Zhongjin: La baisse des taux de la Réserve fédérale américaine pourrait entrer dans une "voie lente"

Le 18 novembre, nous pensons que Powell espère envoyer un signal au marché indiquant que la Réserve fédérale a l’intention de ralentir les baisses de taux d’intérêt dans le contexte d’une économie forte. Bien que la prochaine réunion de la Fed soit encore dans quelques semaines, nous pensons que les commentaires de Powell fournissent des indications prospectives indiquant que les décideurs politiques commencent à envisager d’abaisser le graphique à points. Nous prévoyons que le nouveau diagramme à points montrera deux réductions en 2025 par rapport aux quatre précédentes, ce qui correspond à un point final de 3,75 % à 4,0 % pour le taux d’intérêt. En termes de rythme, la Fed entrera également dans la « voie lente » des baisses de taux d’intérêt. Notre jugement précédent était de réduire les taux d’intérêt de 25 points de base en décembre de cette année, de 25 points de base chacun au premier et au deuxième trimestre de 2025, puis de cesser de réduire les taux d’intérêt. Nous maintenons notre point de vue selon lequel le rythme des baisses de taux ralentira jusqu’en 2025.