Premier cas à Wall Street ! Le Bitcoin ETF de Morgan Stanley devrait être coté, des frais peu élevés face à BlackRock

Morgan Stanley lance l’ETF spot sur le bitcoin MSBT avec des frais de 0,14 % pour s’emparer rapidement d’une part de marché, la banque de Wall Street s’engage officiellement pour la première fois dans les actifs cryptographiques.

Morgan Stanley s’engage sur les ETF bitcoin, premier cas de Wall Street

La banque d’investissement américaine Morgan Stanley s’apprête à lancer son tout premier ETF spot sur le bitcoin, « MSBT », qui devrait être coté et listé officiellement le 8 avril sur le NYSE Arca, devenant ainsi le premier grand établissement bancaire à émettre un ETF sur le bitcoin.

Selon des analyses de marché, cette démarche symbolise le fait que les institutions financières traditionnelles intègrent davantage les actifs cryptographiques dans l’écosystème des produits d’investissement grand public. Cet ETF fonctionne sur une structure fiduciaire : en détenant des actifs en bitcoin pour suivre la performance des prix, les investisseurs peuvent participer au marché sans avoir besoin d’acheter ou de conserver directement des cryptomonnaies.

Le lancement de MSBT permet à Morgan Stanley de rejoindre officiellement la concurrence des ETF bitcoin dominée par les géants de la gestion d’actifs. Le marché surveille sa capacité à étendre rapidement ses encours grâce à l’avantage de ses canaux bancaires.

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Stratégie de frais faibles pour s’emparer du marché, avantage en gestion d’actifs comme clé

Le taux de frais annuels de MSBT est fixé à 0,14 %, inférieur à la plupart des produits similaires, dont l’IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity (environ 0,25 %). Il est seulement derrière certains produits proposant des promotions de frais à court terme, ce qui en fait une stratégie importante pour attirer des capitaux institutionnels.

Des acteurs du marché indiquent que les actifs sous gestion de Morgan Stanley dépassent 7 000 milliards de dollars, soit environ 210 000 milliards de dollars NT, et que sa vaste base de clients en gestion de patrimoine constituera une source de capitaux potentielle pour MSBT. En outre, la banque a progressivement ouvert aux clients l’allocation d’actifs cryptographiques ; après la cotation de l’ETF, elle pourra faire la promotion directement via son réseau de conseillers existant, abaissant le seuil d’investissement et améliorant l’efficacité de l’allocation d’actifs.

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Le marché des ETF se réchauffe, les flux de capitaux atteignent un sommet récent

Au moment de la cotation de MSBT, l’élan des flux de capitaux du marché des ETF sur le bitcoin est en train de repartir à la hausse. Les données montrent que, récemment, les entrées nettes sur une journée ont atteint 471 millions de dollars, soit environ 14,1 milliards de dollars NT, un record dépassant un plus haut vieux d’un peu plus d’un mois.

D’un point de vue global, sur l’ensemble du mois, les entrées nettes cumulées atteignent environ 307 millions de dollars, soit environ 9,2 milliards de dollars NT, ce qui indique qu’en dépit de la volatilité du marché, les investisseurs institutionnels continuent d’accroître leurs allocations.

Même si la situation internationale est tendue récemment et que les actifs à risque subissent une pression, le prix du bitcoin reste dans une fourchette oscillante de 65k à 70k dollars. La demande du marché pour les ETF comme porte d’entrée des capitaux ne s’est pas nettement affaiblie.

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Concurrence positive avec l’IBIT, l’avantage des ressources bancaires suscite l’attention

À l’heure actuelle, le plus grand ETF bitcoin du marché est l’IBIT de BlackRock, avec un volume d’actifs d’environ 63,3 milliards de dollars, soit environ 1,9 trillion de dollars NT. Après la cotation de MSBT, il entrera directement en concurrence avec lui, notamment sur les flux de capitaux et la part de marché.

Les analystes indiquent que l’avantage de Morgan Stanley ne tient pas seulement aux frais : il réside aussi dans son réseau bancaire et de gestion de patrimoine. Par rapport aux pures sociétés de gestion d’actifs, une banque peut influencer directement les décisions d’allocation des clients via le système de conseillers, ce qui pourrait lui permettre de prendre une position clé dans la concurrence à long terme.

À mesure que davantage d’institutions financières traditionnelles entrent sur le marché des actifs cryptographiques, les ETF bitcoin passent progressivement de « produit innovant » à un outil d’investissement standardisé. À l’avenir, les axes de concurrence se concentreront progressivement sur trois indicateurs clés : les frais, les canaux de distribution et la taille des actifs.

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