marché des altcoins présente une autre opportunité, comme encapsuler le BTC natif off-chain en BTC compatible EVM, puis utiliser le BTC encapsulé compatible EVM pour participer à des prêts ou à la formation de LP dans les protocoles de finance décentralisée, voire le vendre pour acheter des AltCoins. C'est en fait un canal de dépôt très important, ce qui signifie que de nombreuses personnes ne peuvent peut-être pas acheter directement des AltCoins, mais peuvent acheter d'abord du BTC, puis utiliser ce BTC pour acheter des AltCoins. Donc, si le marché de ces BTC encapsulés peut atteindre un niveau de plusieurs centaines de milliers de BTC, cela apportera une augmentation significative au marché des AltCoins, permettant ainsi aux fonds d'entrer sur le marché des AltCoins.
Présentateur : Quels sont vos plans pour le développement futur de Core off-chain après l'émission SolvBTC.CORE ?
Catherine：Pour Solv, nous sommes les destinataires des actifs BTC encapsulés, ce qui signifie que nous pourrions envisager de recevoir d'autres actifs que les BTC encapsulés. La situation concurrentielle est actuellement assez intéressante, car cBTC a commencé à être émis un mois après la publication de certaines informations plutôt négatives, et adopte maintenant une stratégie de déploiement multi-chaînes. De plus, il y a d'autres BTC encapsulés décentralisés comme TBTC, qui ont également réussi à se faire une place, car WBTC était absolument leader auparavant. Nous commençons également à voir que d'autres plateformes d'échange ont la même idée, c'est-à-dire d'émettre leurs propres BTC encapsulés.
Mais nous sommes confrontés aux mêmes problèmes que ces plateformes d'échange centralisées lorsqu'il s'agit de l'émission de BTC en tant que produit d'enveloppement, c'est-à-dire l'absence d'un modèle réellement rentable. Sur une chaîne décentralisée, il s'agit d'un bien public et ne peut donc pas générer de profits.
Donc, lorsque nous communiquons avec cBTC, nous espérons qu'ils pourront nous apporter un certain soutien, mais en réalité, ils n'ont pas les ressources internes pour le faire, car c'est une chose qu'ils font gratuitement et qui n'a pas de revenus, c'est simplement un emballage d'actifs BTC, mais avec un taux d'intérêt de seulement 1%, cela ne vaut pas vraiment la peine de le faire. Donc, ces actifs emballés dépendront fortement de certains protocoles de Finance décentralisée très compétents. Par exemple, si vous êtes accepté par Solv comme notre actif sous-jacent, vous passez d'un actif avec un ou deux cas d'utilisation à un actif avec 20 cas d'utilisation, et vous obtenez des revenus. En plus de solvBTC, nous avons actuellement 4 LST que les utilisateurs peuvent choisir. Et LST lui-même est un actif très combinable.
Jademont: Le BTC encapsulé peut ne pas être rentable, mais cela ne signifie pas qu'il ne sera jamais rentable. Une fois que l'échelle des fonds augmentera, il sera certainement rentable. Je vais partager une nouvelle tendance. Il y a un projet appelé Ethena que tout le monde devrait connaître. En fait, c'est une combinaison de CeFi et de Finance décentralisée. De plus en plus de BTCFi apprennent également les méthodes d'Ethena, en utilisant l'encapsulation du BTC par le biais de la garde, permettant de faire de la gestion financière tout en garantissant la sécurité du capital. Cela peut permettre de réaliser des bénéfices. Cela repose essentiellement sur une mentalité de plateforme. En résumé, vous pouvez prendre le BTC encapsulé et l'utiliser pour la gestion financière ou d'autres services à valeur ajoutée. Par exemple, si vous réalisez un rendement de 10%, vous pouvez distribuer 8% aux utilisateurs et conserver 2% en tant que profit.
Animateur: Après la mise à niveau de Fusion, BTCstake de Core a rejoint CORE stake Cactus en tant que partenaire institutionnel de Core. Quelles sont les perspectives pour le double stake ?
Alice Du: Fusion est également l'un des points forts d'aujourd'hui, car il apporte de nouveaux scénarios d'application. Tout d'abord, nous avons certainement été les premiers à nous connecter aux services de garde à double enjeu, car nous pensons que le double enjeu de Core est une innovation et une tentative très intéressante. Core lui-même dispose d'un protocole de stake non-custodial pour BTC, qui utilise en fait le mécanisme de verrouillage temporel de la chaîne BTC d'origine, de sorte que les utilisateurs n'ont pas à s'inquiéter de la sécurité de leurs actifs en BTC tout en profitant des revenus. De plus, des récompenses de revenus supplémentaires peuvent également être obtenues grâce à des stakes supplémentaires.
Le double stake de BTC peut attirer davantage de projets dans l'écosystème Core. De plus, avec le stake natif de Core, le prix de Core sera également très stable. Dans ce cercle vertueux, chaque acteur de l'écosystème peut bénéficier de nombreux avantages. Lorsque les utilisateurs institutionnels souhaitent participer au stake pour obtenir un rendement élevé, ils doivent certainement utiliser un outil et un canal très sécurisés. En tant que plateforme de garde professionnelle, Cactus assure une conservation sécurisée de la Clé privée et effectue des vérifications de sécurité lors de l'utilisation de la Clé privée pour éviter les signatures aveugles et autres risques. Cactus respecte les normes les plus élevées de l'industrie pour aider les utilisateurs à profiter des avantages tout en évitant les pertes d'actifs.
Animateur : Pour les détenteurs de BTC, la sécurité est souvent la principale préoccupation. Quels sont les risques à prendre en compte lorsque les investisseurs participent au projet BTCFi ?
Ningning: Because BTC itself cannot deploy smart contracts and has no mutability, we need a mechanism to cross BTC from the original chain to L2 or other chains, which is a very complex problem. We may have many solutions, such as centralized hosted wallets and enterprise-level multi-signature wallets, as well as MPC solutions, various interaction cross-chain bridge solutions, and bridgeless interaction cross-chain solutions, etc. Although the absolutely leading WBTC has experienced a crisis of confidence, it has also been explained to the community and is currently adopted by Aave. From the perspective of the entire industry, many people actually do not like to see a monopoly. Everyone still hopes to have a more decentralized encapsulated BTC asset guaranteed entirely on-chain.
Si vous comptez sur des institutions centralisées, celles-ci ou les baleines peuvent souhaiter disposer de solutions de garde plus natives. Il existe actuellement des solutions en développement, telles que Babylon, EOTS et Bitlayer qui proposent des solutions de garde croisée BTVM Interaction, mais tout cela prend du temps pour rendre la technologie plus mature et nécessite également du temps pour la sensibilisation.
Chanel: With the development of technology, everyone has been very meticulous in terms of auditing, unlike a year or two ago when vulnerabilities were frequent. However, it cannot be denied that not everyone can accept or bear the risks of bridges cross-chain when BTC Grands investisseurs seeks to gain profits through Interaction cross-chain. Even if the players on the chain are already familiar with these processes, we cannot say that they are risk-free. Here I will take some time to introduce the non-custodial stake of Core.
Le non-garde signifie essentiellement que les actifs ne quittent pas le Portefeuille des stakeurs, permettant aux utilisateurs de décider du temps pendant lequel ils souhaitent verrouiller leurs actifs, puis de contribuer BTC au nœud de validation de la chaîne CORE, nous offrirons des Jeton en retour, créant ainsi la possibilité de gains. Notre programme de stake non-garde a également été largement reconnu par nos partenaires institutionnels. En outre, l'audit Open Source du code est un aspect particulièrement important auquel les développeurs et les utilisateurs doivent prêter attention lors de leur participation.
Alvin : Les applications off-chain présentent déjà un certain risque en soi. Lorsque nous décidons de retirer du Bitcoin de la plateforme d'échange pour effectuer davantage d'opérations hors chaîne, ces opérations peuvent entraîner des risques supplémentaires. Il est important de faire attention aux sites de phishing et aux méthodes courantes d'attaque des Hackers lors de l'utilisation de la Finance décentralisée ou de divers protocoles hors chaîne. Les incidents où les utilisateurs accèdent à de faux sites Web et se font voler leur Portefeuille sont très fréquents.
Jademont: Pour le réseau BTC, BTCFi n'a aucun risque, seulement des avantages, mais pour les utilisateurs, BTCFi comporte en effet des risques. Actuellement, BTCFi peut être classé en deux catégories : ceux qui sont sur le réseau BTC et ceux qui sont hébergés par des tiers de confiance. Pour ce qui est des projets sur le réseau BTC que je connais, il y en a deux. L'un est Babylon, créé par un professeur de Stanford, qui n'est pas encore en ligne mais prétend pouvoir être verrouillé sur BTC off-chain grâce à la décentralisation. L'autre concurrent est DRClink, qui verrouille le BTC sur le réseau BTC de manière similaire à un contrat intelligent. Le risque de ces deux projets réside dans le contrat lui-même, mais à l'heure actuelle, il ne devrait pas y avoir de problème, car cela fait plus de trois ans depuis 2021 et ces contrats ont résisté à l'épreuve du temps.
Une autre approche consiste à utiliser une solution de garde centralisée. Je pense qu'il existe deux types de solutions de garde centralisée. Le premier type est la garde par de grandes institutions centralisées. Bien que cela soit centralisé, cela ne signifie pas nécessairement que c'est insécurisé. Lorsque la réputation de l'institution est assez bonne ou lorsque le coût de comportement malveillant est suffisamment élevé, nous pouvons considérer cela comme sûr. Lorsque la taille est relativement petite, il n'y a aucun problème à utiliser leurs services de garde. Cependant, si la taille est suffisamment grande, cette approche peut ne pas être aussi bonne que l'approche multi-signatures. Les multi-signatures sont une excellente solution, mais il faut bien la concevoir. Si les trois multi-signatures sont toutes contrôlées par une seule personne, cela n'est certainement pas sûr. Mais maintenant, il existe en réalité de nombreuses solutions de multi-signatures décentralisées. Par exemple, un projet a proposé un protocole de multi-signatures utilisant un comité dynamique, qui peut être contrôlé par plusieurs dizaines de clés privées. Je pense que cette approche est suffisamment décentralisée et peut être considérée comme sûre.
Animateur: Quelle sera la prochaine étape de BTCFi ?
Ningning: BTCFi se concentre sur deux tendances principales. La première consiste à fournir une sécurité économique aux L2 BTC, aux Oracle Machine et aux bridges cross-chain en les stakant à nouveau, afin d'obtenir des récompenses de staking natives. Eigenlayer a déjà été validé sur le marché, donc cela se reproduira dans l'écosystème BTC. L'autre méthode consiste à faire fructifier le BTC par le biais de prêts. La plus grande différence entre BTC et ETH est que le BTC lui-même n'a pas la capacité de fructifier, alors qu'ETH peut obtenir un rendement d'environ 3% par an grâce au staking natif. Le BTC manque en cela.
Chanel: Nous lançons le double stake dans l'espoir qu'ils pourront stake leurs récompenses sur notre nœud de validation Nœud tout en maintenant le développement positif de tout le réseau économique, sans avoir à staker le BTC non gardé. En plus de l'émission LSTBTC, nous espérons attirer davantage d'AVS vers Core, afin de permettre davantage d'applications off-chain des actifs BTC. Le déploiement de Core vise non seulement les investisseurs détaillants, mais aussi les mineurs institutionnels, pour aligner au maximum l'ensemble de la communauté BTC. La communauté est relativement complexe et diversifiée, la valeur du BTC réside dans sa fonction de bridge entre TradFi et la finance numérique, tandis que notre démarche consiste à considérer le BTC, TradFi et la finance numérique comme un tout.
Alice Du: Cactus is very optimistic about the future of BTCFi. In the past few years, we have observed that BTCFi first appeared on centralized financial platforms, and then many packaged BTC entered the decentralized finance protocol. This trend has become more apparent this year. BTCFi has experienced explosive growth, and a large number of financial activities based on the underlying protocol of BTC have emerged. We also believe that with the maturity of technology, BTC will enter more scenarios in a more native way and serve as a fundamental asset to build a more robust blockchain financial system.
Le développement de BTCFi ne peut pas se passer des Grands investisseurs, des institutions, des pools de minage et des plates-formes de puissance de calcul, qui sont également les principaux clients de Cactus. Leurs besoins sont également très forts, en particulier les clients Mineur qui, avec le facteur BTCHalving, souhaitent également avoir des moyens de gain ou de revenus sans sacrifier le contrôle sur le BTC. C'est pourquoi Cactus a également activement développé cette année, en collaboration avec des communautés telles que Core et Babylon, et a soutenu en priorité le double staking de Core. Ce qui inquiète le plus les Mineurs et les Grands investisseurs, c'est la sécurité. Grâce à notre portefeuille avec plugin de staking, vous pouvez effectuer des opérations de staking via un explorateur de blocs. Nous mettrons également en place des mesures telles que la vérification d'adresse, la vérification d'Allowlist, des mécanismes de vérification et des signatures matérielles pour éviter les signatures aveugles ou la perte d'actifs.
Alvin: Le projet n'est pas seulement difficile à bien faire, mais il est encore plus important de savoir comment obtenir l'attention du marché. Une grande partie de l'écosystème BTCFi est constituée d'institutions qui cherchent à obtenir plus de revenus, ce qui est assez différent de ce que recherchent les investisseurs détaillants. Au début de l'année, il y a eu beaucoup de nouvelles méthodes d'émission d'actifs, telles que les inscriptions, les runes, voire même les jetons non fongibles BTC, etc. Je pense que tout cela rend le cycle plus intéressant, et ce n'est pas aussi simple que de gagner des revenus en opérant hors chaîne via un porte-monnaie.
Sur la piste du BTCFi, de nouveaux actifs peuvent également apparaître, ce qui ne se limite pas à la simple conservation d'actifs pour générer des revenus. À l'avenir, le BTCFi pourrait également s'associer à l'IA pour créer diverses applications innovantes et générer davantage de scénarios d'application.
Jademont: Je pense que BTCFi se rapproche de plus en plus du point d'explosion, principalement pour les raisons suivantes. Tout d'abord, vous pouvez voir que cette période haussière est principalement due à BTC et aux mèmes en hausse. Les mèmes sont un marché PvP avec une quantité de fonds relativement faible. Bien qu'ils aient tous fait fortune, une fois qu'ils atteignent plusieurs milliards de dollars, la hausse devient difficile, ce qui est en fait un signe de manque de liquidité. En revanche, le BTC dispose d'une liquidité abondante. Lorsque les gens estiment que le prix du BTC est élevé, le moyen le plus court de faire fructifier leur BTC est de le trader sur BTCFi.
Nous avons discuté de ce problème avec plusieurs institutions étrangères auparavant, cette légalisation ou ce dividende réglementaire de BTC permettent à de nombreux BTC précédemment illégaux d'être utilisés normalement pour la circulation dans le Portefeuille. Après avoir téléchargé le Portefeuille BTC, il peut y avoir des éléments écologiques dans le Portefeuille, ainsi que des fonctionnalités telles que le Lightning Network pour les paiements, ce qui rend l'écosystème BTC plus apte à absorber l'afflux de trafic apporté par le BTCFi. Une autre raison est que du point de vue technologique, plusieurs projets représentatifs de l'écosystème BTC sont également assez matures. Par exemple, le Lightning Network a été lancé sur Mainnet en juillet avec Taproot, mais il y avait encore quelques petits problèmes à résoudre. Selon nos informations, ces problèmes sont en grande partie résolus à l'heure actuelle. De plus, le calcul off-chain RGB et la vérification du contrat intelligent côté client sont également très bien développés. Je prévois que dans un avenir proche, dans un trimestre au plus tard, je pense que les projets leaders de BTCFi seront lancés, comme Babylon, qui est également sur le point d'être lancé. Il y a quelques jours, j'ai vu que le L2 BTC réalisé par le projet de fête ICP a également été lancé. Ces projets ont tous obtenu un financement énorme, commençant généralement à plusieurs dizaines de millions de dollars. Avec autant d'argent entre les mains de projet de fête, et Jeton sur le point d'être lancé, je crois qu'ils formeront une force conjointe. C'est pourquoi j'attends avec impatience le développement de BTCFi dans un avenir proche, au plus tard dans un trimestre.